漢鐘精機(jī)

重點(diǎn)機(jī)構(gòu)：嘉實(shí)基金、高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、興全基金

調(diào)研摘要：

二、產(chǎn)品介紹(一)制冷產(chǎn)品1、中央空調(diào)方面為公司主導(dǎo)產(chǎn)品,其次為冷凍冷藏、熱泵等。2、公司中央空調(diào)壓縮機(jī)已占有一定市場比例,同時(shí)整個(gè)市場每年的增速平穩(wěn)。3、冷凍冷藏產(chǎn)品應(yīng)用范圍較廣,可應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品保鮮、漁船速凍、食品速凍隧道等行業(yè),成長幅度相對(duì)較高。4、熱泵產(chǎn)品的銷售、建設(shè)多集中在三季度左右(二)空壓產(chǎn)品1、主要用于工程機(jī)械等氣源動(dòng)力行業(yè),下游業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛。如激光切割、制氧制氮、公路養(yǎng)護(hù)注入、煤礦機(jī)械的地下輸送等。2、上半年空壓產(chǎn)品有一定幅度的成長。

劵商研報(bào)：

利亞徳

重點(diǎn)機(jī)構(gòu)：趙恒毅，厲之千（中歐基金）、姜玉雯,苗飛（嘉實(shí)基金）

調(diào)研摘要：

請(qǐng)問公司VR這塊未來的一個(gè)商業(yè)模式和一個(gè)考慮是什么?

答:其實(shí)我們每個(gè)現(xiàn)在所從事的行業(yè)里面都有好大的想象空間,VR、文旅、夜游都是如此。但是VR比較特殊,因?yàn)槲覀冇泻诵募夹g(shù),以NP為基礎(chǔ),擁有領(lǐng)先的光學(xué)動(dòng)作捕捉,它是人工智能里面的一個(gè)基礎(chǔ)性技術(shù)。從VR發(fā)展來看,技術(shù)在不同行業(yè)都會(huì)有比較好的應(yīng)用,所以現(xiàn)在我們?cè)谧鲂袠I(yè)應(yīng)用的開發(fā)階段。比如像電影拍攝,虛擬演播,還有我們叫數(shù)字人數(shù)字資產(chǎn)的運(yùn)用,數(shù)字資產(chǎn)的運(yùn)用也是一個(gè)大的方面,舉個(gè)例子,比如武打動(dòng)作,你把它做成數(shù)字資產(chǎn),舞蹈動(dòng)作也可以做成數(shù)字資產(chǎn)等等,這樣都是有很大的市場利用空間的,所以VR的爆發(fā)的到來現(xiàn)在應(yīng)該屬于打基礎(chǔ)的一個(gè)階段,至于說商業(yè)模式的話,我們各種模式都會(huì)考慮,有的是以產(chǎn)品銷售的模式,有的是以做項(xiàng)目的模式,有的是更加合作的模式,當(dāng)然還有提供服務(wù)的模式都可能。原來NP只做產(chǎn)品,相對(duì)比較單純,毛利率很高,現(xiàn)在NP開發(fā)出3.0版本的產(chǎn)品,行業(yè)口碑很好。利亞德在成立虛擬動(dòng)點(diǎn)之后,著重在應(yīng)用層面去發(fā)展它,比如工業(yè)仿真應(yīng)用、教學(xué)的運(yùn)用等等,市場很大。

MicroLED直顯屏的應(yīng)用領(lǐng)域和客戶會(huì)不會(huì)對(duì)我們主流的顯示屏的市場有一定的擠占?

答:MicroLED叫微間距,什么概念?一般在1mm以下,原來在小間距里面占的比重很少,所以MicroLED是擴(kuò)充了Led的應(yīng)用范圍,尤其在微小間距就是說低于0.9以下的基本上是MicroLED的天下,這部分原來用小間距做就很費(fèi)勁,且成本未必有優(yōu)勢,而且工藝各方面也很難達(dá)到,所以實(shí)際上是擴(kuò)大了。再比如MicroLED還有一個(gè)toC的市場,所以它跟原來的基本上沒什么沖突,實(shí)際上是LED顯示里面的一個(gè)增量。

劵商研報(bào)：

東方精工

重點(diǎn)機(jī)構(gòu)：殷明（易方達(dá)基金）、周玉雄（中歐基金）

調(diào)研摘要：

問題1:公司主營業(yè)務(wù)聚焦高端瓦楞紙包裝裝備制造,公司如何看待該行業(yè)發(fā)展前景?限塑令轉(zhuǎn)向禁塑令的過程中,公司產(chǎn)品具有廣闊前景,公司如何抓住發(fā)展機(jī)會(huì)?

公司答復(fù):1.從需求端看,在線上消費(fèi)和“以紙代塑”的驅(qū)動(dòng)下,終端消費(fèi)市場對(duì)瓦楞紙包裝需求持續(xù)增長,將拉動(dòng)瓦楞紙包裝產(chǎn)能的增長,進(jìn)而拉動(dòng)瓦楞紙包裝產(chǎn)線、設(shè)備需求的持續(xù)增長。作為設(shè)備商,公司的發(fā)展得益于瓦楞紙包裝市場的不斷發(fā)展壯大。近年來瓦楞紙包裝的應(yīng)用領(lǐng)域除了傳統(tǒng)的食品飲料、家電、商超快消等行業(yè)市場外,線上消費(fèi)市場和“以紙代塑”趨勢已成為增長的重要驅(qū)動(dòng)因素。全球逐步禁止在消費(fèi)市場使用塑料包裝用品,是時(shí)代發(fā)展的必然潮流。中國自2021年初起逐步禁止不可降解塑料袋的使用;歐盟自2021年7月起全面禁止塑料餐具等可選用紙板等替代材料生產(chǎn)的、一次性塑料產(chǎn)品的使用。塑料包裝用品減少有利于瓦楞紙包裝品消費(fèi)量和產(chǎn)量的增加,進(jìn)而有利于瓦楞紙包裝裝備需求的增加。此外,新冠疫情下歐盟地區(qū)的電商市場規(guī)模快速增長,拉動(dòng)了瓦楞紙箱消費(fèi)量的增長。東方精工瓦楞紙包裝裝備業(yè)務(wù)分布在中國大陸和歐洲地區(qū),有望充分受益。歐洲子公司目前在手訂單和產(chǎn)能利用率都較為飽滿,國內(nèi)業(yè)務(wù)板塊的訂單銷售增長勢頭也比較好。

2.從供給端看,瓦楞紙包裝行業(yè)產(chǎn)線設(shè)備升級(jí)、產(chǎn)能向中高端和智能化的演進(jìn),是中高端瓦楞紙包裝裝備、行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)增長的重要驅(qū)動(dòng)。以中國市場為例,目前存量數(shù)千條瓦楞紙板生產(chǎn)線中,只有幾百條產(chǎn)線車速超過200米/分鐘、寬幅2.5米以上。隨著近年來人工、土地等生產(chǎn)要素價(jià)格上漲、環(huán)保監(jiān)管的嚴(yán)格要求、年輕工人招工難、疫情沖擊,以及終端客戶對(duì)于瓦楞紙產(chǎn)品要求的變化,預(yù)計(jì)剩余的幾千條瓦楞紙板生產(chǎn)線也會(huì)逐步升級(jí)到高速寬幅生產(chǎn)線,向高效化、智能化、數(shù)字化、無人化方向發(fā)展。處于瓦楞紙板生產(chǎn)線的下游生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)的瓦楞紙箱印刷設(shè)備,近年來升級(jí)的速度也比較快,之前市場以銷售單機(jī)為主,疫情后市場對(duì)全自動(dòng)化的聯(lián)動(dòng)線的需求顯著增加,公司上半年訂單結(jié)構(gòu)的變化、全自動(dòng)一體化產(chǎn)線訂單增加,也充分說明了這個(gè)行業(yè)變化趨勢。

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