蘋果5G手機發(fā)布后，將會給蘋果股價帶來怎樣的影響？
10月13日，蘋果終于發(fā)布了備受期待5G手機。
我們看好iPhone 21財年的發(fā)貨量，但對蘋果股票的平均目標價僅為122美元。
蘋果股價仍保持在接近完美的水平，接近每股預(yù)期收益的30倍。
發(fā)布會結(jié)束后，蘋果（股票代碼：AAPL）也正式推出了新款手機，投資者可以在沒有炒作的情況下重新評估蘋果的股價了。我們之前多次告訴投資者，隨著一些5G炒作，蘋果股票估值過高。短期內(nèi)，我們對蘋果股票的投資觀點較為中性，因為蘋果的估值仍然很高，接近120美元。
5G炒作
很多消費者一直等到5G iPhone發(fā)布后才購買新iPhone。10月13日，蘋果公司正式為iPhone 12推出了5G功能，但大部分消費者目前不太可能體會到5G帶來的顯著好處，目前大多數(shù)科技記者對這款手機的看法都不太樂觀。
甚至有記者專門寫了一篇文章，建議果粉們等待iPhone12發(fā)布，以便以更低的價格購買老款iPhone:
即使你不打算購買iPhone 12，推遲購買新iPhone也是一個好主意。新款iphone意味著老款iphone將會有更便宜的價格，如果你把握時機，可以以更少的錢買到便宜好貨。
在完善的5G網(wǎng)絡(luò)推出之前，用戶也能享受新版iPhone的更多功能，比如，iPhone?12提供了速度提高了50%的A14仿生芯片，其他幾個關(guān)鍵功能也有一些新意，比如新款iPhone手機配有陶瓷護罩，可以大大減少掉落時的裂縫；MagSafe技術(shù)可以改善無線充電連接；在iPhone 12 Pro版本上的激光雷達功能將增強照片，還可以提供更多的AR功能。
我們的預(yù)測仍然是，早期用戶會因為5G而爭相購買這些手機，當然，即將進入自然升級周期的用戶也會迫不及待地購買最新款手機。但不幸的是，對投資者來說，這種升級周期不太可能加快，因為消費者意識到，大多數(shù)5G網(wǎng)絡(luò)都是基于mmWave技術(shù)建立的，需要離5G基站很近，而在美國目前只有市中心分布著5G基站，大多數(shù)偏遠地區(qū)還沒有覆蓋到5G基站。
就連美國電話電報公司(AT&T)通信部首席執(zhí)行官杰夫?麥克爾弗林也警告稱，5G iPhone的發(fā)布不會是“重大事件”。最終的結(jié)果是，12月當季的銷量暴增，很可能到6月當季就會跌至谷底。
平均目標價預(yù)測僅為122美元
由于5G，多數(shù)分析師似乎非?？春胕Phone的升級周期。摩根斯坦利的分析師凱蒂·休伯蒂認為，5G iPhone的發(fā)布是近年來手機領(lǐng)域最重要的發(fā)布，在21財年，蘋果的出貨量有可能達到2.2億部。
Loup Ventures預(yù)計，iPhone的銷量在21財年將激增15%，目前使用三年以上的iPhone將達到9000萬部。該公司與一般分析師的看法更為一致，而休伯蒂則比多數(shù)人更加樂觀，這并不令人意外。
當然，蘋果當前財年的增長部分來自剛剛結(jié)束的19財年疲弱的數(shù)據(jù)。雖然3月份的銷售額比19財年下降了20多億美元，但在第三季度結(jié)束時，iPhone的銷售額比19財年同期增長了23億美元。
分析師預(yù)測，截至9月的第四季度，iPhone總銷量將持平。由于服務(wù)業(yè)務(wù)的增長，iPhone本季度的銷量和全年銷量將持平。分析師們現(xiàn)在似乎對蘋果21財年的銷售表現(xiàn)出了信心，今年的總銷量增長了12.5%，部分原因是20財年的疲軟。
盡管疫情對全球經(jīng)濟造成了沖擊，但iPhone今年的表現(xiàn)并不糟糕。盡管服務(wù)業(yè)的年增長率為15%，但蘋果仍依賴iPhone和Mac兩款產(chǎn)品的大幅銷售增長，才能實現(xiàn)這樣的總體增長速度。在21財年的銷售增長中，服務(wù)可能僅貢獻80億美元，其余預(yù)計360億美元的增長將來自iPhone和可穿戴設(shè)備等產(chǎn)品。
盡管分析師們對5G iPhone的發(fā)布更加看好，但他們對蘋果的股價并不看好。平均目標價僅為122美元，基本上與5G iPhone 發(fā)生一周內(nèi)的股票交易情況一致。
雖然投資者似乎仍看好蘋果，但蘋果股價不太可能超過目前的水平。蘋果股價的預(yù)期每股收益為29倍，比其他增長更快的大型科技股貴。Facebook?(FB)、微軟（MSFT）和Alphabet（GOOG）都預(yù)計在FY22年實現(xiàn)兩位數(shù)的增長，而蘋果分析師預(yù)計，在5G技術(shù)的宣傳周期達到頂峰后，庫克將很難應(yīng)對5%的增長。
總結(jié)
投資者從中得出的關(guān)鍵結(jié)論是，分析師似乎過于看好5G iPhone的上行潛力。即使蘋果在本財年實現(xiàn)了12.5%的銷售增長，蘋果公司明年也不太可能保持強勁增長。
?以上僅作為投資交流，不代表投資建議
猛獸財經(jīng)致力于讓每一個不甘心的青年人學(xué)會美股投資，體驗在世界上最成熟最合規(guī)的市場里做世界頭號公司股東的樂趣和刺激。讓每一個青年人有尊嚴、平等通過美股投資獲得自由。
另外在美股投資這件事上，猛獸總是獨行，牛羊才成群。我們像猛獸一樣關(guān)注著全球美股、A 股、港股等股票市場并且為投資人提供專業(yè)的財經(jīng)資訊、各類港美股研究報告、港美股投資策略、全球宏觀經(jīng)濟研究報告、金融圈社交、知識問答、線上線下活動等服務(wù)。
