2022年1月7日基金估值播報（171期）

一、今日大盤漲跌

今天是2022年1月7日，星期五。

（1）今日大盤

三大指數(shù)普跌。

上證指數(shù)跌0.18%，深證成指跌0.65%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.98%。

（2）主要賽道

跌多漲少，除了互聯(lián)網和大金融板塊，其他都在跌。

新能源大跌2.20%，其中光伏暴漲2.04%，新能源車漲2.24%；

中證消費跌1.44%；

半導體暴跌1.01%，芯片暴跌1.28%；

科技跌0.75%；

醫(yī)藥跌0.36%。

金融板塊中，除了保險跌0.77%，其他三個行業(yè)都在漲，地產漲2.11%，銀行漲1.56%，證券漲0.24%；

中概互聯(lián)漲0.71%；

二、每日一圖

今日投資人情緒：絕望、徹底頹了

今天的A股，繼續(xù)下跌。誰能想到，2022年，開局就是地獄模式，一波四連跌讓很多人都絕望了，很多投資者都吐槽：去年一整年人均賺5萬，今年短短4天人均虧5萬……

【備注】為什么我們要關注投資人的情緒？

市場情緒是一個重要的反向指標。

一個成熟的投資人，必須要堅定自己的投資理念，保持頭腦清醒，時刻準備著，去戰(zhàn)勝市場的非理性情緒（投資人情緒）。

因為：

當大家情緒非常興奮的時候，往往是市場見頂的信號；

當大家情緒非常絕望的時候，往往是市場見底的時候；

當大家情緒低落、或者波瀾不驚如“面癱”的時候，大部分時候市場則處在橫盤狀態(tài)。

三、每日聊一聊

1、A股開年慘遭四殺，券商首席也懵逼了，北向資金卻逆市加倉

2022年首周，A股連跌4天。

開年以來，創(chuàng)業(yè)板跌了6.8%，深成指跌超3%、上證指數(shù)跌了1.65%，怎一個慘字了得。

對于這樣的市場行情，很多投資者都大呼看不懂A股。

看著股市跌跌不休，很多人今年的投資目標也逐漸變得“卑微”……

許多有才的網友甚至玩起了段子：

其實不僅是散戶投資者，就許多專業(yè)投資者也看不懂當下的行情。

比如在網上傳出的一張華創(chuàng)證券內部群的聊天截圖中。

首席分析師都直言：我也看不懂。

值得注意的是，在A股大跌之際，今天北向資金卻逆市加倉，全天單邊凈買入93.35億元，單日凈買入額創(chuàng)近一個月新高。

從資金流向來看，大基建板塊受到外資強烈追捧。

個股方面，三一重工獲大幅凈買入9.17億元、中國電建凈買入4.61億元，凈買入額紛紛創(chuàng)下歷史新高。

從可能的原因來看，應該和我國當前的經濟形勢有關。在當前經濟下行壓力較大的情況下，為了穩(wěn)經濟，國家可能會興基建、促銷費。

2、美聯(lián)儲加息或將提前，全球多家央行“先下手為強”

1月6日，美聯(lián)儲公布了2021年12月貨幣政策會議紀要。

會議紀要顯示，考慮到“非常吃緊”的勞動力市場和高企的通脹，美聯(lián)儲或將比此前預期的“更早或更快速”地加息。此外，官員們就首次加息后開始縮減資產負債表規(guī)模展開了實質性的討論。

簡單講就是美聯(lián)儲首次加息的時間點可能會提前。

在通脹達標的情況下，實現(xiàn)“充分就業(yè)”可能是美聯(lián)儲加息前的最后一道重要門檻。

在美聯(lián)儲的強勢鷹派信號下，多國央行率先啟動加息。

波蘭央行率先行動，早在1月4日就將主要利率提高50個基點至2.25%；

在美聯(lián)儲公布貨幣政策會議紀要后，拉美三國央行先后宣布加息。

阿根廷央行在1月6日宣布將基準7天Leliq（流動性票據(jù)）利率上調200個基點至40%；

秘魯央行在1月6日宣布將政策利率上調50個基點至3%；

烏拉圭央行在1月6日宣布將貨幣政策利率提高75個基點到6.5%。

從最近美聯(lián)儲釋放的鷹派信號來看，美聯(lián)儲的加息力度和進度要超過市場預期。A股最近幾天的大跌可能也和這一點有關。

四、2022年1月7日基金估值播報（171期）

目前大盤偏高估，并且行情略有分化。

上證股票估值合理，但是創(chuàng)業(yè)板被高估。

小盤股被低估，但是大盤股被高估。

行業(yè)分化更為明顯。

新能源前景誘人，但是估值居高不下，并且新興產業(yè)不確定性較高，普通投資者不建議大倉位參與。

消費受豬企影響，三季度凈利潤負增長，致使估值非常高，目前不是好的介入時機。

地產處于超低估的狀態(tài)，安全邊際高，但是行業(yè)未來三五年成長性堪憂。

銀行處于超低估狀態(tài)，保險目前估值處于合理區(qū)間，但是這兩個板塊受經濟影響很大，目前全球經濟增長都有一定壓力，所以行業(yè)什么時候反彈尚未可知，投資的話建議做好長期持有的準備。

證券目前估值合理，但從長期看，券商財富轉型業(yè)務還面臨不確定性，所以證券中期表現(xiàn)無法預測；短期博估值修復的話，注意風險。

互聯(lián)網目前低估，互聯(lián)網三季度盈利下滑，但由于“支付新規(guī)”、“互聯(lián)網廣告新規(guī)”等影響，互聯(lián)網股價又被捶，兩相抵消，中丐又回到低估狀態(tài)。展望未來，互聯(lián)網面臨的政策壓力猶在，所以短期預計還是有一定壓力；但是互聯(lián)網是中國的優(yōu)勢產業(yè)，競爭力強，從長期看，不用對互聯(lián)網過于悲觀。

醫(yī)藥目前估值合理，受“集采”影響，醫(yī)藥的利潤和估值受到壓制，短期走勢難言樂觀；但從長期看，醫(yī)藥的前景廣闊，是非常優(yōu)質的賽道；此外，CXO賽道的估值偏高，不排除存在短期殺估值的風險。

半導體目前偏低估，當前芯片也處于供不應求的狀態(tài)，有一定配置價值，但是隨著各國供應鏈的恢復，中國半導體產業(yè)面臨的競爭壓力加劇，短期市場情緒可能受到一定的影響；從長遠看，半導體行業(yè)的發(fā)展受中美博弈的影響較大，發(fā)展進度存在不確定性。

滬深300的風險溢價率居于合理區(qū)間，投資債市和股市的性價比相當。