少虧就是贏？

最近，各大上市公司陸續(xù)在發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告了。

除了某些游戲大廠等公司，文娛行業(yè)可以用一個字來形容：

凄凄慘慘戚戚。

（本文如無說明，金額單位均為人民幣元）

文旅類的企業(yè)就不用說了，有線下娛樂的都是重災(zāi)區(qū)。

比如奧飛娛樂，預(yù)計今年一季度虧損3500萬至4000萬元。2018年凈虧損16.3億、2019年靠減員增效和重新聚焦K12才好不容易扭虧的奧飛，又陷入了困境，一季度玩具、嬰童用品以及主題商業(yè)等涉及到線下終端銷售或體驗的部分業(yè)務(wù)業(yè)績下滑。

在這場比慘大賽中，與電影特別是院線相關(guān)的公司可能更慘一點。

比如萬達電影，2020年一季度預(yù)計虧損5.5億到6.5億。萬達電影旗下的院線，受疫情影響，從1月23日至今全部停業(yè)，同時《唐人街探案3》等計劃春節(jié)檔上映的影片未能如期上映。這導(dǎo)致萬達電影電影放映收入銳減，固定成本費用支出卻比較剛性，導(dǎo)致業(yè)績大幅下滑。

阿里影業(yè)前幾天發(fā)布公告，根據(jù)對公司最新未經(jīng)審核綜合管理賬目的初步評估，預(yù)期2020財年（截至2020年3月31日）凈虧損在11億到12億元之間，2019財年虧損2.54億。

阿里影業(yè)表示，自2019年以來，中國內(nèi)地影視娛樂行業(yè)面臨相對復(fù)雜的盈利困境，加上2020年初新型冠狀病毒肺炎疫情的爆發(fā)，導(dǎo)致財年第四季度（也就是2020日歷年第一季度）收入大幅減少。

阿里影業(yè)主營電影投資發(fā)行和票務(wù)（淘票票），已經(jīng)“有相當部分的合作伙伴面臨著運營困難和資金鏈斷裂的風險”，公司賬面上的“應(yīng)收款項以及投資項目均存在回收風險”。阿里影業(yè)2020財年對部分應(yīng)收款項及投資項目計提了大幅減值撥備約8億元。

當然，也有姚記科技、電魂網(wǎng)絡(luò)、游族網(wǎng)絡(luò)這樣的公司，一季度凈利猛漲。

線下娛樂受重擊

金逸影視的處境和萬達電影類似：

自2020年1月24日起，公司旗下自有影院及加盟影院已全部暫停營業(yè)，直接影響收入，但公司仍需承擔相應(yīng)的固定成本，導(dǎo)致虧損。

會說話的湯姆貓母公司金科文化一季度預(yù)期盈2億元-2.4757億元，比上年同期下降20.2%-1.21%。下滑原因是因為疫情影響力他們線下親子樂園和IP衍生品銷量。

華誼兄弟表示，受疫情影響，第一季度全國所有影院及實景項目暫停營業(yè)，公司沒有影片上映，電影、影院及實景娛樂收入較上年同期出現(xiàn)較大程度的下滑。

光線傳媒表示，受疫情影響，公司原定于春節(jié)檔、情人節(jié)檔上映的熱門影片《姜子牙》《蕎麥瘋長》等影片均已撤檔，擇機再上映，公司電影票房收入受到較大影響。預(yù)計有超過10部以上的影片已達上映要求，待院線恢復(fù)運營即可擇機排片上映。

宋城演藝的商業(yè)模式倚重線下（秀場業(yè)務(wù)六間房與花椒直播重組了）。第一季度，宋城演藝預(yù)計凈利潤將在0萬元至9255.05萬元之間，同比下降100%至75%。

宋城演藝選擇的是堅持疫情防控和企業(yè)發(fā)展“兩手抓”，利用疫情停業(yè)期抓緊做好各個景區(qū)的整改提升，全力推進新項目工程建設(shè)：

重點推進杭州宋城演藝王國的全面提升與各大劇目的編創(chuàng)；同時，西安、上海項目將于本年度推出，九寨溝項目亦將恢復(fù)運營，佛山、西塘項目的建設(shè)按計劃推動，存量和新項目都為迎接疫情后的旅游市場修復(fù)做好充分的準備。

給網(wǎng)吧做配套服務(wù)的順網(wǎng)科技，一季度盈利預(yù)計1500萬元—3000萬元，與上年同期相比下降75%—87%。受疫情影響，一季度網(wǎng)吧大量臨時關(guān)停，順網(wǎng)科技的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，在網(wǎng)吧云電腦、運營商云游戲業(yè)務(wù)合作、互聯(lián)網(wǎng)云電腦、云游戲服務(wù)，上游廠商云游戲合作推廣等方面已經(jīng)開展商業(yè)模式的探索。

不是所有游戲公司都增長

一季度的游戲行業(yè)，進一步呈現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的態(tài)勢，二三梯隊與第一梯隊的差距越發(fā)明顯。

完美世界一季度的利潤同比增加，主要來自游戲業(yè)務(wù)，受益于《誅仙手游》、《完美世界》手游、《神雕俠侶2》手游及《新笑傲江湖》手游等的良好表現(xiàn)，以及《CS:GO（反恐精英：全球攻勢）》、《誅仙》等端游產(chǎn)品的業(yè)績貢獻，公司游戲業(yè)務(wù)快速增長，凈利潤預(yù)計相對上年同期增長60%-70%。

一季度電魂網(wǎng)絡(luò)的《夢三國》端游在wegame平臺上線，《夢三國》端游充值收入同比有所增加；《夢三國手游》復(fù)刻版于2019年7月全渠道上線運營，報告期內(nèi)，《夢三國手游》復(fù)刻版充值收入同比有所增加。

吉比特預(yù)計一季度凈利潤同比增加 50%至53%，主要原因是2020年第一季度受疫情影響春節(jié)假期延長，復(fù)工延遲，玩家活躍度上升，公司主要產(chǎn)品《問道手游》的營業(yè)收入較 2019 年第一季度增長。

冰川網(wǎng)絡(luò)預(yù)計一季度業(yè)績增長，預(yù)計盈利2888.06萬元到3754.37萬元，上年同期盈利2,888.06萬元，同比增長0%到30%。

游族網(wǎng)絡(luò)有80%-100%的增長。一季度游族老游戲運營平穩(wěn)，自研自發(fā)的《少年三國志2》于 2019 年 12 月 11 日全平臺上線，對主營業(yè)務(wù)收入及利潤有積極影響。

游族網(wǎng)絡(luò)一季度業(yè)績預(yù)告數(shù)字

神州泰岳扭虧為盈的主要原因第一條就是游戲業(yè)務(wù)板塊凈利潤較上年同期大幅增長。

掌趣科技預(yù)期盈利8000萬元-1.3億元，比上年同期下降：30.39%-57.16%。原因是受資本市場波動及個別投資在上年末進入清算期的影響，公司所持金融資產(chǎn)的公允價值變動收益及分紅收益較上年同期下降較大。此外，《一拳超人：最強之男》海外市場表現(xiàn)出色，但產(chǎn)品導(dǎo)入期推廣成本較大，對業(yè)績貢獻有限，其他自研重點游戲產(chǎn)品上線時間全部延遲。

愷英網(wǎng)絡(luò)上年同期運營的一些游戲在今年一季度內(nèi)已停止運營或進入生命周期末期，導(dǎo)致游戲流水降低，同時部分新產(chǎn)品上線延遲，公司收入減少，凈利潤相應(yīng)下降。同時，愷英網(wǎng)絡(luò)控股子公司浙江九翎網(wǎng)絡(luò)科技有限公司面臨國際仲裁的巨額索賠（傳奇IP株式會社的訴訟），預(yù)計賠償金額很可能遠超浙江九翎的凈資產(chǎn)，將導(dǎo)致浙江九翎無法持續(xù)經(jīng)營。

天神娛樂則表示，公司債務(wù)負擔過重，一方面?zhèn)鶆?wù)利息、逾期罰息、違約金等導(dǎo)致公司財務(wù)費用高企，另一方面游戲競技、廣告營銷等板塊營運資金較去年同期進一步緊張，制約了相關(guān)業(yè)務(wù)的開展，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下滑。

晨鑫科技的游戲業(yè)務(wù)收入也在減少。

做游戲加速服務(wù)的迅游科技，預(yù)期凈利潤為2000萬元-2500萬元，較上年同期下降65.5%-72.4%。原因是受中美貿(mào)易摩擦，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境變化，及歐洲廣告隱私政策的持續(xù)影響，海外移動廣告業(yè)務(wù)相比去年同期大幅下降；受疫情影響，公司部分項目開拓及實施有所延遲。

至于那個神奇的姚記科技，一季度它的棋牌手游《小美斗地主》增長迅猛，僅廣告收入就達到過每天150萬。

不過，姚記科技的業(yè)績增長最主要是醫(yī)療，來自出售上海細胞治療集團有限公司股份的投資收益約5.10億元。

修正前，姚記科技的凈利潤增長也很可觀，150%-230%。