星空君最近被問到一個(gè)問題：互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)殺成了紅海，為什么BAT不去涉足智能制造業(yè)？

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事實(shí)情況是，在搞。騰訊和阿里的自研數(shù)據(jù)庫都已經(jīng)在金融、化工等傳統(tǒng)行業(yè)得到較為廣泛的應(yīng)用。

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然而制造業(yè)這個(gè)領(lǐng)域，進(jìn)入門檻非常高，強(qiáng)如BAT，也很難廣泛涉獵。

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舉個(gè)栗子，鋼鐵行業(yè)，騰訊阿里不是不想進(jìn)入，但這個(gè)行業(yè)里基本是寶信等軟件公司的地盤，它們的工程師和技術(shù)人員摸爬滾打在一起，業(yè)務(wù)流程比普通員工還熟，坐在辦公室里的騰訊阿里碼農(nóng)，只能望而興嘆。

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以智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為核心的未來的物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，是百花齊放的時(shí)代。

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今年9月，工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)《物聯(lián)網(wǎng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三年行動計(jì)劃(2021-2023年)》。

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目標(biāo)到2023年底，在國內(nèi)主要城市初步建成物聯(lián)網(wǎng)新型基礎(chǔ)設(shè)施，社會現(xiàn)代化治理、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和民生消費(fèi)升級的基礎(chǔ)更加穩(wěn)固。

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推動10家物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成長為產(chǎn)值過百億、能帶動中小企業(yè)融通發(fā)展的龍頭企業(yè)；支持發(fā)展一批專精特新“小巨人”企業(yè)；培育若干國家物聯(lián)網(wǎng)新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地，帶動物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)加速向規(guī)?；?、集約化、高價(jià)值發(fā)展。

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在新三板里，星空君發(fā)現(xiàn)了不少物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，有做地下管線監(jiān)控的，有做智慧農(nóng)業(yè)的，有做電力物聯(lián)網(wǎng)的… …

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不妨靜待花開。

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一、寶信軟件做什么

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研究物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，一定要搞清楚這家公司隸屬于什么行業(yè)，做什么，位于產(chǎn)業(yè)鏈的什么環(huán)節(jié)。

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供給側(cè)改革給鋼鐵行業(yè)注入新的活力，隨著鋼鐵業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，這個(gè)行業(yè)對物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的需求非常迫切。

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中國科技水平最高的鋼鐵企業(yè)，公認(rèn)是寶鋼。

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而寶信軟件的前身，就是寶鋼信息中心。

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發(fā)展到現(xiàn)在，寶信都從事什么業(yè)務(wù)？

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先說看家本領(lǐng)：擁有國內(nèi)領(lǐng)先的鋼鐵全流程、全層次和全生命周期自動化集成技術(shù)及核心工控產(chǎn)品PLC 控制系統(tǒng)軟硬件完整解決方案，提供工程設(shè)計(jì)、軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成、成套制造、現(xiàn)場調(diào)試等大型工程總包和實(shí)施；在工廠綜合集成管控、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)邊緣計(jì)算和數(shù)據(jù)創(chuàng)

新應(yīng)用等方面為客戶提供全方位的智能工廠解決方案。

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比如，在冶煉環(huán)節(jié)，寶信覆蓋原料、燒結(jié)、焦?fàn)t、高爐、預(yù)處理、轉(zhuǎn)爐、精煉、連鑄的冶煉全流程的信息化支撐。

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這就是門檻，這就是壁壘，是BAT們難以企及的領(lǐng)域。

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在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，大家用的主要設(shè)備就是一模一樣的。從網(wǎng)站到服務(wù)器到電腦，從應(yīng)用到數(shù)據(jù)庫到中間件，幾乎全球標(biāo)準(zhǔn)化。

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但到了工業(yè)行業(yè)，差異就巨大了，難度不大，但絕大多數(shù)碼農(nóng)沒見過。在這種領(lǐng)域，BAT往往連競標(biāo)的資格都沒有。

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話又說回來，如果這些細(xì)分領(lǐng)域都被BAT占領(lǐng)了，那么中小軟件企業(yè)就沒辦法生存發(fā)展了。

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最近網(wǎng)傳騰訊、阿里、字節(jié)都在提倡少加班甚至不加班，這個(gè)道理也不難理解：比你優(yōu)秀的人還比你努力，你怎么辦？行業(yè)頂尖龍頭還要全員996，其他同行小企業(yè)怎么混？

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已經(jīng)過于強(qiáng)大的頭部企業(yè)，出讓一部分利益給社會，就可以帶動共同富裕。

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也就是說，在百花齊放的時(shí)代，只看行業(yè)龍頭的思路，很可能過時(shí)了，反倒是細(xì)分領(lǐng)域的腰部企業(yè)，更有生命力。

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二、關(guān)聯(lián)交易支撐起公司業(yè)績

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星空君拆解過多家軟件公司的財(cái)報(bào)，即便是行業(yè)龍頭用友網(wǎng)絡(luò)，盈利能力也比較差。

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這和中國各行各業(yè)全面信息化程度欠缺有關(guān)，主要營收來源是大客戶，中小企業(yè)帶來的營收不夠穩(wěn)定，甚至經(jīng)常發(fā)生壞賬。

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除了財(cái)務(wù)軟件比較普及，絕大多數(shù)中小傳統(tǒng)企業(yè)，尚無信息化轉(zhuǎn)型的內(nèi)在動力。

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對于中國的軟件企業(yè)來說，這更是挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

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寶信的大股東是寶鋼股份，背靠大樹好乘涼，公司負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)的信息化業(yè)務(wù)，公司近六成營收來自關(guān)聯(lián)交易，營收和凈利潤都比較穩(wěn)健。

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依托寶鋼系，公司還把業(yè)務(wù)延伸到鋼鐵、有色、制藥等制造業(yè)領(lǐng)域。

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?數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入?74.05 億元，同比增長 23.63%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 14.15 億元，同比增長44.57%。

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而公司業(yè)績增長的主要原因有兩個(gè)，一是寶武集團(tuán)的業(yè)務(wù)發(fā)展及智慧制造需求的提升，公司毛利率較高的自動化、信息化、云服務(wù)業(yè)務(wù)收入增加；二是研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策變動導(dǎo)致所得稅費(fèi)用同比降低，凈利潤增加。

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?數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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從現(xiàn)金流量表看，公司的營收回款質(zhì)量很高?？蛻粢约瘓F(tuán)內(nèi)的關(guān)聯(lián)方為主，都能按時(shí)付款，而公司在大部分年份都能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額大于投資性現(xiàn)金流量凈額的負(fù)數(shù)。

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這樣的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，星空君一般稱之為：現(xiàn)金奶牛。

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三、從鋼鐵到多元化轉(zhuǎn)型

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對關(guān)聯(lián)交易過度依賴，不利于企業(yè)的發(fā)展壯大。寶信股份也做出了比較努力的嘗試，除了將業(yè)務(wù)延伸到其他行業(yè)外，公司還開拓了一項(xiàng)營收規(guī)模比較大的業(yè)務(wù)：服務(wù)外包。

?數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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所謂服務(wù)外包，簡單理解，就是人力中介。

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IT行業(yè)最大的一個(gè)特殊之處就是項(xiàng)目制，某個(gè)大客戶上一個(gè)項(xiàng)目，會亟需大量開發(fā)人員。但當(dāng)項(xiàng)目上線后，會馬上用不到這么多人。

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如果頻繁招聘、解雇IT人員，公司的人力成本和人力官司都會比較多。于是，服務(wù)外包業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。

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提供外包的公司，給IT人員交五險(xiǎn)一金發(fā)工資，然后將人員填補(bǔ)到各個(gè)項(xiàng)目上，這個(gè)項(xiàng)目結(jié)束后再把這些人調(diào)配到其他項(xiàng)目。

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對于碼農(nóng)來說，這兩家公司，一個(gè)就是掛靠關(guān)系的，另一個(gè)就是干活的，自己很像自由擇業(yè)者，沒有歸屬感。

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由于這個(gè)市場空間非常廣闊，以至于A股有幾家專業(yè)做外包的上市公司。

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寶信股份的服務(wù)外包業(yè)務(wù)占營收比例高達(dá)28%，營業(yè)利潤占比達(dá)到42%。

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這不是一個(gè)最佳的轉(zhuǎn)型方向，但確實(shí)是一個(gè)比較穩(wěn)健的方向。

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四、工業(yè)元宇宙

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回到題目，寶信軟件和元宇宙什么關(guān)系？

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難不成是標(biāo)題黨？

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寶信在2020年12月22日，推出了完善的xIn3Plat 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。

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這個(gè)平臺囊括大數(shù)據(jù)、人工智能、智能裝備、集控、工業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全、移動物聯(lián)、虛擬制造等七大核心技術(shù)。

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什么是虛擬制造？

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波音、寶馬等國際巨頭已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了虛擬制造，通過強(qiáng)勁的計(jì)算機(jī)運(yùn)算模擬，實(shí)現(xiàn)了真實(shí)配件和虛擬配件共線生產(chǎn)，大幅提高了工作效率。

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星空君沒有找到寶信的虛擬制造具體場景，找來一張寶馬虛擬制造的示意圖。

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這就叫：工業(yè)元宇宙。