玩具公司杰克仕三年虧損1.8億美金，但他們賣Cos服的業(yè)務目前是成功的。

作者：Dkphhh

在Cosplay文化的發(fā)源地美國，僅萬圣節(jié)前后，各種Cosplay服飾的銷售額就有約30億美元。

年輕消費者不僅會給自己和孩子買，還會給自家的寵物買。

美國零售聯(lián)合會統(tǒng)計的萬圣節(jié)全國消費金額，其中服飾消費在消費總額中占比超過三分之一

除了萬圣節(jié)這樣全民性的Cosplay狂歡，美國的漫展、游戲展也不少，每年的圣迭戈漫展（SDCC）、紐約漫展，洛杉磯Anime Expo參展人數(shù)都有十幾萬。

有了成熟的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，再加上熱衷于個人表達的國民精神，美國的Cosplay服飾產(chǎn)業(yè)很早就形成了一定規(guī)模，也催生了不少相關(guān)公司。比如Spirit Halloween這種專門買服飾的快閃店，在萬圣節(jié)前一兩個月開張，迅速賺一筆，然后關(guān)門。

今天三文娛要說的 Jakks Pacific（ 杰克仕太平洋，以下簡稱Jakks ），就是一家2019年有超過1億美元收入來自Cos服飾銷售的玩具公司。

玩具業(yè)務每況愈下，賣Cos服3年3億美元

Jakks本身是一家玩具公司。2019年該公司營收5.98億美元，其中有4.98億美元來自玩具，1.2億美元來自Cos服飾。

不過，近幾年他們的玩具業(yè)務本身乏善可陳。

雖然Jakks 2019年的玩具業(yè)務收入相較2018年增長了3%，但離2017年的5.13億美元還有很大的差距。銷售情況不佳是近兩年所有傳統(tǒng)玩具公司面臨的共同困境。

Jakks的玩具產(chǎn)品線和孩之寶、美泰相比大同小異，娃娃、玩具車、人形手辦等主流產(chǎn)品線基本都有覆蓋。

如果一定要說一個Jakks的代表產(chǎn)品，那應該是Flywheels，這是杰克仕旗下為數(shù)不多的原創(chuàng)品牌玩具。由一個手柄，一個拉尺，一個發(fā)射器組成，有點類似于我們小時候玩的陀螺，只不過 Flywheels是讓輪子滾出去，看誰滾得遠。

和孩之寶、美泰這樣能夠在IP上持續(xù)大量投入的公司不同，Jakks本身公司規(guī)模比較小，很難大量投入培育自己的IP。

在與美盛文化合作之前，杰克仕成立至今唯一參與的影視項目是和日本電通合作的動畫《獸旋戰(zhàn)斗》，不過，這部動畫播了三季就完結(jié)了。久而久之，杰克仕在玩具業(yè)務上就完全掉隊了。

《獸旋戰(zhàn)斗》

反倒是規(guī)模一直不大的Cos服飾業(yè)務穩(wěn)定增長，2017、2018、2019三年的營收分別為9947萬美元、1.02億美元、1.2億美元。

Jakks的Cos服飾業(yè)務源于2008年對Disguise的收購，后者是一家專門從事Cos服飾銷售的公司。收購后Jakks保留了Disguise的品牌，現(xiàn)在它的Cos服飾大部分以Disguise的名義銷售。

Jakks的Cos服飾，售價基本集中在50美元以內(nèi)，只有少部分設(shè)計比較復雜，或者工藝更為精良的Cos服飾售價在100美元以上，例如下面這件變形金剛的Cos服飾，從圖片上看金屬質(zhì)感相當逼真，價格自然也不便宜。

Jakks的Cos服飾大部分成套上市，但是不會成套售賣，以最受歡迎的《冰雪奇緣2》公主服為例，Elsa和Anna的兩套公主服，假發(fā)、衣服、靴子，都是分開售賣的，而且還會區(qū)分成人款和兒童款。這種銷售方式能夠顯而易見地增加銷量和利潤，消費者也能自由選擇。

在剛剛過去的2019年，Jakks的玩具總動員和星光繼承者（2019年8月播出第三季）Cos服銷量也不錯?？梢钥闯?，Cos服的銷售情況和熱門影視有著密切的聯(lián)系。

下面這件是《星光繼承者》第三季中人氣反派角色Audrey的Cos服，是亞馬遜賣得最好的Cos服之一，對比一下劇照能看出來這件衣服的還原度很高，價格根據(jù)不同的尺碼在20美元到30美元之間，也不算貴。

Audrey的Cos服

Audrey的劇照

Jakks最主要的產(chǎn)品依舊是針對兒童的，下面這件是兒童款的巴斯光年Cos服，受限于價格，這件Cos服沒有辦法像之前的變形金剛Cos服那樣還原動畫中的質(zhì)感。根據(jù)不同的尺碼，價格在20到30美元之間。

不過，如果單看利潤率，Cos服飾業(yè)務的利潤率其實沒有玩具高。

2017、2018、2019三年，Cos服飾的毛利潤分別為2054萬美元、1939萬美元、2479萬美元，毛利潤分別為20.6%、19.1%、20.7%。而同期玩具業(yè)務的毛利率分別為26.3%、29.2%、28.1%。

Cos服飾的毛利率低和產(chǎn)品屬性有很大關(guān)系。服飾和玩具最大的區(qū)別在于前者有尺碼區(qū)分，而后者沒有。這就導致了Cos服飾的生產(chǎn)成本比較高。

另一點在于Cos服飾銷售的季節(jié)性，Jakks的Cos服飾的銷售旺季在二、三季度，這兩個季度有大量的漫展，而且三季度末正好處在萬圣節(jié)前夕，本身就是購買Cos服飾的高峰期。

Jakks的冰雪奇緣Cos服

同時，因為沒有自己的IP，Jakks的大部分產(chǎn)品，無論是玩具還是Cos服飾，都依賴IP授權(quán)。

Jakks的授權(quán)合作方有迪士尼、樂高、哈利波特、任天堂等。授權(quán)費用大約占單件產(chǎn)品售價的1%到21%。同時需要繳納最低授權(quán)費保證金。

從2020年開始，Jakks未來5年需要繳納的最低授權(quán)費保證金約為5300萬美元，這還不包括3320萬美元的預付款。

另一個值得注意的點是Jakks的大部分產(chǎn)品都依賴經(jīng)銷商銷售。Jakks最大的兩個客戶是沃爾瑪和塔吉特，都是連鎖零售商，這兩家的銷售額加起來占了杰克仕一半的營收。

三年虧損1.8億美元

2017年，國內(nèi)最大的動漫服飾制造商美盛文化通過一系列股權(quán)收購成為Jakks的最大股東，一度握有近20%的股權(quán)。截至2020年5月1日，美盛文化的香港子公司仍持有14.7%的股份，依舊是最大股東。

同時，美盛文化的董事長趙小強個人也持有一部分杰克仕的股份，并且擁有Jakks董事會的席位。

Jakks和美盛文化的合作由來已久。Disguise品牌的Cos服飾實際上大部分都是美盛文化生產(chǎn)出來的。

美盛文化2019年動漫服飾業(yè)務營收超過4.36億元，占公司總收入的31.62%，同時公司境外收入達7.91億元，占總收入的57.4%。

在2014年11月，美盛和Jakks成立了一家合資公司，幫助后者向中國銷售產(chǎn)品。2016年美盛香港子公司和它成立了一家開發(fā)原創(chuàng)內(nèi)容的新合資公司，雙方各占股50%。Jakks保留了除中國市場以外的衍生品權(quán)利。

在后面的幾年，美盛和Jakks都保持著密切的合作。

根據(jù)美盛文化2019年年報，2019年，美盛向杰克仕銷售的動漫服飾金額達3.38億人民幣，銷售的玩具金額達2.67億人民幣。結(jié)合前面的數(shù)字，我們能發(fā)現(xiàn)美盛生產(chǎn)的大部分動漫服飾都賣給了杰克仕。

但是，過去幾年Jakks過得并不怎么樣。

主營的玩具業(yè)務的銷售疲軟，讓它從2017年開始陷入連年虧損的境地。2017-2019三年，分別虧損8309萬、4243萬、5538萬美元，三年一共虧了1.8億美元。

2019年可能是它最黑暗的一年。

2019年年初，納斯達克交易所給它發(fā)通知，提醒它因為2018年沒有舉行股東大會，違反了交易所的規(guī)定，有退市風險，股價也一路跌到了不到1美元。債務問題在此刻也顯得尤為突出，根據(jù)2019年年報，Jakks的債券加貸款共計1.75億美元。

Jakks解釋稱，開不了股東大會的原因在于美盛要進一步收購其股份，將股權(quán)占比提高到51%，但雙方的協(xié)商陷入了僵局。

美盛的收購其實是一個雙贏的選擇，一方面能解Jakks的燃眉之急，畢竟現(xiàn)在公司的經(jīng)營已經(jīng)陷入了困境，而且還有巨額債務。另一方面，通過它的關(guān)系，美盛能獲得許多IP的長期授權(quán)，并且能直接在美國市場做生意，和孩之寶、美泰正面競爭。

在美盛的收購進展沒有推進的情況下，Jazwares 和 Just Play 兩家玩具公司也傳出有意收購Jakks，但沒有什么實質(zhì)性進展。

到了2020年，疫情的陰霾籠罩在每個人頭上。在剛剛過去的一季度，Jakks再虧損1204萬美元，玩具業(yè)務收入同比下滑6.8%，至6257萬美元。

好的消息是，即便有疫情影響，它的虧損也實現(xiàn)了同比縮窄58.7%。Cos服飾業(yè)務則保持增長，一季度該業(yè)務收入399萬美元，同比增長9.7%。

Jakks CEO Stephen Berman 在電話會上表示，他們尚不清楚疫情會對Cos服飾業(yè)務造成什么影響，但他們相信大家依舊會繼續(xù)穿著，即便只是為了在社交平臺展示，或者是穿著開電話會、舉行線上派對。

由于疫情，今年上半年的漫展基本全部取消。沒有漫展，就沒有在場館內(nèi)外身著盛裝的Coser。Coser們不出街，Cosplay服飾的銷量就要大打折扣。

一季度Cos服飾能繼續(xù)保持增長，其實在某種程度上也說明，Cosplay服飾和普通玩具存在一個根本性差異，即普通玩具更強調(diào)功能性，它只是安撫小朋友的工具，而Cos服飾是一個精神屬性更強的產(chǎn)品，它是一種個性表達，代表著一種身份認同。

這在側(cè)面也能佐證，為什么整個Cosplay產(chǎn)業(yè)在達到了178億美元的規(guī)模后，還能以15%的速度繼續(xù)增長。