央企三桶油將迎來(lái)估值修復(fù)行情

央企價(jià)值重估，具備內(nèi)生外延式發(fā)展的三桶油將迎來(lái)估值修復(fù)行情；同時(shí)，油價(jià)企穩(wěn)疊加中海油資本開支大幅增加，海洋油服板塊的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇仍將延續(xù)。

1）中國(guó)海油：公司是專注油氣板塊的純正標(biāo)的，同時(shí)成本優(yōu)勢(shì)笑傲群雄。相比一體化油公司，油價(jià)企穩(wěn)反彈后公司業(yè)績(jī)彈性更大，同時(shí)具備低估值高股息率特征，相比海外可比公司，估值修復(fù)空間大

2）中國(guó)石油：作為能源央企龍頭，在增儲(chǔ)上產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)下，公司上游資源儲(chǔ)量?jī)r(jià)值較高，同時(shí)，隨著減油增化戰(zhàn)略的實(shí)施，煉廠逐漸向高附加值煉油化工產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，公司業(yè)績(jī)提升空間較大

3）中海油服：前期高油價(jià)對(duì)油服的滯后效應(yīng)加速兌現(xiàn)，公司平臺(tái)使用率有望接近90%，復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，而隨著沙特阿美等新合同等執(zhí)行，日費(fèi)率在今年改善預(yù)期較強(qiáng)，量?jī)r(jià)齊增之下，持續(xù)看好公司業(yè)績(jī)迎來(lái)爆發(fā)

風(fēng)險(xiǎn)提示：（該建議僅作為投資參考，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自行承擔(dān)。投顧：王志輝?，證書編號(hào)?：A0690612110001）