經(jīng)過多年的發(fā)展，程序化交易逐漸脫離了最得投資者可以在第一時間獲得最新的行情信息進行分析，并執(zhí)行買入賣出的操作。 報價方式的改變，則在客觀上刺激了程序化交易技術的發(fā)展。2000年之前，美國的股票交易所采用的都是分數(shù)的報價方式，股票的最小變動單位是1/8或者1/16。即一只股票的價格上漲或者下跌的幅度，必須是1/8或者1/16的整數(shù)倍。2001年之后，股票報價方式全面改為小數(shù)報價，也就是說，股票的變動單位變?yōu)榱?美分，或者0.01美元。報價方式的改變，大大地增加了股票價格的“瑣碎”程度，股票組合的復雜性大大增加，只有計算機才能完成如此煩瑣的分析。因此程序化交易逐漸受到投資者的青睞。 而最重要的因素，就是大量對沖基金的興起。由于對沖基金往往使用高杠桿的金融工具進行操作，投資風險極大。市場上的投資機會稍縱即逝，采用傳統(tǒng)的手工下單，可能會錯失大量的操作良機。計算機由于其優(yōu)異的運算性能，可以有效摒棄投資者的僥幸以及恐懼心理，成為代替人工操作的首選。 經(jīng)過多年的發(fā)展，程序化交易逐漸脫離了最初的組合投資的范疇，變成了依靠計算機根據(jù)事先設計好的交易模型，分析即時行情信息，下達買入賣出交易指令的操作模式。 和傳統(tǒng)的定義相比，現(xiàn)在的程序化交易不僅突破了當初的股票數(shù)量的限制，突破了資金量的研制，也突破了交易品種和交易模式的限制。如今，股票、期貨、期權、債券，幾乎所有的交易品種上都可以找到程序化交易的影子，交易目的也從最早的指數(shù)套利，發(fā)展出了非指數(shù)套利、趨勢交易、高頻交易等多種模式。