今天分享的是人工智能AI系列深度研究報(bào)告：《人工智能行業(yè)：AI算力報(bào)告，穿越AI的基石，算力基建的起始》。（報(bào)告出品方：國泰君安證券）

研究報(bào)告內(nèi)容摘要如下

1.算力是智能世界的基礎(chǔ)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)和投資圖譜逐步清晰智能世界三要素為算力、算法和數(shù)據(jù)，其中算力網(wǎng)絡(luò)是一切的基礎(chǔ)，且各類硬件發(fā)展迭代為算力狂飆提供強(qiáng)有力保障。海外以互聯(lián)網(wǎng)大廠為主導(dǎo)，資本開支向AI大幅傾斜。國內(nèi)參與全球AI基建供應(yīng)鏈，海外大廠配套產(chǎn)品相對(duì)較少。

2.基礎(chǔ)設(shè)備:數(shù)據(jù)中心加速升級(jí)，芯片PCB等上游部件量?jī)r(jià)齊升A服務(wù)器帶動(dòng)高端GPU用量及ASP提升，提升DRAM和NAND的需求，HBM未來的滲透率有望提升，對(duì)SERDES提出更高性能要求，帶動(dòng)PCB量?jī)r(jià)齊升。同時(shí)還帶來服務(wù)器、交換機(jī)、液冷等產(chǎn)業(yè)和格局的變化。

3.網(wǎng)絡(luò)連接:算力配套的核心，兼顧800G主線和擴(kuò)散行情AI對(duì)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)變化較大，無損流量傳輸使得光模塊需求暴增，同時(shí)新的技術(shù)路線開始出現(xiàn)，或?qū)?yīng)鏈格局產(chǎn)生影響。800線從各大廠需求指引預(yù)測(cè)等不同維度看，2024-2025年需求樂觀，同時(shí)考慮到供應(yīng)鏈各類因素，預(yù)計(jì)龍頭企業(yè)牢牢把握份額。

4.終端:邊緣算力建設(shè)加速，MR是最具潛力的AI終端小型A模型逐步植入本地終端，硬件性能有望迎大升級(jí)帶來換機(jī)需求。同時(shí)Soc作為核心部件有望深度受益，具有先進(jìn)制程&高算力&強(qiáng)解碼能力的SoC，能夠適應(yīng)更多元的場(chǎng)景，提供更出色的性能。

5.推薦標(biāo)的及風(fēng)險(xiǎn)提示推薦標(biāo)的: 新易盛、天孚通信、光迅科技、光庫科技、奧飛數(shù)據(jù)、中興通訊、中國聯(lián)通、立訊精密、電連技術(shù)、滬電股份、深南電路、生益科技、勝宏科技、恒玄科技、晶晨股份。受益標(biāo)的:工業(yè)富聯(lián)，傳音控股。風(fēng)險(xiǎn)提示: 外部環(huán)境變化導(dǎo)致AI產(chǎn)業(yè)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)，AI業(yè)務(wù)發(fā)展或不及預(yù)期，海外需求復(fù)蘇不及預(yù)期,

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精選報(bào)告來源公眾號(hào)：【人工智能學(xué)派】，回復(fù)關(guān)鍵字“6688”，獲取完整PDF電子版