大家好，我是藍白。

這是一個比往年更讓人迷茫的畢業(yè)季。

在6月15日的國新辦發(fā)布會上，發(fā)言人付凌暉說了一句話：

“年輕人的失業(yè)率偏高，對此需要高度重視”。

這句話有兩個背景。

1，全社會的失業(yè)率，是在下降的。

5月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率是5.9%，比上月回落0.2個百分點。

其中，25-59歲就業(yè)主體人群失業(yè)率是5.1%，也比上月回落0.2個百分點。

農(nóng)民工的就業(yè)，也在改善。

5月份，全國外來農(nóng)業(yè)戶籍人員調(diào)查失業(yè)率為6.2%，比上月回落0.4個百分點。

總之，5月份開始復工復產(chǎn)后，尤其是制造業(yè)重鎮(zhèn)長三角恢復人流和物流，大齡的、從事基礎工作的、整個就業(yè)市場的“基本盤”，算是扛過了上半年的困難模式，沒出亂子。

2，年輕人的日子，越來越難熬。

5月份，全國16-24歲年輕人的失業(yè)率為18.4%，比上月上升了0.2個百分點。

按照往年的規(guī)律，每年3月-7月都屬于畢業(yè)季。

按照國家統(tǒng)計局往年數(shù)據(jù)，每年的3月-7月，16歲-24歲人口調(diào)查失業(yè)率均會呈上升態(tài)勢，在7月達到年內(nèi)最高點，而后逐漸下降。

今年也符合這個規(guī)律，但與以往不同的是：

上升得更快，更猛，更猝不及防。

3月，16歲-24歲人口調(diào)查失業(yè)率為16%。

4月，上升到18.2%。

5月，上升到18.4%。

3-5月份，16-24歲人群的失業(yè)率，全部高于往年水平。

我還查到一個數(shù)據(jù)，據(jù)《2022年大學生就業(yè)力調(diào)研》顯示，截至4月中旬，僅有46.7%的應屆生收到工作錄取，遠不及去年同期的62.8%。

關鍵是，壓力最大的時候還沒來。

全國2022年高校畢業(yè)生數(shù)量約為1076萬人，同比增長18.2%。

畢業(yè)生的絕對量，與同比增長速度，全部達到歷年來最高。

25-59歲，16-24歲，這兩個年齡段的就業(yè)形勢，似乎也符合現(xiàn)在不同群體的觀感。

一個很典型的現(xiàn)象是：

前兩天，藍白說5月的出口、汽車、制造業(yè)、房地產(chǎn)，跟4月相比，都出現(xiàn)了復蘇的勢頭。

因為疫情最猛的一波沖擊過去之后，數(shù)據(jù)確實在變好。

可從很多人的反饋來看，基本都是“沒感受到、不相信、不想聽”。

我覺得可能有兩個原因。

1，在互聯(lián)網(wǎng)上，年輕人的聲量更大。

比如我看后臺，大部分朋友的年齡段，集中在25歲左右，男性占比將近9成。

這個年齡，恰好跟青年失業(yè)率高的年齡段，是重合的。

而其他的就業(yè)主體，比如唯唯諾諾，養(yǎng)家糊口的中年人，比如下班只想刷短視頻放松的普通人，他們對這個話題無感，沉默寡言。

2，因為話題太過宏觀，只是基于4月份的環(huán)比變化。

且不說，這種復蘇跡象能不能傳導到你我的工作和薪水。

即便感知到了環(huán)境的變化，大家還是傾向于輸出情緒。

對此，我很理解。

平時對著同學老板同事，天天戴個面具保持微笑，已經(jīng)夠累了。

好不容易休息會，再跑到網(wǎng)上互相鼓勁喝雞湯，這不符合我們的作息規(guī)律。

說回就業(yè)這件事。

要討論背后的成因，藍白覺得，首先還是要明確概念。

城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率，跟登記失業(yè)率，是兩個概念。

調(diào)查，是統(tǒng)計局的調(diào)查員，按樣本戶，主動入戶的方式。

登記，是個人去勞動部門辦就業(yè)失業(yè)登記證，是被動方式。

顯然，找不到工作，誰會閑著沒事去辦失業(yè)登記證。

這種被動的登記方式，往往受地方上的操控，很容易造成失真。

遠遠不如統(tǒng)計部門主動出擊，拿著表格挨個去問，數(shù)據(jù)來得真實。

調(diào)查失業(yè)率這個指標，從2004年啟動，直到2014年，才第一次發(fā)布了數(shù)據(jù)，2018年開始，才每個月公布一次數(shù)據(jù)。

所以，誕生時間這么短的數(shù)據(jù)，一旦披上了“有數(shù)據(jù)以來、有史以來”的外衣，就具有一定的蒙蔽性。

也就是說，擔憂是對的，重視是對的，但不要過度渲染。

重點來了：什么樣的人，才能算做調(diào)查失業(yè)人員？

年齡在16周歲以上，有工作能力而未工作、近三個月內(nèi)尋找過工作，且有合適的工作能在兩周內(nèi)開始工作的人員。

請注意這段話的含義：

1，16歲以上，有力氣，有頭腦，有能力工作。

2，最近3個月在找工作，只要找到合適的，直接就能上崗。

符合這兩個條件，卻還是找不到工作，這確實讓人很不爽。

這兩個條件里，隱含了一個失業(yè)率的核心特征：

工作意愿。

我不想上班，也不想上學，家里有礦也好，父母養(yǎng)著也罷，精打細算也行，總之不想去上班，誰勸都不行，這不叫失業(yè)。

我特別想工作，找了好幾個月，卻沒人要我，這才叫失業(yè)。

努力找工作的人，沒有得到應有的回報。

從這個角度，我們再來審視青年失業(yè)率的上升，會有不一樣的思考。

第一，2022年的困難模式，對年輕人的沖擊更大。

在具備強烈的工作意愿前提下，青年失業(yè)率持續(xù)走高，這絕非能用“這一屆年輕人眼高手低”之類的詞粗暴打標簽可以解釋的。

一定跟外界形勢有關。

上面說了，年輕人對經(jīng)濟復蘇是不敏感的，除了互聯(lián)網(wǎng)的固有特征以外，一個很重要的原因是：

上游原材料、中游制造業(yè)、出口訂單、核心城市新房與二手房的成交、汽車銷量，這些數(shù)據(jù)，確實是宏大經(jīng)濟體系的支柱。

但這些行業(yè)，并非年輕人的容身之所。

對青年就業(yè)有決定性作用的，只有一個行業(yè)：

服務業(yè)。

東方證券陳至奕的報告指出：

“接觸式”服務業(yè)（比如居民服務、住宿和餐飲業(yè)），在疫情之后修復不足，而從以往就業(yè)數(shù)據(jù)來看，這恰恰是吸納16-24歲就業(yè)人員的重要行業(yè)。

除此之外，互聯(lián)網(wǎng)、教育行業(yè)面臨的監(jiān)管，可能也對相關就業(yè)尤其是年輕群體的就業(yè)產(chǎn)生了負面影響。

一個直接的證據(jù)是：越是大城市，青年失業(yè)壓力越大。

光大彭文生的數(shù)據(jù)：

疫情之下，大城市就業(yè)壓力反而更大，2017-2020年，31個大城市失業(yè)率平均比全國失業(yè)率低0.11個百分點，2021年以來則平均高0.15個百分點。

1，大城市是年輕人的向往之地，這一點不用多說。

2，疫情傳播主要通過人員流動來實現(xiàn)，大城市作為區(qū)域樞紐，面臨的疫情風險更大。

比如，5月前3周，全國18個大城市地鐵客運量同比下降44%、加權平均擁堵指數(shù)下降7%，而同期全國百城擁堵指數(shù)已經(jīng)實現(xiàn)1%的同比正增長。

3，大城市線下服務業(yè)就業(yè)占比更高，教培、互聯(lián)網(wǎng)扎堆，受影響也更大。

服務業(yè)復蘇緩慢，失業(yè)壓力加劇，是一枚硬幣的正反面。

一句話：保就業(yè)，尤其是年輕人就業(yè)的關鍵，是保服務業(yè)。

第二，吸納大量年輕人的服務業(yè)企業(yè)行為出現(xiàn)變化，這是疫情發(fā)生后出現(xiàn)的新現(xiàn)象。

中金宏觀段玉柱的報告里說：“后疫情”時期，青年人與主體人群的就業(yè)表現(xiàn)分化，跟不確定性之下，企業(yè)的成本決策有關。

在面臨疫情帶來的短期壓力和長期不確定性時，企業(yè)減少人力成本開支的常用方式，有三種：

縮招、降薪、裁員。

其中，“招新”是成本擴張型的舉措，涉及的是增量變化而非存量調(diào)整，不像裁員和降薪那樣會損害在職員工的權益，執(zhí)行阻力較小。

但因為疫情帶來的高度不確定性，比如，說不定明天寫字樓就封了，說不定一周后就能上班了。

這就使得，企業(yè)未來可能隨時迎來業(yè)務反彈。

這樣一來，企業(yè)就不會輕易解雇在職的成熟員工，以便一旦疫情后需求修復便可以快速復產(chǎn)。

所以，疫情壓制下，企業(yè)更多選擇了縮招、降薪來“共克時艱”，而非輕易裁員。

表現(xiàn)在失業(yè)率上，那當然就是：

就業(yè)主體人群失業(yè)率平穩(wěn)，而青年人失業(yè)率走高。

順著這個思路，藍白覺得，企業(yè)這種“左右橫跳”的行為變化，背后還隱藏了一個邏輯：

只求自保，不求擴張。

前段時間，有篇文章傳得挺廣，《當資產(chǎn)負債表不想奮斗了》。

還是那個例子已經(jīng)被舉爛的日本，泡沫破滅導致資產(chǎn)價格急劇下降，讓大量公司和家庭都資不抵債。

辜朝明的研究說：1989年后的資產(chǎn)價格暴跌，讓日本損失了1500萬億日元的財富，而造成的缺口又讓企業(yè)和家庭進行了至少15年的凈債務償還。

"雖然對單個企業(yè)來說，償債是正確且負責任的，但是當所有企業(yè)都開始同時這樣做時，就會造成嚴重的合成謬誤（Fallacy of Composition）。這種令人恐慌的局面，就是所謂的資產(chǎn)負債表衰退。"

特定的外部沖擊，從根本上改變整個社會的行為目標。

是的，當大家的腦子里都是“先還債再說吧”，借錢的欲望必然下降，從而使傳統(tǒng)的財政和貨幣刺激手段失效。

這篇文章，包括最近這些年討論衰退、泡沫的文章，都反復把日本拿出來當靶子。

在青年失業(yè)率走高的背后，是特殊的2022年，越來越多的公司，選擇低負債、不擴張、保守經(jīng)營。

隔壁這段歷史，老是被拿出來“鞭尸”。

一方面，能充當人們的保守情緒投射，不想重蹈覆轍。

另一方面，又是眾人對未來不可測的深深忌憚。

前段時間，藍白做了一期“提前還貸”的視頻。

企業(yè)和家庭，因為資產(chǎn)負債表受損，而不得不增加儲蓄、減少消費和投資、歸還債務和去杠桿。

其實意思都差不多，跟前些年的瘋狂借貸的財富幻覺年代比起來，環(huán)境變了。

但我覺得，對這個話題，盡量避免情緒宣泄。

拿最近半年的遭遇和感慨，與隔壁失去的20年做對比，值得商榷。

粵開羅志恒有份報告，叫《資產(chǎn)負債表不是不想奮斗，只是被現(xiàn)金流量表束縛了手腳》。

一方面，他們在論證上，使用了擴大化的解釋，把資產(chǎn)負債表受損跟“衰退”劃等號；

另一方面，在經(jīng)濟和政策含義上，又使用了原始解釋，將日本“失去的二十年”作為參照。

話是攔路虎，衣服是滲人的毛。

簡單粗暴的套用概念，這顯然不客觀。

在服務業(yè)受損，青年失業(yè)率走高的背后，更多的是“現(xiàn)金流量表沖擊”。

資產(chǎn)負債表衰退，是因為資產(chǎn)價格暴跌導致微觀主體資不抵債，因此首先需要穩(wěn)定資產(chǎn)價格，同時政府部門要加杠桿，以對沖私人部門降杠桿。

現(xiàn)金流量表的沖擊，是居民和企業(yè)入不敷出，要做的是幫助私人部門開源節(jié)流，緩解資金鏈緊張。

前者，是“重癥需下猛藥”。

后者，是“幫一把，扶上馬”。

今年的政策，已經(jīng)有很多了。

對個人，給中低收入群體補貼，發(fā)消費券或者現(xiàn)金，汽車減購置稅，降房貸利率降契稅，刺激耐用品消費。

對企業(yè)，落實留抵退稅、緩繳社保、減免房租、延緩支付利息。

對于地方政府，財政也在全力?；鶎舆\轉(zhuǎn)。

保障青年就業(yè)這一塊。

我查了今年的政策，對畢業(yè)生，很多地方能免除今年要償還的國家助學貸款利息，延期期間不計復利、不收罰息、不作為逾期記錄報送。

明年開始，不再發(fā)放本科和研究生的就業(yè)報到證。

自主創(chuàng)業(yè)的有補貼和兜底，靈活就業(yè)的可以申請社保補貼。

健全畢業(yè)生就業(yè)網(wǎng)上簽約系統(tǒng)，延長報到入職、檔案轉(zhuǎn)遞、落戶辦理時限。

線下服務業(yè)場景的修復，包括酒店、旅游、住宿、餐飲，這需要更靈活的防疫措施，最近我看到不少城市的常態(tài)化核酸時間都延長到了72小時，線下服務業(yè)的復工要求也在降低。

還有，互聯(lián)網(wǎng)、教培、房地產(chǎn)，這三個大量吸納就業(yè)的領域，有更明確的監(jiān)管預期。

居民的消費和購房支出，是企業(yè)的收入，企業(yè)的工資支出，是居民的收入，下游企業(yè)的訂單支出，是上游企業(yè)的收入。

通過一攬子的措施，使各部門的現(xiàn)金流進入良性循環(huán)，對未來有穩(wěn)定預期的經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)招人的意愿，才會放大。

至于工作意愿的變化，過度教育造成的勞動力供給和用工需求錯配，這又是另外一個話題，改天再聊吧。