參加個人養(yǎng)老金的人群，因收入水平（適用稅率各異）、年齡、參與期限、繳費金額/頻率/方式、風險屬性、產(chǎn)品選擇、投資回報率、其他養(yǎng)老資產(chǎn)儲備等情況不同，稅優(yōu)政策含“金”量與適用性也各不相同。

以下分別針對不同收入水平、不同參與期限、不同投資回報率、不同繳費金額展開分析。

圖1：個人養(yǎng)老金稅優(yōu)政策

以取得綜合所得為例，測算假設如下：

1.扣除項目：標準扣除6萬/年、專項附加扣除2.4萬/年、專項扣除（三險一金）個人繳費比例15.5%（繳費基數(shù)按北京2022-2023年度基數(shù)5,869-31,884元/月測算，月收入在此范圍內(nèi)，假設以月收入為繳費基數(shù)；養(yǎng)老保險8%、醫(yī)療保險2%、住房公積金5%、失業(yè)保險0.5%；住房公積金法定范圍為5%-12%，此處測算時按5%計）、個人養(yǎng)老金繳費1.2萬/年（年初繳納）；

2.投資年限20年（如男性繳存起點為40歲，女性若55歲退休，繳存起點為35歲）；

3.投資報酬率5%，假設當年節(jié)稅額也按5%復利投資；

4.各年收入不變、稅收政策不變。

不同月收入下的節(jié)稅額、資金賬戶投資相比普通投資可多獲取的收益（退休時點價值）如下表2所示：

表2：不同收入下的稅優(yōu)效應測算表

【示例1】：月收入8,000元（年收入9.6萬）

此類人群本無需繳納個稅，若參與個人養(yǎng)老金賬戶投資，反在領取時本利和需按3%繳稅，稅負增加。建議通過普通賬戶投資，多數(shù)情況下本利和也無需繳納個稅（視投資標的而定）。

此類人群暫無法為政策所惠及。兩會上也有委員提議，針對低收入群體或納稅臨界點人群，個人養(yǎng)老金制度應當提供有針對性的免稅政策，例如，全程免稅。

【示例2】：月收入9,000元（年收入10.8萬）

扣減1.2萬個人養(yǎng)老金繳費前、后，繳費環(huán)節(jié)適用稅率由原3%降低為0，繳費環(huán)節(jié)無需繳納個稅，當年節(jié)稅額218元，20年累計節(jié)稅總額7,202元（退休時點價值）。假設普通賬戶投資也按5%取得回報，考慮節(jié)稅累積額、個人養(yǎng)老金賬戶領取環(huán)節(jié)按3%繳稅等因素，參與個人養(yǎng)老金賬戶投資比普通賬戶投資少收益5,297元。

若投資收益較高，因領取環(huán)節(jié)本利和統(tǒng)一按3%征稅，可能會導致稅負增加。但疊加費率優(yōu)惠或未來開征資本利得稅等因素，可適當參與個人養(yǎng)老金（實際需測算而定，因人而異）。

【示例3】：月收入23,000元（年收入27.6萬）

扣減1.2萬個人養(yǎng)老金繳費前、后，繳費環(huán)節(jié)適用稅率由原20%降低為10%，當年節(jié)稅額1,722元，20年累計節(jié)稅總額56,940元。同等假設下，參與個人養(yǎng)老金賬戶投資比普通賬戶投資多收益44,441元，可積極參與資金賬戶投資。

收入越高，稅優(yōu)效應越顯著結論：

另，境內(nèi)暫未征收資本利得稅，普通賬戶投資，多數(shù)投資工具投資收益無需繳稅（視所投產(chǎn)品底層資產(chǎn)而定），而參與資金賬戶投資，領取時本利和均按3%征稅，將抵消部分稅優(yōu)效應。若未來開征資本利得稅，個人養(yǎng)老金資金賬戶投資優(yōu)勢將進一步增強。