作者：王琪驥

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

“民以食為天”。

作為中國名副其實(shí)的“雞肉食品第一股”，鳳祥股份不僅逆勢登陸港交所，而且還憑借其不錯(cuò)業(yè)績持續(xù)上漲，獲得了眾多投資者的認(rèn)可，這在經(jīng)濟(jì)調(diào)整期頗為難得，其背后的增長邏輯更值得關(guān)注。

鳳祥股份和消費(fèi)升級下的雞肉消費(fèi)

相比鳳祥股份的逆勢上漲，整個(gè)雞肉食品行業(yè)在2020年上半年卻整體出現(xiàn)了下滑：

根據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)顯示, 2020 年上半年我國雞產(chǎn)品均價(jià)同比下降 11%，尤其是白羽雞肉消費(fèi)需求下降明顯，比如在A股上市的幾家白羽肉雞上市公司財(cái)報(bào)顯示，圣農(nóng)發(fā)展上半年?duì)I收同比下降0.82%、民和股份同比下降42.29%、仙壇股份同比下降1.23%。

然而，在這種大環(huán)境下，鳳祥股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 19.03 億元，同比增長13.2%，其中，生雞肉制品收入為人民幣9.64億元，同比增長31.7%；深加工雞肉收入為人民幣8.22億元，同比增長24.6%。

鳳祥股份為何能夠逆勢而上呢？

這與其布局“消費(fèi)升級”有關(guān)。

在消費(fèi)需求爆發(fā)式增長的跑道上，健康飲食理念深入人心，社會(huì)從“吃得飽”正在逐步過渡到“吃得好”、“吃得健康”，高蛋白質(zhì)、低脂肪、低膽固醇、低熱量食品漸成主流，在此情況下，以“優(yōu)形”為代表的品牌適逢其時(shí)——作為鳳祥股份重點(diǎn)培養(yǎng)的中高端子品牌“優(yōu)形”在2020年上半年成長迅速，據(jù)悉該系列產(chǎn)品同比增長316%，目前，“優(yōu)形”在各大電商平臺及線下約2.5萬多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)有售，以截止2020年6月30日的收入與市場占有率計(jì)，優(yōu)形已經(jīng)成為國內(nèi)最大的即食雞胸肉品牌。

事實(shí)上，伴隨著Z世代崛起，目前中國20-30歲人口約占人口總數(shù)的17%，其消費(fèi)金額已經(jīng)占到總消費(fèi)額的30％以上，整個(gè)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)相比較十年前已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，比如，食品行業(yè)消費(fèi)升級將不止于產(chǎn)品高端化，消費(fèi)升級還將更加深入至三四線城市，企業(yè)渠道下沉至鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，線上線下的融合更加深入，必將帶來行業(yè)再一次爆發(fā)。

與此同時(shí)，伴隨著新的消費(fèi)品公司登陸資本市場，中國的食品行業(yè)將在消費(fèi)升級的帶動(dòng)下進(jìn)入到一個(gè)新的消費(fèi)增長期——這個(gè)新的消費(fèi)增長期以資本化和渠道回歸為主要特征，創(chuàng)新品類不斷出現(xiàn)以迎合年輕消費(fèi)者多元個(gè)性的需求，最終出現(xiàn)類似鳳祥股份這種強(qiáng)者更強(qiáng)的馬太效應(yīng)。

鳳祥股份的增長法寶：全產(chǎn)業(yè)鏈、渠道布局和優(yōu)秀C端表現(xiàn)

作為消費(fèi)品領(lǐng)域的頭部品牌，鳳祥股份能夠逆勢上漲且被投資人看好，這與其在肉雞行業(yè)的幾個(gè)布局密不可分，即“擁有全產(chǎn)業(yè)鏈、完美的渠道布局和C端的優(yōu)秀表現(xiàn)”。

相比行業(yè)內(nèi)其它企業(yè)，鳳祥股份在經(jīng)營發(fā)展上有獨(dú)特的戰(zhàn)略方針——一方面其通過全產(chǎn)業(yè)鏈的管理獲得穩(wěn)定的品質(zhì)輸出，另一方面，在新零售、新集采和新出口業(yè)務(wù)端同時(shí)發(fā)力，沒有明顯短腿。

首先，從產(chǎn)業(yè)鏈角度來觀察鳳祥股份：

其實(shí)，鳳祥股份的好成績無關(guān)運(yùn)氣，而是深耕雞肉產(chǎn)業(yè)多年而打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

鳳祥股份將縱向一體化業(yè)務(wù)模式擴(kuò)展至整個(gè)家禽產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，包括飼料生產(chǎn)、養(yǎng)雞、屠宰 加工、禽肉制品的分銷及銷售。鳳祥股份的縱向一體化“從農(nóng)場到餐桌”業(yè)務(wù)模式有助于確保食品安全及產(chǎn)品質(zhì)量，讓鳳祥股份能夠在整個(gè)家禽產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中獲取價(jià)值。

該模式不僅有助于提高生產(chǎn)效率還能及時(shí)適應(yīng)和把握不同客戶需求的靈活性。

此外，在從肉雞養(yǎng)殖到雞肉制品分銷及銷售整個(gè)流程方面，鳳祥股份還通過有效管理把控質(zhì)量及成本，截至目前，鳳祥股份擁有22個(gè)種雞場、三個(gè)孵化場、45個(gè)肉雞、八個(gè)屠宰加工廠、兩個(gè)飼料加工廠及一個(gè)有機(jī)肥料廠。

為了保證產(chǎn)品品質(zhì)及安全方面的高標(biāo)準(zhǔn)，鳳祥股份在產(chǎn)業(yè)鏈的上下游設(shè)立了食品安全管理體系。鳳祥股份的食品質(zhì)量安全監(jiān)管體系覆蓋了種雞、飼料、養(yǎng)殖、防疫、檢測、物流等產(chǎn)品出廠的6大環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)了對產(chǎn)業(yè)鏈流程的全程管控。

30年的時(shí)間的沉淀，讓鳳祥股份擁有完備的雞肉產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)，這也是鳳祥股份能夠進(jìn)一步實(shí)施其他戰(zhàn)略的前提和基礎(chǔ)。

其次，從渠道布局上來看，新零售、新出口和新集采被稱作是鳳祥股份的“三駕馬車”。

2020上半年，鳳祥股份的“三駕馬車”之一的新零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了跨越式增長，實(shí)現(xiàn)銷售收入3.73億元，同比增長幅度高達(dá)431.5%，據(jù)悉，目前該新零售業(yè)務(wù)營收占比已經(jīng)達(dá)到19.6%，較去年同期提升了15.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，在線上、線下業(yè)務(wù)同比分別取得532%、289%增長。

承擔(dān)了海外市場的新出口業(yè)務(wù)在2020年上半年同樣表現(xiàn)不俗，這都要?dú)w功于鳳祥股份已與本地及海外市場的主要知名客戶建立穩(wěn)定及多元化的客戶群。

比如，作為中國最大的全面一體化白羽肉雞出口公司，在海外市場鳳祥股份新出口業(yè)務(wù)銷售收入高達(dá) 4.51 億元。其中，日本市場銷量保持穩(wěn)定，馬來西亞市場同比增長 29.8%。在疫情肆虐嚴(yán)重的歐洲，鳳祥股份也依舊實(shí)現(xiàn)了 4.7%的同比增長，這頗為難得。

與此同時(shí)，在新的發(fā)展形勢下鳳祥股份還與時(shí)俱進(jìn)，在銷售時(shí)采用了新集采渠道這一創(chuàng)新的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，而該業(yè)務(wù)模式的強(qiáng)勢表現(xiàn)使得該業(yè)務(wù)近期上升為鳳祥股份新的重要戰(zhàn)略布局點(diǎn)與業(yè)務(wù)增長點(diǎn)——2020年上半年，鳳祥股份新集采業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.76億元，同比增長11.5%，他們不僅與麥當(dāng)勞、肯德基繼續(xù)保持著長期合作，還實(shí)現(xiàn)對繼光香香雞、波客派、上海正新、真功夫、老娘舅等30多家國內(nèi)知名餐飲連鎖企業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)提供，后續(xù)將逐步觸達(dá)合作品牌旗下3.3萬多家門店。同時(shí)還實(shí)現(xiàn)近9000家門店精品便利店約的深入合作。

隨著新冠疫情不利影響漸弱乃至逐步消失，新集采渠道的收入與利潤貢獻(xiàn)還將進(jìn)一步顯現(xiàn)出來。

在B端發(fā)力的同時(shí)，鳳祥股份還在C端做出了諸多努力，這使其最終在激烈競爭的同行當(dāng)中脫穎而出。

公開資料顯示，自從2017年進(jìn)入C端以來，鳳祥集團(tuán)旗下2C業(yè)務(wù)快速發(fā)展，其線下聯(lián)合線上的收入從2016年的4605.9萬元提升至2019年的2.53億元，占比由2%提升至6.4%。

2020年上半年，鳳祥股份的2C業(yè)務(wù)更是爆發(fā)式發(fā)展——GPLP犀牛財(cái)經(jīng)查詢招股書獲悉，鳳祥股份2C業(yè)務(wù)營收于2020年1-4月份同比增加了500%。

目前，鳳祥股份的C端業(yè)務(wù)在線下已實(shí)現(xiàn)70多個(gè)重點(diǎn)城市的約25000家優(yōu)質(zhì)便利店的終端覆蓋，成為羅森、全家、7-11、便利蜂等多家品牌的首選雞肉廠商，在線上渠道實(shí)現(xiàn)天貓、京東、每日優(yōu)鮮、盒馬、叮咚買菜、美團(tuán)買菜、云集、達(dá)令家等頭部電商全覆蓋，以及頭部內(nèi)容電商、社交電商的深度合作。

對此，鳳祥股份董事局主席劉志光表示：“正是在布局 C 端業(yè)務(wù)的過程中，鳳祥股份逐步摸索出了‘一個(gè)基礎(chǔ)、兩大市場、三駕馬車’的“123 戰(zhàn)略”?！?/p>

“未來鳳祥股份將繼續(xù)強(qiáng)化全產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)市場與國際市場的相互促進(jìn)，通過新零售、新集采與新出口業(yè)務(wù)的高效協(xié)同，以多年服務(wù)全球頂級餐飲巨頭的質(zhì)量與標(biāo)準(zhǔn)，為億萬家庭提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，創(chuàng)造中國領(lǐng)先的雞肉品牌?！眲⒅竟獗硎菊f。

作為“中國雞肉第一股”，在中國消費(fèi)升級的背景下，鳳祥股份還將持續(xù)發(fā)展，因此，投資人高度認(rèn)可鳳祥股份并不意外。