來(lái)源：壹財(cái)信

作者：童牧瑤

2021年11月2日，證監(jiān)會(huì)更新披露了廣州鹿山新材料股份有限公司（下稱(chēng)：鹿山新材）滬市主板招股書(shū)，本次IPO鹿山新材聘請(qǐng)中信證券為保薦機(jī)構(gòu)，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所為審計(jì)機(jī)構(gòu)。

2012年鹿山新材闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板失敗后，時(shí)隔9年又一次向A股市場(chǎng)發(fā)起沖擊。本次IPO,鹿山新材募資59,307.44萬(wàn)元，其中補(bǔ)充與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金為30,000.00萬(wàn)元，同時(shí)，功能性聚烯烴熱熔膠擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、TOCF光學(xué)膜擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目投資中存在鋪底流動(dòng)資金分別為1,866.54萬(wàn)元、1,198.31萬(wàn)元、1,000.00萬(wàn)元，上述金額合計(jì)為34,064.85萬(wàn)元，占總募資金額比例為57.44%。

值得注意的還有，鹿山新材存在股東股權(quán)被凍結(jié)，銷(xiāo)售數(shù)據(jù)與客戶披露的對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)存出入及客戶產(chǎn)品不合格等問(wèn)題。

一股東股權(quán)被凍結(jié)

鹿山新材是一家專(zhuān)注于綠色環(huán)保高性能的高分子熱熔粘接材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于復(fù)合建材、能源管道、高阻隔包裝、光伏新能源、平板顯示等多個(gè)領(lǐng)域。

鹿山新材在前次創(chuàng)業(yè)板IPO期間，因當(dāng)時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)招商證券的全資子公司招商資本投資有限公司（下稱(chēng)：招商資本）在擬上市前最后一次（即2010年3月）增資之際突擊入股，而被媒體質(zhì)疑招商證券是否能真正公正地履職“防火墻”職責(zé)。

2015年12月23日，招商資本與西藏聚蘭德股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙，下稱(chēng)：西藏聚蘭德）和廣州美洛文化傳媒有限公司（下稱(chēng)：廣州美洛）共同簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》，招商資本通過(guò)在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌的方式，將其持有的公司354.25萬(wàn)股股份（6.5%股權(quán)）中的265萬(wàn)股股份（4.8624%股權(quán)）和89.25萬(wàn)股股份（1.6376%股權(quán)）分別轉(zhuǎn)讓給西藏聚蘭德和廣州美洛，轉(zhuǎn)讓價(jià)格合計(jì)2,017.081788萬(wàn)元。本次轉(zhuǎn)讓單價(jià)為5.69元/股。

半年后，2016年5月26日，廣州美洛與張立鵬、鄧超華簽署股份轉(zhuǎn)讓合同，將其持有鹿山新材20.00萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給張立鵬，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為156.40萬(wàn)元，將其持有鹿山新材的69.25 萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給鄧超華，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為541.54 萬(wàn)元。本次股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為7.82元/股，總價(jià)為697.94萬(wàn)元。與入股時(shí)的投資成本相比廣州美洛獲利190.1075萬(wàn)元。

截至目前，西藏聚蘭德為鹿山新材第四大股東，持有其4.77%的股份。值得注意的是，西藏聚蘭德對(duì)外投資僅為鹿山新材一家。據(jù)公開(kāi)資料，深圳市納蘭德投資基金管理有限公司（普通合伙，下稱(chēng)：納蘭德）為西藏聚蘭德的股東，持有西藏聚蘭德20.00萬(wàn)元出資額，在2019年納蘭德將其持有的西藏聚蘭德20.00萬(wàn)元股權(quán)凍結(jié)，凍結(jié)期限為2019年11月19日至2022年11月18日。

在鹿山新材的股本演變過(guò)程中，另一股東同樣值得關(guān)注。

珠海乾亨投資管理有限公司（下稱(chēng)：珠海乾亨）成立于2015年3月26日，2019年12月3日注銷(xiāo)，章程記載的經(jīng)營(yíng)范圍：投資管理、項(xiàng)目投資、投資咨詢(xún)，廣發(fā)乾和投資有限公司（下稱(chēng)：廣發(fā)乾和）100%持有其股份。2016年3月18日，珠海乾亨通過(guò)以5.87元/股的價(jià)格向鹿山新材增資入股。本次增資后，珠海乾亨持有鹿山新材4.76%的股份。

根據(jù)鹿山新材提供的材料及其確認(rèn)，2019年12月，珠海乾亨被其股東廣發(fā)乾和吸收合并之后辦理注銷(xiāo)登記，鹿山新材的股東由珠海乾亨變更為廣發(fā)乾和。值得注意的是，珠海乾亨在注銷(xiāo)前幾個(gè)月，因?yàn)榘l(fā)票違法被國(guó)家稅務(wù)局珠海市橫琴新區(qū)稅務(wù)局罰款1萬(wàn)元。

客戶產(chǎn)品不合格且數(shù)據(jù)連環(huán)矛盾

據(jù)招股書(shū)，惠州俊兒塑料科技有限公司（下稱(chēng)：惠州俊兒）為鹿山新材2021年1-6月的第三大客戶，鹿山新材向其銷(xiāo)售生物降解材料金額為1,344.68萬(wàn)元，但在2021年4月有媒體報(bào)道惠州俊兒存在產(chǎn)品不合格的情況。

據(jù)報(bào)道，在柳州市市場(chǎng)監(jiān)督局發(fā)布的產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查通報(bào)中，由惠州俊兒生產(chǎn)的兩款塑料購(gòu)物袋的“最小厚度”項(xiàng)目不合格。

（截圖來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)）

同時(shí)，海寧日新保護(hù)材料實(shí)業(yè)有限公司（下稱(chēng)：日新材料）為鹿山新材2019年位列第四大客戶，鹿山新材向其銷(xiāo)售復(fù)合建材熱熔膠金額1,124.27萬(wàn)元。在2018年和2021年，日新材料分別因涉嫌沒(méi)有建立承印登記制度和生產(chǎn)時(shí)未開(kāi)啟水噴淋、光催化及低溫等離子，造成有機(jī)廢氣未處置直接排放而被相關(guān)部門(mén)行政處罰。

除了客戶產(chǎn)品不合格被通報(bào)、行政處罰外，鹿山新材招股書(shū)中披露的客戶數(shù)據(jù)與客戶的年報(bào)數(shù)據(jù)存出入。

據(jù)招股書(shū)，正信光電科技股份有限公司（下稱(chēng)：正信光電）于2018年至2020年系鹿山新材前五大客戶之一，鹿山新材向其銷(xiāo)售太陽(yáng)能電池封膠膜的金額分別為5,592.16萬(wàn)元、5,839.82萬(wàn)元、2,749.94萬(wàn)元。

據(jù)正信光電年報(bào)顯示，2019年其向鹿山新材采購(gòu)的金額為5,961.85萬(wàn)元，該處數(shù)據(jù)比招股書(shū)對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售額多122.03萬(wàn)元。而正信光電2020年年報(bào)則顯示其第五名供應(yīng)商為安徽鑫鉑鋁業(yè)股份有限公司（下稱(chēng)：鑫鉑鋁業(yè)），采購(gòu)金額為2,749.94萬(wàn)元，該金額與鹿山新材招股書(shū)披露其當(dāng)年向正信光電銷(xiāo)售的金額一致。但是，正信光電的前五大供應(yīng)商并無(wú)鹿山新材，不存在并列名次，這也預(yù)示著正信光電披露的向鹿山新材的采購(gòu)額應(yīng)少于2,749.94萬(wàn)元。

（截圖來(lái)自正信光電年報(bào)）

同時(shí)，《壹財(cái)信》翻閱鑫鉑鋁業(yè)2021年遞交的招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，2020年鑫鉑鋁業(yè)向正信光電的銷(xiāo)售額為4,597.36萬(wàn)元，遠(yuǎn)高于正信光電年報(bào)中披露的向鑫鉑鋁業(yè)采購(gòu)的金額。

（截圖來(lái)自鑫鉑鋁業(yè)招股書(shū)）

因此，鹿山新材、正信光電和鑫鉑鋁業(yè)究竟哪一方在其公開(kāi)資料披露中出現(xiàn)了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤，我們不得而知。