猛獸財經(jīng)：Palantir向加密貨幣領域擴張將改變游戲規(guī)則

在一年多前成為上市公司后，Palantir (PLTR)就開始積極的增加其商業(yè)客戶數(shù)量了，這些客戶通過使用其專有平臺Foundry來以最高效的方式分析數(shù)據(jù)。Palantir的最新財報顯示，隨著公司商業(yè)業(yè)務的收入持續(xù)以兩位數(shù)的速度增長，對Palantir的產(chǎn)品感興趣的客戶也越來越多。然而，由于客戶總數(shù)相對較少，且估值較高，Palantir 很難向投資者證明，盡管公司增長很快，但持有該公司的多頭頭寸是合理的。

好消息是，隨著Foundry for crypto產(chǎn)品的發(fā)布，該公司最近在加密貨幣領域的擴張應該會削弱這些擔憂，因為總體有效市場的增加以及Palantir股價的最新修正使得該公司的股票在當前水平上獲得了穩(wěn)定的支持。

雖然我們之前分析過很多次Palantir的股票，但從來沒有討論過Palantir在加密貨幣領域的機會。因此，本文的目的是加強一下我們之前對Palantir的看漲觀點，并讓投資者更好的了解一下Palantir通過推出Foundry for Crypto在可預見的未來是如何積極影響Palantir的股價的。

Foundry for crypto介紹

Foundry是Palantir公司向其商業(yè)客戶提供的旗艦產(chǎn)品之一。Foundry最大的優(yōu)點之一是，它可以部署在任何規(guī)模的企業(yè)中，通過分析復雜的數(shù)據(jù)網(wǎng)絡，并以最有效的方式構建它，幫助企業(yè)更好地了解其業(yè)務的各個方面。這有助于Palantir的客戶就不同的業(yè)務流程做出更明智的決策，因為它們能夠根據(jù)最新的數(shù)據(jù)采取行動，并找出它們的行動是如何在微觀和宏觀層面上影響整個公司的。

Palantir 的 Foundry產(chǎn)品目前的主要客戶之一是那些有大量數(shù)據(jù)收集需求的金融機構，這些數(shù)據(jù)需要每天進行分析，以降低風險并滿足合規(guī)標準。通過在金融機構內(nèi)部部署Foundry, Palantir產(chǎn)品使其客戶能夠更好的監(jiān)控每一筆交易，了解更多的客戶，預防金融犯罪和改善整體風險狀況。據(jù)Palantir的介紹，F(xiàn)oundry產(chǎn)品已經(jīng)幫助金融機構減少了調(diào)查時間，將反洗錢活動的成本降低了90%，同時大大提高了調(diào)查的成功率。

由于其獨特性和有效性，F(xiàn)oundry近年來一直在幫助Palantir擴大業(yè)務規(guī)模。Palantir的財報顯示，僅在第三季度，其商業(yè)交易價值就同比增長了101%至2.2億美元，商業(yè)收入同比增長了37%至1.743億美元，而其商業(yè)客戶的數(shù)量也自2020年底以來增長了135%。

這些結果清楚地表明Foundry幫助Palantir擴大了其業(yè)務規(guī)模。問題是，Palantir的商業(yè)業(yè)務的增長速度仍然不如政府業(yè)務的增長速度快，而Palantir的客戶總數(shù)仍然相對較少。在第三季度末，Palantir總共只有203個客戶。然而，好消息是，有跡象表明這種情況即將改變。

在加密貨幣領域的機會

考慮到Foundry的能力，猛獸財經(jīng)認為Palantir進入加密貨幣領域是很有意義的。因為該產(chǎn)品的最大優(yōu)勢是能夠幫助加密貨幣領域的公司解決Palantir在金融行業(yè)的客戶所面臨的同樣問題。Palantir在其介紹頁面上表示，新產(chǎn)品主要為加密貨幣領域的客戶提供AML(反洗錢)+ KYC(充分了解你的客戶)解決方案，其目標是防止欺詐和身份盜竊?；谶@些信息，我們可以看到Palantir未來的客戶肯定會新增各種加密經(jīng)紀公司和交易所、金融科技和web 3.0等初創(chuàng)公司，以及正在向加密貨幣領域擴張的新金融機構，甚至正在制定數(shù)字資產(chǎn)規(guī)則的政府監(jiān)管機構。

加密貨幣領域的公司之所以會需要Palantir提供的解決方案，我們認為，主要有以下幾個原因。首先，雖然近幾年加密貨幣行業(yè)發(fā)展的很快，但由于缺乏透明度和監(jiān)管，這一行業(yè)還面臨著很多問題。如果你密切關注這個行業(yè)，你就會知道每年都有成千上萬的各種加密貨幣被盜。僅在2021年，就有超過100億美元的數(shù)字錢包通過各種漏洞被盜，隨著加密貨幣的普及，這一數(shù)字在未來幾年可能還會上升。因此，交易所和經(jīng)紀商等一些加密貨幣行業(yè)的公司不僅失去了聲譽，而且還面臨著嚴重的經(jīng)濟損失。為了在未來最大限度地減少這種影響并避免任何安全漏洞，它們和Foundry for Crypto合作就非常正常了。

其次，Palantir與很多競爭對手相比，最大的優(yōu)勢之一是它與政府的關系非常緊密。該公司自20年前成立以來，就一直在與美國的多個政府機構合作，在這段時間里，它不僅了解了政府機構的運作方式，還從那里成功獲得了各種不同的數(shù)據(jù)相關合同。考慮到美國政府不太可能像中國那樣直接禁止任何加密貨幣的使用，而是很有可能在未來幾年開始對這個行業(yè)進行更嚴格的監(jiān)管。比如美國眾議院金融服務委員會近期就已經(jīng)舉行了一場數(shù)字資產(chǎn)聽證會，大型加密交易所的代表都出席了聽證會，而最新的立法也要求加密貨幣交易所向國稅局報告其客戶的信息。所以，隨著這個領域在未來變得更加規(guī)范，F(xiàn)oundry for Crypto這樣的產(chǎn)品應該能幫助加密貨幣領域的公司應對所有新的合規(guī)要求，以便他們能夠遵守法律，并在同一時間繼續(xù)擴展他們的業(yè)務。

最后，基于這些原因，可以肯定的是，Palantir將通過Foundry For crypto在不斷增長的加密貨幣領域分得一杯羹。因為到目前為止，可以為這個領域的公司提供“反洗錢+ KYC”解決方案的公司仍然很少（雖然有一些公司也可以提供這種解決方案，但是他們過去與金融機構和政府機構合作的經(jīng)驗很少）。正因為如此，Palantir才有可能在這個行業(yè)獲得穩(wěn)固的市場份額。如果在過去，Palantir的大數(shù)據(jù)分析解決方案的總市場規(guī)模預計到2030年將達到近7000億美元，那么隨著該公司向加密貨幣領域的擴張，可以肯定的是，這一市場規(guī)模將進一步擴大。2021年，整個加密貨幣市場的規(guī)模已經(jīng)達到了3萬億美元，隨著Palantir在加密貨幣領域的客戶繼續(xù)增加，預計在2022年及以后Palantir在這一領域的客戶數(shù)量還會進一步增長。

不利的一面

Foundry for Crypto現(xiàn)在的主要問題是，它仍然是一個新產(chǎn)品，因此，我們不知道有多少公司在這個階段會使用它。不過，Palantir可能會在2月份的第四季度財報電話會議上透露新解決方案的表現(xiàn)，但在此之前，投資者將一無所知。

此外，與其他Foundry產(chǎn)品一樣，在其他企業(yè)內(nèi)部建立平臺是需要花費大量的時間的。不要忘記，Palantir甚至有一個專門的來做這個事的，其目標是與潛在客戶密切合作，以找出其解決方案將如何滿足企業(yè)的需求，以及如何更好地實現(xiàn)它們。正因如此，Palantir在與新客戶合作的初期，由于初期的啟動成本的增加，可能無法產(chǎn)生可觀的利潤。因此，F(xiàn)oundry for Crypto在一開始就有可能會表現(xiàn)不佳。

另一個對Palantir不利的因素是，其管理層一直在公開市場上大量拋售股票，給該股帶來了拋售壓力。然而，正如我們在之前的文章中所說的那樣，主要是Palantir的首席執(zhí)行官Alex Karp在拋售股票，他一直在行使十多年前管理層授予他的期權。好消息是由于這些期權已經(jīng)到期了，所以，拋售壓力會有所緩解，短期內(nèi)我們應該不會再看到管理層在大量的拋售股票了。最新的數(shù)據(jù)就清楚的表明了這一點，因為Alex Karp上一次大量拋售股票還是在2021年11月底，也就是他的期權即將到期的前一周，從那以后他就沒有再大規(guī)模的拋售股票了。

還有就是，過多的基于股票的薪酬支出，也是Palantir面臨的不利因素之一，因為它們一直在稀釋公司的流通股股東。自2020年12月以來，僅該公司的股票數(shù)量就增長了20%以上。然而，正如我們在之前的文章中所說的那樣，目前Palantir基于股票的薪酬計劃幫助公司留住了大量的頂尖人才，這對于確保Palantir的業(yè)務在未來幾年每年實現(xiàn)收入增長30%以上的長期目標至關重要。而且到目前為止，Palantir有望超過這一目標，預計其2021財年的營收將同比增長約40%。因此，在我們看來，業(yè)務的積極增長證明了Palantir當前基于股票的薪酬支出是合理的。

除此之外，Palantir和Crypto Foundry也沒有其他特別大的缺點。雖然這是一個新的解決方案，但它仍然是建立在Foundry的平臺上的，而Palantir近年來已經(jīng)在多家公司內(nèi)部成功部署了這種解決方案。此外，從長遠來看，在這個時候進入急需合規(guī)解決方案的加密貨幣領域，只會對公司有利，而無害。

結論

盡管未來幾個季度，Crypto Foundry可能對Palantir的財務狀況產(chǎn)生的影響很小，但由于市場對加密貨幣的整體看漲情緒，隨著Palantir在這一領域獲得越來越多的客戶，市場可能會繼續(xù)給予該公司相對溢價的估值。任何關于該公司在加密貨幣領域簽署新客戶的消息都可能會使Palantir的股價上漲，

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