選擇的關(guān)口，有人放棄，有人入局。

資本沒有故事，只有得失。

2018年9月12日，蔚來汽車成功登陸紐交所。作為近些年第二家在美股上市的車企，蔚來頭頂?shù)墓猸h(huán)被無限地放大，但是好景不長連續(xù)的虧損以及瑞幸咖啡的丑聞讓中概股的處境特別尷尬。

一年多的時間里，蔚來從13.8美元/股的高位一路下跌至1.19美元/股。

2020年情人節(jié)剛過，美國證監(jiān)會公布了高瓴資本的持倉報告。報告顯示，蔚來汽車的靈魂投資人高瓴資本徹底和其“分手”。

徘徊在面值退市的邊緣、核心投資人清倉、高管的離職以及造車的巨虧，每一件事情都猶如大山一樣，壓在了李斌的心頭。

當(dāng)時，面對市場的質(zhì)疑，李斌表示：“蔚來尊重投資人的自由選擇，對此我們不做過多評論?！?/p>

任誰都能看出李斌的失望與無奈。

特斯拉的逆轉(zhuǎn)，給了所有新能源車企騰飛的翅膀，一年多不到時間，蔚來從低位漲到了最高66.99元/股，漲幅超過了6500%。

脫離“危險區(qū)”之后，各路資本又開始重新買入蔚來汽車，其中高瓴資本就是其中之一。

張磊曾經(jīng)說過，要做企業(yè)超長期的合伙人。但是面對投資了四年的蔚來汽車，他并沒有堅持到底。

相同的一幕在資本市場時有發(fā)生，也算不上稀奇。

9月8日，港交所披露的文件顯示，9月2日，紅杉資本的創(chuàng)始人沈南鵬對美團(tuán)進(jìn)行了減持，其持股比例從6.71%下降至5.8%。此次股權(quán)變動之后，沈南鵬持有的股份數(shù)量從3.657億股下降至3.173億股，如果按照目前248.6港元的收盤價計算，此次變動股票價值約為120億港元。

值得注意的是，此次沈南鵬股票變動的部分為美團(tuán)B類股，也就是說此次沈南鵬的股權(quán)變動并非直接減持，而是將股票轉(zhuǎn)讓給了紅杉的有限合伙人來持有。

實際上，作為美團(tuán)的基石投資者，沈南鵬同王興的故事最早可以追溯到2005年。當(dāng)時沈南鵬打電話給王興，想邀請王興去聊一下，但是陰差陽錯沈南鵬卻讓周鴻祎去接待王興他們，當(dāng)時周鴻祎對王興們的印象并不好，于是沈南鵬就這樣錯過了王興。

其后來，沈南鵬認(rèn)真地總結(jié)了自己的失誤，并且在王興再次創(chuàng)業(yè)后，堅定的投資了美團(tuán)，并且成為了美團(tuán)A輪唯一的投資人。

根據(jù)美團(tuán)招股書顯示，紅杉資本A輪投資美團(tuán)的成本價為0.00882美元。

2018年9月，美團(tuán)登陸港交所，紅杉資本便開始了減持之路，但是偶爾也會增持，只不過減持?jǐn)?shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于增持?jǐn)?shù)量。根據(jù)證券時報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年至今，沈南鵬套現(xiàn)的金額超過了3.8億港元。

實際上，今年以來，美團(tuán)距最高位跌幅已經(jīng)超過了40%，已經(jīng)具備了相應(yīng)的投資價值。另外根據(jù)美團(tuán)半年報顯示，今年上半年美團(tuán)營收807.8億元，其中二季度營收438億元，同比增長77%。另外，財報還顯示本季度美團(tuán)年度交易用戶數(shù)和活躍商家數(shù)分別為6.3億和770萬，均創(chuàng)歷史新高。

換句話說，美團(tuán)目前仍然處于一個高速增長的趨勢當(dāng)中，沈南鵬雖然減持，但是多家機(jī)構(gòu)卻在不斷增持。

數(shù)據(jù)顯示，今年4月份騰訊增持了美團(tuán)1.98億股，但隨后又減持了1.87億股；此外，知名基金B(yǎng)aillie Gifford 7月也增持了美團(tuán)946.4萬股，耗資19.12億港元。根據(jù)最新財報，美團(tuán)當(dāng)下的機(jī)構(gòu)投資者高達(dá)479家，這些投資機(jī)構(gòu)的持股比例接近了美團(tuán)總股本的30%。

綜合而言，隨著今年科技股的下跌，相當(dāng)一部分龍頭股票已經(jīng)跌出了價值，其市盈率也跌到了歷史低位，隨著科技股的回暖，我相信機(jī)構(gòu)投資者會更加堅定參與科技股。