（圖源 邁科官網(wǎng)）

邁科穩(wěn)了嗎

作者 |高楊

邁科集團正在積極應(yīng)對暫時性困難，全力解決因流動性帶來的不確定因素。

不久前，陜西第一大民營企業(yè)的掌門人何金碧，罕見公開發(fā)聲，個中情由及其掌控的千億大宗商品產(chǎn)業(yè)帝國也隨之呈現(xiàn)在世人面前。

2022中國民企500強榜單上，西安邁科金屬國際集團有限公司（簡稱“邁科集團”）以1598.78億元人民幣的營收，再次超越以“西部第一村”聞名中外的東嶺集團，即便是市值三千億的明星公司隆基亦甘拜下風(fēng)。而何金碧本人，更是有“中國銅王”之稱。

最近，何金碧旗下企業(yè)多筆股權(quán)密集解除凍結(jié)，涉上海魔寓投資管理有限公司、金川邁科金屬資源有限公司、上海邁科商業(yè)保理有限公司等。

邁科，從何而來？又何以“暫時性困難”？如今，邁科穩(wěn)了嗎？就此，邁科方面沒有回復(fù)。

01

國資淵源

邁科集團的專業(yè)理念、管控機制等非常值得學(xué)習(xí)，希望在新市場、新形勢下，雙方共同進(jìn)步、優(yōu)勢互補、資源共享、互惠共贏。

幾年前，廈門國貿(mào)集團高層來到邁科集團，幾句點評的背后，是一筆數(shù)百億的生意。

據(jù)邁科債券募集說明書，2015年5月，廈門信達(dá)股份有限公司（簡稱“廈門信達(dá)”）對邁科金服增資 20000 萬元。2016年，廈門信達(dá)與邁科集團共同對邁科金服增資55633.35萬元，增資后，邁科金服注冊資本增至125633.35萬元，廈門信達(dá)持股比例為28.57%，邁科集團持有71.43%股權(quán)。

據(jù)廈門信達(dá)公告披露，邁科金服為其聯(lián)營企業(yè)。2021年報中，廈門信達(dá)直接持有邁科金服28.57%股權(quán)。

廈門信達(dá)原直接控股股東是廈門信達(dá)總公司。2020年8月，后者將所持有的廈門信達(dá)全部股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至廈門國貿(mào)控股集團有限公司（簡稱“廈門國貿(mào)控股”）。廈門國貿(mào)控股成為廈門信達(dá)控股股東。

廈門國貿(mào)控股系廈門市國資委監(jiān)管的企業(yè)，廈門市國資委為其出資人和實際控制人，出資比例為100%，是其唯一股東。

官網(wǎng)顯示，廈門國貿(mào)控股業(yè)務(wù)布局供應(yīng)鏈、先進(jìn)制造、城市建設(shè)運營、消費與健康、金融服務(wù)五大賽道。供應(yīng)鏈方面，“在鐵礦、鋼鐵、有色金屬、紙業(yè)、石化、紡織、能源、橡膠輪胎等領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊?！?/p>

廈門國貿(mào)控股還稱，與100多個國家和地區(qū)建立供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)往來，服務(wù)上下游9萬余家活躍客戶，搭建了海內(nèi)外重要購銷市場的完善經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，可有效針對市場需求作出快速反應(yīng)。

據(jù)邁科債券募集說明書，邁科金服主要從事大宗商品供應(yīng)鏈金融中介服務(wù)，借此為該產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供金融配套服務(wù)。在具體的產(chǎn)業(yè)鏈布局描述中，集團通過邁科金服著力開展票據(jù)業(yè)務(wù)，將傳統(tǒng)的大宗商品供應(yīng)鏈與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合，以電子信息平臺，聯(lián)合行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)以及內(nèi)外資銀行，解決企業(yè)票據(jù)融資問題，為企業(yè)提供融資一攬子解決方案。未來將加大公司在大宗商品領(lǐng)域的金融服務(wù)。

如今，邁科金服的法定代表人及董事長為何晨。何晨是何金碧次子。

邁科金服，做到了四兩撥千斤。

僅以2017年為例，當(dāng)年邁科金服總資產(chǎn)20.06億元，負(fù)債5.45億元，凈資產(chǎn) 14.60億元。然而，邁科金服全年卻實現(xiàn)了高達(dá)578.74億元的總收入。

廈門信達(dá)年報對邁科金服的業(yè)績做過表述：2018年-2021年，邁科金服分別實現(xiàn)營收646.78億元、853.87億元、801.37億元、886.35億元。

在廈門國貿(mào)控股2022年(第二期)募集說明書中，廈門國貿(mào)控股與西安邁科為重要業(yè)務(wù)合作伙伴，其中其中西安邁科擁有市場上一半以上的現(xiàn)貨銅，“發(fā)行人可從西安邁科購買現(xiàn)貨銷售?！?/p>

2021年度，廈門國貿(mào)控股從邁科金服采購銅的交易金額為9.49億元。

千億規(guī)模的邁科集團，邁科金服貢獻(xiàn)了很大比重的營收。而邁科集團，也夯實了銅業(yè)大佬的江湖地位。

聯(lián)合資信2021年出具的邁科集團跟蹤評級報告顯示，在大宗交易方面，公司電解銅貿(mào)易量大，市場占有率高，居于行業(yè)龍頭地位。2020年，公司電解銅進(jìn)口量135萬噸，約占到全國進(jìn)口量的40%?！?020年中國電解銅產(chǎn)量約為1003萬噸，供需缺口在200萬噸以上，疊加銅礦資源較為匱乏而冶煉能力較為充足的行業(yè)條件，需要大量進(jìn)口銅精礦。”

上述跟蹤評級報告還提到，報告期內(nèi)，邁科的采購分為國內(nèi)采購與國外采購，其中進(jìn)口采購額約占51.02%。邁科的主要供應(yīng)商包括包括 Glencore（嘉能可）、TRAFIGURA PTE. LTD. 、Mitsui & Co., Ltd. （日本三井物產(chǎn)）、CODELCO 和 Aurubis。

2018年，邁科集團實現(xiàn)營收1086.26億元，次年增長到1121.89億元，2020年便達(dá)到1288.70億元。據(jù)邁科官網(wǎng)，2021年，邁科集團實現(xiàn)營收1598.78億元，比上一年度增長了逾310億元。

2022年衡昌燒坊·胡潤百富榜上，何金碧夫婦以50億財富排名1221位，2021年何金碧夫婦身家為47億。2020年，胡潤百富榜顯示，何金碧個人身家為28億。

02

曾被稱“債務(wù)負(fù)擔(dān)重”

規(guī)模龐大，但邁科金服的利潤率怎樣？

據(jù)廈門信達(dá)年報，2018年-2021年，邁科金服凈利潤分別只有9822.34萬元、1045.88萬元、3450.17萬元、5027.15萬元。

不僅邁科金服，整個邁科集團亦是如此。

2018年，邁科同期的凈利潤2.49億元，2019年大幅增長到3.52億元，而到了2020年，又滑落至2.71億元。

2021年上半年，邁科實現(xiàn)營業(yè)收入793.01億元，同比增長58.96%；凈利潤2.06億元，同比增長47.77%。?

對于營收利潤的增長，邁科稱，主要系2021年上半年電解銅市場呈上行趨勢，電解銅價格上漲，市場需求旺盛，使得公司營業(yè)收入、營業(yè)成本、利潤等較去年同期增加。

2021年6月，聯(lián)合資信的信用評級報告指出，邁科可關(guān)注因素有公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，抵抗風(fēng)險能力較弱；對電解銅貿(mào)易的依賴度高。

盈利波動之外，截至2021上半年末，邁科總資產(chǎn)241.52億元，同比下降2.31%；總負(fù)債為177.08億元，同比下降4.21%；資產(chǎn)負(fù)債率為73.32%，上年同期為74.77%。

聯(lián)合資信的評級報告曾評價，邁科“整體資產(chǎn)質(zhì)量一般”。截至2021年3月底，公司受限資產(chǎn)115.45億元，占資產(chǎn)總額的47.94%，受限比例高。

評價報告還指出，截至2021年3月底，邁科全部債務(wù)資本化比率為66.31%，本部資產(chǎn)負(fù)債率和全部債務(wù)資本化比率分別為84.26%和78.53%，“債務(wù)負(fù)擔(dān)重”。

2022年以來，由于房地產(chǎn)市場調(diào)整和持續(xù)反復(fù)的新冠疫情抑制了需求，邁科所處的行業(yè)一直處于壓力之下，邁科本身也受到?jīng)_擊。

據(jù)邁科官網(wǎng)，何金碧說，“由于各地新冠疫情不斷反復(fù)，邁科在物流、運輸和產(chǎn)品銷售方面遇到了暫時性困難，一些貨物推遲付款，使一些供應(yīng)商擔(dān)心公司的流動性，取消了交貨”。

何金碧提到，邁科得到了政府和金融機構(gòu)的支持。

03

盡快化解困難？?

邁科的困境逐漸被關(guān)注到。

在一些媒體的報道中，邁科集團被描述為搖搖欲墜的中國銅業(yè)巨頭。報道稱，邁科如今面臨一場流動性危機，何金碧的商業(yè)帝國受到?jīng)_擊。

邁科集團的公司網(wǎng)站上，當(dāng)?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)密集來訪的消息層出不窮，“紓困”二字在邁科官方發(fā)布的消息中被反復(fù)提到。

今年1月，西安市高新區(qū)領(lǐng)導(dǎo)調(diào)研邁科集團表示，高新區(qū)將全力支持企業(yè)發(fā)展，切實為企業(yè)紓困解難。

3月，西安市統(tǒng)計局領(lǐng)導(dǎo)到訪邁科集團表示，此次調(diào)研主要是為了全面了解商貿(mào)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域重點企業(yè)經(jīng)營情況，為企業(yè)發(fā)展紓困解難。

6月，到訪邁科集團的西安市商務(wù)局領(lǐng)導(dǎo)表示，將進(jìn)一步貫徹開展重點企業(yè)聯(lián)系服務(wù)機制，有效落實各項助企紓困舉措，穩(wěn)預(yù)期、振信心，為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。

9月，陜西省統(tǒng)計局貿(mào)易外經(jīng)處處長一行走訪調(diào)研邁科，邁科方面表示，將與政府保持積極溝通，快速化解當(dāng)前問題。

到訪之外，邁科獲得金融機構(gòu)支持的具體進(jìn)展如何？

從已知的工商資料來看，邁科近期多筆資產(chǎn)已被出質(zhì)給金融機構(gòu)。

今年8月份，邁科集團先后出質(zhì)所持有的青銅峽鋁業(yè)股份有限公司（8月）17957.31萬股股權(quán)給中國民生銀行股份有限公司西安分行、上海邁科金屬集團有限公司100000股權(quán)數(shù)額出質(zhì)給大商道供應(yīng)鏈管理服務(wù)（西安）有限公司。

到了9月，邁科集團出質(zhì)西安盈宇貿(mào)易有限公司5000股權(quán)數(shù)額給中國工商銀行股份有限公司西安高新技術(shù)開發(fā)區(qū)支行、上海鑫冶銅業(yè)有限公司29500股權(quán)數(shù)額給陜西秦農(nóng)農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（簡稱“秦農(nóng)銀行”）新城支行。

2022年10月，西安邁科金屬國際集團有限公司將10000股權(quán)數(shù)額出質(zhì)給中國工商銀行股份有限公司西安高新技術(shù)開發(fā)區(qū)支行。

上述質(zhì)權(quán)人背景中，除中國民生銀行、中國工商銀行等大型銀行，也有省級銀行的身影。秦農(nóng)銀行是在原西安市城六區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社基礎(chǔ)上，以新設(shè)合并方式組建的一家省級農(nóng)商銀行，截至2022年9月末資產(chǎn)總額達(dá)3994.54億元，全資控股兩家縣級農(nóng)商銀行。

大商道供應(yīng)鏈管理服務(wù)（西安）有限公司背后為大商道。官網(wǎng)顯示，大商道是經(jīng)政府批準(zhǔn)，由陜西投資集團有限公司、中西部商品交易中心有限公司、廈門信達(dá)股份有限公司（廈門國資背景）3家企業(yè)共同出資10億元打造的獨立第三方大宗商品現(xiàn)貨電子交易平臺。邁科及另一陜西民企東嶺均在大商道股東之列。

邁科集團旗下的邁科期貨，股權(quán)也被邁科高比例質(zhì)押。

據(jù)2022年7月15日邁科期貨公告，邁科集團質(zhì)押2.73億股，占公司總股本83.1722%，質(zhì)押股份用于對外融資擔(dān)保，質(zhì)押權(quán)人為長安銀行股份有限公司西安高新科技支行。邁科集團質(zhì)押的股權(quán)為其在邁科期貨持有的全部股權(quán)。

除此之外，邁科的部分資產(chǎn)也被出售。

2021年10月，據(jù)甘肅產(chǎn)權(quán)交易所，上海虹晟置業(yè)有限公司100%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)讓，底價22320.756893萬元，轉(zhuǎn)讓方為金川邁科金屬資源有限公司。去年12月，上海北外灘（集團）有限公司受讓成為新股東。今年2月，上海北外灘集團資產(chǎn)管理有限公司變更成為新投資人。

上海北外灘集團為上海國資。

今年9月，西安邁科能源有限責(zé)任公司（簡稱“邁科能源”）發(fā)生工商變更，深圳邁科大宗商品金融服務(wù)有限公司（簡稱“邁科金服”）退出股東之列，成都承川濟能源有限責(zé)任公司成為新增股權(quán)，持股比例51%。

值得注意的是，距離該變動不久前，接盤方——成都承川濟能源有限責(zé)任公司剛剛成立，股東為自然人周海辛、肖然。

何金碧的邁科類似動作還在延續(xù)。

10月28日，延安振興發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司（簡稱“延安振興”）發(fā)生工商變更，西安邁科金屬國際集團有限公司退出股東之列。陜西愷睿商務(wù)咨詢管理有限公司新進(jìn)入承接了20%股權(quán)。

陜西愷睿商務(wù)咨詢管理有限公司成立于2017年，注冊資本500萬元，法定代表人為周愷，股東為自然人李芙云、安潔。