蘇普林堡王朝

一、洛泰爾二世

（一）1075年洛泰爾二世出生，1106年洛泰爾二世成為蘇普林堡伯爵和薩克森公爵。1088年洛泰爾二世參與德意志諸侯反對神圣羅馬皇帝亨利四世的叛亂，1112—1115年年洛泰爾二世領(lǐng)導(dǎo)德意志諸侯反對神圣羅馬皇帝亨利五世。1125年5月23日洛泰爾二世在亨利五世死后被德意志諸侯所擁立為德意志國王，開創(chuàng)蘇普林堡王朝。1132年洛泰爾二世出兵意大利支持教皇英諾森二世反對敵對教皇阿納克萊特斯二世，1133年洛泰爾二世被英諾森二世加冕為神圣羅馬皇帝。他稱為洛泰爾二世是因?yàn)轵\者路易的兒子中法蘭克國王洛泰爾一世曾經(jīng)擁有神圣羅馬皇帝稱號，而德意志人認(rèn)為他們和以前的神圣羅馬帝國是一個王統(tǒng)世系下的國家，所以稱他為洛泰爾二世。1136年洛泰爾二世再入意大利，成功抵制諾曼人的進(jìn)攻。在國外洛泰爾二世對東方和北方用兵，迫使波蘭和丹麥臣服。1137年洛泰爾二世南征意大利擊敗西西里國王羅杰二世，將西西里國王趕出亞平寧半島。1138年洛泰爾二世回軍途中去世，洛泰爾二世在位期間一直和霍亨斯陶芬家族的康拉德三世和腓特烈一世長期內(nèi)戰(zhàn)。德意志公國們再一次把選擇繼任的目光放在更有影響力的家族上，因此他們并沒有選擇洛泰爾二世偏愛的繼承人——他的女婿韋爾夫家族的驕傲者亨利，而選擇霍亨斯陶芬家族的康拉德三世（一位薩克森家族的近親），此事引發(fā)兩家族長達(dá)一個多世紀(jì)的沖突?？道氯绖儕Z韋爾夫家族的財產(chǎn)，不過1152年他死后他的侄子“紅胡子”腓特烈一世與韋爾夫家族握手言和，返還他的表親獅子亨利的財產(chǎn)，雖然數(shù)量已少于往日?？傊逄柖浪篮笸跷宦涞交艉嗨固辗壹易迨种校K普林堡王朝結(jié)束，霍亨斯陶芬王朝的統(tǒng)治開始。插個題外話：德意志帝國通常指從1871年1月18日普魯士統(tǒng)一德國到1918年霍亨索倫王朝最后一任皇帝威廉二世退位為止的德國，有時候德意志帝國也被稱為德意志第二帝國，因?yàn)閷⑸袷チ_馬帝國算為第一個帝國，需要注意的是其正式國號為德意志國。

霍亨斯陶芬王朝

一、康拉德三世

（一）1093年康拉德三世出生，他是士瓦本公爵腓特烈一世與亨利四世之女阿格尼之子，所以是亨利四世的外孫，他的兄長腓特烈二世在1115年被他的舅舅亨利五世指定為繼承人。1116年亨利五世在進(jìn)軍意大利之前指定他和哥哥腓特烈二世為代理人，1127康拉德三世支持兄長競選國王，并與在任皇帝洛泰爾二世爆發(fā)內(nèi)戰(zhàn)。1137年洛泰爾二世去世，康拉德三世自封德意志國王。1138年康拉德三世被南部諸邦的諸侯選為羅馬人民的國王，但洛泰爾二世的繼承人巴伐利亞和薩克森公爵傲慢的亨利（洛泰爾二世的女婿，韋爾夫家族）拒絕承認(rèn)，于是兩派爆發(fā)內(nèi)戰(zhàn)，此后直到本世紀(jì)末韋爾夫家族和霍亨斯陶芬家族的內(nèi)戰(zhàn)一直沒有停息過。1146年康拉德三世參加第二次十字軍東征，經(jīng)過拜占庭帝國時對其造成極大破壞。1147年康拉德三世的十字軍在小亞細(xì)亞被塞爾柱突厥人擊潰，步兵軍團(tuán)被全殲，康拉德三世和其騎兵部隊僅以身免。1152年康拉德三世去世，康拉德三世死前未加冕為帝，并將王位指定傳給自己年長的侄子士瓦本公爵腓特烈三世（成為神圣羅馬皇帝后稱腓特烈一世）。

二、腓特烈一世

加冕稱帝

（一）腓特烈一世綽號“紅胡子”或“巴巴羅薩”，他于1122年出生。腓特烈一世的父親是霍亨斯陶芬家族的士瓦本公爵腓特烈二世，母親是巴伐利亞韋爾夫家族的朱迪絲。1147年腓特烈一世繼承士瓦本公爵的爵位，在那時稱腓特烈三世。1152年腓特烈一世在德意志國王的競選中勝出，加冕為霍亨斯陶芬王朝的羅馬人民國王。1154年羅馬教皇尤金三世給腓特烈一世發(fā)來一封求助信，原來當(dāng)時羅馬爆發(fā)一場起義，百姓在一個名叫阿諾德的教士的帶領(lǐng)下造反。起義者宣稱要廢除教皇領(lǐng)地，并讓教皇過普通人的生活。腓特烈一世沒有放棄機(jī)會出兵意大利，迅速鎮(zhèn)壓起義，并召集意大利各城邦代表召開隆卡利亞會議。會議中重申腓特烈一世對意大利擁有絕對的統(tǒng)治權(quán)，從官員的任命到賦稅的征收都只能由皇帝決定。1154年腓特烈一世第一次遠(yuǎn)征意大利后本想由尤金三世為他加冕，不想尤金三世剛剛在憂憤中去世。新上任的教皇哈德良四世十分固執(zhí)呆板，在給腓特烈一世加冕時不斷挑剔腓特烈一世的行為舉止，最后還要求腓特烈一世按照慣例為教皇牽馬、扶鐙。最終致使腓特烈一世憤怒，加冕慶典一下子變成屠宰場，近千名教士倒在軍隊的屠刀之下。但腓特烈一世還是獲得“神圣羅馬帝國”的皇帝稱號，最后由教宗阿德里安四世在羅馬圣彼得大教堂內(nèi)封腓特烈一世為神圣羅馬皇帝，這時開始稱腓特烈一世。具有諷刺意義的是腓特烈一世在第五次遠(yuǎn)征意大利失敗后卻為了表示“悔改”，還虔誠地跪在教皇亞歷山大三世的腳下親吻教皇的腳。1178年腓特烈一世在阿爾勒又一次接受加冕，成為勃艮第國王。

萊尼亞諾戰(zhàn)役

（一）1158年腓特烈一世縱容士兵在意大利的大肆搶掠，意大利北部城邦被徹底激怒，他們組成以米蘭為首的城邦集團(tuán)與腓特烈一世決一死戰(zhàn)。腓特烈一世以強(qiáng)大的軍事暴力壓倒起義者，城邦同盟被迫投降。同年米蘭人復(fù)叛，在一次襲擊中劫持腓特烈一世的妻子勃艮第女伯爵貝亞特麗斯一世皇后，迫使她倒騎驢出城。這是一種目睹自己像犯人一樣被游街示眾的侮辱性儀式。這也導(dǎo)致腓特烈一世后來的報復(fù)。1160年腓特烈一世再次入侵意大利，原因是新任的羅馬教皇亞歷山大三世無法容忍專橫的紅胡子，他宣布將腓特烈一世革除教籍并支持城邦同盟的斗爭。于是腓特烈一世出兵，經(jīng)過兩年的戰(zhàn)斗米蘭被腓特烈一攻陷，米蘭代表穿麻布衣、赤腳出城投降。然而腓特烈一世卻不留情面地將米蘭居民趕出城，并在城市中心廣場挖溝使其寸草不生，還將俘虜?shù)念^割下來當(dāng)球踢來侮辱米蘭的民眾。1167年腓特烈一世的屠城行為激怒意大利民眾，威尼斯、維羅納等意大利城邦組成新的“倫巴第同盟”，而且迅速得到教皇的支持。腓特烈一世再次出兵，一開始勢如破竹攻破羅馬，教皇亞歷山大三世出逃。后來在戰(zhàn)爭中陷入僵局，腓特烈一世的軍隊受到意大利人民的英勇反抗。而且軍隊里瘟疫流行，數(shù)千的驍勇老兵斃命，此時腓特烈一世只好撤軍。倫巴第同盟是12世紀(jì)形成于意大利北部的城市聯(lián)盟，該聯(lián)盟目的在于反抗神圣羅馬帝國皇帝腓特烈一世欲統(tǒng)治倫巴第公國的野心，其城市成員也在1183年的康斯坦茨和議中得到自由的確認(rèn)。該聯(lián)盟于1176年在萊尼亞諾擊敗腓特烈一世，此聯(lián)盟于1190年菲特烈一世逝世后瓦解。1226年當(dāng)時的神圣羅馬皇帝菲特烈二世想干預(yù)倫巴第事務(wù)，倫巴第同盟于是又重新組成，此聯(lián)盟于1237年在科特努奧瓦被腓特烈二世打敗，但1250年菲特烈二世去世之前仍存在。

（二）1174年上次失敗的腓特烈一世重整旗鼓出軍，一開始“倫巴第同盟”還想和談，但腓特烈一世卻拒絕了，雙方開始爆發(fā)戰(zhàn)爭。951年德意志的統(tǒng)治者奧托大帝征服北意大利的倫巴第地區(qū)，加冕為意大利國王。962年教皇為奧托大帝加冕為神圣羅馬帝國皇帝，此后北意大利便作為新興的神圣羅馬帝國的一部分，長期受到德意志君主的控制。但意大利人在此之前就以桀驁不馴出名，奧托大帝本人正是聯(lián)合對國王不滿的領(lǐng)主才入侵成功，換成由異族統(tǒng)治后領(lǐng)主們的叛亂就更加頻繁。在德意志人統(tǒng)治意大利期間意大利的格局也在發(fā)生著翻天覆地的變化，其中最顯著的標(biāo)志就是商業(yè)城市的興起。隨著中世紀(jì)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和東方貿(mào)易的繁榮，在羅馬統(tǒng)治時期就已存在的城市人口激增、經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，甚至逐漸形成自治的城市國家，特別是在倫巴第地區(qū)的米蘭等大城市甚至取代封建主的地位。城市天生就是自治的代名詞，新興的市民階級迫切地需要擺脫帝國的統(tǒng)治秩序來掌握自己的命運(yùn)，因此與德意志封建主的沖突就不可避免。由于德意志封建主的崛起和皇權(quán)爭奪的日趨激烈致使皇帝無暇顧及意大利，只能任由各城市擴(kuò)張自己的自治權(quán)。

1152年腓特烈一世成為羅馬人民的國王，作為一個狂熱的權(quán)力愛好者神圣羅馬帝國的皇權(quán)在他在位時得到短暫的提升。同時他還自認(rèn)為羅馬帝國真正的繼承者，致力于成為真正的天下之主。為此腓特烈一世將同樣實(shí)力強(qiáng)勁的法王和英王稱作行省王，要求他們承認(rèn)神圣羅馬帝國的威權(quán)。要實(shí)現(xiàn)羅馬帝國的偉大復(fù)興首先要穩(wěn)定住羅馬帝國曾經(jīng)的腹地意大利，對于已經(jīng)習(xí)慣于行使自己權(quán)力的北部城市國家和中部的教皇領(lǐng)地必須要設(shè)法使之屈服。1154年腓特烈應(yīng)教皇的請求鎮(zhèn)壓起義第一次南下意大利，并順道在羅馬正式加冕為神圣羅馬帝國皇帝。行軍途中他召開帝國會議，向意大利城邦代表們重申帝國的威權(quán)，并準(zhǔn)備拿諸城邦中最強(qiáng)大的米蘭開刀?；实凵踔镣{取消米蘭的一切權(quán)力，但由于腓特烈一世還沒有做好對抗米蘭的軍事準(zhǔn)備，所有嘴炮都變成空氣。

1158年腓特烈一世率領(lǐng)大軍第二次南下，這次他得到與米蘭不和的城市支援，成功地制服米蘭。他第二次召開帝國會議宣告帝國對意大利的直接統(tǒng)治權(quán)，并派出欽差進(jìn)駐各城市。意大利各城市被禁止私下開戰(zhàn)和締結(jié)同盟，任命執(zhí)政官、制造貨幣、行使司法權(quán)等均應(yīng)由帝國批準(zhǔn)。各城市迫于皇帝的軍勢表面同意，等到皇帝一走他們就驅(qū)逐帝國派遣的官員病恢復(fù)自治。米蘭人甚至在一次突襲中俘虜腓特烈一世的妻子貝亞特麗斯一世皇后，迫使她像犯人游街一樣倒騎驢出城。而在此時皇帝與教皇的關(guān)系也瀕臨破裂，新任教皇亞歷山大三世開除腓特烈一世的教籍，轉(zhuǎn)而支持各城市的斗爭。1160年腓特烈一世再次出兵意大利，糾集所有能聚集的盟友將米蘭城團(tuán)團(tuán)圍住，經(jīng)過兩年的圍城米蘭在饑餓和無援的情況下開城投降。憤怒的腓特烈一世決定徹底摧毀這座不斷與自己作對的城市，他命令將城市廣場掘開令其寸草不生，甚至允許士兵將俘虜?shù)念^割下來當(dāng)球踢以此羞辱米蘭人。意大利人因腓特烈一世的暴行開始將他稱為紅胡子，意指他在意大利濫殺無辜，以至于鮮血染紅他的胡子。腓特烈一世再次要求實(shí)行帝國議會的決議，各城市均由帝國的官員管理，僅有一些忠于皇帝的城市允許自行選舉長官。帝國官員極盡敲詐之能事，不久各城便民怨沸騰，甚至如克雷莫納等皇帝原先的同盟都背棄皇帝。

（三）1167年腓特烈一世發(fā)動第四次意大利遠(yuǎn)征，準(zhǔn)備好好懲戒一下這群不聽話的意大利城邦。這次他選擇直接對付各城市的幕后主使羅馬，帝國軍隊在蒙泰波爾齊戰(zhàn)役中大敗戰(zhàn)斗力不強(qiáng)的教皇國軍隊，甚至一度占領(lǐng)羅馬。1167年為共同抵抗腓特烈一世對意大利的頻繁入侵倫巴第聯(lián)盟成立，從而聯(lián)合北意大利大多數(shù)重要城邦，包括米蘭、皮亞琴察、克雷莫納、曼圖亞、克雷瑪、貝爾加莫、布雷西亞、博洛尼亞、帕多瓦、特雷維索、維琴察、威尼斯、維羅納、洛迪、帕爾馬等城市。自從1167年巴巴羅薩在蒙泰波爾齊戰(zhàn)役大破教皇亞歷山大三世的軍隊后，倫巴第聯(lián)盟就成意大利境內(nèi)惟一有組織的合法的抵抗神圣羅馬帝國的力量。不久之后瘟疫流行導(dǎo)致帝國軍隊減員，而且又受到城市暴動的襲擾，腓特烈一世倉皇撤回德意志。帝國軍隊途中遇襲，皇后貝亞特麗斯因?yàn)榈絷牪坏貌粨Q上馬仆的衣服躲在敵對城市蘇薩，直到次年才回到腓特烈一世身邊，后來腓特烈一世毀滅蘇薩正是為了給她出氣。

1174年腓特烈一世在做好充足準(zhǔn)備后開始第五次意大利遠(yuǎn)征，此時倫巴第同盟的力量也不斷壯大，米蘭城已在廢墟上重建，很多原先親皇帝的城市也加入進(jìn)來。腓特烈一世的軍隊（總計8000人）攻下蘇薩和阿斯蒂，但在以教皇名字命名的城市亞歷山德里亞受到阻礙，這座城市是同盟為了對付親皇帝的城市帕維亞而新建的。由于建筑匆忙很多房屋的屋頂還鋪著茅草，因此被帕維亞人譏諷為“茅草城”。然而腓特烈一世卻在這座茅草城下浪費(fèi)許久時間且損失不輕，直到1175年復(fù)活節(jié)同盟的援軍抵達(dá)亞歷山德里亞仍未被攻克，腓特烈一世被迫撤回帕維亞休整。在此期間腓特烈一世與倫巴第同盟的代表展開和談，但經(jīng)過長時間的交涉后無果而終。腓特烈一世知道一場決戰(zhàn)不可避免，因此向表弟薩克森公爵獅子亨利請求援軍。然而作為帝國境內(nèi)最有實(shí)力的諸侯之一的亨利拒絕腓特烈的請求，因?yàn)樗鼧酚谝姷诫杼亓乙皇赖氖?，腓特烈一世只得寫信給貝亞特麗斯皇后尋求援軍。

1076年4月腓特烈一世想要的援軍來了，他秘密地離開大軍從帕維亞沿提契諾河前去迎接。但見到援軍后他發(fā)現(xiàn)這些德意志諸侯敷衍拼湊的軍隊只有1000名騎兵和1000名步兵，在率領(lǐng)援軍回到帕維亞匯合時來自科莫的盟友加入進(jìn)來，將援軍總數(shù)擴(kuò)大到3000人。然而地處科莫和帕維亞之間的米蘭人正好截獲這一消息，他們整軍備戰(zhàn)并通報同盟的其他城市準(zhǔn)備攔截腓特烈一世率領(lǐng)的援軍。倫巴第同盟召集數(shù)量更多的聯(lián)軍，據(jù)一些史學(xué)家的估計超過1萬人，而米蘭人正是聯(lián)軍的主力。他們建造一輛由牛拉著的軍旗戰(zhàn)車，這輛戰(zhàn)車除裝飾有米蘭的旗幟外還豎有1083年曾經(jīng)率領(lǐng)米蘭人打敗帝國軍隊的阿里貝特主教的圣壇，以此作為對皇帝勝利的象征。根據(jù)后來的編年史記載，米蘭人組織名為死亡聯(lián)隊的精銳步兵。此時腓特烈一世對意大利人的計劃全然不知，正率領(lǐng)軍隊悄然向著離米蘭只有22公里的萊尼亞諾鎮(zhèn)行進(jìn)。同盟軍抓住這個機(jī)會在奧洛納河西岸部署3500人的部隊，其中步兵主力和軍旗戰(zhàn)車位于波薩諾和萊尼亞諾之間。

（四）1076年5月29日黎明同盟軍派出一支700名騎兵組成的先頭部隊前去尋找帝國軍的位置，正好遭遇300名帝國騎兵組成的偵察隊，戰(zhàn)斗正式打響。同盟騎兵從樹林中沖向毫無防備的帝國軍，雙方經(jīng)歷短暫的交鋒。腓特烈一世的主力即時趕到，迫使意大利人選擇撤退。繼續(xù)前進(jìn)的帝國軍很快遭遇同盟軍的主力，意大利騎兵分為四隊排列在陣前，死亡聯(lián)隊和其他步兵在后方守衛(wèi)著軍旗戰(zhàn)車。腓特烈的軍隊主要由騎兵組成，盡管人數(shù)略有劣勢，但根據(jù)先前的情況腓特烈一世相信自己的騎士們可以輕易碾碎這群人。

帝國軍的騎兵率先發(fā)動進(jìn)攻，兇悍的德意志騎士很快擊退同盟軍的騎兵，迫使他們撤出戰(zhàn)場，失去騎兵保護(hù)的意大利步兵便暴露在帝國軍面前。腓特烈一世命令自己手下的騎士們沖向意大利人，但這些意大利人沒有退縮，反而聚集在軍旗戰(zhàn)車周圍結(jié)成密集的方陣，依托前一天挖好的壕溝抵抗帝國軍的進(jìn)攻。同盟軍以盾牌和長矛結(jié)成防御陣型面前，致使帝國騎士進(jìn)展緩慢。同盟軍受到軍旗戰(zhàn)車激勵的死亡聯(lián)隊士氣高漲，據(jù)史書記載他們看到德國人逼近時突然膝蓋著地，向上帝發(fā)誓自己會為保衛(wèi)自己國家而獻(xiàn)身。

德意志人在漫長而血腥的戰(zhàn)斗中逐漸陷入僵局，除了盾牌與長矛同盟軍前方的簡易陣地與后方的弩手也給德意志人造成不小的麻煩，就這樣德意志人和意大利人的尸體不斷地倒在戰(zhàn)旗和圣壇周圍。就在帝國軍不斷地沖擊死亡聯(lián)隊的陣線時戰(zhàn)場的天平突然發(fā)生致命的傾斜，之前撤出戰(zhàn)場的倫巴第騎兵重整旗鼓，與此同時附近的布雷西亞騎士也收到此前偵察隊的消息趕了過來。兩支騎兵匯合殺了個回馬槍，沖向正在攻擊同盟步兵的帝國軍側(cè)翼與后方。意大利騎兵的沖擊成功地撕裂帝國軍的防線，布雷西亞騎士還殺到皇帝的面前。在激烈的戰(zhàn)斗中腓特烈一世的護(hù)衛(wèi)和旗手紛紛陣亡，紅胡子本人也摔下馬身受重傷。帝國軍看到自己的皇帝倒下士氣瞬時崩潰，紛紛慌忙逃竄。帝國的將領(lǐng)們幾次試圖重整隊伍但均是徒勞無功，皇帝死亡的恐懼已經(jīng)在士兵的心中彌散開來。之后的戰(zhàn)斗就成一邊倒的屠殺，同盟軍一直追過提契諾河，獲得大量的戰(zhàn)利品和俘虜。

（五）經(jīng)過這場決定性的失利后腓特烈一世在倫巴第的統(tǒng)治開始崩潰，殘余的德意志騎士聚集在帕維亞，準(zhǔn)備報告給腓特烈一世的妻子貝亞特麗斯皇后皇帝已戰(zhàn)死的最壞消息?；屎笮乓詾檎媾e國縞素，然而幾天后皇帝本人卻重新出現(xiàn)于帕維亞城門前，他盡管受傷但還是大難不死得以逃脫。這場失敗迫使腓特烈重新回到談判桌上，于1177年簽訂《威尼斯和約》，與教皇亞歷山大三世重新和解。和約規(guī)定腓特烈一世承認(rèn)亞歷山大三世為合法教皇，不再承認(rèn)與其對立的教皇，即已故的帕斯卡爾三世和嘉禮三世。腓特烈一世的皇后貝亞特麗斯一世的加冕儀式由帕斯卡爾三世主持，因此被視為無效，貝亞特麗斯不再被稱為皇后（本人仍然以皇后自稱）。如果腓特烈一世駕崩，則默認(rèn)將作為年幼新君的攝政母后成為實(shí)際執(zhí)政的貝亞特麗斯仍然要代表德國遵守。目睹萊尼亞諾的失敗的馬德格堡大主教威施曼也在其中，并起到重大的作用。1183年腓特烈一世發(fā)動對意大利的最后一次遠(yuǎn)征，仍然還是以失敗告終。腓特烈一世與“倫巴第同盟”簽訂《康斯坦茨和約》，依約腓特烈一世放棄在北意大利城市任命官吏等權(quán)利，城市有權(quán)選舉自己的執(zhí)政官，但必須由皇帝授職。各城市承認(rèn)皇帝的宗主權(quán)（實(shí)際只是名義上的），皇帝派代表行使司法權(quán)解決各城市的上訴案件。《康斯坦茨和約》使腓特烈一世正式承認(rèn)北意大利的城市享有司法和內(nèi)政的自主權(quán)，意大利的城市也承認(rèn)帝國的宗主權(quán)，仍然是神圣羅馬帝國名義上的封臣，雙方以各退一步的方式結(jié)束這場戰(zhàn)爭。

腓特烈一世沒有原諒“獅子”亨利，1180年腓特烈對亨利進(jìn)行缺席審判，宣稱帝國法律在德意志傳統(tǒng)法律之上，從而剝奪他的一切土地。1186年1月27日腓特烈一世之子亨利六世迎娶西西里的康斯坦絲，這才宣告著德意之間暫時和平的來臨。四年后的第三次十字軍東征腓特烈一世率領(lǐng)10萬大軍殺入亞洲，一路向著圣城耶路撒冷壓過去。然而死神沒有放過這位一代雄主，他帶著一生的輝煌與遺憾不幸溺死河中。此后腓特烈一世的孫子腓特烈二世再次遠(yuǎn)征意大利，試圖彌補(bǔ)遺憾將亞平寧半島納入帝國的威權(quán)之下。但帝國軍隊再次被團(tuán)結(jié)起來的倫巴第同盟擊敗，腓特烈二世被迫簽署和約。霍亨斯陶芬家族與教皇繼續(xù)斗爭直到王朝滅亡為止，意大利從此游離于神圣羅馬皇帝的威權(quán)之外，逐步形成中世紀(jì)晚期那種列國爭霸的格局。

國內(nèi)政策

（一）腓特烈一世像所有有才干的皇帝一樣試圖在德意志境內(nèi)駕馭桀驁不馴的諸侯，他在1158年頒布采邑法令，要求所有接受采邑者為皇帝服兵役。他的另一個重大舉措是把大的諸侯領(lǐng)地分割成多塊，因此在1156年將奧地利從巴伐利亞公國分出來，使之成為公國。雖然腓特烈一世和他的帝國威名赫赫，但在業(yè)已形成諸侯割據(jù)的德意志，他的中央集權(quán)政策仍然受到強(qiáng)有力的挑戰(zhàn)。腓特烈一世的主要敵人和競爭對手是薩克森公爵獅子亨利，亨利在1156年兼領(lǐng)巴伐利亞。1174年獅子亨利拒絕參加對意大利的軍事行動，腓特烈一世向亨利進(jìn)攻并將之打敗，亨利的大部分土地都被剝奪，只保住不倫瑞克和呂訥堡。但腓特烈一世并未將獅子亨利被沒收的領(lǐng)地劃入王室領(lǐng)地，而是將它們分給其他公爵。從此這就在德意志成為一種慣例，即被沒收的公爵領(lǐng)地只能短期為皇帝所擁有。

（二）霍亨斯陶芬家族的統(tǒng)治者們越來越多地把土地借給家臣，腓特烈一世希望他們會比公爵們更可靠。這一新興階級最初是主要服務(wù)于戰(zhàn)爭的，他們后世騎士階級的前身，也是帝國權(quán)力的根基?；艉嗨固辗彝醭瘯r期帝國的另一本質(zhì)性變化是在隆卡格里亞建立的整個帝國的新秩序，此舉一方面是要廢除眾多公爵的私人封地，另一方面也試圖將皇帝的臣子們歸于同一個合法的司法和公訴體系之下，這正是現(xiàn)代“法制”理念的前身。另一個嶄新的理念是新式城市體系的建立，由皇帝和本地公爵共同完成。這一理念的形成一部分是由于人口劇增，同時也是為了將經(jīng)濟(jì)發(fā)展重心放在重點(diǎn)地區(qū)，在以前城市只形成于古羅馬的地基或主教轄區(qū)之上。包括弗萊堡在內(nèi)的一些城市建立于12世紀(jì)，一定程度上成為很多后世城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模板，如慕尼黑。

（三）腓特烈一世于1155年被加冕為皇帝，他強(qiáng)調(diào)帝國的“羅馬性”，部分上是為了證明皇權(quán)獨(dú)立于教權(quán)的合法性。1158年腓特烈一世在隆卡格里亞舉行的帝國大會中根據(jù)東羅馬帝國的《民法大全》再次聲明皇帝的各項權(quán)利，皇權(quán)自主教敘任權(quán)之爭以來一直被當(dāng)作與王權(quán)同等來看待，不過在隆卡格里亞首次被枚舉羅列出來。這一廣泛的權(quán)力范圍包括筑路、制定關(guān)稅、鑄幣、懲罰性收費(fèi)和公職人員的任免，這些權(quán)力可以明確地在羅馬法律中找到根源，此舉意義深遠(yuǎn)。

（四）在霍亨斯陶芬王朝期間德意志的公國們靠著帝國西部巧舌如簧的農(nóng)民、商人和工匠（包括基督徒和猶太人）成功地和平地推動向東方土地定居的進(jìn)程，此前由西斯拉夫人定居或無人定居，這些土地逐漸的日耳曼化。憑借定居地的東擴(kuò)也由于本地斯拉夫統(tǒng)治者與日耳曼人的通婚，帝國的影響力不斷上升，最終到達(dá)波美拉尼亞和西里西亞。同時條頓騎士團(tuán)在1226年被馬佐夫舍的康拉德公爵邀請到普魯士來促使普魯士人的基督教化，然而條頓騎士團(tuán)國和他的日耳曼繼承者普魯士王國從來就不是神圣羅馬帝國的一部分。帝國中的波希米亞王國是一個重要的區(qū)域勢力，1212年皇帝腓特烈二世頒布西西里金璽詔書承認(rèn)國王普熱米斯?fàn)枴W托卡一世（自1198年開始使用國王頭銜）及其后代的王室頭銜，并將波西米亞公國晉升為王國，波西米亞國王從此被豁免除參與帝國會議之外的所有義務(wù)。腓特烈二世的統(tǒng)治期是帝國中央集權(quán)瓦解的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，當(dāng)他專注于將西西里建立成一個現(xiàn)代的中央集權(quán)國家時他大部分時間都不在德意志，并給予德意志的公國和主教國們廣泛的特權(quán)。在1220年的《神圣諸侯契約》中腓特烈二世下放很多權(quán)力給主教，如制定關(guān)稅、鑄幣和設(shè)防。在1232年的《世俗諸候法案》中腓特烈二世又將大部分上述特權(quán)分給了世俗地區(qū)，雖然事先這些特權(quán)很多都已經(jīng)存在，但它們被廣泛而一次性地授予。腓特烈二世希望能以此在他專注于意大利事務(wù)期間，德意志的公國們能幫他維持好阿爾卑斯山以北的秩序。1232年的《世俗諸候法案》中腓特烈二世首次將德意志的公爵們稱即領(lǐng)地的主人，這也是政治術(shù)語一次非凡的進(jìn)步。

領(lǐng)導(dǎo)東征

（一）1189年腓特烈一世在與教皇和解后與英格蘭國王獅心王理查一世和法蘭西國王腓力二世·卡佩一起領(lǐng)導(dǎo)第三次十字軍東征，然而腓特烈一世未能到達(dá)圣地。德意志軍隊走陸路，沿著多瑙河越過巴爾干到達(dá)君士坦丁堡。阿尤布蘇丹薩拉丁買通拜占庭皇帝伊薩克二世，讓他盡量延緩十字軍的速度。伊薩克二世激怒腓特烈一世，雙方發(fā)生摩擦，最后交換人質(zhì)才停下來。神羅軍隊在埃德恩過冬，1190年春越過海峽到小亞細(xì)亞。1190年5月18日神羅軍隊經(jīng)過戰(zhàn)斗占領(lǐng)科尼亞，路上有時會碰到一些零散的阿拉伯輕騎兵的騷擾，除此以外一路上突厥人沒敢對這支大軍發(fā)動大的進(jìn)攻。5月底神圣軍隊進(jìn)入亞美尼亞人的西里西亞，從那里他們可以安全前往敘利亞。然而1190年6月10日傍晚68歲的腓特烈一世在騎馬渡過薩列法河時在極度疲勞中突發(fā)心臟病，結(jié)果墜河溺亡。他的死被薩拉丁看作是安拉顯靈，因?yàn)樗沁@次十字軍東征最為有力的領(lǐng)導(dǎo)者，也是薩拉丁最為懼怕的一位敵人。沒有皇帝強(qiáng)有力領(lǐng)導(dǎo)的德意志軍隊開始瓦解。其中一些人立即回家，剩下的人乘船或走陸路去安條克。在敘利亞部隊因?yàn)橐宦返男?zhàn)斗和酷暑損失嚴(yán)重，在安條克又遭到瘟疫的沉重打擊，只有一小部分人參加圍攻阿克。1191年1月20日弗里德里希的兒子、斯瓦比亞公爵去世后這支神羅十字軍就徹底瓦解，而第三次十字軍的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)也就此落在英格蘭人和法蘭西人身上。

三、亨利六世

（一）1165年11月亨利六世出生于荷蘭的納梅亨，他是“紅胡子”腓特烈一世的第五子，母親是勃艮第女伯爵貝亞特麗斯一世。由于兄長的夭折亨利六世成為王儲，在1169年4歲的亨利在其父的意志下被加冕為德意志國王。1184年亨利六世在美茵茨和其弟士瓦本公爵腓特烈六世在隆重的儀式后被封為騎士。亨利六世外表憂郁、蒼白、嚴(yán)肅，他個子不高、身體瘦弱，和父親的高大英俊形象完全不同。亨利六世年輕的時候是個偉大的情人，同時又為愛情寫下詩篇，是當(dāng)時宮廷抒情詩鼎盛時期的代表人物。在情詩里亨利六世是個感情深沉細(xì)膩的騎士情人，而做為統(tǒng)治者的亨利六世卻顯現(xiàn)的卻是面對敵人冷酷無情的態(tài)度，日后的教皇英諾森三世形容他“亨利六世如北風(fēng)怒吼，肆虐在玫瑰園般的西西里”。21歲的亨利六世在其父意志下于1186年1月在北意大利的米蘭同西西里的康斯坦絲公主結(jié)婚，新婚夫婦由阿奎拉的戈特弗里德大主教加冕成為意大利國王。這時康斯坦絲公主已經(jīng)34歲，她金發(fā)碧眼、個子高大，是西西里國王羅杰二世的遺腹女，少年時期和母親一直生活在西西里的修道院中。

（二）1189年腓特烈一世遠(yuǎn)征巴勒斯坦期間亨利六世成為帝國的攝政，亨利六世在不到24歲時就開始為遠(yuǎn)征的父皇代為執(zhí)政，頭幾個月他眼前的任務(wù)就相當(dāng)艱巨。1189年10月獅子亨利就違背諾言回到薩克森，目的是趁老對手腓特烈一世不在國內(nèi)期間恢復(fù)自己舊日在北德的統(tǒng)治。由于荷爾斯坦因伯爵阿道夫三世離開家園追隨皇帝參加十字軍東征，獅子亨利能夠迅速將該地區(qū)的大多數(shù)要塞控制在手中。作為羅馬王的亨利六世立即在梅澤堡國會上向帝國的敵人獅子亨利宣戰(zhàn)。北德的冬天非常寒冷，戰(zhàn)事相持不下，直到1190年春天才取得勝利。1190年6月10日腓特烈一世遠(yuǎn)征東方時去世，亨利六世正式成為德意志國王。不久西西里國王威廉二世突然死亡并且沒有留下子嗣，亨利二世的妻子康斯坦絲作為威廉二世的姑姑就成為唯一的合法繼承人，也已經(jīng)在威廉二世生前被確立為繼承人。然而西西里的民族黨已經(jīng)擁立萊切伯爵坦克雷迪為新君，帕勒莫的大主教在教皇的同意下于1190年為他加冕。亨利六世不可能放棄得到死敵國家的大好機(jī)會，他立即同獅子亨利為首的韋爾夫家族議和，獅子亨利公爵的兩個兒子亨利和洛泰爾做為人質(zhì)留在皇帝的身邊。亨利六世安定德國后率軍前往意大利，以奪取妻子為自己帶來的富庶王國。亨利六世首先贏得北意大利城市的支持，接著向羅馬進(jìn)軍以便得到教皇克萊芒三世向他承諾的皇冠。作為加冕的條件亨利六世把忠于皇帝的小城圖斯庫盧姆交給它的敵人羅馬，拋棄與帝國結(jié)盟的城市，這一舉動無疑顯出亨利六世強(qiáng)烈的利己不擇手段的精神，在1191年4月15日他由教皇塞萊斯廷三世加冕為神圣羅馬皇帝。亨利六世不顧教皇的警告繼續(xù)率軍向南進(jìn)發(fā)，通過一支比薩的艦隊從海上包圍那不勒斯，但是這座南意大利的名城頂住亨利六世的攻擊。圍城的時間漸漸進(jìn)入春夏之際，亨利六世的軍隊中就開始因?yàn)樗羻栴}大規(guī)模流行瘧疾，隨他圍城的波希米亞公爵康拉德二世和科隆大主教菲利普都病死，亨利六世本人也病倒且病勢越來越重。此時獅子亨利的大兒子小亨利趁軍中大亂的時候從亨利六世的身邊逃回德國，并向德國傳播亨利六世已經(jīng)病逝的虛假消息，使得一時間帝國大亂。

（三）此時亨利六世開始康復(fù)，但他已經(jīng)認(rèn)識到不可能立即征服南意大利，8月他將軍隊從那不勒斯撤走回到倫巴第。對德意志軍隊來說這次撤軍差不多等同于逃亡，甚至被他留在薩萊諾作為自己會回來的信號的康斯坦絲皇后也因遭到當(dāng)?shù)厥忻癖撑讯淙胩箍死椎碌氖种?。不久亨利六世在米蘭和法王腓力二世會面并重建斯陶芬-卡佩聯(lián)盟，然后亨利六世于1191年底帶著滿心的失望回到德國。坦克雷德想以康斯坦絲要挾亨利停戰(zhàn)但被亨利六世拒絕，坦克雷德也無意讓亨利贖回康斯坦絲，因不愿損毀名聲等原因也無意處決康斯坦絲，雖將其嚴(yán)密關(guān)押卻也一直以禮相待。亨利六世向塞萊斯廷三世抱怨妻子被俘。塞萊斯廷三世以開除教籍威脅坦克雷德將康斯坦絲送到羅馬以作為塞萊斯廷施壓亨利的籌碼，許諾坦克雷德一旦照辦就承認(rèn)他為西西里國王，但德軍預(yù)先在教皇國邊境的切普拉諾設(shè)伏，不顧主教反對將康斯坦絲帶回亨利六世身邊?！蔼{心王”理查一世參加第三次十字軍東征后于1192年秋開始驚險歸國歷程，他先化裝成一名商人搭上一艘商船，但船卻在威尼斯附近的亞德里亞海上遇難。由于理查一世對西西里的坦克雷德的支持致使亨利六世對自己非常不滿，這時在法國的港口不讓理查一世通過，理查一世決定只帶少數(shù)扈從穿越德國并成功地躲過多次針對他的追擊，12月在維也納被奧地利公爵利奧波特五世逮捕，并以非常高的價格賣給亨利六世。亨利六世將理查一世監(jiān)禁在特里斐爾絲的山上城堡，接著他通過威脅要將理查一世送交給法王腓力二世，迫使理查一世交付5萬磅贖金，又要求理查一世必須在反對坦克雷德的斗爭中幫助自己。亨利六世因?yàn)橛内H金遲遲未到又加大砝碼要再加2萬5千磅，但可以不需要英王本人參加反西西里的戰(zhàn)斗。由于理查一世的弟弟約翰親王等人都不希望哥哥回國亨利六世又再次在贖金上敲竹杠，要求理查一世支付15萬磅的贖金，因此英國發(fā)起刮地皮的風(fēng)潮致使其民不聊生，這時便出現(xiàn)著名的羅賓漢的傳說。最終關(guān)于贖金的數(shù)量有比較科學(xué)的統(tǒng)計為34100公斤白銀，在當(dāng)時差不多為英國國庫十年的收入。理查一世在囚禁期間還收到母親埃莉諾的信，她勸理查一世將英國降為帝國的附庸并向皇帝臣服效忠，后來理查一世跪在皇帝的腳下行臣服之禮，稱亨利六世為“眾王之王，萬主之主”。亨利通過劫持英格蘭國王“獅心王”理查一世得到大筆贖金，建立一支強(qiáng)大的艦隊。1194年坦克雷德死后亨利六世大致征服意大利，1194年12月25日亨利六世在西西里都城帕勒莫加冕為西西里國王。1197年5月20日亨利六世將意大利貝雷塔的一座醫(yī)院贈與條頓騎士團(tuán)，同年7月18日又把西西里的一座教堂和修道院贈與條頓騎士團(tuán)，這使1190年成立的“德意志圣瑪利亞醫(yī)院騎士團(tuán)”有了良好的開端，也是亨利六世準(zhǔn)備對拜占庭帝國實(shí)行十字軍東征的準(zhǔn)備。亨利六世在西西里倒行逆施，因此在西西里經(jīng)常遭遇叛亂，甚至連妻子康斯坦絲也一同反對他。1197年亨利六世在菲烏梅迪尼西附近打獵時染病發(fā)冷，于9月28日在墨西拿因瘧疾去世，康斯坦絲將他葬在墨西拿，1198年遷葬到帕勒莫主教座堂。

韋爾夫王朝

一、奧托四世

爭位人生

（一）1175年奧托四世出生于德意志西北部的不倫瑞克，因?yàn)樗直环Q為不倫瑞克的奧托。奧托四世是韋爾夫家族中薩克森公爵獅子亨利的兒子，他的母親是英格蘭國王亨利二世的女兒瑪?shù)贍栠_(dá)，因而他是獅心王理查一世的外甥。奧托四世的父親獅子亨利在與紅胡子腓特烈一世的斗爭中失敗，因此奧托四世從小便在母親的娘家中長大。奧托四世在阿奎丹渡過自己的童年并在此接受教育，也與理查一世、約翰一世這二位舅舅打下良好的關(guān)系，在理查一世登基為英格蘭國王后他陸續(xù)被封為約克伯爵（1190年）、普瓦圖伯爵（1196年）、阿奎丹公爵（1196年）。1197年神圣羅馬皇帝亨利六世辭世，德意志的諸侯們選出亨利六世之弟施瓦本公爵菲利普繼任為德意志國王，其實(shí)菲利普被選任可以說是一個過渡，因?yàn)楹嗬赖膬鹤与杼亓叶涝诋?dāng)時剛四歲。隔年奧托四世也在霍亨斯陶芬家族的德意志貴族推舉下成為德意志國王，于是一時間德意志王國境內(nèi)出現(xiàn)兩位國王彼此競爭的局面。雙方除了各有帝國諸侯的支持外都有外國力量與以支持。在施瓦本的菲利普背后有來自法蘭西王國腓力二世予以支持，而在奧托四世這邊則有他的舅舅們理查一世和無地王約翰一世給予幫助，因此兩派勢均力敵、相持不下。奧托在1200-1201年間獲得教皇英諾森三世的青睞，而被教皇片面地宣布為合法的國王。然而教皇的宣告并無助于奧托四世的國王地位，由于英、法兩國陷入長期的戰(zhàn)火之中奧托四世喪失來自金雀花家族的經(jīng)濟(jì)支持，終于導(dǎo)致自己面臨眾叛親離的局面。許多貴族倒戈到施瓦本的菲利普那邊，其中也包括奧托四世的兄弟亨利希。隨后在1206年的華森貝格一戰(zhàn)中奧托四世又被施瓦本的菲利普所擊敗，并在此戰(zhàn)中遭到擊傷，更導(dǎo)致其勢力瓦解。遭受到這樣挫敗的奧托四世被迫從德意志國王寶座上退位下來。

（二）1208年奧托四世的對手施瓦本的菲利普忽然遇刺身亡，而霍亨斯陶芬家族中據(jù)有繼承權(quán)的弗雷德里希尚未成年，于是奧托四世又再度成為德意志國王的人選，為了確保其地位的法理性他于同年前往法蘭克福再次接受貴族們推選自己為德意志國王。當(dāng)選德意志國王后的奧托四世為了鞏固自己的地位與施瓦本的菲利普的10歲女兒貝亞特麗克斯訂婚，奧托四世為了取得帝位他迅速地越過阿爾卑斯山來到了意大利，并且同意教皇提出的條件來滿足教皇在意大利的統(tǒng)治權(quán)力，因此他受到教皇的護(hù)持并于1209年在羅馬加冕為神圣羅馬皇帝。奧托四世成為皇帝后很快地忘卻自己對教皇的承諾，他在意大利大肆用兵以收復(fù)帝國在意大利的舊業(yè)。奧托神圣不但占領(lǐng)塔斯坎尼，還企圖入侵意大利南部并染指西西里王國，當(dāng)初奧托四世為了取得帝位曾承認(rèn)西西里王國為教皇的保護(hù)領(lǐng)。奧托四世在意大利的擴(kuò)張不但引起教皇對其背信棄義的忿慨，也引起教皇對一個可能統(tǒng)治全意大利的帝國感到恐懼。于是在教皇的煽動下德意志貴族在紐倫堡召開集會廢去奧托四世的帝位，與此同時教皇英諾森三世也對奧托處以破門律，德意志貴族重新選出亨利希六世已經(jīng)成年的兒子腓特烈二世。1213年忙于意大利戰(zhàn)事的奧托四世返回德意志，為了挖腓特烈二世的墻腳他匆匆地與貝亞特麗克斯完婚。然而奧托四世在成親不到三周的時間便成了鰥夫，貝亞特麗克斯之死斷絕他個人與霍亨斯陶芬家族的親緣聯(lián)系，也使他喪失部分霍亨斯陶芬家族的支持。喪失教皇支持的奧托四世只能轉(zhuǎn)加強(qiáng)與英格蘭王國的金雀花家族的聯(lián)合，但卻因此卷入英、法之間的戰(zhàn)火之中。1214年奧托四世加入無地王約翰一世的反法同盟，并親率聯(lián)軍入侵法蘭西王國時卻在布汶戰(zhàn)役慘遭法蘭西國王菲利普二世痛擊。這一戰(zhàn)不但結(jié)束奧托四世的政權(quán)，也讓德國主宰歐洲的時代已經(jīng)結(jié)束，法國成為最強(qiáng)大的基督教政權(quán)。1215年，奧托四世派出代表參加教皇主持的拉特蘭公會議試圖與英諾森三世妥協(xié)，作為重獲或政權(quán)的最后努力，但他已被英諾森三世徹底拋棄。不久奧托四世其帝位再次被廢黜，于是他返回在不倫瑞克的家族產(chǎn)業(yè)中渡過殘生，1218年5月19日奧托四世去世。

布汶戰(zhàn)役

（一）早在13世紀(jì)初英法爭霸戰(zhàn)開打之前尚未繼承大統(tǒng)的奧托四世就與安茹家族有著深厚情誼，由于自己的母親瑪?shù)贍栠_(dá)就是英國公主所以奧托四世在父親早逝后由娘家的親戚們代為撫養(yǎng)，因此他的童年和青少年階段幾乎完全是在法國西南部的阿基坦度過。那里雖然在名義上隸屬于巴黎王室，卻一直隨封建法理效忠倫敦宮廷。獅心王理查一世和他的弟弟無地王約翰一世也都在繼位前長期混跡于此，并且對年輕的奧托四世照顧有加。1209年奧托四世因敵對家族的繼承人遇刺而被僥幸地推選為神圣羅馬皇帝，然而那些握有地方權(quán)勢的貴族往往對他的登基不置可否，因此只能背靠已經(jīng)當(dāng)上英王的舅舅約翰一世支持，并不可避免地同羅馬教廷達(dá)成妥協(xié)。鑒于羅馬教廷總是期望能獨(dú)霸意大利半島，奧托四世便許諾不會對阿爾卑斯山以南用兵。

經(jīng)濟(jì)并不發(fā)達(dá)的德意志很難滿足政治家的個人野心，這促使奧托四世在繼位后立刻撕毀協(xié)定，招募嫡系武裝對意大利大舉入侵。此舉也深深刺激教皇英諾森三世，逼迫德意志諸侯組織起廢黜昏君的紐倫堡會議，最后還不忘將更多權(quán)重傾向于法蘭西，發(fā)展其作為自己的新一任世俗保護(hù)者。法蘭西國王腓力二世允許法國北部騎士南下進(jìn)攻圖盧茲并發(fā)動阿爾比十字軍，這就讓奧托四世對法蘭西王國心生怨恨，并在戰(zhàn)略上進(jìn)一步與舅舅的英國聯(lián)合。加之自己在德意志本土缺少人脈，便期望靠戰(zhàn)功獲得其他區(qū)域的諸侯支持。同時遠(yuǎn)在倫敦的約翰一世也意識到自己同法王攤牌的時間臨近，雖然皇家海軍在前一年達(dá)默之戰(zhàn)的勝利后逼迫腓力二世從佛蘭德斯撤軍，卻沒有對死敵造成多大損傷。那支慘遭摧毀的法國艦隊主要由倒向巴黎集團(tuán)的諾曼底、布列塔尼和阿基坦叛逆組成，絲毫不觸及腓力二世及其忠臣們的核心利益。倒是勉強(qiáng)熬退王師的弗蘭德斯慘遭撤退法軍的焦土掃蕩戰(zhàn)術(shù)，承受著非常巨大的經(jīng)濟(jì)損失，以至于靠對口貿(mào)易創(chuàng)匯的英格蘭畜牧業(yè)也因前線海軍的勝利而反遭重?fù)簟Ｒ虼丝偸遣槐豢春玫募s翰一世就必須策劃起絕地反擊，他敏銳地意識到不僅自己同腓力二世存在矛盾，連許多和法國存在宗藩關(guān)系的大領(lǐng)主也懼怕利益受損。加上還有個同樣想背擊法國的奧托四世，足以構(gòu)建起瓦解巴黎中央王權(quán)的攻守同盟，只要通過兩路人馬的相互配合就可以讓人數(shù)有限的法軍疲于奔命。

（二）1214年春這個臨時起意的反法同盟正式成型，除了英格蘭王國與神圣羅馬帝國還包括遭法軍蹂躪的弗蘭德斯、背叛法王的布洛涅、位置更偏遠(yuǎn)的荷蘭和夾在法德之間的洛林，如果再算上站在英王旗下的阿基坦那么大半個西歐都被直接拖入戰(zhàn)爭。根據(jù)約翰一世的計劃他將利用海上優(yōu)勢登陸阿基坦，從而將法軍主力吸引到西南戰(zhàn)場。隨后由侄子奧托四世率領(lǐng)部分德意志和北法諸侯的聯(lián)軍突然南下，直取缺乏防衛(wèi)力量的巴黎，最后再逼迫菲利普乖乖就犯，或是兵合一處的予以徹底擊潰。顯然這是非常典型的外線牽制策略，適合力量分散的外圈聯(lián)盟夾擊中心強(qiáng)敵，何況在前一年的海戰(zhàn)過后許多來自西南邊區(qū)的投奔者就不再為法王所信任，這也意味著法軍能動員的兵力規(guī)模只會更少而非更多。約翰一世率領(lǐng)雇傭軍隊從英格蘭的海港普茨茅斯出發(fā)，于1214年2月15日在阿奎坦地區(qū)的拉羅歇爾登陸，隨行的還有他的王后伊莎貝拉、5歲的小王子理查和被挾持的侄女布列塔尼的埃莉諾，他意圖扶植她為布列塔尼女公爵（1208年布列塔尼貴族為免被俘的合法繼承人埃莉諾成為約翰或親英封臣的傀儡，立埃莉諾和亞瑟的同母異父妹阿麗斯為女公爵并得到腓力二世的認(rèn)可）。他不能從英格蘭貴族處獲得支持，只能征召他在法國圭延地區(qū)（即阿奎坦地區(qū)）的封建臣屬，然后進(jìn)入普瓦圖地區(qū)。一路上約翰一世不斷得到兵力補(bǔ)充，他隨后穿越羅亞爾河并進(jìn)入其家族先前擁有的安茹領(lǐng)地。

然而中世紀(jì)的通訊技術(shù)落后讓居于外線的各方很難達(dá)到真正同步，當(dāng)約翰親自率領(lǐng)皇家海軍抵達(dá)加斯科涅時他的德國侄子和其他同盟還在忙于分頭征兵，何況這個聯(lián)盟還缺乏事先的細(xì)致調(diào)查和步驟計劃，所以給內(nèi)圈法軍以最大化的應(yīng)對時間。腓力二世率領(lǐng)很少的騎士部隊南下，再征調(diào)地方封建武裝予以支援，結(jié)果是沿著薩穆爾大道和希農(nóng)行軍的腓力二世屢屢擋住英國人的前進(jìn)和撤退線路，讓缺乏重騎兵而依賴雇傭步兵的他們非常被動。約翰一世迫使腓力二世將軍力投放到南方戰(zhàn)線上，可以說約翰一世的計劃成功一半，但不幸的是奧托四世和他的軍隊由于還沒有作好進(jìn)軍的準(zhǔn)備并沒有在北方戰(zhàn)線發(fā)起進(jìn)攻予以配合。北方前線傳來關(guān)于奧托四世整頓軍隊的警報使腓力二世意識到比南方的約翰一世更加嚴(yán)重的危險，腓力二世讓他的兒子路易率領(lǐng)800名騎士、2000名重裝騎兵、7000名步兵留下防御約翰一世，自己帶領(lǐng)私人的一支騎士小部隊返回巴黎準(zhǔn)備應(yīng)付來自北方的威脅。

（三）約翰一世可能意識到整支法國王家軍隊正向巴黎撤退，他迅速在5月份移動回普瓦圖地區(qū)，接著越過羅亞爾河再次入侵安茹地區(qū)。6月約翰一世圍攻拉羅歇爾·阿斯·莫因，7月約翰一世得知法國王太子路易率領(lǐng)一支法軍從安茹、緬因地區(qū)趕來增援時他匆忙撤退。約翰一世在與法軍進(jìn)行兩次遭遇戰(zhàn)后到了夏季來臨的7月3日，他不得不放棄進(jìn)攻率軍返回阿基坦休整，此時原本早應(yīng)南下的其他盟軍才剛剛集合完畢。英軍之所以無法與法國對手抗衡的一個重要原因就是缺乏騎士階層支持，這些堪稱本國軍事菁華的男爵早就因獅心王理查一世的連年征戰(zhàn)而疲倦不堪，自然沒心思為指揮能力更弱的約翰一世服役。國王從他們領(lǐng)地內(nèi)扣出的代金，也只能雇傭來上限不高的各類雜牌部隊。其實(shí)類似情況也出現(xiàn)于奧托四世的陣營當(dāng)中，遭大部分封建主唾棄的皇帝只能動員非常有限的騎士武裝，麾下最具實(shí)力的弗蘭德斯是以城市民兵為軍隊主力，也就只能網(wǎng)羅出一支與英國人構(gòu)成類似的軍隊。3月奧托四世向尼德蘭進(jìn)軍，他把時間耗費(fèi)在招集德意志軍隊，并在亞琛停留10天以舉行自己同不拉奔公爵亨利女兒的婚禮。當(dāng)奧托四世開始在6月向南進(jìn)軍時他只有3個臣屬的德意志王侯和他在一起，此外的就只有他本人的薩克森軍隊。6月12日奧托四世進(jìn)抵尼維爾，在那里他和同盟者們會合 ，這下他的軍隊的規(guī)模增大不少，但是按照約翰一世的戰(zhàn)略計劃來說這時指揮一支大規(guī)模的協(xié)同作戰(zhàn)的軍隊已經(jīng)失去戰(zhàn)機(jī)。6月底腓力二世將軍隊移動至法國北部，并對奧托四世的計劃作好準(zhǔn)備。因?yàn)閵W托四世的岳父為了維護(hù)自己的最大利益而站在腓力二世一邊，并秘密將奧托四世的動向告知菲利浦。除了弗蘭德爾伯爵將一支大規(guī)模的騎兵加進(jìn)奧托四世的聯(lián)合軍隊中去外，英格蘭的薩里斯伯里伯爵威廉.蘭斯沃德（他是約翰一世同父異母的弟弟）也帶領(lǐng)他的歐洲大陸雇傭軍團(tuán)加入奧托四世的陣營中去。最終開入北法的聯(lián)軍雖有7500名各類專業(yè)步兵，但騎士與其他重裝部隊的規(guī)模僅僅是1300-1500人之間，總?cè)藬?shù)達(dá)到2.5萬人。

（四）法王也有自己的結(jié)構(gòu)性煩惱，當(dāng)時的法蘭西中央集權(quán)制度還處在草創(chuàng)階段，根本無法像后世那樣聚集起超大規(guī)模力量。原本只控制巴黎一隅的王室必須要通過聯(lián)姻、冊封等合法手段才能逐步將封地領(lǐng)主都替換成自己人，倘若不對平民階層下達(dá)動員令則每次征召所能獲得的支持也非常有限，因此真正能來回機(jī)動的核心部隊也不過是1300名騎士和實(shí)力稍遜的300個騎馬軍士。好在腓力二世還能向境內(nèi)各自治城市求援，將他們的自衛(wèi)民團(tuán)直接編入野戰(zhàn)軍才換來6000人的步兵主力。事實(shí)證明法國人的這套封建式動員體制非常好用，腓力二世到7月23日才下決心進(jìn)行全面會戰(zhàn)，總計15000人的部隊只用4天時間就迅速趕往預(yù)設(shè)的營地位置。不僅在速度上讓奧托四世大吃一驚，整體數(shù)量也足夠應(yīng)付來勢洶洶的強(qiáng)敵，雖然法王絕大多數(shù)的步兵都是二流水準(zhǔn)。法王的動員的區(qū)域極其有限，但執(zhí)行力和效率都甚為出色。

腓力二世在佩隆集合其軍隊，并于7月上旬向弗蘭德爾地區(qū)進(jìn)軍尋找奧托四世進(jìn)行決戰(zhàn)。他的軍隊于7月25日進(jìn)抵圖爾納，腓力二世得知奧托在圖爾納南方的瓦倫西恩斯時決定撤軍，以免奧托四世插入自己軍隊的南面，切斷自己的軍隊和巴黎之間的聯(lián)系。與此同時奧托四世也得知腓力二世的位置并領(lǐng)軍北上，7月26日奧托四世的軍隊通過圣阿蒙德向北方的圖爾納開去，力圖吸引腓力二世在圖爾納城的西邊與自己交戰(zhàn)。盡管奧托四世從間諜處獲知法軍的位置，但是奧托四世卻沒有利用有利時機(jī)率領(lǐng)實(shí)力強(qiáng)大的聯(lián)合大軍南下攻克巴黎，反而決定同腓力二世決戰(zhàn)。奧托四世下令大軍向西北方開去，軍隊到達(dá)離圖爾納城南9英里的地方時法軍已趕在奧托大軍到來之前放棄圖爾納城，不肯罷休的奧托四世繼續(xù)追趕腓力二世，希望在布汶城能趕上腓力二世。當(dāng)時腓力二世正和一部分法軍穿過布汶城中的橋梁。不過不拉奔公爵的秘密信使腓力二世得以獲悉奧托四世的計劃，盡管如此奧托四世仍然希望趕上腓力二世并對其發(fā)動奇襲。1214年7月27日早晨腓力二世的軍隊已經(jīng)在離圖爾納城西面很遠(yuǎn)的位置，法軍的工兵部隊已經(jīng)加寬布汶城里的橋梁，這使得法軍移動速度得以加快。法軍的先頭部隊（主要是步兵以及輜重）已經(jīng)穿過流經(jīng)布汶城的馬斯河上的橋梁，而腓力二世則和他的重騎兵部隊守衛(wèi)在橋的東面。在更往東邊的地方奧托四世的軍隊已經(jīng)從圖爾納城南面的莫塔尼城迅速移動過來，法軍的后衛(wèi)部隊和奧托四世的先頭部隊發(fā)生戰(zhàn)斗。當(dāng)時奧托四世正在尋找撤退的法軍，而快速行進(jìn)中的法軍在他眼中就象一支沒有作好戰(zhàn)斗準(zhǔn)備就匆忙敗退的軍隊，當(dāng)法軍后衛(wèi)部隊避開聯(lián)軍的攻擊時奧托四世更加相信是自己的強(qiáng)大聯(lián)軍迫使法軍陷入不利局面而撤退的。

腓力二世的后衛(wèi)部隊中的騎兵是由梅倫子爵亞當(dāng)指揮，這時腓力二世最有經(jīng)驗(yàn)的軍事將領(lǐng)之一、圣約翰騎士團(tuán)騎士桑利斯的圭林則騎馬在一個有利位置對法軍后衛(wèi)部隊的后方進(jìn)行敵情偵察，當(dāng)圭林發(fā)現(xiàn)奧托四世的軍隊快速地以戰(zhàn)斗陣型前進(jìn)時他立即向腓力二世匯報相關(guān)情況。腓力二世正在看著自己的騎兵開始過橋，他馬上意識到潛在的災(zāi)難，因?yàn)樗荒茏屪约旱暮笮l(wèi)部隊在橋梁毀壞前過橋。腓力二世迫于奧托四世軍隊的壓力匆忙撤退，在主力部隊過河后將橋梁毀壞并將后衛(wèi)部隊放棄。腓力二世作出一個大膽的決定，讓全軍掉轉(zhuǎn)方向迎戰(zhàn)奧托四世，他讓已經(jīng)過橋的法軍步兵以全速再次穿越橋梁。此刻奧托四世的部隊正猛烈攻擊梅倫子爵的后衛(wèi)軍隊，迫使法軍的馬上弩手和冠軍重裝騎兵返回援救。隨后勃艮第公爵率領(lǐng)自己的騎士從法軍騎兵主力部隊中脫離出來參加對后衛(wèi)部隊的援救，受到鼓舞的法軍后衛(wèi)部隊拼死力戰(zhàn)，終于延緩?qiáng)W托四世軍隊的先頭部隊攻擊，從而贏得法軍主力部隊準(zhǔn)備戰(zhàn)斗的寶貴時間。

（五）奧托四世正以為自己在追擊敗退的法軍，看到法軍轉(zhuǎn)過身來和自己的軍隊拼死戰(zhàn)斗后不禁吃了一驚，他不得不將軍隊重新集結(jié)和法軍進(jìn)行野戰(zhàn)，因?yàn)樗绻麑④婈牭艮D(zhuǎn)方向或撤退的話那么他便必敗無疑。腓力二世將自己的軍隊布置在橋梁的東端的開闊地帶上，部隊和通過布汶城的橋梁東邊的道路形成銳角。這是一片多石的區(qū)域，在它的下面是河邊的沼澤地。他將自己軍隊左翼的位置空置出來，以便后衛(wèi)軍隊可以在那里重新集結(jié)。腓力二世還將返回的后衛(wèi)部隊的士兵有序排列，最后法軍的陣型向北得到延伸，左翼陣型集結(jié)起來。此時勃艮第公爵邊戰(zhàn)邊退地靠近橋梁，法軍已經(jīng)準(zhǔn)備好戰(zhàn)斗。奧托四世命令到達(dá)戰(zhàn)場的后續(xù)部隊排列陣形和法軍相持，當(dāng)時奧托四世為眼前這支陣容鼎盛的法軍感到吃驚，剛剛他還認(rèn)為這是一支潰散的軍隊。雙方布置陣型花了1個小時，在這個小時內(nèi)菲利浦的步兵從橋的西端趕回，迅速地在貴族騎兵后面布置好。勃艮第公爵利用這段時間休息并補(bǔ)充自己的騎士，他們布置在法軍的右翼。此時接近中午，太陽在法軍背后，兩軍距離2000碼。

根據(jù)當(dāng)時流行的戰(zhàn)術(shù)準(zhǔn)則法王與神羅皇帝都將軍隊分為4個部分——左、中、右3個方陣與后隊，其中最精銳的騎士集團(tuán)居于二線充當(dāng)總預(yù)備隊，大部分步兵則被推上一線的中心位置，并用左右兩翼的騎兵給予必要支持，在來自不同封建領(lǐng)的騎馬部隊之間也會安插支援他們的屬地民兵。腓力二世無疑對自己的騎士們更有信心，而奧托四世認(rèn)為靠更好的步兵能夠彌補(bǔ)馬上戰(zhàn)力差距。在法軍中央陣型正前方是由民兵組成的弩手部隊，騎兵則在弩手后方。在左右兩翼騎兵布置在前方，長矛手則布置在騎兵后方。法軍的貴族騎士右翼有來自香檳區(qū)的騎士，伯艮地的尤德，然后是圣波爾、貝蒙特、蒙特莫倫西、圣克爾伯爵以及一些小領(lǐng)主；中央有七十位法國最顯赫的貴族（其余的則在南部協(xié)助王太子路易對抗約翰）以及來自法蘭西島的國王封臣；左翼則有德魯斯伯爵羅伯特、旁提烏伯爵紀(jì)繞姆、歐塞爾伯爵皮埃爾、布瓦主教以及托馬斯·德·圣瓦勒里，除此之外還有許多來自法國西北部的小貴族。腓力二世則站在軍隊中央的最前面，在他身后是法軍軍旗，軍旗上有卡佩家族的繪有金色鳶尾花的藍(lán)色家族徽章。

奧托四世將步兵放在中央方陣的前方，步兵后面是他本人的私人騎兵。中央方陣的步兵主要由德意志、尼德蘭長矛手組成，他們可以說是當(dāng)時歐洲最優(yōu)秀的步兵。在他的薩克森戰(zhàn)士旁邊是來自不拉奔、林堡、荷蘭以及那穆爾的騎兵，在騎兵的后面是奧托四世的第二列步兵。在他的第二列步兵后面帝國絲綢飛龍軍旗迎風(fēng)飄揚(yáng)，軍旗旗桿頂端刻有一只飛鷹，飛鷹擁有一雙金翅膀。此外還有標(biāo)志著神圣羅馬帝國皇帝的帶有黃金裝飾的戰(zhàn)車，它由奧托四世的隨從護(hù)衛(wèi)著。在左翼是來自弗蘭德爾以及哈諾的騎士，由費(fèi)迪南德伯爵指揮，在騎士前面則是來自上述地區(qū)的步兵。在右翼的則是布洛涅伯爵的軍隊、一小部分的弗蘭德爾騎士以及薩里斯伯里伯爵指揮下的雇傭軍，在他們前面也是步兵，包括弩手以及長矛手。

（六）戰(zhàn)斗開始后 雙方都以各自最強(qiáng)的右翼作為主攻方向，腓力二世就將希望寄托于來自香檳和勃艮第的精銳騎士，他們身后還有從各地領(lǐng)地趕來的附庸步兵以及由150名軍士組成的輕騎兵側(cè)翼，與之對陣的聯(lián)軍左翼主要由來自弗蘭德斯的650名騎士和更多從同城征募而來的半職業(yè)民兵組成。法軍首先發(fā)起戰(zhàn)斗，圭林率領(lǐng)300名蘇瓦松騎兵挑戰(zhàn)弗蘭德爾貴族騎士，并在遭擊潰之余將一些殺紅眼的對手吸引出原有陣列。隨后才逐次派出勃艮第騎士為主的不同單位的騎士，將全面反擊的弗蘭德斯人擋在陣列之外?；鞈?zhàn)中騎士們都用劍和斧頭砍殺對手，盡管大家都會在遭遇不利時后撤會步兵陣列間重組，但法國人的訓(xùn)練有素讓整套流程更為迅速。反之許多放棄封地而入城居住的弗蘭德斯騎士就因缺乏同等級別的對抗經(jīng)驗(yàn)而落入下風(fēng)，他們曾險些斬殺沖上來的勃艮第公爵，卻在長達(dá)幾小時的反復(fù)激戰(zhàn)中暴露疲態(tài)。等到受傷的弗蘭德斯伯爵自己也被擒獲他們的斗志也被徹底摧垮，留下己方步兵就倉惶逃離現(xiàn)場。中路戰(zhàn)場的2150名來自諾曼底和巴黎周遭的步兵將直面至少兩倍于自己的聯(lián)軍同行進(jìn)攻，其中最可怕的對手是幾百名來自布拉班特的大盾長槍兵，他們的武器長度往往在3-4米之間，正面硬扛騎兵沖鋒都不在話下，更不用說是裝備五花八門的普通城市平民。由于常年集訓(xùn)且作為雇傭兵被列國君主雇傭，他們很快就掃蕩掉法軍前列的民兵弩手，讓擋在身前的法國人潰不成軍。

奧托四世也忍不住和自己的侍從們策馬上前直撲腓力二世的所在位置，腓力二世還被從后排沖上來的薩克森征召部隊拉下馬，只是靠身上的優(yōu)質(zhì)鎧甲才保全性命，并借助護(hù)衛(wèi)讓出的馬匹才暫時脫離危險。若他在此時選擇退避三舍，那么整支軍隊將會因?yàn)樗那优扯铀俦罎?。至于以布列塔尼封建騎士和更多民兵拼湊的法軍左翼也被精心布置的聯(lián)軍右翼所壓制，前一年率艦隊作戰(zhàn)的索爾茲伯里伯爵在如今正指揮英國騎士與弓弩手們作戰(zhàn)，他還能獲得一支布拉班特雇傭步兵的支援而能打得當(dāng)面對手都節(jié)節(jié)敗退，但英軍騎士數(shù)量太過稀少，無法將優(yōu)勢擴(kuò)大為決定性勝利，也就給腓力二世和法軍足夠的反敗為勝時機(jī)。此時已經(jīng)搞定弗蘭德斯人的法軍右翼開始迂回，從側(cè)翼猛擊已經(jīng)失去秩序的聯(lián)軍本陣。他們很快發(fā)現(xiàn)奧托四世本人，并在沖鋒中用騎槍將他的坐騎眼睛刺瞎。奧托四世因此墜馬，靠著4名勇武侍從的力戰(zhàn)才沒有被對手抓獲。但他非常害怕自己在混戰(zhàn)中遭遇不測，因此在換上新馬后就頭也不回地逃離戰(zhàn)場，之后跑到瓦倫西恩斯。

原本險些團(tuán)滅的法王親衛(wèi)隊和巴黎民兵也終于迎來全面反撲機(jī)會，他們在右翼部隊的協(xié)助下反攻到奧托四世以及薩克森、不拉奔、林堡騎士所在的陣地，將大批殿后的薩克森人和西法里亞人擊潰。隨后又包圍掩護(hù)奧托四世跑路的帝國騎士，花很大力氣才將他們殺死或俘虜。在聯(lián)軍左翼的費(fèi)迪南德伯爵將自己的長矛手圍成一個圓圈，左翼剩余的騎士則留在圓圈中間，直到不拉奔軍隊逐漸地被擊潰后費(fèi)迪南德伯爵才被俘獲，而尼德蘭人則和那些雇傭軍一道迅速地潰逃。受此影響下原本大有希望獲勝的聯(lián)軍右翼也在開始被多路趕來的法軍夾攻，法軍左翼的騎士抓住聯(lián)軍部分地將右側(cè)翼暴露的機(jī)會對其發(fā)動一次決定性的攻擊，深陷亂局的索爾茲伯里伯爵也在落馬后遭對方俘虜。隨他一同前來的英國騎士則在波維的雨果率領(lǐng)下自覺勝利無望而開始撤退，從而宣告這一側(cè)戰(zhàn)斗的最終結(jié)局。至于來不及撤走的約400名布拉班特長槍兵們只能在丹馬丁的雷諾領(lǐng)導(dǎo)下守在原地繼續(xù)忍受法軍騎士的攻擊，他們甚至還組織過多次反沖擊，直到自己完全被2000名趕來增援的法國民兵吞沒，丹馬丁的雷諾投降。

（七）布汶戰(zhàn)役在適合騎兵沖鋒的地域進(jìn)行3個小時，聯(lián)軍遭到徹底性的失敗，奧托四世的皇帝戰(zhàn)車被毀，碎片被法軍帶回巴黎。薩里斯伯里伯爵很快便和德魯斯伯爵的兒子進(jìn)行交換而獲得自由，腓力二世的盟友腓特烈則由教皇加冕為神圣羅馬帝國皇帝腓特烈二世。丹馬丁的雷諾則在監(jiān)牢中度過余生，英格蘭國王約翰一世被迫和腓力二世在希農(nóng)簽定為期6年的和約。約翰一世因收不回家族的領(lǐng)地被臣民冠以“無地王”的稱號，而弗蘭德爾在以后的某段時期內(nèi)被法國短暫控制。隨著布汶戰(zhàn)役的塵埃落定巴黎王室的威望空前高漲。盡管有大批民兵倒在戰(zhàn)場上但法國騎士還是以實(shí)際行動證明了自身實(shí)力。他們不僅同樣屠戮大批弗蘭德斯步兵，也擊殺169名敵對貴族，并將另外25名男爵和100名騎士都俘虜在手。志得意滿的腓力二世稍后更是以奧古斯都自居，足以說明此戰(zhàn)對法國歷史的意義。之前還顯得桀驁不馴的地方封建主們紛紛認(rèn)識到自己的處境艱難，尤其當(dāng)裝被俘的弗蘭德斯伯爵在巴黎慘遭勝利游行時法國人的王權(quán)至大模式便無法被修改。

原本期望絕地翻身的奧托四世由于戰(zhàn)敗和自己的逃跑行為徹底失去那些還愿意支持自己的封建領(lǐng)主，教皇英諾森四世慫恿德意志諸侯們抬出新的皇帝繼承人，順利將對手廢黜為躲在自己領(lǐng)地而不出門的沒落貴族。神圣羅馬帝國也就此過渡到混亂階段，失去壓制法國人的能力。雖然后世曾有多位野心家皇帝嘗試復(fù)興，但都無法從根本上改觀這個情況，德意志人的翻身機(jī)會也就被最大限度地拖延至近代。至于主動誘敵而沒有趕上決戰(zhàn)的約翰一世也被迫在布汶戰(zhàn)役后向腓力二世認(rèn)慫，雖然只是對一些先前失去的領(lǐng)地進(jìn)行簽字確認(rèn)，卻因丟掉家族的龍興之地安茹，開始遭到國內(nèi)貴族們的群起圍攻。這些人本就不愿繼續(xù)為國王的歐陸爭霸掏錢，如今也終于找到符合政治正確的聯(lián)手犯上借口。他不僅會被冠以“失地王”的蔑稱，還被迫在限制王室權(quán)力的《大憲章》上留下姓名，以至于先前的努力和成績都被一筆勾銷式地忘卻干凈。但更重要的是英格蘭在實(shí)際上已經(jīng)失去重返歐陸的機(jī)會窗口期，往后的他們無論如何掙扎都不會對這個屬性產(chǎn)生決定性的動搖。

霍亨斯陶芬王朝

金融危機(jī)

（一）全球金融危機(jī)又稱世界金融危機(jī)、次貸危機(jī)、信用危機(jī)，更是指全球金融資產(chǎn)或金融機(jī)構(gòu)或金融市場的危機(jī)。具體表現(xiàn)為全球金融資產(chǎn)價格大幅下跌，或金融機(jī)構(gòu)倒閉或?yàn)l臨倒閉，或某個金融市場如股市或債市暴跌等，比如1930年引發(fā)西方經(jīng)濟(jì)大蕭條的金融危機(jī)。金融領(lǐng)域所有的或大部分的金融指標(biāo)的急劇惡化，以至于影響相關(guān)國家或地區(qū)乃至全世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展，主要表現(xiàn)有：股市暴跌，是國際金融危機(jī)發(fā)生的主要標(biāo)志之一；資本外逃，是國際金融危機(jī)發(fā)生的又一主要標(biāo)志之一；正常銀行信用關(guān)系遭到破壞，并伴隨銀行擠兌、銀根奇缺和金融機(jī)構(gòu)大量破產(chǎn)倒閉等現(xiàn)象的出現(xiàn)；官方儲備大量減少，貨幣大幅度貶值和通脹；出現(xiàn)償債困難。危機(jī)特征：是經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年高增長；是外部資金大量流入；是國內(nèi)信貸快速增長；是普遍的過度投資；是股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格快速上漲；是貿(mào)易持續(xù)逆差并不斷惡化；是貨幣普遍被高估。全球金融危機(jī)在19世紀(jì)便開始出現(xiàn)了，在1873年德國和奧地利經(jīng)濟(jì)繁榮，吸引資本留在國內(nèi)，對外信貸突然中止，導(dǎo)致美國杰·庫克公司經(jīng)營困難便出現(xiàn)了。全球金融危機(jī)的發(fā)生給世界經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重影響，嚴(yán)重影響人們的日常生活秩序。進(jìn)入工業(yè)時代后經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)始終伴隨著人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展間歇性爆發(fā)，20世紀(jì)以來全球發(fā)生的重大經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)主要包括：1929年至1939年大蕭條，隨著1929年10月美國華爾街股市崩盤，一場毀滅性的經(jīng)濟(jì)大蕭條席卷幾乎所有工業(yè)化國家，并在一些國家持續(xù)十年之久。大蕭條期間美國最高失業(yè)率達(dá)到25%，德國、澳大利亞和加拿大的失業(yè)率一度接近30%。美國經(jīng)濟(jì)在1933年陷入谷底，工業(yè)產(chǎn)出下降到衰退前的65%；

（二）1973至1975年石油危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，為打擊以色列及其支持者，阿拉伯石油輸出國組織宣布對美國等國實(shí)行石油禁運(yùn)，同時聯(lián)合其他產(chǎn)油國提高石油價格，從而導(dǎo)致石油危機(jī)爆發(fā)。這場危機(jī)在主要工業(yè)國引發(fā)二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國的工業(yè)生產(chǎn)下降了14%，日本的工業(yè)生產(chǎn)下降超過20%；20世紀(jì)80年代拉丁美洲債務(wù)危機(jī)，自20世紀(jì)60代起拉美國家大舉外債發(fā)展國內(nèi)工業(yè)，外債總額在80年代初超過3000億美元。1982年墨西哥宣布無力償還外債，觸發(fā)震動全球的“債務(wù)危機(jī)”。債務(wù)問題嚴(yán)重阻礙拉美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，拉美國家1988年的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值只有1800美元，退回到70年代的水平；20世紀(jì)90年代日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰，1990年日本的房地產(chǎn)和股票市場在持續(xù)數(shù)年的過度增長后，開始出現(xiàn)災(zāi)難性下跌。由于資產(chǎn)全面縮水，日本在10年中經(jīng)歷漫長的通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退。90年代中期日本經(jīng)濟(jì)增長停滯，進(jìn)入“零增長階段”；1997至1998年亞洲金融危機(jī)，在美國提高利率、美元增值的背景下貨幣與美元掛鉤的亞洲國家出口不斷下降，1997年7月隨著泰國宣布泰銖實(shí)行浮動匯率制，亞洲國家普遍出現(xiàn)貨幣貶值，爆發(fā)金融危機(jī)。此次危機(jī)中印尼、泰國和韓國是遭受損失最為嚴(yán)重的國家，三國GDP在兩年內(nèi)分別縮水83.4%、40%和34.2%。金融危機(jī)是金融學(xué)術(shù)語，指金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場的危機(jī)。金融危機(jī)是金融領(lǐng)域的危機(jī)，由于金融資產(chǎn)的流動性非常強(qiáng)，因此金融的國際性非常強(qiáng)。金融危機(jī)的導(dǎo)火索可以是任何國家的金融產(chǎn)品、市場和機(jī)構(gòu)等，金融危機(jī)的特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來將更加悲觀的預(yù)期，整個區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)較大幅度的貶值；經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大幅度的縮減，經(jīng)濟(jì)增長受到打擊，往往伴隨著企業(yè)大量倒閉的現(xiàn)象，失業(yè)率提高；社會普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，有時候甚至伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。

（三）首先金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)是有區(qū)別的，理論上而言“金融”與“經(jīng)濟(jì)”本身就存在較大差別?！敖鹑凇笔且载泿藕唾Y本為核心的系列活動總稱，與它相對應(yīng)的主要概念有“消費(fèi)”和“生產(chǎn)”，后兩者則主要是圍繞商品和服務(wù)展開。所謂金融危機(jī)就是指與貨幣、資本相關(guān)的活動運(yùn)行出現(xiàn)某種持續(xù)性的矛盾，比如票據(jù)兌現(xiàn)中出現(xiàn)的信用危機(jī)、買賣脫節(jié)造成的貨幣危機(jī)等。就美國次貸危機(jī)而言，其根本原因在于資本市場的貨幣信用通過金融衍生工具被無限放大，在較長的時期內(nèi)帶來貨幣信用供給與支付能力間的巨大缺口，最后嚴(yán)重偏離現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品市場對信用的有限需求，當(dāng)這種偏離普遍地存在于金融市場的各個領(lǐng)域時次貸危機(jī)也就是局部金融矛盾向金融危機(jī)的演化就不可避免了?！敖?jīng)濟(jì)”的內(nèi)涵顯然比“金融”更廣泛，它包括上述的“消費(fèi)”、“生產(chǎn)”和“金融”等一切與人們的需求和供給相關(guān)的活動，它的核心在于通過資源的整合來創(chuàng)造價值、獲得福利。就此而言“經(jīng)濟(jì)”是帶有價值取向的一個結(jié)果，“金融”則是實(shí)現(xiàn)這個結(jié)果的某個過程。因此經(jīng)濟(jì)危機(jī)是指在一段時間里價值和福利的增加無法滿足人們的需要，比如供需脫節(jié)帶來的大量生產(chǎn)過剩（傳統(tǒng)意義上的經(jīng)濟(jì)蕭條），比如信用擴(kuò)張帶來的過度需求（最近發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)）。通過比較可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)與金融危機(jī)最大的區(qū)別在于它們對社會福利造成的影響程度和范圍不同、金融危機(jī)某種意義上只是一種過程危機(jī)，而經(jīng)濟(jì)危機(jī)則是一種結(jié)果危機(jī)。其次金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)是有聯(lián)系的，從歷史上發(fā)生的幾次大規(guī)模金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)來看大部分經(jīng)濟(jì)危機(jī)與金融危機(jī)都是相伴隨的，也就是說在發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前往往會先出現(xiàn)一波金融危機(jī)，，這表明兩者間存在著內(nèi)在聯(lián)系。其主要緣由在于隨著貨幣和資本被引入消費(fèi)和生產(chǎn)過程，消費(fèi)、生產(chǎn)與貨幣、資本的結(jié)合越來越緊密。

（四）以生產(chǎn)過程為例，資本在生產(chǎn)過程的第一個階段“投資階段”便開始介入，貨幣資本由此轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本；在第二個階段里也就是加工階段，資本的形態(tài)由投資轉(zhuǎn)化為商品；而在第三個階段里也就是銷售階段，資本的形態(tài)又由商品恢復(fù)為貨幣。正是貨幣資本經(jīng)歷的這些轉(zhuǎn)換過程使得貨幣資本的投入與取得在時空上相互分離，任何一個階段出現(xiàn)的不確定性和矛盾都足以導(dǎo)致貨幣資本運(yùn)動的中斷，資本投資無法收回，從而出現(xiàn)直接的貨幣信用危機(jī)，也就是金融危機(jī)。當(dāng)這種不確定性和矛盾在較多的生產(chǎn)領(lǐng)域中出現(xiàn)時生產(chǎn)過程便會因投入不足而無法繼續(xù)，從而造成產(chǎn)出的嚴(yán)重下降，引致更大范圍的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這便是為何金融危機(jī)總是與經(jīng)濟(jì)危機(jī)相伴隨，并總是先于經(jīng)濟(jì)危機(jī)而發(fā)生的原因所在。在某些情況下也不能排除金融危機(jī)獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的可能性，尤其是當(dāng)政府在金融危機(jī)之初便采取強(qiáng)有力的應(yīng)對政策措施，比如通過大規(guī)模的“輸血”政策，有效阻斷貨幣信用危機(jī)與生產(chǎn)過程的聯(lián)系，此時就有可能避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生或深入。金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)、次貸危機(jī)等類型，金融危機(jī)越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的。銀行危機(jī)是指銀行過度涉足（或貸款給企業(yè)）從事高風(fēng)險行業(yè)（如房地產(chǎn)、股票），從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重失衡，貸賬負(fù)擔(dān)過重而使資本運(yùn)營呆滯，最終破產(chǎn)倒閉的危機(jī)。銀行危機(jī)根據(jù)不同的判斷標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同的類型：按危機(jī)的性質(zhì)可分為銀行體系危機(jī)和單個銀行危機(jī)；按危機(jī)的起因可分為內(nèi)生性銀行危機(jī)和外生性銀行危機(jī)；按危機(jī)的程度可分為以流動性緊張為特征的銀行危機(jī)及以喪失清償力為特征的銀行危機(jī)。在大多數(shù)發(fā)展中國家里銀行危機(jī)的爆發(fā)往往是以前一種形式出現(xiàn)的，20世紀(jì)90年代以來世界金融業(yè)呈現(xiàn)出起伏動蕩的態(tài)勢，在過去的15年里世界頻繁發(fā)生銀行危機(jī)。引發(fā)銀行危機(jī)的往往是商業(yè)銀行的支付困難，即資產(chǎn)流動性缺乏，而不是資不抵債。

（五）只要銀行能夠保持資產(chǎn)充分的流動性，就可能在資不抵債、技術(shù)上處于破產(chǎn)而實(shí)際上并未破產(chǎn)的狀態(tài)下維持其存續(xù)和運(yùn)營。銀行危機(jī)具有多米諾骨牌效應(yīng)，因?yàn)橘Y產(chǎn)配置是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)，各金融機(jī)構(gòu)之間因資產(chǎn)配置而形成復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)聯(lián)系，使得資產(chǎn)配置風(fēng)險具有很強(qiáng)的傳染性。一旦某個金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置失誤，不能保證正常的流動性頭寸，則單個或局部的金融困難就會演變成全局性的金融動蕩。銀行業(yè)是金融業(yè)的主體，在一國社會經(jīng)濟(jì)生活中具有非常重要的地位，也關(guān)系到廣大的民眾。銀行業(yè)危機(jī)的影響之大也非一般行業(yè)危機(jī)可比，它可能會波及到一國的社會、經(jīng)濟(jì)、政治等方方面面。每次美國國內(nèi)發(fā)生危機(jī)都會有輿論預(yù)測美國是否會通過戰(zhàn)爭轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，也總有人指責(zé)歷任美國總統(tǒng)發(fā)動的戰(zhàn)爭中不乏有類似案例。其中最近的一次就是克林頓政府于1998年對伊拉克發(fā)動代號為“沙漠之狐”的空襲行動，不少人認(rèn)為當(dāng)年12月17日發(fā)動的這場軍事打擊是為了轉(zhuǎn)移美國國內(nèi)對萊溫斯基一案的注意。其實(shí)自殖民主義時期開始就時常有西方國家通過戰(zhàn)爭或沖突的方式轉(zhuǎn)移國內(nèi)危機(jī)，而危機(jī)之處也往往成為戰(zhàn)爭的策源地。具體來看這種“轉(zhuǎn)移”的方式通?？梢苑譃閮深悾阂环N是間接路線，即在其他地區(qū)制造沖突或挑起戰(zhàn)爭，外引禍水；另一種則是直接路線，也就是自己赤膊上陣。通過戰(zhàn)爭轉(zhuǎn)嫁危機(jī)利益何在？可以從以下幾個方面解釋：在政治上戰(zhàn)爭能夠起到消解國內(nèi)社會壓力，轉(zhuǎn)移國內(nèi)關(guān)注焦點(diǎn)的作用，大規(guī)模戰(zhàn)爭還會在某種程度上降低居民對國內(nèi)民生水平的期待。戰(zhàn)爭往往還伴隨著國內(nèi)控制的加強(qiáng)，例如布什政府在發(fā)動“反恐戰(zhàn)爭”后通過“愛國者法案”等手段極大地加強(qiáng)對輿論和社會生活的控制，這種社會控制從另一個側(cè)面也可以用來預(yù)防國內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的負(fù)面影響；

（六）在經(jīng)濟(jì)上戰(zhàn)爭可以人為造成國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動員局面，軍工產(chǎn)業(yè)的膨脹則可以極大地拉動內(nèi)需、擴(kuò)大就業(yè)，軍工產(chǎn)業(yè)復(fù)合體及其響應(yīng)的政治勢力也往往會因此支持政府?dāng)U充軍備的政策。從軍工產(chǎn)業(yè)的拉動效應(yīng)來看，目前美國的軍工廠每生產(chǎn)1300億美元的產(chǎn)品就可以直接拉動GDP增長一個百分點(diǎn)，每增加10億美元的軍工生產(chǎn)就可以新增上萬個就業(yè)機(jī)會，這還未將軍工產(chǎn)業(yè)間接的拉動效應(yīng)計算在內(nèi)。更重要的是在目前形勢下軍工產(chǎn)品的生產(chǎn)可以直接拉動美國受金融危機(jī)影響最重的制造業(yè)，如汽車、飛機(jī)、機(jī)械等行業(yè)，這不僅有經(jīng)濟(jì)意義，還有重要的社會政治意義。這種以軍工生產(chǎn)刺激經(jīng)濟(jì)的前提是能夠最終通過戰(zhàn)爭手段獲取利益，否則將會面臨有產(chǎn)出無收益的尷尬局面。在殖民主義時期和帝國主義初期每次王朝戰(zhàn)爭和國家間戰(zhàn)爭都伴隨著巨額戰(zhàn)爭賠款，第二次世界大戰(zhàn)后戰(zhàn)爭的收益以更“隱蔽”的形式出現(xiàn)，不再像過去那樣“赤裸”見人，例如攫取對象國礦產(chǎn)資源、占領(lǐng)對象國市場、瓜分對象國國外資產(chǎn)等。應(yīng)當(dāng)指出的是美國已經(jīng)處于戰(zhàn)爭狀態(tài)，但是伊拉克和阿富汗的戰(zhàn)爭明顯是得不償失的，特別是兩場戰(zhàn)爭的戰(zhàn)費(fèi)比例過高，反而阻礙軍隊的換裝進(jìn)程，進(jìn)而影響軍工企業(yè)的利益。即使僅從這一角度來看美國從伊拉克撤軍也是有動力的，也許從伊拉克撤軍，再重新尋找新的對手才較為符合傳統(tǒng)意義上的“以戰(zhàn)牟利”戰(zhàn)略。在世界的其他地方還存在著潛在的熱點(diǎn)地區(qū)，可能成為此類戰(zhàn)略的對象。挑動其他國家沖突的戰(zhàn)略也可以帶來較大的政治和經(jīng)濟(jì)收益，例如沖突當(dāng)事國對大國的政治依賴會加深，而大國通常也是主要軍工生產(chǎn)國，所以沖突當(dāng)事國大多需要向大國購買軍火，還往往會以較高利率向大國借貸，或以較低價格出售其國外資產(chǎn)套現(xiàn)等。

（七）在日俄戰(zhàn)爭中日本就曾向英國、美國大量借貸，在幾乎歷次戰(zhàn)爭中都有一批因出售軍火而獲利頗豐的國家，以戰(zhàn)爭受益者的形象“載入史冊”。1997年香港回歸伊始亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，7月中旬至1998年8月國際金融炒家三度狙擊港元，在匯市、股市和期指市場同時采取行動。他們利用金融期貨手段，用3個月或6個月的港元期貨合約買入港元，然后迅速拋空，致使港幣利率急升，恒生指數(shù)暴跌，從中獲取暴利。面對國際金融炒家的猖狂進(jìn)攻時香港特區(qū)政府決定予以反擊，1998年8月香港金融管理局動用外匯基金，在股票和期貨市場投入龐大資金，準(zhǔn)備與之一決雌雄。28日是香港股市8月份恒生期貨指數(shù)的結(jié)算日，特區(qū)政府與炒家爆發(fā)大決戰(zhàn)。特區(qū)政府頂住國際金融炒家空前的拋售壓力，毅然全數(shù)買進(jìn)，獨(dú)立支撐托盤，最終挽救股市。有力地捍衛(wèi)港元與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度，保障香港經(jīng)濟(jì)安全與穩(wěn)定。香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)是經(jīng)濟(jì)實(shí)力的較量，在保衛(wèi)戰(zhàn)爆發(fā)前夕香港不僅自身擁有820億美元的外匯儲備，而且身后還有中央政府1280億美元的外匯儲備，兩者相加超過日本的2080億美元，居當(dāng)年世界第一位。截至1997年12月底香港的外匯儲備為928億美元，是全球第三大，僅次于日本和中國內(nèi)地。外部因素引起金融危機(jī)、金融危機(jī)國際傳染并非近年方才出現(xiàn)的現(xiàn)象，1873年德國和奧地利經(jīng)濟(jì)繁榮，吸引資本留在國內(nèi)，對外信貸突然中止，導(dǎo)致美國杰·庫克公司經(jīng)營困難。1890年倫敦巴林兄弟投資銀行對阿根廷債權(quán)發(fā)生支付危機(jī)，加之當(dāng)年10月紐約發(fā)生金融危機(jī)，倫敦一系列企業(yè)倒閉，巴林銀行幾乎于當(dāng)年11月份倒閉。只是在英格蘭銀行行長威廉·利德代爾牽頭組織的銀團(tuán)擔(dān)?；鹁戎路讲诺靡孕颐?，但英國對南非、澳大利亞、美國和其他拉丁美洲國家的貸款因此事而銳減，致使上述國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)一直持續(xù)到1893年。1928年春紐約股市開始繁榮，汲干本可投向拉丁美洲的信貸源泉，導(dǎo)致上述國家和地區(qū)陷入經(jīng)濟(jì)蕭條。中止發(fā)放海外信貸很可能加速海外經(jīng)濟(jì)衰退，后者又會反過來對導(dǎo)致這一切的國家發(fā)生影響。

（八）20世紀(jì)90年代伴隨著國際游資的膨脹，國際貨幣、金融危機(jī)頻繁爆發(fā)，根據(jù)巴里·艾森格林和邁克爾·博多在2001年完成的一項研究：現(xiàn)2001年隨機(jī)挑出的一個國家爆發(fā)金融危機(jī)的概率都比1973年大1倍，國際貨幣、金融危機(jī)的傳染性也大大增強(qiáng)，往往爆發(fā)不久就如同傳染病一樣迅速從最早爆發(fā)危機(jī)的國家或地區(qū)蔓延到其他國家和地區(qū)。輿論界留下許多描繪這一現(xiàn)象的詞匯，如1994年墨西哥危機(jī)的“龍舌蘭酒效應(yīng)”、“亞洲流感”、“俄羅斯病毒”等等不一而足，而對貨幣、金融危機(jī)傳染機(jī)制的研究也迅速興起。由于多種危機(jī)傳染機(jī)制需要在資本項目和金融市場開放條件下才能實(shí)現(xiàn)，在很大程度上中國依靠資本項目的適度管制和金融服務(wù)市場低開放度而在1997年亞洲金融危機(jī)中幸免于難，但時至今日隨著中國經(jīng)濟(jì)金融形勢的變化，盡管中國資本項目仍未完全開放，但危機(jī)傳染的風(fēng)險已經(jīng)大大上升。震撼國際金融市場的美國次貸危機(jī)給中國敲響警鐘，表明國際金融危機(jī)傳染機(jī)制出現(xiàn)新特點(diǎn)。廣義的貨幣、金融危機(jī)的國際傳染渠道可以劃分為非偶發(fā)性傳染渠道、偶發(fā)性傳染渠道兩大類，前者指在危機(jī)爆發(fā)前的穩(wěn)定期和危機(jī)期都同樣存在的傳染渠道；后者指僅出現(xiàn)于危機(jī)爆發(fā)后的傳染渠道。由于第一類傳染渠道源于國家或地區(qū)間實(shí)際的經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系，危機(jī)的傳染來自宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的變動，因此又稱為“真實(shí)聯(lián)系渠道”或“基于基本面的傳染”，主要包括貿(mào)易聯(lián)系與競爭性貶值、政策調(diào)整、隨機(jī)總需求流動性沖擊等途徑。偶發(fā)性傳染與經(jīng)濟(jì)基本面無關(guān)，僅僅是投資者或金融市場其他參與者行為（特別是非理性行為）的結(jié)果，因而又有“真正的傳染”或“純粹的傳染”之稱，主要包括內(nèi)生流動性沖擊、多重均衡和喚醒效應(yīng)、政治影響傳染等途徑。但這些傳染機(jī)制往往是建立在貿(mào)易聯(lián)系和“中心”國家對“邊緣” 國家投資的基礎(chǔ)之上，是因?yàn)閬碜园l(fā)達(dá)國家的機(jī)構(gòu)投資者紛紛棄新興市場資產(chǎn)而追逐母國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)所致。

（九）1997年6月一場金融危機(jī)在亞洲爆發(fā)，這場危機(jī)的發(fā)展過程十分復(fù)雜。到1998年年底大體上可以分為三個階段：1997年6月至12月；1998年1月至1998年7月；1998年7月到年底。第一階段：1997年7月2日泰國宣布放棄固定匯率制，實(shí)行浮動匯率制，引發(fā)一場遍及東南亞的金融風(fēng)暴，當(dāng)天泰銖兌換美元的匯率下降17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下菲律賓比索、西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象，8月馬來西亞放棄保衛(wèi)林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到?jīng)_擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴(yán)重。10月下旬國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯(lián)系匯率制。臺灣當(dāng)局突然棄守新臺幣匯率，一天貶值3.46%，加大對港幣和香港股市的壓力。10月23日香港恒生指數(shù)大跌1211.47點(diǎn)，28日下跌1621.80點(diǎn)，跌破9000點(diǎn)大關(guān)。面對國際金融炒家的猛烈進(jìn)攻時香港特區(qū)政府重申不會改變現(xiàn)行匯率制度，恒生指數(shù)上揚(yáng)，再上萬點(diǎn)大關(guān)。接著11月中旬東亞的韓國也爆發(fā)金融風(fēng)暴，17日韓元對美元的匯率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的1 008∶1。21日韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制危機(jī)。但到了12月13日韓元對美元的匯率又降至1 737.60∶1，韓元危機(jī)也沖擊在韓國有大量投資的日本金融業(yè)。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產(chǎn)，于是南亞金融風(fēng)暴演變?yōu)閬喼藿鹑谖C(jī)。第二階段：1998年初印尼金融風(fēng)暴再起，面對有史以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退時國際貨幣基金組織為印尼開出的藥方未能取得預(yù)期效果。2月11日印尼政府宣布將實(shí)行印尼盾與美元保持固定匯率的聯(lián)系匯率制，以穩(wěn)定印尼盾，此舉遭到國際貨幣基金組織及美國、西歐的一致反對。國際貨幣基金組織揚(yáng)言將撤回對印尼的援助，印尼陷入政治經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，2月16日印尼盾同美元比價跌破10 000∶1。

（十）受其影響，東南亞匯市再起波瀾，新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。直到4月8日印尼同國際貨幣基金組織就一份新的經(jīng)濟(jì)改革方案達(dá)成協(xié)議，東南亞匯市才暫告平靜。1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)使得與之關(guān)系密切的日本經(jīng)濟(jì)陷入困境，日元匯率從1997年6月底的115日元兌1美元跌至1998年4月初的133日元兌1美元。5、6月間日元匯率一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關(guān)口。隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不明朗，亞洲金融危機(jī)繼續(xù)深化。第三階段：1998年8月初乘美國股市動蕩、日元匯率持續(xù)下跌之際國際炒家對香港發(fā)動新一輪進(jìn)攻，恒生指數(shù)一直跌至6600多點(diǎn)。香港特區(qū)政府予以回?fù)?，金融管理局動用外匯基金進(jìn)入股市和期貨市場，吸納國際炒家拋售的港幣，將匯市穩(wěn)定在7.75港元兌換1美元的水平上。經(jīng)過近一個月的苦斗后使國際炒家損失慘重，無法再次實(shí)現(xiàn)把香港作為“超級提款機(jī)”的企圖。國際炒家在香港失利的同時在俄羅斯更遭慘敗，俄羅斯中央銀行8月17日宣布年內(nèi)將盧布兌換美元匯率的浮動幅度擴(kuò)大到6.0～9.5∶1，并推遲償還外債及暫停國債交易。9月2日盧布貶值70%，這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發(fā)金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)、政治危機(jī)。俄羅斯政策的突變使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國際炒家大傷元?dú)?，并帶動美歐國家股市的匯市的全面劇烈波動。如果說在此之前亞洲金融危機(jī)還是區(qū)域性的，那么俄羅斯金融危機(jī)的爆發(fā)則說明亞洲金融危機(jī)已經(jīng)超出區(qū)域性范圍，具有全球性的意義。到1998年底經(jīng)濟(jì)仍沒有擺脫困境，1999年金融危機(jī)結(jié)束。1997年金融危機(jī)的爆發(fā)有多方面的原因，中國學(xué)者一般認(rèn)為可以分為直接觸發(fā)因素、內(nèi)在基礎(chǔ)因素和世界經(jīng)濟(jì)因素等幾個方面。

（十一）直接觸發(fā)因素包括：國際金融市場上游資的沖擊，在全球范圍內(nèi)大約有7萬億美元的流動國際資本。國際炒家一旦發(fā)現(xiàn)在哪個國家或地區(qū)有利可圖，馬上會通過炒作沖擊該國或地區(qū)的貨幣，以在短期內(nèi)獲取暴利；亞洲一些國家的外匯政策不當(dāng)，它們?yōu)榱宋赓Y一方面保持固定匯率，一方面又?jǐn)U大金融自由化，給國際炒家提供可乘之機(jī)。如泰國就在本國金融體系沒有理順之前于1992年取消對資本市場的管制，使短期資金的流動暢通無阻，為外國炒家炒作泰銖提供條件；為了維持固定匯率制，這些國家長期動用外匯儲備來彌補(bǔ)逆差，導(dǎo)致外債的增加；這些國家的外債結(jié)構(gòu)不合理，在中期、短期債務(wù)較多的情況下一旦外資流出超過外資流入，而本國的外匯儲備又不足以彌補(bǔ)其不足，這個國家的貨幣貶值便是不可避免的了。內(nèi)在基礎(chǔ)性因素包括：透支性經(jīng)濟(jì)高增長和不良資產(chǎn)的膨脹，保持較高的經(jīng)濟(jì)增長速度是發(fā)展中國家的共同愿望。當(dāng)高速增長的條件變得不夠充足時為了繼續(xù)保持速度，這些國家轉(zhuǎn)向靠借外債來維護(hù)經(jīng)濟(jì)增長。但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不順利，到20世紀(jì)90年代中期亞洲有些國家已不具備還債能力，在東南亞國家中房地產(chǎn)吹起的泡沫換來的只是銀行貸款的壞賬和呆賬。至于韓國由于大企業(yè)從銀行獲得資金過于容易，造成一旦企業(yè)狀況不佳，不良資產(chǎn)立即膨脹的狀況，不良資產(chǎn)的大量存在又反過來影響投資者的信心；市場體制發(fā)育不成熟，一是政府在資源配置上干預(yù)過度，特別是干預(yù)金融系統(tǒng)的貸款投向和項目。另一個是金融體制特別是監(jiān)管體制不完善；“出口替代”型模式的缺陷。“出口替代”型模式是亞洲不少國家經(jīng)濟(jì)成功的重要原因，但這種模式也存在著三方面的不足。一是當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定的階段時生產(chǎn)成本會提高，出口會受到抑制，引起這些國家國際收支的不平衡。

（十二）二是當(dāng)這一出口導(dǎo)向戰(zhàn)略成為眾多國家的發(fā)展戰(zhàn)略時會形成它們之間的相互擠壓，三是產(chǎn)品的階梯性進(jìn)步是繼續(xù)實(shí)行出口替代的必備條件，僅靠資源的廉價優(yōu)勢是無法保持競爭力的，亞洲這些國家在實(shí)現(xiàn)高速增長之后沒有解決上述問題。世界經(jīng)濟(jì)因素主要包括：經(jīng)濟(jì)全球化帶來的負(fù)面影響，經(jīng)濟(jì)全球化是世界各地的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越密切，但由此而來的負(fù)面影響也不可忽視，如民族國家間利益沖撞加劇、資本流動能力增強(qiáng)、防范危機(jī)的難度加大等；不合理的國際分工、貿(mào)易和貨幣體制對第三世界國家不利，在生產(chǎn)領(lǐng)域中仍然是發(fā)達(dá)國家生產(chǎn)高技術(shù)產(chǎn)品和高新技術(shù)本身，產(chǎn)品的技術(shù)含量逐級向欠發(fā)達(dá)、不發(fā)達(dá)國家下降，最不發(fā)達(dá)國家只能做裝配工作和生產(chǎn)初級產(chǎn)品。在交換領(lǐng)域中發(fā)達(dá)國家能用低價購買初級產(chǎn)品和壟斷高價推銷自己的產(chǎn)品，在國際金融和貨幣領(lǐng)域中整個全球金融體系和制度也有利于金融大國。這次金融危機(jī)影響極其深遠(yuǎn)，它暴露一些亞洲國家經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的背后的一些深層次問題。從這個意義上來說不僅是壞事，也是好事，這為推動亞洲發(fā)展中國家深化改革、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、健全宏觀管理提供一個契機(jī)。由于改革與調(diào)整的任務(wù)十分艱巨，這些國家的經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇還需要一定的時間。但亞洲發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)成長的基本因素仍然存在，經(jīng)過克服內(nèi)外困難后亞洲經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)和進(jìn)一步發(fā)展是大有希望的。發(fā)生在1997、1998年的亞洲金融危機(jī)是繼三十年代世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)之后對世界經(jīng)濟(jì)有深遠(yuǎn)影響的又一重大事件，這次金融危機(jī)反映世界和各國的金融體系存在著嚴(yán)重缺陷，包括許多被人們認(rèn)為是經(jīng)過歷史發(fā)展選擇的比較成熟的金融體制和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式，在這次金融危機(jī)中都暴露出許許多多的問題，需要進(jìn)行反思。

（十三）這次金融危機(jī)給人們提出許多新的課題，提出要建立新的金融法則和組織形式的問題。許多學(xué)者試圖進(jìn)行這方面的研究，研究的中心問題是如何解脫本世紀(jì)初貨幣制度改革以后在不兌現(xiàn)的紙幣本位制條件下各國形成的貨幣供應(yīng)體制和企業(yè)之間在新形勢下形成的債務(wù)衍生機(jī)制帶來的幾個世紀(jì)性的經(jīng)濟(jì)難題，包括企業(yè)債務(wù)重負(fù)，銀行壞賬叢生，金融和債務(wù)危機(jī)頻繁；社會貨幣供應(yīng)過多，銀行業(yè)務(wù)過重，宏觀調(diào)控難度加大；政府稅收困難，財政危機(jī)與金融危機(jī)相拌；通貨膨脹纏繞著社會經(jīng)濟(jì)，泡沫經(jīng)濟(jì)時有發(fā)生，經(jīng)濟(jì)波動頻繁，經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)常受阻；企業(yè)資金不足帶來經(jīng)營困難，提高破產(chǎn)和倒閉率；企業(yè)兼并活動頻繁，降低企業(yè)的穩(wěn)定性，增加失業(yè)，不利于經(jīng)濟(jì)增長和社會的穩(wěn)定。不平等的國際貨幣關(guān)系給世界大多數(shù)國家?guī)碇刎?fù)并造成許許多多國際經(jīng)濟(jì)問題，活動產(chǎn)生的新機(jī)制未被人們充分認(rèn)識。有學(xué)者提出的思路是建立一種權(quán)威性的企業(yè)交易結(jié)算的中介系統(tǒng)――國家企業(yè)交易中介結(jié)算系統(tǒng)，解脫企業(yè)之間的債務(wù)鏈，消除企業(yè)和銀行壞賬產(chǎn)生的基礎(chǔ)，以避免債務(wù)和金融危機(jī)的發(fā)生，并減少通貨膨脹和泡沫經(jīng)濟(jì)的危害，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。在這個創(chuàng)新過程中還會產(chǎn)生國家稅收和財政支出方式的創(chuàng)新，減少財政赤字的發(fā)生。同時還會產(chǎn)生企業(yè)制度的創(chuàng)新，減少企業(yè)的破產(chǎn)倒閉和兼并現(xiàn)象，增強(qiáng)企業(yè)的穩(wěn)定性。并且還將對國際結(jié)算方式進(jìn)行創(chuàng)新，對國際貨幣的使用進(jìn)行改革。這個過程不是一個簡單的經(jīng)濟(jì)問題的治理，而是對紙幣制度所存在的嚴(yán)重缺陷的修正，是對貨幣供應(yīng)和流通體制的創(chuàng)新，是金融體制的重大變革，并且這種變革帶來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的諸多方面的調(diào)整。

（十四）亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)盡管在各國有其具體的內(nèi)在因素，如經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱，經(jīng)濟(jì)泡沫膨脹，引進(jìn)外資的盲目性；短期外債過量，銀行體系的不健全，銀企勾結(jié)和企業(yè)的大量負(fù)債等。但危機(jī)也有其外在原因，如國際炒家的“惡劣”行徑。但是人們還應(yīng)進(jìn)一步追根求源，找到危機(jī)生成的本質(zhì)因素——現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化趨勢。西南財經(jīng)大學(xué)教授劉詩白認(rèn)為金融危機(jī)是資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)固有的內(nèi)容，1929年－1933年的世界經(jīng)濟(jì)大恐慌更是以嚴(yán)重的金融危機(jī)為先導(dǎo)。1994年的墨西哥金融危機(jī)和1997年的東亞金融危機(jī)首先發(fā)生于資本主義世界，可見金融危機(jī)有其制度根源是資本主義危機(jī)。金融危機(jī)的可能性存在于市場經(jīng)濟(jì)固有的自發(fā)性的貨幣信用機(jī)制，一旦金融活動失控后貨幣及資本借貸中的矛盾激化，金融危機(jī)就表現(xiàn)出來。以金融活動高度發(fā)達(dá)為特征的現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)本身是高風(fēng)險經(jīng)濟(jì)，包孕著金融危機(jī)的可能性。經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)一體化是當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)的又一重大特征，經(jīng)濟(jì)全球化是市場經(jīng)濟(jì)超國界發(fā)展的最高形式。第二次世界大戰(zhàn)后各國之間商品關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展，各國在經(jīng)濟(jì)上更加互相依存，商品、服務(wù)、資本、技術(shù)、國際間的頻繁流動，經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢表現(xiàn)得更加鮮明。金融活動的全球化是當(dāng)代資源在世界新配置和經(jīng)濟(jì)落后國家與地區(qū)躍進(jìn)式發(fā)展的重要原因，但國際信貸、投資大爆炸式地發(fā)展，其固有矛盾深化，金融危機(jī)必然會在那些制度不健全的、最薄弱的環(huán)節(jié)爆發(fā)?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)不僅存在著導(dǎo)源于商品生產(chǎn)過剩、需求不足的危機(jī)，而且存在著金融信貸行為失控、新金融工具使用過度與資本市場投機(jī)過度而引發(fā)的金融危機(jī)。

（十五）在資本主義世界零這種市場運(yùn)行機(jī)制的危機(jī)又受到基本制度的催化和使之激化，金融危機(jī)不只是資本主義國家難以避免，也有可能出現(xiàn)于社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制中，金融體制的不健全、金融活動的失控是金融危機(jī)的內(nèi)生要素?？偨Y(jié)：東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后人們對危機(jī)爆發(fā)的原因進(jìn)行廣泛和深入的探討，指出危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在原因和外在原因。劉詩白則進(jìn)一步指出深層次的原因，即現(xiàn)代貨幣信用機(jī)制導(dǎo)致危機(jī)的爆發(fā)。只要現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)存在，市場經(jīng)濟(jì)所固有的貨幣信用機(jī)制就可能導(dǎo)致金融危機(jī)，只不過它只是發(fā)生在那些制度不健全的、最薄弱的國家，這一點(diǎn)在社會主義市場經(jīng)濟(jì)國家也不例外。雖然如此但是人們可以通過健全金融體制來防范金融危機(jī)，劉詩白又給人們指出一條防范金融危機(jī)之路。應(yīng)對策略：一是股權(quán)重組，增資擴(kuò)股；二是壞賬打包，切割剝離；三是注入資金，解決流動性。首先政府對陷入危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行重組，增資擴(kuò)股。比如美國把“兩房”國有化，把私有企業(yè)變成國有控股的企業(yè)。其次把銀行的壞賬剝離，打包放在一邊，銀行復(fù)蘇后贖回資金。如果銀行倒閉了由政府埋單，將壞賬清零。第三當(dāng)銀行陷入流動性危機(jī)，老百姓擠兌時注入資金，增加現(xiàn)金流?；蛘哒雒鎿?dān)保，增強(qiáng)社會信心;或者政府出面擔(dān)保，讓其他銀行拆借。新一代的經(jīng)濟(jì)思維須在三個基本維度上創(chuàng)新：必須建立最基本的社會福利框架，廢除泛福利化體制；必須在完善的、獨(dú)立透明的法治基礎(chǔ)之上建立政府對金融市場的有效監(jiān)管體制；必須大力推進(jìn)生產(chǎn)領(lǐng)域的市場化，鼓勵實(shí)業(yè)投資；經(jīng)濟(jì)體系周期性調(diào)整結(jié)構(gòu)行業(yè)運(yùn)行進(jìn)展。全球金融危機(jī)在19世紀(jì)便開始出現(xiàn)了，在1873年德國和奧地利經(jīng)濟(jì)繁榮，吸引資本留在國內(nèi)，對外信貸突然中止，導(dǎo)致美國杰·庫克公司經(jīng)營困難便出現(xiàn)了。

（十六）以2007年開始的美國次貸危機(jī)為例，介紹全球金融危機(jī)的由來。2007年發(fā)生的美國次貸危機(jī)發(fā)展成全面金融危機(jī)，而且向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)滲透，向全球蔓延，給世界經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重影響。但是僅僅次貸危機(jī)還不足以造成美國如此嚴(yán)重的金融危機(jī)，美國金融危機(jī)還有更深更廣的根源至少包括以下三點(diǎn)：互聯(lián)網(wǎng)泡沫問題沒有解決，20世紀(jì)90年代美國的IT產(chǎn)業(yè)如日中天，帶動美國經(jīng)濟(jì)走向繁榮，然而其中也隱含著大量泡沫。但美國一直沒有解決好這個問題，反而企圖以房地產(chǎn)業(yè)的繁榮來進(jìn)行掩蓋。21世紀(jì)以來美聯(lián)儲連續(xù)降息，金融機(jī)構(gòu)簡化購房手續(xù)，不需首付款即可發(fā)放貸款，甚至在信用等級評定上造假以鼓勵次級抵押貸款，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫日益膨脹。房地產(chǎn)泡沫同過去沒有解決的互聯(lián)網(wǎng)泡沫合而為一，金融市場的風(fēng)險迅速累積；虛擬經(jīng)濟(jì)同實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫節(jié)，商品使用價值與價值的二重性、實(shí)物形態(tài)與價值形態(tài)的二重形態(tài)使國民經(jīng)濟(jì)劃分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)兩部分。這兩部分本應(yīng)大體一致，但由于商品的價值同使用價值的運(yùn)行渠道、軌跡、方式以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)、經(jīng)營主體各不相同，價值往往會背離使用價值，這就導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫節(jié)。當(dāng)這種背離達(dá)到相當(dāng)嚴(yán)重的程度時就有可能出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹、巨額財政赤字和外貿(mào)赤字直至金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國金融危機(jī)爆發(fā)的根源之一就在于虛擬經(jīng)濟(jì)（其主要代表是金融業(yè)）嚴(yán)重脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而過度膨脹；美國實(shí)行赤字財政政策、高消費(fèi)政策和出口管制政策，美國政府靠財政赤字或者說靠借債運(yùn)行，美國的家庭也靠借債來支持超前消費(fèi)，家庭債務(wù)已超過15萬億美元。

（十七）在美國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中資本和技術(shù)密集的高科技產(chǎn)業(yè)是優(yōu)勢，而勞動密集的生活必需品產(chǎn)業(yè)則是劣勢，這就決定美國必須進(jìn)口勞動密集型產(chǎn)品、出口高科技產(chǎn)品。但美國在大量進(jìn)口勞動密集型產(chǎn)品的同時卻以出口管制政策嚴(yán)格限制高科技產(chǎn)品出口，這就導(dǎo)致貿(mào)易嚴(yán)重失衡，貿(mào)易逆差與日俱增。如何解決財政和貿(mào)易雙赤字問題？那就靠在全球發(fā)行美元、國債、股票以及大量金融衍生品，通過這樣的虛擬渠道使全世界的實(shí)體資源（自然資源、勞動資源和資本資源）不停地流進(jìn)美國。美國生產(chǎn)貨幣，其他國家生產(chǎn)商品，然而它終究是難以持續(xù)的。全球金融危機(jī)的發(fā)生給世界經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重影響，嚴(yán)重影響人們的日常生活秩序。以美國次貸危機(jī)為例，從其直接影響來看首先受到?jīng)_擊的是眾多收入不高的購房者，由于無力償還貸款，他們將面臨住房被銀行收回的困難局面。其次今后會有更多的次級抵押貸款機(jī)構(gòu)由于收不回貸款遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至被迫申請破產(chǎn)保護(hù)。最后由于美國和歐洲的許多投資基金買入大量由次級抵押貸款衍生出來的證券投資產(chǎn)品，它們也將受到重創(chuàng)。美國次貸風(fēng)波中首當(dāng)其沖遭遇打擊的就是銀行業(yè)，重視住房抵押貸款背后隱藏的風(fēng)險是當(dāng)前中國商業(yè)銀行特別應(yīng)該關(guān)注的問題。在房地產(chǎn)市場整體上升的時期住房抵押貸款對商業(yè)銀行而言是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，貸款收益率相對較高、違約率較低，一旦出現(xiàn)違約還可以通過拍賣抵押房地產(chǎn)獲得補(bǔ)償。長期以來美國金融機(jī)構(gòu)盲目地向次級信用購房者發(fā)放抵押貸款，隨著利率上漲和房價下降，次貸違約率不斷上升，最終導(dǎo)致2007年夏季次貸危機(jī)的爆發(fā)。這場危機(jī)導(dǎo)致過度投資次貸金融衍生品的公司和機(jī)構(gòu)紛紛倒閉，并在全球范圍引發(fā)嚴(yán)重的信貸緊縮。美國次貸危機(jī)最終引發(fā)波及全球的金融危機(jī)，2008年9月雷曼兄弟破產(chǎn)和美林公司被收購標(biāo)志著金融危機(jī)的全面爆發(fā)。

（十八）隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散，世界各國經(jīng)濟(jì)增速放緩，失業(yè)率激增，一些國家開始出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。根據(jù)新巴塞爾資本協(xié)議時商業(yè)銀行為房地產(chǎn)抵押貸款計提的風(fēng)險撥備是較低的，然而一旦房地產(chǎn)市場價格普遍下降和抵押貸款利率上升的局面同時出現(xiàn)，購房者還款違約率將會大幅上升，拍賣后的房地產(chǎn)價值可能低于抵押貸款的本息總額甚至本金，這將導(dǎo)致商業(yè)銀行的壞賬比率顯著上升，對商業(yè)銀行的盈利性和資本充足率造成沖擊。政府市場關(guān)系，監(jiān)管不能缺位“金融創(chuàng)新”，現(xiàn)實(shí)已經(jīng)證明危機(jī)根源———美國對危機(jī)的失察。這種失察體現(xiàn)在多個方面，其中最主要的在于政府監(jiān)管的弱化，導(dǎo)致市場的力量過度膨脹，仿佛打開潘多拉的盒子。監(jiān)管缺位下的金融創(chuàng)新使房地產(chǎn)市場與資本市場緊密相連，高杠桿化又使風(fēng)險急劇擴(kuò)大。許多金融創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展到監(jiān)管者幾乎無人能懂的地步，最后出現(xiàn)評級機(jī)構(gòu)與投資銀行的串通，即本來是市場監(jiān)督者一方與產(chǎn)品創(chuàng)造者及銷售者的合謀。國際合作應(yīng)對，各國政府?dāng)y手至關(guān)重要，在危機(jī)應(yīng)對方面一大教訓(xùn)在于政府對策的推出時機(jī)和一致性問題，回顧美國政府應(yīng)對金融危機(jī)的舉措，客觀而言不少政策已經(jīng)顯現(xiàn)成效，金融市場已經(jīng)趨于穩(wěn)定，紐約股市在重回升勢后房地產(chǎn)市場有起色，消費(fèi)者信心恢復(fù)明顯。短期應(yīng)急措施更應(yīng)強(qiáng)調(diào)發(fā)展可持續(xù)性，美國財政部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)政策的助理部長艾倫克魯格接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時說：“反思教訓(xùn)，這場危機(jī)使美國人意識到以往的寅吃卯糧、過度舉債消費(fèi)是不可持續(xù)的，將減少進(jìn)口增加出口。另外美國已經(jīng)意識到自身金融領(lǐng)域的問題，正在采取大規(guī)模金融改革，包括結(jié)構(gòu)的調(diào)整、加強(qiáng)消費(fèi)者金融保護(hù)、限制金融衍生品投機(jī)等，要為未來的發(fā)展奠定基石，世界各國都在積極尋找危機(jī)后可持續(xù)發(fā)展的策略?！痹購奈C(jī)的源頭美國方面看美國政府一方面在國內(nèi)推行金融改革和刺激經(jīng)濟(jì)增長，另一方面是在國際上推動世界經(jīng)濟(jì)的再平衡。