作者：肖兔

2022年1月8日下午，“2021年GPLP犀牛財(cái)經(jīng)”年會(huì)暨雨林薈成立儀式線上直播峰會(huì)在北京千禧大酒店隆重開幕。

上藥健康科學(xué)市場(chǎng)總監(jiān)劉樂然主持了《消費(fèi)向左，投資向右》主題討論，參與嘉賓有泡泡瑪特公共事務(wù)總經(jīng)理劉一川、光點(diǎn)資本董事鄭非、走豈電商合伙人鐘劉惠澈、梧桐樹資本合伙人童瑋亮。

各位與會(huì)嘉賓分別對(duì)2022年消費(fèi)領(lǐng)域價(jià)值投資進(jìn)行了討論與展望。

上藥健康科學(xué)市場(chǎng)總監(jiān)劉樂然：練內(nèi)功、不作死

對(duì)于消費(fèi)行業(yè)，劉樂然指出，2021年，許多品牌方都在著力營(yíng)銷，包括私域、碎片化等方面。

劉樂然認(rèn)為，2022年，企業(yè)需要練內(nèi)功、不作死，沒有隨隨便便人就能成功，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義。

（上藥健康科學(xué)市場(chǎng)總監(jiān)劉樂然）

泡泡瑪特公共事務(wù)總經(jīng)理劉一川：把護(hù)城河挖得更深 把墻筑得更高

對(duì)于潮流文化娛樂，泡泡瑪特公共事務(wù)總經(jīng)理劉一川認(rèn)為，任何一個(gè)行業(yè)的誕生都是時(shí)代的產(chǎn)物，2019年到2020年，中國(guó)的人均GDP突破1萬美元，泡泡瑪特上市之后，市場(chǎng)意識(shí)到潮玩已經(jīng)進(jìn)入爆發(fā)階段，然而整個(gè)潮玩市場(chǎng)一直處于非常早期的階段。

劉一川表示，潮玩市場(chǎng)有新玩家進(jìn)入對(duì)行業(yè)整體起到了促進(jìn)作用，有越來越多的年輕人開始購買潮玩，整個(gè)賽道仍然處于快速增長(zhǎng)的階段。

對(duì)于2022年的展望，劉一川表示，要做“減法”要更加聚焦，這種聚焦是全方位的聚焦。泡泡瑪特上市以后，投資了很多與年輕人相關(guān)產(chǎn)業(yè)，因?yàn)榕菖莠斕乇旧碜钌瞄L(zhǎng)做的還是IP，因此，一方面，泡泡瑪特2022年的核心還是聚焦在IP，把更多的資源集中于頭部和有潛力的IP，另一方面，還會(huì)把精力放在門店的運(yùn)營(yíng)和管理之上。聚焦到核心競(jìng)爭(zhēng)力，把護(hù)城河挖得再深一些，把墻筑得更高一些。

（泡泡瑪特公共事務(wù)總經(jīng)理劉一川）

光點(diǎn)資本董事鄭非：資本需要更加注重如何與企業(yè)做深入交流

光點(diǎn)資本主要聚焦在消費(fèi)科技產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)期投資，關(guān)注新一代年輕人生活方式的變化，投資項(xiàng)目包括量子體育VSPN、依依股份、Little Freddie小皮、吉家寵物、ACG國(guó)際藝術(shù)教育等。

對(duì)于消費(fèi)，光點(diǎn)資本董事鄭非認(rèn)為，拉長(zhǎng)看中國(guó)人均GDP的變化與長(zhǎng)期的走勢(shì)，人均可支配收入持續(xù)增加，人均消費(fèi)的拐點(diǎn)將至。對(duì)于人均可支配收入的增加、新中產(chǎn)規(guī)模的變化和增長(zhǎng)，光點(diǎn)資本長(zhǎng)期保持信心。鄭非表示，持續(xù)做好產(chǎn)品力、產(chǎn)能力這兩件事情的企業(yè)和企業(yè)家會(huì)得到更高的褒獎(jiǎng)，這也是光點(diǎn)資本一直在挖掘和合作的企業(yè)類型。

對(duì)于2022年的消費(fèi)投資環(huán)境，鄭非表示，在當(dāng)前的社會(huì)環(huán)境下，資本需要更加注重與消費(fèi)行業(yè)企業(yè)做深入交流和溝通。站在資本的角度怎么和消費(fèi)企業(yè)合作上，資金應(yīng)該永遠(yuǎn)不是最重要的，重要的是資本需要以一個(gè)朋友的心態(tài)幫助企業(yè)，光點(diǎn)志在成為企業(yè)家擴(kuò)充事業(yè)版圖的重要幫手，和優(yōu)秀企業(yè)家和企業(yè)，攜手下一個(gè)10年。

（光點(diǎn)資本董事鄭非）

走豈品牌興趣電商合伙人鐘劉惠澈：重構(gòu)人-貨-場(chǎng)，需要找到并創(chuàng)新需求。

新一代的年輕人不再滿足于社交聚會(huì)場(chǎng)景下只有白酒，葡萄酒， 啤酒的選擇，他(她)們期望有更多的適合國(guó)人口味的產(chǎn)品和品牌出現(xiàn)。這一需求也促進(jìn)了近些年酒品類的創(chuàng)新。

在眾多的新銳酒品中， 走豈的創(chuàng)新點(diǎn)在于通過結(jié)合啤酒和香檳的釀造工藝，將天然混合果汁釀造出3-5度的香檳型起泡酒飲，以滿足都市年輕人在社交聚會(huì)場(chǎng)景下追求高品質(zhì)、強(qiáng)利口感、迅速微醺但不醉的復(fù)合需求。

作為一名97年出生Z世代的一員，鐘劉惠澈對(duì)于年輕人的消費(fèi)理念有自己獨(dú)到的見解。他認(rèn)為，走豈品牌倡導(dǎo)的生活是隨時(shí)隨地可以“走起”，走豈在用戶畫像中精準(zhǔn)地找到了它的主要目標(biāo)受眾群，一類是18-22歲熱愛生活，且對(duì)新事物好奇的年輕用戶；一類是25-35歲一線新一線的新銳白領(lǐng)滲透率是行業(yè)平均的2.7倍。

鐘劉惠澈分享，近20年來，中國(guó)14度以下酒精市場(chǎng)充斥著眾多舶來品和國(guó)際品牌，而大部分產(chǎn)品是通過渠道的推力被動(dòng)讓國(guó)人接受，而并非國(guó)人喜歡的口感和類型；走豈團(tuán)隊(duì)堅(jiān)信，中國(guó)市場(chǎng)應(yīng)該有屬于自己的一款暢飲酒，用中國(guó)人熟悉的味道釀造可以暢飲且利口的酒。近兩年，賽道出現(xiàn)了許多低度酒新品牌，勢(shì)頭很好，競(jìng)爭(zhēng)很激烈，為了提前搶占品類消費(fèi)者心智，很多品牌在產(chǎn)品沒有完全達(dá)到正常增長(zhǎng)曲線下就激進(jìn)的投入流量，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了一些內(nèi)卷情況。在產(chǎn)品不斷地變革和迭代中，大家都在講人貨場(chǎng)的匹配度，但到底是找到匹配度， 還是創(chuàng)造匹配度，是個(gè)核心問題。找到匹配度，是在滿足一個(gè)已經(jīng)存在的需求，看似簡(jiǎn)單，但競(jìng)爭(zhēng)一定激烈。而創(chuàng)造匹配度，是一個(gè)挖掘創(chuàng)造潛在需求的過程，看起來和做起來都難，但有可能是藍(lán)海，也是走豈在正在突破的點(diǎn)。

對(duì)于2022年的展望，鐘劉惠澈表示，對(duì)于品牌來說，不應(yīng)該長(zhǎng)期依賴于KOL做背書，應(yīng)該拿到自己的話語權(quán)，大眾消費(fèi)會(huì)更趨向理智，年輕人對(duì)酒精和飲料的界限會(huì)越來越模糊。低度酒依舊是一個(gè)充滿機(jī)會(huì)的市場(chǎng)，鐘劉惠澈認(rèn)為，創(chuàng)造場(chǎng)景化的需求、啟發(fā)年輕文化中新的生活方式是走豈未來的重點(diǎn)。

（走豈電商合伙人鐘劉惠澈）

梧桐樹資本合伙人童瑋亮：做自己擅長(zhǎng)的事情 找到企業(yè)核心的價(jià)值

關(guān)于消費(fèi)，梧桐樹資本合伙人童瑋亮認(rèn)為，從傳統(tǒng)價(jià)值上來看，一個(gè)消費(fèi)品牌真正能夠深入人心形成規(guī)模和固定的用戶受眾，長(zhǎng)期占領(lǐng)用戶心智，需要5到10年甚至更長(zhǎng)的積累。而近期消費(fèi)類投資，2021年中是一個(gè)分水嶺，之前資本涌入估值非常高，這是一件需要警惕的事情。2021年下半年以后，在消費(fèi)投資上逐漸出現(xiàn)了價(jià)值回歸的情況，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者還將迎來新的挑戰(zhàn)。

比如，私域的挑戰(zhàn)就是很重要的一個(gè)——在消費(fèi)領(lǐng)域，私域是品牌方必須要做的一件事情。然而一個(gè)品牌建立自己的私域非常不容易，因?yàn)樵谙M(fèi)市場(chǎng)里的主流仍然是品牌的市場(chǎng)投放。所以，對(duì)于品牌方來說，把能夠拿到的資金什么階段，怎么去用，用到什么地方，對(duì)團(tuán)隊(duì)尤其是核心管理團(tuán)隊(duì)的節(jié)奏把握要求非常高。

消費(fèi)領(lǐng)域一個(gè)關(guān)鍵要素就是供應(yīng)鏈，在中國(guó)，對(duì)供應(yīng)鏈的要求很高，即便營(yíng)銷做得好，但產(chǎn)品力不夠強(qiáng)，或者供應(yīng)鏈不夠好，企業(yè)仍然容易出現(xiàn)滑鐵盧。如何在消費(fèi)類的團(tuán)隊(duì)里找到好的團(tuán)隊(duì)組合，做產(chǎn)品的，做供應(yīng)鏈的，做營(yíng)銷的搭建起一支核心的團(tuán)隊(duì)，對(duì)于許多投資消費(fèi)的基金來說需要重點(diǎn)關(guān)注。

具體到消費(fèi)品投資，其實(shí)投資本身都是有一定成敗概率，希望成功的概率更高，但也一定會(huì)有失敗的概率。因此，消費(fèi)品投資在不同階段關(guān)注點(diǎn)也不一樣，早期看團(tuán)隊(duì)，接下來看產(chǎn)品，然后看整體的管理和組織能力，最終看資本能力。在中國(guó)，只要是好的產(chǎn)品，就會(huì)有許多人去做，那么在競(jìng)爭(zhēng)壓力下該如何勝出，這就回歸到團(tuán)隊(duì)核心的基因。如果基因是產(chǎn)品力或者是供應(yīng)鏈，那么對(duì)戰(zhàn)市場(chǎng)能力強(qiáng)的對(duì)手就不能靠PR公關(guān)打口水仗，而是要重點(diǎn)把握住核心用戶，形成口碑傳播，把自己最強(qiáng)的地方發(fā)揮到極致。所以要做自己擅長(zhǎng)的事情，找到企業(yè)真正核心的價(jià)值。

（梧桐樹資本合伙人童瑋亮）