馬云曾說過，未來十年大健康領(lǐng)域一定會誕生一位首富。

雖然這句話的出處已經(jīng)無處可考證，馬云是否說過這句話也成了一個謎，但是大健康領(lǐng)域的造富運動卻真真切切地正在發(fā)生。

疫情當(dāng)下，疫苗、防護(hù)、醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)，都賺得盆滿缽滿，資本的參與程度也日漸加深。

當(dāng)越來越多的醫(yī)療行業(yè)企業(yè)上市，我們發(fā)現(xiàn)原來最賺錢的大健康行業(yè)的企業(yè)并非是醫(yī)藥以及醫(yī)療器械企業(yè)，而是醫(yī)美行業(yè)的企業(yè)。

愛美客以及貝泰妮等企業(yè)的上市，拉開了醫(yī)美行業(yè)企業(yè)上市的序幕。造富效應(yīng)下，動輒幾百倍的市盈率以及超過90%的毛利率，讓資本一窩蜂地涌進(jìn)來，為了追求更多的利潤，行業(yè)的亂象也一直存在。

有業(yè)內(nèi)人士曾經(jīng)表示，“有些醫(yī)美企業(yè)做幾年，就要換一個牌子，重新開始”。

但也有投資人表示，越來越多的醫(yī)美企業(yè)上市，這樣有利于規(guī)范整個行業(yè)透明、健康的發(fā)展。

6月17日，雍禾植發(fā)向港交所遞交了上市申請。如果雍禾植發(fā)順利登陸港交所，那么它將成為國內(nèi)的“植發(fā)第一股”。

當(dāng)下，脫發(fā)問題讓年輕人深受其擾。由于這一代年輕人經(jīng)常熬夜、喜歡吃重油重辣的食物，不規(guī)律的生活節(jié)奏，加之雄激素過高，所以脫發(fā)問題就成了一個全球普遍的難題。

有相關(guān)資料證明，引起脫發(fā)的問題雖然有很多，包括藥物性脫發(fā)、免疫力低下導(dǎo)致的脫發(fā)以及雄激素過高引發(fā)的脫發(fā)等，但是雄激素過高引起的脫發(fā)就占到了脫發(fā)人群的90%以上。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，歐美脫發(fā)率超過了40%。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2020年中國的脫發(fā)人群也達(dá)到了2.51億。

龐大的潛在市場，導(dǎo)致資本蜂擁而入。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)的植發(fā)企業(yè)大概有28000多家，其中醫(yī)療機構(gòu)占比為16%，而個體工商戶占到了總數(shù)的84%。

按照地域劃分，廣東的植發(fā)企業(yè)占比最多，達(dá)到了4000家。而河南省則以2600家位列第二，山東省則以2100家位列第三。

那么，植發(fā)到底有多暴利？

有機構(gòu)統(tǒng)計顯示，當(dāng)下植發(fā)機構(gòu)的客單價大概在3萬元至7萬元之間，雍禾客單價均為2.7萬元，低于市場平均水平。植發(fā)機構(gòu)的費用支出方面，人員成本占到了30%左右，營銷費用最高可達(dá)40%，房租水電等再占據(jù)10%，剩下的凈利潤就寥寥無幾了。

以上數(shù)據(jù)是否代表行業(yè)平均水平呢？

根據(jù)雍禾植發(fā)招股書顯示，2018年至2020年，雍禾醫(yī)療的營業(yè)收入分別為9.34億、12.2億、16.4億；同期的凈利潤為0.54億元、0.36億元以及1.36億元。那么由此可以得出，雍禾植發(fā)的凈利率實際上徘徊在10%以下。

為什么凈利如此之低反映到消費端卻如此之貴？

雍禾植發(fā)的招股書還顯示，2018年至2020年，雍禾醫(yī)療植發(fā)醫(yī)療服務(wù)毛利率分別為76.7%、74%和75.1%，但相應(yīng)的同期的銷售及營銷費用分別為4.64億元、6.5億元、7.8億元，也就是說他們大部分錢都花在了廣告營銷上，占比基本在營收的50%左右。

如果你細(xì)心，你就會發(fā)現(xiàn)各大社交媒體、小區(qū)電梯廣告、公交站臺、地鐵等都充斥著大量的植發(fā)廣告。

而因為這些虛假、違法植發(fā)廣告被處罰的企業(yè)也不在少數(shù)，其中據(jù)媒體統(tǒng)計，雍禾植發(fā)就因廣告違法行為合計遭處罰超過26次。

行業(yè)亂象是一個問題，市場的需求又是真實存在的。

若斯特沙利文報告顯示，2020年我國的植發(fā)醫(yī)療行業(yè)的規(guī)模為134億元，到2030年該市場規(guī)模就將達(dá)到756億元，年增速大概保持在19%左右。招股書顯示，雍禾植發(fā)2018年至2020年的患者人數(shù)則從3.52萬人增長到了9.11萬人，年復(fù)合增長率超過了60%，明顯高于行業(yè)平均水平。

資料顯示，雍禾植發(fā)成立于2005年，目前在50家城市擁有51家醫(yī)療機構(gòu)，其中注冊醫(yī)生為299名，護(hù)士930名，數(shù)據(jù)還顯示，雍禾植發(fā)有26家醫(yī)療機構(gòu)均為今年新開。

綜合而言，作為朝陽行業(yè)植發(fā)行業(yè)未來市場足夠廣闊，利潤也足夠的高，且未來隨著消費者對于植發(fā)行業(yè)認(rèn)知的加深，該行業(yè)一定會迎來一波爆發(fā)期。但是，行業(yè)的亂象也必須在發(fā)展初期就進(jìn)行規(guī)范，以防一窩蜂地進(jìn)來，最后在資本的加持與競爭下變成“一地雞毛”。