來源：壹財(cái)信

作者：周文思

成都萬創(chuàng)科技股份有限公司（下稱“萬創(chuàng)科技”）是一家為客戶提供物聯(lián)網(wǎng)通信及控制類產(chǎn)品的企業(yè)，產(chǎn)品包括物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)關(guān)、移動(dòng)通信終端等物聯(lián)網(wǎng)通信設(shè)備以及物聯(lián)網(wǎng)控制設(shè)備。

2022年6月22日，萬創(chuàng)科技攜手申萬宏源、畢馬威華振沖擊創(chuàng)業(yè)板，選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為“最近兩年凈利潤均為正，且累計(jì)凈利潤不低于5,000萬元”。今年7月21日，萬創(chuàng)科技通過了上市委會(huì)議審核。

募資買地建房、重復(fù)補(bǔ)流

萬創(chuàng)科技主要從事嵌入式計(jì)算機(jī)及物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售工作，相關(guān)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能制造（工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）、智慧樓宇、智能體育裝備、智慧監(jiān)獄等行業(yè)領(lǐng)域。

2020年至2022年（下稱“報(bào)告期”），萬創(chuàng)科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26,184.49萬元、40,733.81萬元和43,530.39萬元，凈利潤分別為2,868.47萬元、4,518.09萬元和7,994.65萬元。

隨著業(yè)績?cè)鲩L以及數(shù)輪股權(quán)融資，萬創(chuàng)科技的資產(chǎn)負(fù)債率有所降低，償債能力得到提高。報(bào)告期內(nèi)，萬創(chuàng)科技的資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為48.07%、28.30%和26.19%，流動(dòng)比率（倍）分別為2.06、3.62和3.96，速動(dòng)比率（倍）分別為1.50、2.33和3.09。

同期，同行業(yè)可比上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為29.88%、30.07%和26.67%，流動(dòng)比率（倍）分別為4.05、3.53和4.14，速動(dòng)比率（倍）分別為3.48、2.89和3.37。

可以看到，萬創(chuàng)科技報(bào)告期末的資產(chǎn)負(fù)債率降至行業(yè)平均線之下，相應(yīng)的償債指標(biāo)與同行不存在明顯差異。

報(bào)告期各期末，萬創(chuàng)科技賬上貨幣資金分別有10,243.51萬元、11,640.21萬元和25,781.69萬元。由于公司銷售回款良好，且受到人民幣匯率影響，萬創(chuàng)科技2022年末的貨幣資金余額較2021年末大幅增長。

本次IPO，萬創(chuàng)科技擬募資42,541.63萬元用于產(chǎn)品集成測(cè)試中心建設(shè)項(xiàng)目（下稱“測(cè)試中心項(xiàng)目”）、研發(fā)技術(shù)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目（下稱“研發(fā)中心項(xiàng)目”）、營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目（下稱“網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”）以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。除了直接補(bǔ)充流動(dòng)資金10,000.00萬元以外，其余三個(gè)項(xiàng)目還分別包括基本預(yù)備費(fèi)611.63萬元、358.58萬元、406.83萬元，合計(jì)共1,427.04萬元。

據(jù)招股書，測(cè)試中心項(xiàng)目和研發(fā)中心項(xiàng)目擬計(jì)劃在成都市天府國際空港新城購買相關(guān)項(xiàng)目所需廠房及辦公樓，規(guī)劃總面積約15,000.00平方米，廠房、場(chǎng)地購置及裝修合計(jì)金額16,350.00萬元，萬創(chuàng)科技此舉也受到了深交所的問詢以及多家媒體的關(guān)注。

此外，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目擬使用募集資金7,860.00萬元租賃營銷服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，分布于美國、北京、日本、新加坡、德國、上海、深圳等地。

值得一提的是，測(cè)試中心項(xiàng)目的實(shí)施主體為萬創(chuàng)科技全資子公司成都萬創(chuàng)智造科技有限責(zé)任公司（下稱“萬創(chuàng)智造”），萬創(chuàng)智造成立于2021年9月，目前尚未實(shí)際開展經(jīng)營。截至招股書簽署日（2023年7月10日），萬創(chuàng)智造注冊(cè)資本1,000.00萬元，實(shí)繳資本0.00萬元。

員工持股平臺(tái)多人退出

據(jù)招股書，萬創(chuàng)科技共計(jì)有3家員工持股平臺(tái)，分別是成都萬創(chuàng)恒拓科技合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“萬創(chuàng)恒拓”）、成都萬創(chuàng)齊邦科技合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“萬創(chuàng)齊邦”）和成都萬創(chuàng)思遠(yuǎn)科技合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“萬創(chuàng)思遠(yuǎn)”）。

本次發(fā)行前，萬創(chuàng)恒拓、萬創(chuàng)齊邦分別持有萬創(chuàng)科技471.45萬股、134.01萬股股份，持股比例分別為7.65%、2.18%，萬創(chuàng)思遠(yuǎn)通過持有萬創(chuàng)恒拓56.95萬元出資額以間接持有萬創(chuàng)科技1.49%的股份。招股書顯示，三家員工持股平臺(tái)分別擁有48名、13名、39名合伙人。

企查查信息顯示，自今年以來，合計(jì)有21名合伙人陸續(xù)退出萬創(chuàng)恒拓和萬創(chuàng)思遠(yuǎn)，其中有20人于招股書簽署日前退出，而萬創(chuàng)科技招股書卻并未對(duì)此人員變動(dòng)進(jìn)行披露。

萬創(chuàng)恒拓退出的合伙人中，包括萬創(chuàng)科技的副總經(jīng)理兼技術(shù)研發(fā)總監(jiān)王成云。據(jù)招股書，王成云自2007年5月起就職于萬創(chuàng)科技，歷任硬件經(jīng)理、研發(fā)部主管、研發(fā)副總經(jīng)理；2020年12月以來，王成云擔(dān)任萬創(chuàng)科技副總經(jīng)理，同時(shí)還被認(rèn)定為核心技術(shù)人員。招股書還披露，王成云從事物聯(lián)網(wǎng)及嵌入式相關(guān)技術(shù)研究逾20年，負(fù)責(zé)萬創(chuàng)科技嵌入式計(jì)算機(jī)系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)及項(xiàng)目管理。

目前，王成云通過萬創(chuàng)齊邦間接持股萬創(chuàng)科技，但不知道其余人員為何在IPO期間選擇退出員工持股平臺(tái)，是人員變動(dòng)還是存在其他安排或需要補(bǔ)充解釋說明。

董事兼職情況有遺漏

還需注意的是，萬創(chuàng)科技對(duì)于董事在外兼職的披露或有遺漏。

本次發(fā)行前，成都魯信菁蓉創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）（下稱“魯信菁蓉”）、成都成創(chuàng)智聯(lián)科技合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“成創(chuàng)智聯(lián)”）、成都創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司（下稱“成都創(chuàng)投”）都是萬創(chuàng)科技的直接持股股東。

招股書披露，自2017年12月起至今任萬創(chuàng)科技董事的譚勝，系早年就在成都創(chuàng)投處任職，目前擔(dān)任魯信菁蓉總經(jīng)理、成創(chuàng)智聯(lián)執(zhí)行事務(wù)合伙人；另外，譚勝還擔(dān)任成都科技創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司（下稱“創(chuàng)投集團(tuán)”）董事、首席投資官職務(wù)，以及成都成創(chuàng)匯智創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“成創(chuàng)匯智”）總經(jīng)理職務(wù)，其中創(chuàng)投集團(tuán)是成都創(chuàng)投的第一大股東。

除了以上4家單位外，截至2022年12月31日，譚勝還在另外15家單位兼職。但進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，譚勝的兼職單位數(shù)量還不止于此。

據(jù)招股書，譚勝曾擔(dān)任四川觀想科技股份有限公司（下稱“觀想科技”）董事職務(wù)，于2022年3月離職。觀想科技在申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO時(shí)曾將萬創(chuàng)科技列為了關(guān)聯(lián)方，觀想科技上市后披露的2021年年報(bào)中并無關(guān)聯(lián)交易的情況。但萬創(chuàng)科技招股書披露，其2021年與觀想科技存在關(guān)聯(lián)交易，銷售商品1.24萬元。

另外，根據(jù)觀想科技招股書及2021年年報(bào)，譚勝自2015年7月起擔(dān)任四川新力光源股份有限公司（下稱“新力光源”）監(jiān)事。企信網(wǎng)信息顯示，截至目前譚勝仍為新力光源監(jiān)事，任職沒有發(fā)生過變動(dòng)。

招股書還披露，譚勝兼任成都華高藥業(yè)有限公司（下稱“華高藥業(yè)”）董事。企信網(wǎng)顯示，華高藥業(yè)對(duì)外投資了成都華高瑞甜科技有限公司，譚勝自2014年5月起擔(dān)任其監(jiān)事。

前面提到，譚勝擔(dān)任成創(chuàng)匯智總經(jīng)理職務(wù)，同時(shí)其擔(dān)任董事、首席投資官的創(chuàng)投集團(tuán)是成都創(chuàng)投的第一大股東。據(jù)企信網(wǎng)信息，成創(chuàng)匯智對(duì)外投資了北京互信互通信息技術(shù)有限公司、成都創(chuàng)投對(duì)外投資了四川迪美特生物科技有限公司，譚勝在兩家公司均擔(dān)任監(jiān)事職務(wù)。

萬創(chuàng)科技在招股書中并未披露董事譚勝的上述兼職情況，信披工作需要加強(qiáng)。