#老馬問答125期（2023-5-5）

提問：五一旅游火爆為什么節(jié)后開盤旅游股下跌？

回答：

• 股票主要炒預(yù)期，跌現(xiàn)實(shí)
• 如果您識(shí)別到了一些機(jī)會(huì)，一定要早布局，這樣才有可能賺錢
• 股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，可以相對(duì)較早反映出宏觀經(jīng)濟(jì)的狀況

提問：最近股市停留在3300點(diǎn)附近 我的賬戶基本都還是負(fù) 如果不是中字頭拉指數(shù) 現(xiàn)在是不是可以判定是去年3000點(diǎn)附近？

回答：

• 是的
• 雖然2023年是個(gè)弱復(fù)蘇，但對(duì)比2022年一定是更好的
• 炒股不是考試，不會(huì)的題建議繞開

提問：假如現(xiàn)在我可以從銀行貸款出來500w，利率3.95%，現(xiàn)在某銀行股息率在7%不到，把這筆錢去買銀行的股票，用分紅去還本付息。我想說的是連我這種小白想得出來的套路肯定不可行，但是究竟是在哪些細(xì)節(jié)里不可行？

回答：

• 理論上說這個(gè)邏輯是成立的
• 但貸款會(huì)有指定用途，如房貸或經(jīng)營(yíng)貸
• 有些不法之徒用經(jīng)營(yíng)貸的方式套出銀行的錢去炒股，央行在嚴(yán)管，雖然存在部分銀行睜一只眼閉一只眼的情況，但這種方式本質(zhì)上是違規(guī)的
• 從已有的處罰上來看，罰款會(huì)非常嚴(yán)厲，強(qiáng)烈建議不要用這種歪門邪道
• 另外，分紅雖然確實(shí)會(huì)有現(xiàn)金到賬，但在分紅那天股票會(huì)除權(quán)，除權(quán)后的市值+分紅金額=上一天的股票市值，兩者實(shí)際上沒有變化（甚至還要扣掉紅利稅）
• 分紅的價(jià)值在于長(zhǎng)期分紅累積的金額導(dǎo)致股票的實(shí)際持有成本接近零，達(dá)成有兩個(gè)前提條件，一個(gè)是需要長(zhǎng)期持有，另外一個(gè)是需要公司能夠穩(wěn)定持續(xù)分紅，且在買入的時(shí)刻估值是偏低的

提問：記得你在年初預(yù)測(cè)今年港股指數(shù)有投資價(jià)值，現(xiàn)在過去三分之一了，是要再等等嗎？

回答：

• 港股包括中概互聯(lián)、恒生指數(shù)、恒生科技都有個(gè)共同的特征，即估值上漲
• 凈現(xiàn)金流折現(xiàn)（N年加總的上市公司利潤(rùn)or凈現(xiàn)金流/銀行基準(zhǔn)利率）模型來看，分子端上升（2023年好于2022年），分母端預(yù)期下降（美聯(lián)儲(chǔ)未來可能不再加息，甚至長(zhǎng)期有降息預(yù)期），因此整體理論上說是應(yīng)該上漲的
• 但現(xiàn)實(shí)中，決定因素會(huì)很多，除了上述的基本面角度，還有資金的青睞程度、市場(chǎng)情緒等等
• 基本面分析可以決定中長(zhǎng)期約70%賺錢的可能性