今天滬深股指波動(dòng)不大，大盤(pán)回到震蕩市格局的概率較大，無(wú)需過(guò)多評(píng)述。

今天最重要的財(cái)經(jīng)新聞，應(yīng)該算昨晚美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)這件事情。

昨晚，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到3.75%至4.00%之間。

加息消息公布后，從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，除了美國(guó)三大股指有所下跌外，其它以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品走勢(shì)卻相對(duì)穩(wěn)定，并沒(méi)有出現(xiàn)大的波動(dòng)。

一般來(lái)講，美元大幅加息，美元指數(shù)將走強(qiáng)，而其它以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品價(jià)格將受壓力下跌。但從昨天晚上全球金融市場(chǎng)來(lái)看，總體表現(xiàn)較為平靜。比如，石油、黃金、銅、鋁、鎳的走勢(shì)，都沒(méi)有大的波動(dòng)，見(jiàn)下面幾張圖：?

從上面四張走勢(shì)圖可以看到，昨晚和今天，石油、黃金、銅、鋁的價(jià)格變動(dòng)都不大。反而從下圖，我們可以看到，倫鎳的價(jià)格不跌反漲，見(jiàn)下圖：

美元指數(shù)波動(dòng)也很小，沒(méi)有出現(xiàn)大漲，見(jiàn)下圖：

為什么筆者今天不厭其煩地摘錄了上面這么多國(guó)際大宗商品價(jià)格的走勢(shì)圖？其實(shí)是要表明一個(gè)觀點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)金融市場(chǎng)的影響已經(jīng)不能算太大了。為什么加息75個(gè)基點(diǎn)這么大的幅度，市場(chǎng)對(duì)其的反應(yīng)卻不大了呢？對(duì)于我們后市投資方向的選擇，有什么啟示？

第一，美聯(lián)儲(chǔ)加息即將接近尾聲，市場(chǎng)已經(jīng)習(xí)慣了。綜合國(guó)內(nèi)外主流機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)加息利率的高點(diǎn)在5%左右，現(xiàn)在聯(lián)邦基金利率已經(jīng)上調(diào)到3.75%至4.00%之間，也就是說(shuō)，后面還有兩次各加50個(gè)基點(diǎn)的概率比較大。也就是說(shuō)，后面加息的力度將比前期的弱一些，加息接近尾聲。

下面來(lái)回顧一下今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息的過(guò)程（信息來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）：

6月15日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%至1.75%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)自1994年以來(lái)單次最大幅度的加息。

7月28日，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)連續(xù)第二次加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至2.25%至2.5%之間。

9月23日，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至3.0%至3.25%之間。

11月3日，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到3.75%至4.00%之間。

第二、美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲，美元可能開(kāi)始走弱，前期受壓的國(guó)際大宗商品價(jià)格有望減輕壓力，有可能止跌回升。這對(duì)于股市來(lái)講，相關(guān)的一些大宗商品生產(chǎn)企業(yè)，可能迎來(lái)正面影響。但對(duì)于以大宗商品為原材料的公司來(lái)講，則可能面臨成本上升的壓力。

第三、美聯(lián)儲(chǔ)加息，對(duì)滬深股市的影響將減弱。有利于改善滬深股市的外部環(huán)境。

對(duì)于后市投資方向的選擇，或可關(guān)注大宗商品的生產(chǎn)制造類(lèi)上市公司。如果美元走弱，而且需求端也改善的話(huà)，則有望迎來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。

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