王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)訊：美國(guó)通脹數(shù)據(jù)一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，雖然本周稍早前公布的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）未有進(jìn)一步惡化的跡象。

具體數(shù)據(jù)來(lái)看，周五公布的美國(guó)7月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)按年升10.2%，低過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的10.5%；按月計(jì)升幅則為0.3%，同樣不及預(yù)期，意味通脹暫仍然受控。

由于美國(guó)貿(mào)易逆差長(zhǎng)期持續(xù)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)非常依賴(lài)進(jìn)口貨物，所以進(jìn)口物價(jià)對(duì)于消費(fèi)通脹而言影響舉足輕重。

不過(guò)，有“新債王”之稱(chēng)的雙線資本(DoubleLine Capital)創(chuàng)始人——岡拉克(Jeffrey Gundlach)卻警告，官方數(shù)據(jù)低估了通脹風(fēng)險(xiǎn)。

那么接下來(lái)美國(guó)通脹會(huì)如何？美聯(lián)儲(chǔ)又會(huì)如何應(yīng)對(duì)呢？

01 新債王警告：美國(guó)通脹被市場(chǎng)低估！

岡拉克表示，談?wù)撏浿笜?biāo)時(shí)，超過(guò)4%的物價(jià)升幅已可定義為令人不安的上升，現(xiàn)在CPI通脹已經(jīng)連續(xù)第二個(gè)月處于5.4%，證明通脹問(wèn)題被低估。

實(shí)際上，據(jù)彭博對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的最新月度調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們紛紛下調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，而且還上調(diào)今、明兩年的多項(xiàng)通脹預(yù)期指標(biāo)，如下圖所示：

（經(jīng)濟(jì)學(xué)家上調(diào)美國(guó)通脹-王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)）

對(duì)此，荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家——奈特利(James Knightley)就表示，持續(xù)的供應(yīng)鏈限制和勞動(dòng)力短缺不僅妨礙美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且還提高了企業(yè)的成本。

奈特利說(shuō)：“供不應(yīng)求不僅意味著通脹走高，也意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)錯(cuò)失。”

02 為何美國(guó)通脹持續(xù)高企？

那么問(wèn)題來(lái)了：為何美國(guó)通脹持續(xù)高企呢？

毫無(wú)疑問(wèn)，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)量化寬松政策，自然是造成通脹的最主要的“元 兇”之一。

目前市場(chǎng)上資金流動(dòng)過(guò)分充裕，而就在周四，美聯(lián)儲(chǔ)隔夜逆回購(gòu)規(guī)模達(dá)1.087萬(wàn)億美元，創(chuàng)歷史新高。

“隔夜逆回購(gòu)”可簡(jiǎn)單理解為銀行把錢(qián)存在美聯(lián)儲(chǔ)，安置過(guò)?，F(xiàn)金，該工具的使用量大增，反映金融市場(chǎng)上美元流動(dòng)性嚴(yán)重過(guò)剩。

03 美聯(lián)儲(chǔ)或收緊貨幣政策！殃及美股？

那么接下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)又會(huì)如何應(yīng)對(duì)呢？金融市場(chǎng)又會(huì)發(fā)生怎樣的變化？

值得一提的是，王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)注意到，這位“新債王”曾多次警告，（美國(guó)）擴(kuò)張性的貨幣和財(cái)政政策加上供應(yīng)鏈限制，將導(dǎo)致通脹升溫，而且他還質(zhì)疑：美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)通脹壓力是短暫性的說(shuō)法。

岡拉克警告稱(chēng)：“如果通脹持續(xù)而美聯(lián)儲(chǔ)收緊財(cái)政和貨幣政策刺激措施，那么美股股市或受挫，因?yàn)槟壳暗母吖乐狄欢ǔ潭壬鲜堑屠氏碌漠a(chǎn)物?！?/p>

至于未來(lái)，分析師們表示，8月以來(lái)，全球航運(yùn)陷入失序狀態(tài)，運(yùn)費(fèi)急飆，物流受阻，或令美國(guó)的進(jìn)口貨物價(jià)格上升，通脹有機(jī)會(huì)持續(xù)升溫，成本上升轉(zhuǎn)嫁予消費(fèi)者，更會(huì)打擊消費(fèi)意愿。

所以經(jīng)濟(jì)學(xué)家們警告稱(chēng)，市場(chǎng)仍需高度關(guān)注事態(tài)發(fā)展，而且千萬(wàn)別低估通脹風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，你怎么看？你認(rèn)為，接下來(lái)美國(guó)通脹會(huì)如何？美聯(lián)儲(chǔ)又會(huì)如何應(yīng)對(duì)？

注：本文由王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)編撰，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)事先關(guān)注賬號(hào)，私聊聯(lián)系王爺本人，獲得授權(quán)后才可轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載后請(qǐng)?jiān)霓D(zhuǎn)載，不得進(jìn)行任何的圖文轉(zhuǎn)變圖集、視頻等形式轉(zhuǎn)載，侵權(quán)必究！此外，文中觀點(diǎn)系個(gè)人觀點(diǎn)，僅用于學(xué)習(xí)交流探討用，不構(gòu)成投資建議！文章如有疏漏、錯(cuò)誤，歡迎批評(píng)指正！

感謝大家的閱讀，歡迎留言、評(píng)論，如果喜歡我們的文章，可以在下方直接點(diǎn)贊、推薦一下。