個(gè)股期權(quán)可以分為實(shí)值、平值和虛值來定位不同價(jià)值狀態(tài)的合約，是按照個(gè)股期權(quán)行權(quán)價(jià)格和標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的相對(duì)大小不同來定價(jià)的。 ?

對(duì)于認(rèn)購期權(quán)來說，認(rèn)為股價(jià)會(huì)上漲、越漲越有價(jià)值：

? 1、實(shí)值（也稱價(jià)內(nèi),） ? 是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)（行權(quán)價(jià)格< 市價(jià)），期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為正。 ? 2、平值（也稱平價(jià)） ? 是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)（行權(quán)價(jià)格= 市價(jià)），期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零。 ? 3、虛值（也稱價(jià)外） ? 是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài) （行權(quán)價(jià)格> 市價(jià)），期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零。 ?

對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)來說：認(rèn)為股價(jià)會(huì)下跌、越跌越有價(jià)值：

? 1、實(shí)值（也稱價(jià)內(nèi)） ? 是指認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)（行權(quán)價(jià)格>市價(jià)），期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為正。 ? 2、平值（也稱平價(jià)） ? 是指認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)（市價(jià)= 行權(quán)價(jià)格），期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零。 ? 3、虛值（也稱價(jià)外） ? 是指認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)（行權(quán)價(jià)格< 市價(jià)），期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零。 ?

需要注意的是，期權(quán)虛值越大，杠桿越大，資金借貸成本相對(duì)平值、實(shí)值越低。意味著未來行情上漲或下跌，若漲跌幅不足以覆蓋虛值額，則虛值買方，虧損機(jī)會(huì)越大。但凡事有利就有弊，要撬動(dòng)同樣資產(chǎn)規(guī)模，期權(quán)越實(shí)值，需要投入的資金就越多，風(fēng)險(xiǎn)暴露也越多。因此，投資者需要結(jié)合行情演變方式、期權(quán)費(fèi)率選擇合適的策略。 ? 此外，期權(quán)合約價(jià)值可以分為內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分。這簡(jiǎn)單解釋了期權(quán)定價(jià)，除了受標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、行權(quán)價(jià)差外，還受時(shí)間等影響。 ? 1、內(nèi)在價(jià)值 ? 為立即行權(quán)后所獲得的收益，反映了期權(quán)行權(quán)價(jià)格和標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格之間的關(guān)系。即： ? 內(nèi)在價(jià)值 (看漲) =標(biāo)的價(jià)格-行權(quán)價(jià)格 ? 內(nèi)在價(jià)值 (看跌) =行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的價(jià)格 ? 2、時(shí)間價(jià)值 ? 是指期權(quán)價(jià)格減去內(nèi)在價(jià)值后的剩余部分。即：時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)在價(jià)值。 ? 更多期權(quán)知識(shí)來源：期權(quán)醬