時隔八個月，曾被業(yè)內(nèi)譽為第二代“豪宅教父”的黃其森終于回來了。

11月17日，ST泰禾發(fā)布公告稱，對于近日有媒體發(fā)布了關(guān)于“泰禾集團董事長黃其森結(jié)束配合調(diào)查回歸”的報道，公司董事長兼總經(jīng)理黃其森先生已經(jīng)于公告當日正常履行職責。

實際上，對于黃其森的歸來，市場上早有傳聞；而從股價來看，自11月1日創(chuàng)出了低點0.87元以后，ST泰禾的股價便開始震蕩回升。截至11月21日收盤，ST泰禾股價報收1.22元/股，雖然周一有所回調(diào)，但短短15個交易日的時間，其股價也大漲了37.08%。

不過，雖然黃其森已經(jīng)歸來，而且泰禾的股價也出現(xiàn)了久違的大漲，但當下的泰禾集團依舊“四面楚歌”。根據(jù)公告顯示，截至2022年10月28日，泰禾已到期未歸還借款本金高達584.51億元，而截至今年三季度，其負債總額高達2057億，資產(chǎn)負債率更是達到了94.85%。

很顯然，目前的泰禾集團資金鏈已然斷裂，負債也十分龐大；雖然好不容易等回了自己的老板黃其森，但泰禾集團未來要走的路，顯然還很長。

“豪宅教父”輝煌的過去

作為知名房企“大佬”之一，黃其森的身上擁有諸多的標簽。

例如“神童”——據(jù)媒體報道，黃其森在15歲就已經(jīng)考入了福州大學，主攻讀建筑系。作為福州大學土木工程學院培養(yǎng)的人才，直到今天，福州大學的土木工程學院官網(wǎng)上還掛著《土木人的商業(yè)神話——記1980級校友黃其森》，足可見福州大學對于黃其森的重視和驕傲。

還有最懂銀行體系的地產(chǎn)人——1984年大學畢業(yè)后，黃其森選擇了進入建設(shè)銀行福建分行工作了8年時間，深諳銀行的運作體系和流程；而在進軍地產(chǎn)行業(yè)之后，黃其森還曾對外公開表示：“如果不懂金融，就搞不好房地產(chǎn)”。

不過，相較于上面這兩個標簽，或許“豪宅教父”對于黃其森而言更有深意，因為這個標簽的背后，記載著其在地產(chǎn)行業(yè)中所取得的成功，還有泰禾集團曾經(jīng)取得過的輝煌成績。

1992年，黃其森辭去了銀行的工作，在福州創(chuàng)辦泰禾集團。由于缺乏資金和人脈，剛開始時泰禾的業(yè)務(wù)進展得并不順利，雖然先后開發(fā)了天元花園、天元美樹館等樓盤，但都沒有掀起太大的浪花，于是黃其森做出了一個令人震驚的決定——揮師北上，進軍北京。

2002年，黃其森拍下了通州區(qū)潞城鎮(zhèn)堡辛村的地塊，表示要在此打造“中國第一豪宅別墅”。

據(jù)媒體介紹，這塊地塊是一個北京赴港招商的項目，身處北京的東六環(huán)，位置十分偏僻，基本沒有任何的生活措施配備，很多人都對黃其森當時的這個操作表示“看不懂”，但唯獨只有黃其森自己知道，這塊位于東六環(huán)的龐大地塊背后，其實擁有巨大的商業(yè)價值。

2004年，運河岸上的院子一期首次在北京面世，開盤價定高達6000~7000元/平米，遠超當時通州2000元/平米的市場均價，不過第一期的別墅賣得并不好。5年后，經(jīng)過大幅改良的運河岸上的院子二期推出，由于制作更加精良，再加上當時通州作為國際新城的建設(shè)提到了國務(wù)院戰(zhàn)略發(fā)展日程中，運河岸上的院子二期在推出后便受到了追捧。

根據(jù)記載，運河岸上的院子二期開盤僅兩個月，其就囊括了北京500萬以上別墅的“雙冠王”，成交套數(shù)和成交金額均為第一；而在2012年7月，運河岸上的院子更是高調(diào)推出獨一無二的“樓王別墅群”，每棟售價高達3億，折合每平米均價20萬元，成為中國最貴別墅。

隨著在豪宅項目上取得的巨大成功，黃其森也成了繼“星河灣”黃文仔之后的第二代“豪宅教父”。

熱衷在杠桿上“走鋼絲”

2010年，泰禾集團通過“借殼”福建三農(nóng)，成功在資本市場上市。

作為當年國內(nèi)唯一一家上市房企，成功上市后的泰禾集團名聲大噪，項目自然賣得更好了。

此外，正如黃其森對外所說的“如果不懂金融，就搞不好房地產(chǎn)”，在上市之后，有了資本市場的助力，深諳金融市場運作的黃其森和泰禾集團也開始了更加激進的操作。

據(jù)媒體統(tǒng)計，泰禾集團從2012年開始高溢價瘋狂拿地，僅在2012和2013年短短兩年時間，泰禾集團便相繼在北京、上海等多座一、二線城市拿下了多宗高溢價地塊，拿地資金高達200億，而彼時泰禾集團的營收還不到70億，足可見泰禾集團到底有多激進。

當然，2012和2013年只是泰禾集團激進擴張的縮影，在2015年之后，面對火熱的房地產(chǎn)市場，泰禾集團選擇了加大杠桿，開足馬力在一、二線城市拿地，像2015年12月，泰禾集團為了進軍深圳，不惜以總計57億元拍下深圳寶安尖崗山片區(qū)的兩塊地王，最高樓面價逼近8萬元/平米，而當時深圳樓市的均價僅為4萬元/平米左右，溢價之高令人瞠目。

當然，高杠桿運作也并非沒有好處，從銷售數(shù)據(jù)來看，2013年泰禾集團的銷售規(guī)模僅為124.44億元，但到了2017年，其銷售額便已經(jīng)飆升到了1007.2億元，位列全國房企銷售排行榜上位列第17；而到了2018年，泰禾集團的銷售額又飆升到了1303.4億元。

不過，在高杠桿運作的背后自然也隱藏著巨大的風險。例如負債方面，根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，在2012年的時候，泰禾集團的總負債僅為113.46億，到了一年后的2013年，泰禾集團的總負債就飆升到了306.05億，直接翻了接近3倍；而到了2019年泰禾集團危機爆發(fā)的前夕，泰禾集團的總負債更是飆升到了1905.55億，資產(chǎn)負債率也達到了84.95%。

到了2020年，隨著疫情的爆發(fā)，再加上房地產(chǎn)市場越加嚴格的調(diào)控，此前激進擴張的黃其森和泰禾集團終究還是未能躲過被杠桿反噬的命運。

根據(jù)財報顯示，2020年泰禾集團的業(yè)績出現(xiàn)“斷崖式”下滑，當年營收僅為36.15億，同比下滑84.7%，凈利潤更是巨虧49.99億，同比大幅下滑1171.38%，很顯然，熱衷于在杠桿上“走鋼絲”的黃其森和泰禾集團，終究還是倒在了杠桿上。

歸來的黃其森，還能力挽狂瀾嗎？

今年3月，泰禾發(fā)布公告，宣布了實控人黃其森被帶走協(xié)助調(diào)查的消息。

而到了11月17日，黃其森終于結(jié)束了長達8個月的配合調(diào)查，回到了公司正常履行職責。

實際上，對于黃其森的歸來，市場上早有傳聞；從股價來看，自11月1日創(chuàng)出了低點0.87元以后，ST泰禾的股價便開始震蕩回升。截至11月21日收盤，ST泰禾股價報收1.22元/股，雖然周一有所回調(diào)，但短短15個交易日的時間，其股價也大漲了37.08%。

不過，雖然資本市場對于黃其森的歸來表示看好，但黃其森能否力挽狂瀾，顯然還存在著很大的不確定性。從數(shù)據(jù)來看，目前泰禾集團的總負債已經(jīng)高達2057億，資產(chǎn)負債率更是達到了94.85%，面對巨額的負債壓力，黃其森想要扭轉(zhuǎn)乾坤難度顯然非常大。

而除了巨額的負債之外，目前泰禾集團已經(jīng)爆發(fā)了嚴重的債務(wù)危機，資金鏈已然斷裂。根據(jù)此前的公告顯示，截至2022年10月28日，泰禾已到期未歸還借款本金高達584.51億元。

此外，巨額的負債也對泰禾集團的實際經(jīng)營也造成了巨大的影響。

根據(jù)最新的三季報數(shù)據(jù)顯示，今年前三個季度，泰禾集團實現(xiàn)營收為52.64億，同比增長232.79%，實現(xiàn)凈利潤為-31.24億，同比大幅下滑309.83%，業(yè)績增收不增利，若加上前兩年虧損的49.99億和40.13億，還不到3年時間，泰禾集團已經(jīng)累計虧損超過了121億。

而除了泰禾集團深陷困境之外，黃其森個人也并不好過。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，目前黃其森被列為被執(zhí)行人的被執(zhí)行總金額高達111.03億元，與其有關(guān)的限制消費令多達90個。

當然，其實泰禾集團也并非沒有好消息。據(jù)媒體報道，泰禾集團近期多個項目累計獲批的紓困資金超過9億元，另外還有7.5億元正在申請中，將有望獲得少量的增量資金，不過面對巨額的負債，不到20億的資金對于極度“缺錢”的泰禾集團來說，顯然還不夠。

前兩年，面對泰禾集團爆發(fā)的債務(wù)危機，黃其森曾對外表示“絕不躺平、努力自救”，但沒想到其會被帶走調(diào)查；如今，黃其森在時隔8個月之后終于再度歸來，不過面對自己留下的“爛攤子”，黃其森想要力挽狂瀾恐怕還要費一番功夫。