作者：芋圓

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2020年8月27日，國(guó)內(nèi)第三家造車新勢(shì)力小鵬汽車公布首次公開了赴美IPO的發(fā)行定價(jià)方案——此次，小鵬汽車首次公開招股發(fā)行99,733,334股美國(guó)存托股（每個(gè)美國(guó)存托股相當(dāng)于2股公司A級(jí)普通股），發(fā)行價(jià)為每個(gè)美國(guó)存托股15.00美元。

2020年8月28日，小鵬汽車上市后，股價(jià)不斷上漲，收盤于22.79美元。

小鵬汽車為啥會(huì)收到不斷收到資本青睞？

梳理小鵬汽車的上市過程，犀牛財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)了以下四處亮點(diǎn)：

認(rèn)購(gòu)活躍 小鵬汽車備受資本市場(chǎng)青睞

作為中國(guó)第三家登陸美股的造車新勢(shì)力，小鵬汽車受到了投資者的熱烈歡迎。

據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)獲悉，小鵬汽車此次擬發(fā)行9973萬股ADS，相比此前披露的8500萬股ADS，增發(fā)了約1433萬股ADS，另外還賦予承銷商1496萬股ADS超額配售權(quán)，這說明資本市場(chǎng)對(duì)小鵬汽車強(qiáng)烈看好。

發(fā)行估值及融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高

若本次按照15美元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，不行使超額配售權(quán)的話，小鵬汽車此次IPO的融資額達(dá)到15億美元，發(fā)行估值為112億美元。若全額行使超額配售權(quán)的話，小鵬汽車此次IPO的融資額達(dá)到17.2億美元，發(fā)行估值為114.2億美元。

圖片來源：小鵬汽車官網(wǎng)

對(duì)比另外美股上市的兩家造車新勢(shì)力，小鵬汽車無論從募資額度還是從估值來講都創(chuàng)新高，明顯高于其他兩家：其中，2018年上市的蔚來(NIO.US)募資金額為10億美元，2020年7月上市的理想(LI.US)最終募資金額為11.5億美元，可見小鵬汽車的募資額均高于國(guó)內(nèi)其余兩家造車新勢(shì)力，112億美元的發(fā)行估值也再次刷新造車新勢(shì)力公司的估值歷史。

國(guó)內(nèi)新造車賽道上最有錢的公司

對(duì)于造車門檻，蔚來李斌最先發(fā)言“沒有200億不要造車”，李想也曾稱：“理想汽車10億美元就能做到盈利”。

作為全球新能源汽車企業(yè)歷史上定價(jià)估值最高和融資規(guī)模最大的IPO，小鵬汽車吸引了幾乎所有全球頂級(jí)的機(jī)構(gòu)投資者作為上市公司的股東。本次融資完成后，小鵬汽車將會(huì)是國(guó)內(nèi)新造車賽道上資金最多的企業(yè)。

20億投入研發(fā) ?小鵬依靠智能豎起來護(hù)城河

隨著智能電動(dòng)汽車競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，充足的資金儲(chǔ)備往往代表了在技術(shù)研發(fā)上敢拼敢闖的底氣。據(jù)悉小鵬汽車目前已自主研發(fā)出全棧式自動(dòng)駕駛技術(shù)和智能語音車載操作系統(tǒng)，以及包括動(dòng)力系統(tǒng)和電子電氣架構(gòu)在內(nèi)的核心車輛系統(tǒng)。

圖片來源：小鵬汽車官網(wǎng)

據(jù)小鵬此前披露的招股書，其在2018年，2019年和截至2020年6月30日的六個(gè)月中，研發(fā)費(fèi)用分別為人民幣10.512億元，人民幣20.702億元（2.930億美元）和人民幣6.306億元（8930萬美元）。占比2019年和2020年6月30日止六個(gè)月總收入的89.2％和62.9％。

也就是說小鵬汽車2019年凈虧損36.91億元的情況下，仍堅(jiān)持投入研發(fā)20億元。

截至2020年6月30日，小鵬汽車共有3,676名員工，研發(fā)人員占比42.7%，主要研究自動(dòng)駕駛，智能操作系統(tǒng)等方面。

相信在本次上市后，小鵬汽車依靠智能建立起來的企業(yè)標(biāo)簽和技術(shù)護(hù)城河將更加鞏固。