“我是一個知識分子，干的都是踏踏實實的事”，萬科一役尾聲時姚振華曾公開表示，三年后寶能登上了發(fā)改委發(fā)布的通知名單。

日前發(fā)改委公布《關(guān)于開展新能源汽車整車生產(chǎn)及項目情況調(diào)查的通知》（下稱《通知》），提出要求各地發(fā)改委在11月18日前向國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司上報各地新能源汽車的投資情況。其中寶能被點名要求披露自2017年以來在當(dāng)?shù)赝顿Y和擬投資建設(shè)的汽車整車及零部件項目（含已核準(zhǔn)和備案、未開工建設(shè)的項目）情況，包括土地占用、建設(shè)內(nèi)容、項目進(jìn)展、完成投資等情況。

成立于2000年的寶能集團，旗下已涵蓋地產(chǎn)、金融、物流等眾多產(chǎn)業(yè)。2014年起寶能先后收購南玻集團、韶能股份、中炬高新等汽車零部件企業(yè)，被視為姚振華向汽車業(yè)邁出的第一步。目前寶能在全國已規(guī)劃7大生產(chǎn)基地、累計超10,000畝地（數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）。與之相對應(yīng)的，是在布局?jǐn)?shù)年、投入上千億后寶能自建的唯一一個生產(chǎn)基地——西安基地——于2020年11月建成并投產(chǎn)，和自主研發(fā)的新能源xEV平臺首車暨寶能增程式電動汽車（REV）完成下線。巨大的投資與并不相稱的結(jié)果引來政府關(guān)注，寶能，這一出身深圳的“野蠻人”，三年后或?qū)⒃俅蚊媾R被政府“扼喉”的危機。

入主汽車的“野蠻人”

寶能的“野蠻”有跡可循。無論是三年前結(jié)束的“寶萬之爭”，還是布局新能源市場許下的品牌藍(lán)圖，姚振華的手法一向直觀卻也有效——投錢，在五年左右時間里，據(jù)不完整統(tǒng)計，寶能在新能源汽車產(chǎn)業(yè)投入資金已高達(dá)上千億元。

這一舉動換來的是寶能為自己圈下累計上千畝用地、超300萬輛產(chǎn)能的工廠規(guī)劃，而在目前寶能實際銷量中，自研車型未得量產(chǎn)，觀致品牌前10月累計銷量7,760輛，產(chǎn)能過剩顯而易見。

數(shù)據(jù)顯示，2019年中國乘用車產(chǎn)能利用率為53.74%，同期全球范圍內(nèi)數(shù)值大約在70%～80%之間，其中國內(nèi)更有68家汽車品牌產(chǎn)能利用率低于10%，還未包括近幾年在建或擬定建設(shè)的新能源汽車產(chǎn)能。

分析人士認(rèn)為寶能斥巨資投入汽車領(lǐng)域是受政策驅(qū)動影響。2017年人民日報曾提出“引導(dǎo)資產(chǎn)脫虛向?qū)崱?，而在高科新浚資本創(chuàng)始人秦?fù)P文看來，“能夠安撫大資本脫虛向?qū)嵉臒o非兩個行業(yè)，一是汽車，二是房地產(chǎn)?！?/p>

成立于2002年的寶能地產(chǎn)經(jīng)營并非一帆風(fēng)順，2009年-2014年寶能曾投入超800億資金開啟激進(jìn)擴張計劃，但2014年房地產(chǎn)經(jīng)濟的低迷使寶能資金鏈承壓；2015年寶能大手筆購入萬科股票被指盤活地產(chǎn)頹勢的重要一步，但受證監(jiān)會等方面的施壓使姚振華最終選擇放棄；目前寶能地產(chǎn)因一則“偽造地鐵站牌“重回大眾視線，按汽車業(yè)內(nèi)人士曾給出的看法：“在‘寶萬之爭’中黯然退場的寶能，想要‘脫虛進(jìn)實’的一個重要落腳點或者唯一落腳點，就在汽車行業(yè)。”

而后就如同2015年初期上演的那樣，姚振華自收購汽車零部件企業(yè)開始，2017年10月斥資140億元在杭州市富陽區(qū)規(guī)劃新能源汽車產(chǎn)業(yè)基地，2017年11月落子昆明，12月落子廣州，同月以65億元收購觀致51%股份，2020年收購長安PSA50%股權(quán)，這位“野蠻人”在短時間內(nèi)將“子”落滿國內(nèi)新能源汽車市場，但其最終分給這個國內(nèi)第二大經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)多少耐心，是近五年來姚振華一直緘口不言的秘密。

“司馬昭之心”

姚振華也沒想隱瞞，在寶能規(guī)劃的七大汽車生產(chǎn)基地中（常熟、昆山、深圳、廣州、貴陽、昆明、西安），每處生產(chǎn)基地均同時涉及房地產(chǎn)、旅游、倉儲物流等其它領(lǐng)域。在2017年規(guī)劃的昆山工廠目前還未有建設(shè)消息時，周圍的昆明溫泉國際體育旅游度假小鎮(zhèn)、昆山城市綜合體已建設(shè)的錯落有致。

“一般情況下，企業(yè)和某個當(dāng)?shù)卣献魍顿Y造車，如果涉及大面積土地，其中建廠用地可能僅需三分之一，剩下的土地性質(zhì)很多都可以開發(fā)用地，價格要優(yōu)于拆遷、競標(biāo)等獲取途徑。如果在一定期限內(nèi)把廠房蓋好，但實際未能造出車，這塊地就能和當(dāng)?shù)卣匦聟f(xié)商開發(fā)其他用途。因有廠房建設(shè)，還可避免其他企業(yè)主動接手，正好就可順?biāo)浦鄣拈_發(fā)房地產(chǎn)等，”知情人士對此透露道。有數(shù)據(jù)顯示，同在《通知》名單中的恒大，其恒大新能源投資集團100%控股的35家企業(yè)中有20家涉及房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營，而涉及新能源相關(guān)公司的數(shù)量僅為14家。

目前寶能已有的七大生產(chǎn)基地，除生產(chǎn)觀致的常熟基地以及原先生產(chǎn)長安PSA的深圳工廠，三年來寶能圈起的萬畝土地中只有西安智慧工廠正式建成并投產(chǎn)。最初盤下的杭州3,000畝建廠及杭州新天地產(chǎn)城綜合體項目用地，截止目前仍未有起土建廠的新聞；超2,000畝的的貴陽產(chǎn)業(yè)園及投資上千億的蘇州昆山基地甚至都未公布工廠產(chǎn)能。

目前正在建設(shè)的有貴陽生產(chǎn)基地，其于2019年2月進(jìn)行“第1次工業(yè)項目集中開工投產(chǎn)儀式”，但并未公布該基地日后生產(chǎn)的車型。今年9月寶能汽車集團常務(wù)副總裁大谷俊明稱“寶能汽車集團正在籌劃一個定位高于觀致汽車的高端汽車品牌”，并稱最快于2020年底或2021年年初正式亮相，而在今年4月簽下的廣州生產(chǎn)基地中，規(guī)劃顯示未來該地將計劃投產(chǎn)中高端SUV車型，預(yù)計2021年實現(xiàn)量產(chǎn)交付，但在2020年11月底還未發(fā)布動工信息。

寶能的阿喀琉斯之踵

按照此前劇本，市場或許能在幾月后翹首看著寶能拿下“第八個”生產(chǎn)基地，或是配套產(chǎn)業(yè)園完成竣工的新聞，亦或是某個已圈定好的生產(chǎn)工廠“碰巧”納入城市發(fā)展中心。2017年由前海人壽控股（實控人為姚振華）的杭州新天地集團擬落子新天地系列綜合體，該地距離“杭黃城際軌道站”不足一公里，當(dāng)?shù)鼐用裨嬖V相關(guān)媒體“如果未來建成出售，價格有望超過2萬元/平方米（2017年的房價信息）?！?/p>

但此次發(fā)改委的《通知》讓寶能在新能源汽車發(fā)展前景罩起迷霧，在前有姚振華決心入主萬科、后因證監(jiān)會施壓轉(zhuǎn)而放棄的前車之鑒下。實際上發(fā)改委的擔(dān)心不無道理。盡管不考慮寶能的產(chǎn)能過剩問題，但旗下產(chǎn)品核心競爭力的匱乏、營銷渠道的短板等均難以匹配寶能上千億元的投資。

目前寶能旗下僅有觀致一個品牌，今年9月推出了“寶能時代”的第一款車型觀致7——在寶能收購3年后。定位緊湊SUV的觀致7指導(dǎo)價格10.98-15.98萬元，比觀致5的官方最低指導(dǎo)價還要低近3萬元，后者定位同為緊湊SUV，前10月累計銷量4,625輛，其中10月銷量29輛，同比下滑99.18%。

觀致7上市后將與觀致5共同搶占緊湊SUV市場份額，同在這一市場的還有CS75、CR-V等熱銷車型。觀致7的優(yōu)勢體現(xiàn)在新車空間及指導(dǎo)售價上，但在品牌溢價率及過往表現(xiàn)等方面因素讓該款新車未來發(fā)展充滿不確定性。

業(yè)內(nèi)人士對觀致未來發(fā)展并不看好。在寶能未收購前觀致銷量便已下滑，寶能隨后投入200億資金后仍未能緩解這一趨勢。而到正在規(guī)劃的高端品牌方面，寶能能否在東風(fēng)、長安、北汽等集團扎堆高端新能源品牌之際走出自己的道路，更是一條無法猜測、充滿變數(shù)的問題。

埋頭“做土地辦公室的生意”被發(fā)改委一紙點醒了，三年前是，如今亦是。消息稱寶能方面人在被問題《通知》后回復(fù)稱“上面情況暫不清楚，至少我們工作節(jié)奏沒有受到任何影響?！比缃駥毮苈暦Q1,000家直營店的建店目標(biāo)進(jìn)展到300多家，但愿在回復(fù)投資情況的文案里，寶能能夠交上漂亮的企業(yè)行話。