老胡前兩天在網(wǎng)上發(fā)帖說(shuō)，國(guó)家如果給每一個(gè)人發(fā)錢，就基本等于都不發(fā)錢，引來(lái)了很大爭(zhēng)論。雖然作為中國(guó)人，我們都應(yīng)該為老胡的愛(ài)國(guó)直言點(diǎn)贊，但就這句話本身來(lái)說(shuō)，還是有需要探討的地方。畢竟老胡沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)，不能對(duì)他要求太高。

一、先救人還是救企業(yè)

在疫情面前，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)都受到了重大打擊。由于最早復(fù)工復(fù)產(chǎn)，我們中國(guó)是主要經(jīng)濟(jì)體中唯一經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的國(guó)家。其他國(guó)家包括美國(guó)2020年經(jīng)濟(jì)都是負(fù)增長(zhǎng)。

當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)和消費(fèi)突然同時(shí)斷崖式下跌時(shí)，如何拯救經(jīng)濟(jì)對(duì)各國(guó)政府和央行都是一個(gè)難題。降息、釋放流動(dòng)性是各國(guó)一致的選擇。但是中美兩國(guó)在先救人還是先救企業(yè)上，選擇完全不同。

中國(guó)是把流動(dòng)性直接注入企業(yè)，疫情時(shí)企業(yè)通過(guò)疫情貸、經(jīng)營(yíng)貸獲得了大量資金來(lái)維持生存。對(duì)居民，各地政府則采用了消費(fèi)券的方式來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。疫情最嚴(yán)重的階段，也要求銀行延長(zhǎng)信用卡的還款期，萬(wàn)達(dá)等企業(yè)也對(duì)商戶免收了租金。

美國(guó)則選擇了幾輪直接發(fā)放現(xiàn)金補(bǔ)貼的方式來(lái)維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，刺激經(jīng)濟(jì)。其中第一輪2.2萬(wàn)億美元，第二輪1萬(wàn)億美元，第三輪9000億美元。

二、中國(guó)有更好的社會(huì)組織網(wǎng)絡(luò)，不發(fā)錢也能渡過(guò)危機(jī)

美國(guó)特殊的體制，導(dǎo)致面對(duì)疫情時(shí)，中產(chǎn)階層生活質(zhì)量大幅下降，窮人更是陷入困境，大量美國(guó)人連房租都付不起。和中國(guó)不一樣，美國(guó)人從來(lái)都沒(méi)有儲(chǔ)蓄的習(xí)慣，儲(chǔ)蓄率非常低，缺乏應(yīng)對(duì)新冠肺炎這種疫情的能力。

在疫情下，美國(guó)窮人面對(duì)的直接問(wèn)題就是沒(méi)錢交房租、沒(méi)錢還房貸、還信用卡。也就是說(shuō)美國(guó)窮人在疫情下，最緊急的事就是缺現(xiàn)金。

由于美國(guó)是一個(gè)小政府的國(guó)家制度，政府既做不到嚴(yán)格要求居民隔離，也沒(méi)有權(quán)利直接干預(yù)經(jīng)濟(jì)主體。更沒(méi)有類似中國(guó)這樣深入社區(qū)、居民家庭的社會(huì)組織網(wǎng)絡(luò)，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)就難以避免出現(xiàn)黑人大規(guī)模的打砸搶和各種社會(huì)分裂現(xiàn)象。發(fā)錢是最簡(jiǎn)單、高效維持社會(huì)穩(wěn)定的方法。

而中國(guó)社會(huì)，政府可以根據(jù)危機(jī)程度采取各種方式來(lái)控制疫情，也有權(quán)直接要求經(jīng)濟(jì)主體配合救市。深入社區(qū)、居民家庭的社會(huì)組織網(wǎng)絡(luò)，也能更好地救助困難群眾。中國(guó)實(shí)際上不發(fā)錢也能渡過(guò)危機(jī)。中國(guó)的作業(yè)美國(guó)抄不了，也沒(méi)法抄。同時(shí)我們也不必一定要學(xué)習(xí)美國(guó)的救市方式。

三、發(fā)錢是社會(huì)財(cái)富再分配的一種形式，本身沒(méi)有錯(cuò)

胡錫進(jìn)說(shuō)“窮人得1000塊，富人也得1000塊，這應(yīng)該嗎？這種公平我認(rèn)為恰是不公平”。

這句話其實(shí)是有問(wèn)題的。給窮人1000，和給馬云1000，實(shí)際上相當(dāng)于給窮人1000，給馬云沒(méi)發(fā)錢。給窮人1000能救命，給馬云1000沒(méi)有任何意義。在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論里，這叫做邊際效用，一樣的錢對(duì)窮人的邊際效用很高，而對(duì)富人的邊際效用幾乎為0。

從社會(huì)財(cái)富再分配角度看，比如一個(gè)窮人原來(lái)手里有可支配資產(chǎn)及現(xiàn)金等價(jià)物1萬(wàn)，而馬云有100億。那么要達(dá)到基本都不發(fā)錢的程度，給窮人發(fā)1000，需要給馬云發(fā)10億。這才能達(dá)到和社會(huì)初次分配比例相同的結(jié)構(gòu)上。

假設(shè)一個(gè)社會(huì)由99個(gè)窮人，和1個(gè)富人構(gòu)成，每個(gè)窮人資產(chǎn)2萬(wàn)，一個(gè)富人資產(chǎn)100萬(wàn)。窮人共擁有198萬(wàn)，社會(huì)總資產(chǎn)為298萬(wàn)。富人占全社會(huì)總資產(chǎn)的33.6%。

那么每個(gè)人都發(fā)1萬(wàn)，會(huì)變成什么樣呢？每個(gè)窮人資產(chǎn)變成3萬(wàn)，那個(gè)富人資產(chǎn)變成了101萬(wàn)。這時(shí)候富人資產(chǎn)占全社會(huì)總資產(chǎn)比重降低到25.4%。注意到整個(gè)社會(huì)的真實(shí)財(cái)富是沒(méi)有任何變化的，也就是所有貨幣的加總價(jià)值還是一樣的，這實(shí)際上相當(dāng)于對(duì)這個(gè)富人的一次社會(huì)主義改造，把他的資產(chǎn)一小半分給了窮人。

美國(guó)發(fā)錢也不是給所有人都發(fā)。有收入上限，個(gè)人年收入低于7.5萬(wàn)美元（夫妻倆年收入低于15萬(wàn)美元）才能收到聯(lián)邦政府的支票。美國(guó)人均年收入是6萬(wàn)美元，窮人和大部分中產(chǎn)都能拿到現(xiàn)金補(bǔ)貼。但是富人由于遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出收入上限，是不發(fā)錢的。

美國(guó)的紓困計(jì)劃，發(fā)錢到現(xiàn)在為止有三輪。第一輪是2020年4月，年收入低于7.5萬(wàn)美元的美國(guó)成人每人收到了1200美元現(xiàn)金支票。第二輪是2020年8月，年收入低于7.5萬(wàn)美元的美國(guó)成人每人收到了1200美元現(xiàn)金支票。

第三輪是2020年12月剛通過(guò)的，年收入低于7.5萬(wàn)美元的美國(guó)成人可以得到600美元現(xiàn)金支票。在每輪發(fā)錢中，除了成人，家庭里需要撫養(yǎng)的兒童每人可以另外得到600美元現(xiàn)金支票。

四、美國(guó)發(fā)錢搶劫不了全世界，只是自殘救命

很多網(wǎng)友認(rèn)為美國(guó)發(fā)錢，是利用美元霸權(quán)搶劫全世界，這么認(rèn)識(shí)問(wèn)題，稍微有點(diǎn)被害妄想癥。美國(guó)發(fā)錢發(fā)的是自己的錢，談不上搶劫全世界。

美元霸權(quán)是一戰(zhàn)后至今的世界第一強(qiáng)國(guó)地位、美元價(jià)值長(zhǎng)期穩(wěn)定、美債任何情況下從未違約過(guò)，這些因素長(zhǎng)期形成的。為什么不說(shuō)津巴布韋濫發(fā)錢是搶劫全世界呢？任何國(guó)家都可以印鈔救市，這是基本的國(guó)家主權(quán)。

美國(guó)印鈔救市長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)必然會(huì)讓美元霸權(quán)受損，傷害美元價(jià)值，讓美債違約可能性增加，加劇美帝國(guó)的崩潰。在新冠肺炎疫情這種極端情況下，西方國(guó)家的政治體制沒(méi)有能力、也沒(méi)有可能像中國(guó)一樣做到徹底的流調(diào)、隔離，只能用發(fā)錢這樣的方法救市。除了美國(guó)，歐洲國(guó)家也普遍給居民發(fā)了錢，當(dāng)然我國(guó)的澳門、香港也在疫情之中直接發(fā)放了現(xiàn)金。

但這當(dāng)然不是沒(méi)有代價(jià)的，無(wú)限量印鈔傷害到了美國(guó)的信用、讓世界認(rèn)識(shí)到了美國(guó)國(guó)力的空虛、美元價(jià)值和美債償還能力都受到質(zhì)疑，美國(guó)人犧牲長(zhǎng)期利益，飲鴆止渴，對(duì)美國(guó)自身的危害性極大。

美國(guó)不發(fā)錢，是等死。美國(guó)發(fā)錢，是自殘。不能認(rèn)為美國(guó)自殘是搶劫全世界。美國(guó)只是在病毒蔓延之時(shí)，自斷一臂來(lái)選擇先救自己的命。如果認(rèn)為美國(guó)自殘能占全世界便宜的話，也太看得起美國(guó)了。

美國(guó)國(guó)債現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)27萬(wàn)億美元，特朗普任期內(nèi)增加了7萬(wàn)億美元，這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是沉重的負(fù)擔(dān)。2020財(cái)年，美國(guó)國(guó)債總量已經(jīng)超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。美國(guó)以后調(diào)整預(yù)算方案以及化解結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)的難度會(huì)越來(lái)越大。

也正由于美國(guó)的無(wú)限量印鈔，和美國(guó)控制疫情的失敗，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才在2020年達(dá)到了美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的四分之三，目前全世界資金都在流向中國(guó)市場(chǎng)，這大大加速了中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量趕超美國(guó)的時(shí)間表。

對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，美國(guó)印鈔傷害不了中國(guó)，只會(huì)讓中國(guó)更強(qiáng)大。美元霸權(quán)地位的動(dòng)搖，給了人民幣難得的機(jī)會(huì)加速國(guó)際化進(jìn)程。中國(guó)的崛起之路，就是人民幣挑戰(zhàn)美元地位的征程。

五、我國(guó)發(fā)消費(fèi)券也是發(fā)錢

疫情后，我國(guó)其實(shí)也是發(fā)了錢的，而且也并不少。說(shuō)中國(guó)沒(méi)給老百姓發(fā)錢是不對(duì)的。消費(fèi)券的本質(zhì)也是錢，也能達(dá)到和錢一樣的效果。

區(qū)別在于美國(guó)人發(fā)錢，是認(rèn)為中低收入群體急需現(xiàn)金交房租、還房貸、信用卡，美國(guó)人認(rèn)為這是剛需。由于美國(guó)人沒(méi)有存錢的習(xí)慣，這些錢美國(guó)政府假設(shè)是會(huì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，能救人，也能救經(jīng)濟(jì)的。

而中國(guó)由于居民儲(chǔ)蓄高，直接發(fā)錢，政府擔(dān)心不會(huì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，而被愛(ài)存錢的國(guó)人存起來(lái)。這樣就沒(méi)辦法起到重啟經(jīng)濟(jì)的效果。消費(fèi)券在這種情況下就出現(xiàn)了。消費(fèi)券實(shí)際上起到了居民消費(fèi)政府買單的效果，保證了政府發(fā)的錢直接進(jìn)入經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)立竿見(jiàn)影。

現(xiàn)在即將過(guò)年，由于疫情嚴(yán)重，各地政府也在繼續(xù)發(fā)放消費(fèi)券。比如義烏給留下來(lái)過(guò)年的人發(fā)消費(fèi)券，取消春節(jié)期間所有停車場(chǎng)的停車費(fèi)，杭州給留下過(guò)年的外來(lái)務(wù)工者發(fā)紅包等。

老胡認(rèn)為中國(guó)財(cái)政從沒(méi)有寬裕到可以直接向全民發(fā)放現(xiàn)金的程度。其實(shí)中國(guó)每年的M2貨幣增量并不比任何國(guó)家少，錢也沒(méi)少發(fā)，只是最終發(fā)給了誰(shuí)的問(wèn)題，這是一個(gè)政策導(dǎo)向和路徑選擇的問(wèn)題。談不上哪種更好，各國(guó)都要根據(jù)自身實(shí)際選擇最適合自己的方式。

----------------------

上林院：楊飛，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高校教師，深度觀察產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與財(cái)經(jīng)事件。