在宏觀經(jīng)濟景氣度向下的時期，抗周期性行業(yè)通常有超額收益

如化學(xué)藥品、食品、農(nóng)業(yè)、公路、家電、中藥、商業(yè)、鐵路運輸、醫(yī)藥流通、生物制品

在宏觀經(jīng)濟景氣度向上的時期，強周期行業(yè)往往表現(xiàn)較好。

如建材、化纖、房地產(chǎn)開發(fā)、汽車、保險、機械、有色金屬、煤炭、鋼鐵等。

而內(nèi)在價值嚴(yán)重低估的股票，無論是在經(jīng)濟上行周期中，還是在經(jīng)濟下行周期中，一般都具有超額收益