作者：芋圓

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

8月31日，石頭科技(688169.SH)發(fā)布2020年半年報(bào)稱，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為17.76億元，同比減少16.42%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為4.60億元，同比增長19.42%。

對(duì)于營收下降而凈利潤增加的原因，石頭科技在半年報(bào)中表示，主要系小米定制產(chǎn)品訂單減少和上半年公共衛(wèi)生安全事件影響導(dǎo)致收入下降，凈利潤增加是得益于自有品牌的增長。

但是對(duì)于這家在小米光環(huán)下成長起來的“年輕”科技公司來說，完全去小米化是否真的可能？

石頭科技成立于2014年7月，同年9月獲得小米投資，成為小米生態(tài)鏈企業(yè)，2016年9月推出的第一款產(chǎn)品就是“米家掃地機(jī)器人”，近幾年逐漸推出自有品牌產(chǎn)品，并在2020年2月21日于科創(chuàng)板上市。

據(jù)半年報(bào)及招股書數(shù)據(jù)，2020年上半年，石頭科技與小米通訊的關(guān)聯(lián)交易金額為2.44億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重為13.75%。而在2016年至2019年上半年，石頭科技與小米集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易金額占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為100.00%、90.36%、50.17%、43.01%。

可見石頭科技正在加快脫離小米的步伐，可石頭科技為何執(zhí)著于擺脫小米“烙印”？

其中一個(gè)原因就是小米銷售端的毛利率較低，而自有品牌的毛利率相對(duì)較高，2017年，石頭科技的銷售毛利率為21.64%，而隨著小米端銷售額占比的逐年減少，毛利率快速攀升，2020年半年報(bào)中毛利率已達(dá)到48.88%。

但短期來看，石頭科技似乎并不可能完全獨(dú)立，其在半年報(bào)中也明確表示若小米未來向該公司采購金額顯著下降，業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績(jī)將受到不利影響，包括其在招股書中提到的與米家產(chǎn)品存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)、共有專利風(fēng)險(xiǎn)、核心供應(yīng)商相重合，部分自有品牌渠道依賴等風(fēng)險(xiǎn)，這些都將成為其獨(dú)立之前的一道道關(guān)。

除此之外，石頭科技產(chǎn)品的生產(chǎn)全部采用委托加工方式，無自建生產(chǎn)基地。在此模式下，石頭科技的產(chǎn)品質(zhì)量也將成為隱憂。據(jù)黑貓投訴平臺(tái)，2月2日有顧客反映購買的石頭掃地機(jī)器人出現(xiàn)了“激光測(cè)距傳感器異常”問題，但幾經(jīng)周折問題均沒有得到解決。

對(duì)于石頭科技來說，目前來做的可能不是急于擺脫小米，而是打造2000元家電品牌的過硬品質(zhì)。