同樣被冠以“至暗時刻”的2020年與2019年，區(qū)別何在？

最直觀的一點就是，2019年，全球主流車企“降”字當頭，躺著掙錢的時代結束了；那么，到了2020年，“降”變成了“虧”，掙錢的時代結束了，保證不虧損就是勝利。

以下12家海外車企的一季度財報說明，“虧”不再是弱者的專利，強勢車企如本田汽車也出現(xiàn)虧損。

更嚴峻的是，當車企們展望第二季度，大概率可以預見，虧損將繼續(xù)蔓延。

美系巨虧 日系小虧 德系輕松掙錢

統(tǒng)計12家車企中，“虧損名單”上共有四家，福特、菲亞特-克萊斯勒（FCA）、本田與馬自達；

斯巴魯和特斯拉作為小體量車企，盈利與成本基本持平；

而豐田、寶馬、大眾明顯更具抗風險能力，盡管凈利潤同比大幅下滑（寶馬去年同期有罰款，基數(shù)低），凈利潤仍然不少。

兩家美企福特與FCA分別巨虧20億美元和18億美元，但這僅僅是個開始。

當?shù)貢r間5月20日，受疫情影響，福特又關閉了兩家“最賺錢”的美國裝配廠，將對福特的盈利能力產(chǎn)生重大影響。其中一家位于密歇根州的迪爾伯恩工廠主要生產(chǎn)福特F-150皮卡，為福特北美銷量最高且最賺錢車型，而另一家位于芝加哥的工廠主要生產(chǎn)探險者和林肯飛行員，同樣是福特當?shù)馗咪N量車型。

FCA的狀況也不樂觀，一季度凈虧損18億美元。基于此，F(xiàn)CA撤回了去年10月制定的在2020年實現(xiàn)78億美元的稅前利潤業(yè)績預期。官方稱，當其“對疫情危機的整體影響有更好的認識”后，它將提供更新，不過它預計“第二季度會更糟?！?/p>

值得一提的是，通用汽車一季度凈利達3億美元，成為底特律三巨頭中唯一盈利的車企。另外，特斯拉隨著交付量的上升，已經(jīng)實現(xiàn)了連續(xù)三個季度盈利。

本田的虧損讓不少人意外。一季度，本田虧損2.74億美元，創(chuàng)四年來新低。本田在財報中指出，目前很難預測新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)何時消退，并且不再公布年度盈利預期。

面對海外疫情依然蔓延的局面，未來幾個月想要拯救業(yè)績，本田可能還需要重點依賴中國工廠的復工。本田在武漢和廣州共有七家整車工廠，目前均已有序復工。

另一日系巨頭豐田狀況稍好，一季度實現(xiàn)盈利5.87億美元，但凈利潤大幅“跳水”86%。在公布2019財報時，豐田大幅下調(diào)了2020財年預期，營業(yè)利潤僅為5000億日元（約合人民幣329.7億元），同比下跌8成；至于稅前利潤和凈利潤，由于疫情影響暫時無法確定。

德系的日子明顯好過。戴姆勒、寶馬、大眾一季度分別盈利1.83、6.26、9.8億美元，體現(xiàn)出很強的抗風險能力。

車企成借貸大戶

面對疫情經(jīng)濟下的持續(xù)虧損，車企們?yōu)榈挚刮粗L險，成了最大的一批“借貸大戶”。

彭博社近日發(fā)布的一份調(diào)研報告顯示，今年前4個月，全球主流汽車企業(yè)及零部件供應商共發(fā)行了約440億美元的債券，并籌集到1110億美元的貸款總額，折合人民幣總額超過1萬億元，創(chuàng)下了該行業(yè)債券發(fā)行及籌集貸款的歷史新高。

日前，意大利聯(lián)合圣保羅銀行表示，即將批準為FCA提供69億美元的貸款，這是疫情開始以來，歐洲規(guī)模最大的一筆政府擔保的車企融資。

雷諾也于近日表示，其正與法國政府進行談判，以獲得一筆價值數(shù)十億歐元的政府支持貸款，以在疫情期間支撐其現(xiàn)金流。

在大洋彼岸，持續(xù)虧損的福特也向投資者籌資80億美元以充實現(xiàn)金儲備。

就連單車利潤最高的豐田，為了度過這“艱難的一年”，也向日本三井住友銀行等尋求了總計90億美元的信貸額度。

最新消息顯示，馬自達已向日本多家銀行及相關機構申請3000億日元(約合28億美元)的貸款，目前部分貸款已到位。

業(yè)內(nèi)人士表示，日產(chǎn)、捷豹路虎、PSA等流動性相對更差的公司，或在未來幾個月里向政府求援。

展望二季度：BBA也將虧損

疫情之下，焉有完卵?？雌饋磔p松掙錢的德系很快就會上榜“虧損名單”。

在財報中，寶馬、大眾和奔馳不約而同地表示，預計將在今年第二季度陷入虧損。

寶馬在聲明中表示，由于美國和歐洲的新冠肺炎疫情限制措施令汽車市場停擺，寶馬汽車將在第二季度出現(xiàn)虧損。而在此前，大眾和戴姆勒也表示，今年的4月份是汽車制造商最慘淡的一個月，可能都將在第二季度陷入虧損。

從一季度利潤表就看出，三家里危機最大的要數(shù)戴姆勒。NordLB分析師弗蘭克·施沃普表示，自康林松于去年5月接任戴姆勒CEO以來，該公司已發(fā)布第四次獲利預警。

戴姆勒公司在過去一年里，戴姆勒股價下跌了52%，至每股27.94歐元，其市值則降至298億歐元。

分析師表示，這將迫使該公司考慮與競爭對手深化合作。“FCA與PSA的合并僅僅是個開始，考慮到戴姆勒估值降低，或許是時候考慮一筆交易了?！?/p>

施沃普分析稱，戴姆勒有三種合理的合并方式：與寶馬深化合作，或與雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟合作，或與擁有相同中國投資者的沃爾沃合并。

如今，“虧”不再是弱者的專利，強勢車企也出現(xiàn)虧損。