紅杉的眼光

曾經(jīng)有記者問沈南鵬，有多成功他才會(huì)滿意？沈南鵬答道：“這早就不是我要關(guān)心的事情，十年后、二十年后，有多少優(yōu)秀公司能夠因?yàn)榕c紅杉中國(guó)同行而感到驕傲，這才是我關(guān)心的。”毫無疑問，這些企業(yè)中將有很大比例是醫(yī)療健康類公司。自成立以來，紅杉中國(guó)已經(jīng)在醫(yī)療健康領(lǐng)域先后投出了百余家公司，投資范圍覆蓋創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、精準(zhǔn)醫(yī)療、數(shù)字醫(yī)療等在內(nèi)的多個(gè)領(lǐng)域，并先后收獲多起IPO，僅去年一年，紅杉就已經(jīng)在醫(yī)療領(lǐng)域完成了49起融資。

在紅杉中國(guó)基金創(chuàng)立的2005年，國(guó)內(nèi)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)資本市場(chǎng)融資額不足5億元，彼時(shí)在中國(guó)醫(yī)療健康市場(chǎng)上，投資帶有創(chuàng)新屬性的藥品、器械乃至診斷類產(chǎn)品，一度被視為冒險(xiǎn)之舉。無論是政策環(huán)境還是資本生態(tài)，對(duì)創(chuàng)新的支持都并不明顯。紅杉中國(guó)正是在這樣的情況下，幾乎在行業(yè)內(nèi)最早開始了醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的專業(yè)投資。其對(duì)藥明系（包括藥明康德、藥明生物、合全藥業(yè)）、泰格醫(yī)藥等龍頭型CRO公司，以及對(duì)締脈生物、兆維科技等逐漸成長(zhǎng)起來的一批CRO公司的布局，也印證了紅杉的敢為人先。

財(cái)政部加持

在2019年11月2日的第三屆中國(guó)企業(yè)改革發(fā)展論壇上，《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告》中的國(guó)家開發(fā)投資公司分報(bào)告顯示，國(guó)家先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期已經(jīng)成立，募資規(guī)模達(dá)500億元。此基金首筆對(duì)外投資，就是入股生物醫(yī)藥企業(yè)“藥捷安康”。藥捷安康專注于發(fā)現(xiàn)及開發(fā)腫瘤、炎癥及心血管疾病小分子創(chuàng)新療法，布局于高度差異化的腫瘤與非腫瘤領(lǐng)域。根據(jù)Frost&Sullivan的資料，與多數(shù)其他國(guó)內(nèi)Biotech不同，藥捷安康是中國(guó)致力于創(chuàng)新小分子的開發(fā)者中最早建立全球研發(fā)與臨床開發(fā)平臺(tái)的公司之一。

這也并非國(guó)投創(chuàng)新投資于生物醫(yī)藥領(lǐng)域的孤例，目前赴港上市的科倫博泰，也在2021年的A輪融資中收到先進(jìn)制造2.25億注資，而后再度獲得1億投資資金?？苽惒┨┦菄?guó)內(nèi)大輸液龍頭科倫藥業(yè)孵化的創(chuàng)新藥企業(yè)，專注于創(chuàng)新生物技術(shù)藥物及小分子藥物的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、上市及國(guó)際合作，管線主要聚焦于ADC藥物。

那么近年來明星投資機(jī)構(gòu)紛紛聚焦的改良型新藥賽道，有怎樣的魅力？從行業(yè)層面分析，2016年3月，由原國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)布的《化學(xué)藥品注冊(cè)分類改革工作方案》正式實(shí)施，首度確定的改良型新藥概念，給我國(guó)的新藥研發(fā)帶來了巨大的影響。改良型新藥的價(jià)值在于優(yōu)化已上市產(chǎn)品，使其具有與被改良藥品相比的明顯臨床優(yōu)勢(shì)，更安全、更有效、順應(yīng)性更好是其顯著特點(diǎn)。在新藥研發(fā)失敗率提升、新靶點(diǎn)開發(fā)難度增大的背景下，改良型新藥面臨巨大機(jī)會(huì)窗口。

國(guó)內(nèi)改良型新藥代表企業(yè)力品藥業(yè)（廈門）股份有限公司的技術(shù)平臺(tái)、研發(fā)管線及核心團(tuán)隊(duì)受到眾多投資機(jī)構(gòu)認(rèn)可。根據(jù)公開查詢信息顯示，紅杉資本、招銀國(guó)際、隸屬國(guó)家財(cái)政部的先進(jìn)制造均有持股，企業(yè)還獲得中金傳化、片仔癀、深創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。

從公司層面分析，以創(chuàng)新制劑技術(shù)開發(fā)應(yīng)用為核心業(yè)務(wù)的力品藥業(yè)在改良型新藥領(lǐng)域布局和發(fā)力已有超過十年的時(shí)間。公司創(chuàng)建了創(chuàng)新口腔黏膜給藥系統(tǒng)技術(shù)、氣體微球技術(shù)、緩控釋制劑技術(shù)和難溶性藥物增溶技術(shù)4大核心技術(shù)平臺(tái)，6個(gè)產(chǎn)品入選國(guó)家十三五重大新藥創(chuàng)制專項(xiàng)；公司秉承規(guī)?；?、國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)了多個(gè)改良型新藥產(chǎn)品的中美國(guó)際多中心管線研發(fā)，是福建省首家通過美國(guó)FDA認(rèn)證的制劑企業(yè)。

未來，相信在眾多大投資機(jī)構(gòu)的領(lǐng)投之下，改良型新藥和力品藥業(yè)的價(jià)值會(huì)被更多人看見。力品藥業(yè)也將持續(xù)秉承“力煉精華，品質(zhì)卓越”的精神，繼續(xù)深耕于改良型新藥行業(yè)，造?；颊?，為中國(guó)生物醫(yī)藥發(fā)展貢獻(xiàn)力量。