一、單項選擇題（每題2分，共60分）

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1、一些“傳統(tǒng)”的資產(chǎn)具有類似期權(quán)的特征，這些證券包括（）

A、可轉(zhuǎn)換債券

B、可贖回債券

C、可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券

D、可轉(zhuǎn)換債券、可贖回債券和認股權(quán)證

2、下列關(guān)于銀行和典當行的說法，正確的是（）

A、在我國古代銀行稱為當鋪

B、銀行可提供信用貸款，而典當行不能提供信用貸款

C、銀行和典當行都受銀保監(jiān)會監(jiān)管

D、銀行和典當行必須遵循巴塞爾協(xié)議關(guān)于資本充足率的要求

3、下列關(guān)于NPV和IRR的說法中，正確的是（）

A、金融市場存在的情況下，所有投資者都會用NPV法則進行投資，但是否可行與投資者偏好有關(guān)

B、無論是否存在金融市場，NPV為正的項目總是可行的

C、只要投資者的IRR大于項目的折現(xiàn)率，項目就是可行的

D、金融市場存在的情況下，所有投資者都會用NPV法則進行投資，但是否可行與投資者偏好無關(guān)

4、關(guān)于購買力平價，下列說法正確的是（）

A、對不同國家的收入水平進行比較時，采用匯率的方法與采用購買力的方法，結(jié)果是一致的

B、購買力平價的意思是，同樣的一筆錢在不同國家所能購買的商品或其組合是數(shù)量一樣的

C、購買力平價可解釋匯率的短期波動

D、數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)發(fā)達國家的購買力平價成立

5、明年年底，A公司將派發(fā)2元的股息，比目前每股1.5元有所增加。此后，股息將恒定的5%的速度增長。如果你要求的股票回報率為12%，則股票價值為（）

A、31.78元

B、30.00元

C、28.79元

D、28.57元

6、下列關(guān)于流動性偏好理論的說法中，錯誤的是（）

A、是一個貨幣需求理論

B、是一個利率決定理論

C、必然會得出流動性陷阱的結(jié)論

D、解釋了貨幣數(shù)量與收入和利率之間的關(guān)系

7、投資組合經(jīng)理希望建立一個債券組合，該組合的市場價值對利率變化幾乎沒有敏感性，以下哪個策略符合（）

A、盡可能多買零息債券

B、購買期限相對較長的債券

C、應(yīng)買期限較短的高息債券

D、應(yīng)購買各種各樣的債券，且要有盡可能多的到期日，如果可以將兩種高息債券與低息債券或零息債券的權(quán)重相等地很好地混合起來，也將有幫助

8、一筆APR為10%，按季度付復(fù)利的貸款，它的有效年利率（EAR）為多少（）

A、10.52%

B、10.25%

C、10.38%

D、10.00%

9、在完美資本市場上，隨著杠桿公司杠桿的加大，股權(quán)資本成本會（），WACC會（）

A、上升，上升

B、上升，下降

C、不變，上升

D、上升，不變

10、下列關(guān)于遠期和期貨市場的說法中，錯誤的是（）

A、期貨市場由可識別的政府機構(gòu)進行監(jiān)管

B、期貨協(xié)議有嚴格的格式，規(guī)定了交割方式、貨物數(shù)量和交割日期

C、期貨市場交易者都需要繳納保證金

D、結(jié)算所不能保證交易完成

11、某債券全價為1097.71元。該債券票面利率為8%，每半年復(fù)利一次。該債券原有的182的持有時間還剩余100天，則該債券凈價為（）元

A、1000

B、1038.69

C、1054.69

D、1079.69

12、下列關(guān)于直接融資和間接融資的說法正確的是（）

A、間接融資無需通過金融機構(gòu)

B、直接融資無需通過金融機構(gòu)

C、間接融資需要間接證券

D、只有股票、債券是直接融資

13、下列金融機構(gòu)的流動性風險順序排列正確的是（）

A、風險投資基金>保險公司>商業(yè)銀行>共同基金

B、共同基金>保險公司>商業(yè)銀行>風險投資基金

C、商業(yè)銀行>保險公司>風險投資公司>共同基金

D、商業(yè)銀行>風險投資基金>共同基金>保險公司

14、根據(jù)優(yōu)序融資理論，企業(yè)籌款的順序是（）

A、內(nèi)部留存 債券融資 股票融資

B、內(nèi)部留存 股票融資 債券融資

C、債券融資 股票融資 內(nèi)部留存

D、股票融資 內(nèi)部留存 債券融資

15、假設(shè)某新設(shè)備的使用壽命為4年，總成本現(xiàn)值為1200元，貼現(xiàn)率為10%。該設(shè)備的約當年成本為（）

A、358.56元

B、368.56元

C、378.56元

D、398.56元

16、以下哪一變化不是判斷貨幣危機發(fā)生的關(guān)鍵指標（）

A、匯率的變化

B、GDP的變化

C、外匯儲備的變化

D、利率的變化

17、人民幣與韓元之間的匯率是浮動的，下列兩個事件對匯率有何影響（）

（1）由于中國文化在韓國深受歡迎，韓國對中國的進口需求大幅增加；

（2）由于韓國人普遍感受到中國的經(jīng)濟與政治狀況趨于好轉(zhuǎn)，韓國對人民幣金融資產(chǎn)的投資需求大幅增加。

A、在第一種情況下，人民幣升值；在第二種情況下，人民幣貶值

B、在第一種情況下，人民幣貶值；在第二種情況下，人民幣升值

C、在第一種情況下，人民幣升值；在第二種情況下，人民幣升值

D、在第一種情況下，人民幣貶值；在第二種情況下，人民幣貶值

18、聯(lián)想集團支付100萬人民幣勞務(wù)費用到美國某公司的賬戶上，則對我國國際收支平衡表的影響是（）

A、經(jīng)常賬戶貸方+100萬，資本賬戶借方-100萬

B、經(jīng)常賬戶貸方-100萬，資本賬戶借方+100萬

C、經(jīng)常賬戶借方+100萬，資本賬戶貸方-100萬

D、經(jīng)常賬戶借方-100萬，資本賬戶貸方+100萬

19、次貸危機是由（）市場引起生成的

A、股票市場

B、債券市場

C、房地產(chǎn)市場

D、貨幣市場

20、投資基金公司經(jīng)常更換投資組合的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。假設(shè)現(xiàn)在需要購買100 萬的幾種股票，以下選項錯誤的是（）

A、券商交易傭金可以忽略不計

B、基金公司會用掛市價加快調(diào)倉節(jié)奏

C、相比于贖回再申購，這種方式只需進行一次操作，大大節(jié)省了時間（基金經(jīng)理傾向于把一筆交易分成多個小交易進行）

D、基金公司不能事先預(yù)估交易的費用成本

21、某債券修正久期為22年，凸度415。根據(jù)債券定價原理，利率每下降2%，則債券價格上升44%，則根據(jù)債券凸度計算法則，這樣的利率變化引起債券變動的百分比為（）

A、34.3%

B、43.3%

C、45.3%

D、52.3%

22、一般說，投資機會較多的高增長企業(yè)與投資機會較少的低增長企業(yè)相比，其債務(wù)權(quán)益比（）

A、較低

B、較高

C、相同

D、無法判斷

23、下列關(guān)于通脹保值債券（TIPS）的說法正確的是（）

A、票面利率固定，并且高于普通同期債券

B、支付浮動利率，以反映經(jīng)濟形式的變化

C、根據(jù)消費者價格指數(shù)調(diào)整面值

D、該債券的收益率的波動率比國債更高

24、關(guān)于我國銀行系統(tǒng)的現(xiàn)狀，以下說法錯誤的是（）

A、我國商業(yè)銀行都有國有資本成分，不存在純粹的民營銀行

B、由幾個大銀行和一些中小銀行構(gòu)成

C、不同的銀行經(jīng)營收入差距非常大

D、存在倒閉或因為經(jīng)營不善而被國家接管的銀行

25、匯率超調(diào)（或過調(diào)）出現(xiàn)在哪個理論中（）

A、利率平價

B、購買力平價

C、貨幣分析法

D、資產(chǎn)組合分析法

26、由于（），經(jīng)常會產(chǎn)生的代理問題，產(chǎn)生的代理成本最終由（）承擔

A、股東與債權(quán)人之間存在利益沖突，債權(quán)人

B、股東與債權(quán)人之間存在利益沖突，股東

C、股東與管理者之間存在利益沖突，股東

D、股東與管理者之間存在利益沖突，債權(quán)人

27、考慮一個投資組合由兩個完全負相關(guān)的資產(chǎn)構(gòu)成，它的全局最小證券方差證券組合的標準差總是會（）

A、大于0

B、等于0

C、等于-1

D、在-1到0之間

28、根據(jù)有稅MM定理，則（）

A、隨著財務(wù)杠桿的增加，公司價值會下降

B、隨著財務(wù)杠桿的增加，權(quán)益資本成本會下降

C、隨著財務(wù)杠桿的增加，WACC會下降

D、以上都對

29、當一國發(fā)生地震、火災(zāi)等大型自然災(zāi)害后，不可能發(fā)生下列哪種現(xiàn)象（）

A、儲蓄下降

B、投資下降

C、經(jīng)常賬戶惡化

D、國際借貸增加

30、下列哪一個不屬于離岸金融業(yè)務(wù)（）

A、中國銀行在香港匯豐銀行存款人民幣

B、中國銀行在倫敦匯豐銀行存款人民幣

C、中國銀行在紐約匯豐銀行存入美元

D、中國銀行在開曼群島匯豐銀行購買人民幣NDF債券

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二、計算與分析（每題10分，共 60分）

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1、解釋看漲看跌期權(quán)平價公式。假設(shè)股票價格110元，看漲期權(quán)價格17元，看跌期權(quán)價格5元，無風險利率5%，期限1年，執(zhí)行價格115元。如何制定套利策略？

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2、某公司計劃購買一設(shè)備，初始投資100萬元，按直線折舊法，10年折舊無殘值。在使用期間，每年產(chǎn)生50萬現(xiàn)金收益，營業(yè)費用為收益的30%（不包含折舊）。在第5年年末賣出該設(shè)備60萬元。假如無風險利率為10%，且所得稅率為25%。求：

（1）各期的現(xiàn)金流；

（2）該投資的凈現(xiàn)值；

（3）求得的現(xiàn)值中有多少是來自折舊節(jié)稅收益？

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3、商業(yè)銀行活期存款1000億元，流通現(xiàn)金500億元，活期同業(yè)拆借存款300億元，中央銀行庫存現(xiàn)金20億元，商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金50億元，中央銀行存款總額200億元。計算：

（1）貨幣供給；（2）貨幣乘數(shù)。

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4、1980年英國和美國物價水平均為100。2020年英國物價水平上升到150，而美國物價水平上升到300。試計算：

（1）按照購買力平價理論，1980年的匯率是多少？

（2）按照購買力平價理論，2020年的匯率是多少？

（3）如果2020年實際匯率為1英鎊=1.2美元。則英鎊是被高度還是低估了？高估和低估的程度是多少？

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5、某債券當前的購買價格為973.02元，票面利率6.4%。假設(shè)該債券面值1000元，4年后到期，到期收益率7.2%，久期為3.6480，你預(yù)期債券到期收益率將下降0.3%。

（1）運用修正久期公式計算估算的債券價格。

（2）按常規(guī)的現(xiàn)金流折現(xiàn)算法計算的債券價格是多少？

（3）比較以上兩問的結(jié)果，請用文字解釋原因。并畫圖說明。

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6、甲購房，貸款100萬元，30年還清。假設(shè)按半年復(fù)利的年化APR為6%。則：

（1）每月還款多少？

（2）假設(shè)從第13年開始，每半年還款一次，8年還清，則每次還款額度是多少？

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三、論述題（每題10分，共30分）

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