out-of-the-money option是虛值期權(quán)，是FRM考試的金融英語詞匯。是指不具有內(nèi)含價值的期權(quán)，即敲定價高于當時期貨價格的看漲期權(quán)或敲定價低于當時期貨價格的看跌期權(quán)。關(guān)于out-of-the-money option的分類有什么，下文是詳細介紹！

out-of-the-money option虛值期權(quán)的分類：

期權(quán)按執(zhí)行價格與標的物市價的關(guān)系可分為實值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán)。

1.期貨價格高于執(zhí)行價格的看漲期權(quán)以及期貨價格低于執(zhí)行價格的看跌期權(quán)為實值期權(quán)。

例如：小麥期貨價格為1620元/噸，執(zhí)行價格為1600元/噸的看漲期權(quán)為實值期權(quán)；執(zhí)行價格為1640元/噸的看跌期權(quán)為實值期權(quán)。

2.期貨價格等于執(zhí)行價格的期權(quán)，稱為平值期權(quán)。

例如：目前的小麥期貨價格為1620元/噸，執(zhí)行價格為1620元/噸的看漲期權(quán)和1620元/噸的看跌期權(quán)均為平值期權(quán)。

3.期貨價格低于執(zhí)行價格的看漲期權(quán)以及期貨價格高于執(zhí)行價格的看跌期權(quán)為虛值期權(quán)。

例如：目前的小麥期貨價格為1620元/噸，執(zhí)行價格為1640元/噸的看漲期權(quán)為虛值期權(quán)；執(zhí)行價格為1600元/噸的看跌期權(quán)為虛值期權(quán)。

執(zhí)行價格與期貨價格相差越大，實值額或虛值額越大，稱之為深度實值期權(quán)或深度虛值期權(quán)。期權(quán)交易過程中，實值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán)隨期貨價格變化而發(fā)生變化。

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