汽車(chē)零部件及配件制造業(yè)產(chǎn)值占汽車(chē)制造業(yè)產(chǎn)值的比重保持在40%以上，零部件產(chǎn)值與整車(chē)制造產(chǎn)值的比例約為1:1。2026年我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入將突破5.5萬(wàn)億元。電動(dòng)智能化趨勢(shì)下“單車(chē)價(jià)值量”和“滲透率”可持續(xù)提升以及穿越周期的賽道值得重點(diǎn)關(guān)注，包括智能座艙、一體化壓鑄、線控底盤(pán)、線束線纜、電驅(qū)動(dòng)等高成長(zhǎng)優(yōu)質(zhì)細(xì)分領(lǐng)域。

一、智能座艙

由于智能座艙配置性價(jià)比較高，已經(jīng)成為車(chē)企的核心競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)之一。
座艙硬件規(guī)?；b車(chē)，蔚小理、嵐圖、極狐等新勢(shì)力開(kāi)始注重座艙多模態(tài)交互，通過(guò)集成語(yǔ)音/手勢(shì)/觸控打造智能化差異體驗(yàn)。
百度、商湯、華為等擁有大模型的廠商相繼推出智能座艙產(chǎn)品，隨著AI大模型的落地，將加速賦能座艙語(yǔ)音助手向“AI智能管家”升級(jí)，有望推動(dòng)座艙人機(jī)主動(dòng)式交互時(shí)代的到來(lái)。
智能座艙核心產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游的芯片、高精地圖、交互算法、顯示面板等軟硬件，中游主要包括車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)、全液晶儀表、流媒體后視鏡、HUD抬頭顯示、車(chē)聯(lián)網(wǎng)模塊等關(guān)鍵零部件，下游主要為整車(chē)應(yīng)用。
《2023年智能座艙白皮書(shū)》預(yù)計(jì)到2026年中國(guó)智能座艙市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2127億元，2022-2026年CAGR約17%，滲透率有望從59%提升至82%。

智能座艙域控制器

從智能座艙行業(yè)域控制器市場(chǎng)格局來(lái)看，目前市場(chǎng)較分散。
德賽西威市場(chǎng)分額占比最高，達(dá)到10.86%；其次是東軟睿馳，占比為10.32%；延鋒偉世通、佛吉亞、哈曼占比分別達(dá)7.84%、6.68%、6.18%，市場(chǎng)集中度尚且較低。

抬頭顯示（HUD）

HUD（Head Up Display），即汽車(chē)抬頭顯示系統(tǒng)，可以把時(shí)速、導(dǎo)航等行車(chē)信息投影駕駛員的前擋風(fēng)玻璃上，使駕駛員不必低頭、轉(zhuǎn)頭就能看清重要的駕駛信息。

HUD是智能座艙中消費(fèi)者感知最強(qiáng)的模塊之一，目前處于增長(zhǎng)快車(chē)道。

隨著智能座艙的發(fā)展，抬頭顯示通過(guò)與行車(chē)電腦、導(dǎo)航儀及倒車(chē)?yán)走_(dá)等設(shè)備配合，用于實(shí)時(shí)顯示車(chē)速、發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)速、擋位狀況、轉(zhuǎn)向燈、導(dǎo)航提示、故障提示、巡航狀態(tài)、前車(chē)距離等信息，HUD給到消費(fèi)者“看得見(jiàn)的智能”效果。

HUD 整體結(jié)構(gòu)主要包括PCB 板（主控PCB、光源PCB 和顯示轉(zhuǎn)接板等）、LED 光源單元、顯示部分（投影顯示等）和鏡面部分（反射鏡等）。

目前HUD主要包括C-HUD、W-HUD和AR-HUD，由于W-HUD成本相對(duì)低為目前主流配置，但AR-HUD視覺(jué)效果更好，同時(shí)可以與ADAS融合，AR-HUD將成為未來(lái)HUD主流發(fā)展趨勢(shì)。

HUD被眾多主機(jī)廠紛紛加碼布局，市場(chǎng)正處于高速成長(zhǎng)期。
理想新車(chē)L9是市面首款用大面積W-HUD取代儀表盤(pán)功能的車(chē)型。
全球主要HUD 廠商都為國(guó)外企業(yè)，前六大供應(yīng)商分別為日本精機(jī)、大陸、電裝、偉世通、博世和矢崎，占據(jù)行業(yè)絕大多數(shù)市場(chǎng)份額。
國(guó)內(nèi)廠商如華陽(yáng)多媒體(隸屬于華陽(yáng)集團(tuán))、澤景科技、怡利電子、水晶光電等眾多廠商也紛紛入局HUD 市場(chǎng)。

華陽(yáng)多媒體2017年開(kāi)始量產(chǎn)上車(chē)，已為國(guó)內(nèi)外眾多車(chē)企配套HUD產(chǎn)品在AR-HUD方面，相關(guān)產(chǎn)品將于今年底搭載廣汽傳祺某車(chē)型上車(chē)；
澤景科技是國(guó)內(nèi)最早一批布局AR-HUD的智能座艙顯示技術(shù)及產(chǎn)品供應(yīng)商，產(chǎn)品線覆蓋W-HUD、AR-HUD、 CMS、透明A柱、透明窗口顯示等智能座艙相關(guān)領(lǐng)域，相繼獲得蔚來(lái)、吉利、北汽、奇瑞、一汽、長(zhǎng)安、比亞迪等多個(gè)國(guó)內(nèi)主流車(chē)企車(chē)型定點(diǎn)項(xiàng)目，在合資整車(chē)廠量產(chǎn)訂單方面，澤景也于近期率先實(shí)現(xiàn)零的突破，在本土HUD企業(yè)中尚屬首家；
怡利電子成立于1983年，主營(yíng)產(chǎn)品涉及四大車(chē)載領(lǐng)域，包括抬頭顯示器(HUD)、駕駛安全防護(hù)、多媒體后座娛樂(lè)系統(tǒng)、充電及其他車(chē)用配件。在W-HUD前裝市場(chǎng)，此前已經(jīng)供應(yīng)吉利汽車(chē)、一汽紅旗等一線自主品牌車(chē)企的多款車(chē)型。

產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)布局廠商還包括水晶光電、歐菲光、經(jīng)緯恒潤(rùn)、東軟集團(tuán)、銳思華創(chuàng)、一數(shù)科技、熾云科技、疆程等。

水晶光電是國(guó)內(nèi)最早量產(chǎn)AR-HUD的公司之一，并在紅旗高端車(chē)型小批量上市；
歐菲光已經(jīng)發(fā)布了全新的自研技術(shù)—車(chē)載AR-HUD 系統(tǒng)；

今年1-6月國(guó)內(nèi)新車(chē)(自主+合資品牌)前裝標(biāo)配搭載HUD為50.32萬(wàn)輛，同比上年同期增長(zhǎng)95.11%；前裝標(biāo)配搭載率為5%，同比上年增加1.6個(gè)百分點(diǎn)。

二、一體化壓鑄

沖壓件及壓鑄件在汽車(chē)車(chē)身中應(yīng)用分布廣泛，沖壓件約占汽車(chē)制造總零部件的70%，可通過(guò)熱成形/一體式?jīng)_壓等方式實(shí)現(xiàn)輕量化；壓鑄件工藝趨勢(shì)為一體化壓鑄，對(duì)沖壓焊接件存在一定的替代。

特斯拉引領(lǐng)一體化壓鑄行業(yè)發(fā)展，Model Y 后底板和前艙已落地，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)下車(chē)體零部件全替換。

2020年4月，馬斯克宣布將從意大利工程公司IDRA（IDRA自2009年起，就將發(fā)展方向鎖定為向更大型整車(chē)一體化壓鑄解決方案布局）購(gòu)買(mǎi)當(dāng)時(shí)世界上最大的兩臺(tái)鑄造機(jī)，用來(lái)制造Model Y后車(chē)底部分，同年10月，特斯拉公布上海正在安裝3臺(tái)超級(jí)大型壓鑄機(jī)。

一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游的免熱處理合金材料廠、壓鑄機(jī)廠和壓鑄模具廠；中游的第三方壓鑄廠；下游的車(chē)廠。

當(dāng)前一體化壓鑄尚處發(fā)展初期，目前產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)協(xié)同材料端共同發(fā)展。

超大型壓鑄機(jī)研發(fā)和制造方面，目前全球僅四家壓鑄設(shè)備商可提供6000T以上超大型壓鑄機(jī)。

2020年，全球第一臺(tái)6000T壓鑄機(jī)由中國(guó)公司力勁科技的子公司意德拉研發(fā)成功，供特斯拉ModelY的一體化后地板使用。

隨后公司又研發(fā)出9000T壓鑄機(jī)，且與廣東鴻圖聯(lián)合發(fā)布12000T的超大型壓鑄機(jī)，目前公司已向向特斯拉、文燦股份和廣東鴻圖等客戶進(jìn)行了批量交付。

國(guó)內(nèi)領(lǐng)先注塑機(jī)企業(yè)也加入了超大型壓鑄機(jī)的研發(fā)，包括海天金屬、伊之密，分別研制了海天8800T和伊之密7000T的壓鑄機(jī)。

瑞士壓鑄設(shè)備商布勒公司也研發(fā)出9200T的超大型壓鑄機(jī)。

模具端壁壘較高，格局分散。國(guó)內(nèi)有產(chǎn)品供應(yīng)的一體化模具廠商主要有塞維達(dá)、臻至和廣州型腔等。

目前國(guó)內(nèi)進(jìn)入一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈的壓鑄廠多為壓鑄業(yè)內(nèi)龍頭。

文燦股份于2021年11月完成首次半片式后地板的試制，下游客戶有蔚來(lái)和理想；
廣東鴻圖試制并生產(chǎn)小鵬G9車(chē)型的后地板，正在積極布局新能源汽車(chē)一體化前艙、后地板總成和電池托盤(pán)等輕量化部件的研發(fā)工作；
拓普集團(tuán)也與華人運(yùn)通旗下的高合汽車(chē)合作，生產(chǎn)高合HiPhiZ車(chē)型的后地板；
愛(ài)柯迪、旭升股份、重慶美利信紛紛與整車(chē)廠合作，加快一體化壓鑄的布局。

三、線控底盤(pán)

線控底盤(pán)是實(shí)現(xiàn)高級(jí)別自動(dòng)駕駛的必要工具，市場(chǎng)空間大，技術(shù)壁壘高，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商有望借助智能電動(dòng)變革實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。

線控底盤(pán)是對(duì)汽車(chē)底盤(pán)信號(hào)的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行線控改造，以電信號(hào)傳導(dǎo)替代機(jī)械信號(hào)傳導(dǎo)，從而使其更加適用于自動(dòng)駕駛車(chē)輛。

其具體傳導(dǎo)過(guò)程是將駕駛員的操作命令傳輸給電子控制器，再由電子控制器將信號(hào)傳輸給相應(yīng)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，最終由執(zhí)行機(jī)構(gòu)完成汽車(chē)的轉(zhuǎn)向、制動(dòng)、驅(qū)動(dòng)等各項(xiàng)功能。

線控底盤(pán)包括線控轉(zhuǎn)向、線控制動(dòng)、線控?fù)Q擋、線控油門(mén)、線控懸掛五大系統(tǒng)，每個(gè)子系統(tǒng)都會(huì)配備一個(gè)ECU+結(jié)構(gòu)件，一般從屬于不同的供應(yīng)商或OEM的不同開(kāi)發(fā)部門(mén)，同時(shí)每個(gè)子系統(tǒng)都擁有獨(dú)立的汽車(chē)動(dòng)力控制系統(tǒng)和車(chē)輛動(dòng)態(tài)控制模型，導(dǎo)致主機(jī)廠在底盤(pán)開(kāi)發(fā)商存在重復(fù)研發(fā)、開(kāi)發(fā)成本高、軟硬件耦合關(guān)系強(qiáng)、各子系統(tǒng)存在相抵的負(fù)作用等種種問(wèn)題，使得車(chē)輛控制無(wú)法達(dá)到最優(yōu)的狀態(tài)。

底盤(pán)域控能夠?qū)崿F(xiàn)底盤(pán)傳感系統(tǒng)整合與信號(hào)融合，優(yōu)化整車(chē)功能安全等級(jí)與駕乘體驗(yàn)，是實(shí)現(xiàn)線控底盤(pán)運(yùn)算集成化的必要構(gòu)件。

線控底盤(pán)系統(tǒng)潛在供應(yīng)商包括伯特利、拓普集團(tuán)、華域汽車(chē)、耐世特、亞太股份、萬(wàn)安科技、拿森電子等；
空氣懸架布局廠商包括中鼎股份、保隆科技、孔輝汽車(chē)等；控制器環(huán)節(jié)主要廠商包括經(jīng)緯恒潤(rùn)、科博達(dá)等；
電機(jī)主要廠商包括德昌股份等。

四、線束線纜

汽車(chē)線束是汽車(chē)內(nèi)部輸送電能及通訊的基本載體，在車(chē)內(nèi)重要性極高。

從合資品牌的線束供應(yīng)格局看，德系車(chē)企大眾、寶馬、奔馳等多選擇歐美系線束供應(yīng)商，美系車(chē)企通用、福特等多選擇美系、日系供應(yīng)商，日系韓系車(chē)企線束供應(yīng)體系較封閉、為體系內(nèi)垂直供應(yīng)。

汽車(chē)線纜制造需使用專(zhuān)用生產(chǎn)設(shè)備，包括擠出機(jī)、拉絲機(jī)、絞線機(jī)等來(lái)適應(yīng)線纜產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、性能的要求，滿足大長(zhǎng)度、連續(xù)、高速生產(chǎn)的要求。

線纜產(chǎn)品具有“料重工輕”的特點(diǎn)，主要原材料銅的價(jià)值較高（銅材占公司產(chǎn)品成本的85%左右）且價(jià)格波動(dòng)較為明顯，需要占用較多的流動(dòng)資金，企業(yè)須擁有充足的營(yíng)運(yùn)資金，以保證生產(chǎn)的正常運(yùn)行。

五、電驅(qū)動(dòng)

電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)主要由驅(qū)動(dòng)電機(jī)、電機(jī)控制器、傳動(dòng)系統(tǒng)三部分組成。

驅(qū)動(dòng)電機(jī)將動(dòng)力電池的電能轉(zhuǎn)化為旋轉(zhuǎn)的機(jī)械能，為汽車(chē)提供動(dòng)力，是電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的核心，主要由定子、轉(zhuǎn)子、機(jī)殼、連接器、旋轉(zhuǎn)變壓器等零部件組成。

電機(jī)控制器負(fù)責(zé)控制驅(qū)動(dòng)電機(jī)的電流及電壓，使其按照需要的方向、轉(zhuǎn)速、轉(zhuǎn)矩、響應(yīng)時(shí)間工作，主要由控制軟件、IGBT模塊、車(chē)用膜電容器、印刷線路板（PCB）及微控制單元（MCU）等器件組成。

傳動(dòng)系統(tǒng)以減速器為核心，將電機(jī)產(chǎn)生的動(dòng)力傳遞到車(chē)輪，減速器主要由輸入軸、中間軸、差速器及軸承等零部件組成。

新能源乘用車(chē)電機(jī)電控三合一及多合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)搭載量為355萬(wàn)套，同比+103%，占到總配套量的62%，后續(xù)占比有望持續(xù)提升，電驅(qū)系統(tǒng)已經(jīng)逐漸取代單電機(jī)控制器成為當(dāng)前主流路線。

產(chǎn)品趨于同質(zhì)化，技術(shù)壁壘較低，并且OEM自制比例不斷提升，作為第三方供應(yīng)商，打造成本優(yōu)勢(shì)+尋求性能差異化逐漸成為占據(jù)市場(chǎng)份額的重要手段。
目前電驅(qū)動(dòng)行業(yè)市場(chǎng)正處于成長(zhǎng)期，行業(yè)逐漸集中，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度快速提升。
隨著新能源汽車(chē)滲透率快速提高，新能源汽車(chē)電驅(qū)系統(tǒng)裝機(jī)量增長(zhǎng)迅速。