來源：壹財(cái)信

作者：蘇向前

近幾年來資本市場上醫(yī)藥板塊長袖善舞，內(nèi)地各家公募基金公司均亡羊補(bǔ)牢般地四處搜羅醫(yī)藥人才，目的是來撐場內(nèi)地的醫(yī)藥主題類公募產(chǎn)品，畢竟這是一條大熱的主題賽道。華寶基金也不例外，這幾年公司著力栽培和對外宣傳的醫(yī)藥基金經(jīng)理是光磊。

但是，光磊卻在5月22日交出了華寶成長策略混合的帥印，該基金也是他在公司所管理的最后一只產(chǎn)品，這位明星基金經(jīng)理告別了任職大約6年的華寶基金，他的任期最佳基金回報(bào)定格在了171.62%。他的離去無疑是華寶基金的一大損失，華寶基金誰能接光磊的班呢？

光磊揮手告別，或是規(guī)模未能正向增長

華寶基金5月22日的公告顯示，華寶成長策略基金經(jīng)理發(fā)生變更，光磊因?yàn)閭€(gè)人原因從公司辭職，這只基金的基金經(jīng)理就由原來和他搭檔的湯慧獨(dú)自管理?；仡櫣饫诘娜A寶歲月，他前后合計(jì)管理的基金達(dá)到了7只，這里面有兩只實(shí)現(xiàn)了任職回報(bào)翻番，它們分別是華寶大健康混合和華寶醫(yī)藥生物混合，均來自于醫(yī)藥賽道。巧合的是，他交出這兩只基金的帥印都是在今年的5月7日，當(dāng)時(shí)也就傳遞出了即將離職的信號。

目前尚不清楚他的下一家去向何處，但是對于擅長醫(yī)藥投資的光磊來說，他的離去對公司的影響或許可以用釜底抽薪來形容。先看他最早管理的華寶醫(yī)藥生物混合，他的任職總回報(bào)達(dá)到172.55%，產(chǎn)品最新的年化收益仍然突破了20%，排在行業(yè)前列。從重倉股的變遷來看，光磊的投資風(fēng)格非常均衡，邁瑞醫(yī)療、藥明康德、凱萊英、長春高新等各條子賽道的龍頭都被他收入重倉行列。從調(diào)倉來看，在疫情期間，他也曾布局過英科醫(yī)療和疫苗龍頭概念股，可以說他對于醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的掌控如火純青。

從華寶大健康的情況看，他并沒有復(fù)制醫(yī)藥生物的重倉軌跡，而是做出了差異化的配置思路。比如公募基金并不常重倉的云南白藥就被他長期持股，同時(shí)由于大健康的產(chǎn)品定位和醫(yī)藥生物混合不同，他還布局了醫(yī)藥器械類的魚躍醫(yī)療、歐普康視等股票，這類股票也并非喜好醫(yī)藥的公募基金所抱團(tuán)的品種，由此可見光磊的能力圈對于整個(gè)醫(yī)藥板塊幾乎是全覆蓋。

但是，他的問題在于所管產(chǎn)品的規(guī)模并沒有實(shí)現(xiàn)有效的放大，除去華寶醫(yī)藥生物在今年第一季度末的規(guī)模達(dá)到6.64億元外，華寶成長策略和華寶大健康在今年一季度末的規(guī)模均分別只有1.29億元，也就是說業(yè)績的良好效應(yīng)并沒有帶來規(guī)模的正向增長，或許這也讓基金經(jīng)理的收入打了折扣。在當(dāng)前醫(yī)藥基金經(jīng)理頗為搶手的背景下，光磊的離職或許也就是偶然中的必然了。

后光磊時(shí)代，誰抗醫(yī)藥主題基金大旗？

那么，原來光磊管理的兩只醫(yī)藥主題類基金，誰能扛起重?fù)?dān)呢？

華寶基金公司網(wǎng)站資料顯示，公司的醫(yī)藥主題類產(chǎn)品就只有華寶醫(yī)藥生物和華寶大健康兩只，華寶大健康的基金經(jīng)理變成了張金濤，華寶醫(yī)藥生物的基金經(jīng)理同樣也由張金濤所接任，而他管理的另兩只全市場風(fēng)格的基金則是交給了湯慧，這兩人能成功接過光磊的槍嗎？

《壹財(cái)信》查閱兩位繼任者的簡歷，發(fā)現(xiàn)他們目前在基金經(jīng)理崗位的累計(jì)任職時(shí)間均不到2年，關(guān)鍵的一點(diǎn)是從簡歷上看不出來他們畢業(yè)于醫(yī)學(xué)專業(yè)。先看接手醫(yī)藥主題產(chǎn)品的張金濤，他最早出道時(shí)曾在海富通基金管理過1年半的海富通領(lǐng)先成長，但是最終在2017年5月離職時(shí)所錄得的凈值回報(bào)僅為-1.85%。此后空了大約有4年，他才在今年5月重拾基金經(jīng)理的"帥印"，但是一方面是他并沒有管理過醫(yī)藥主題類的產(chǎn)品，另一方面則是最近幾年醫(yī)藥股才成功脫穎而出成為熱門，但是這幾年他卻沒有管過基金產(chǎn)品。

另一位接手華寶品質(zhì)生活和華寶消費(fèi)升級的基金經(jīng)理湯慧，她曾經(jīng)和光磊有過較長一段時(shí)間的合作管理經(jīng)驗(yàn)，但是通過研究重倉股發(fā)現(xiàn)，雖然她看起來深耕大消費(fèi)賽道，但是她主要布局的是白酒、免稅、新能源、科技等賽道，對醫(yī)藥賽道覆蓋較少?；鹨患緢?bào)中，《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)僅有消費(fèi)升級中的第十大重倉股智飛生物是醫(yī)藥股。不過，雖然她目前管理的基金有5只，但是今年一季度末的合計(jì)規(guī)模僅為8.34億元；同時(shí)從任職回報(bào)來看，華寶消費(fèi)升級、華寶萬物互聯(lián)排在前兩位。從這兩只基金的年化收益來看，兩只基金的年化收益均在同類產(chǎn)品中排在中游的位置。

通過上述分析不難發(fā)現(xiàn)，或許在光磊走后，華寶基金還需要一位科班出身、做過幾年賣方研究員的實(shí)力派醫(yī)藥基金經(jīng)理來接班。