3月13日，貴州安達(dá)科技能源股份有限公司（下稱“安達(dá)科技”，NQ:830809）開啟申購(gòu)，將在北京證券交易所上市。本次上市，安達(dá)科技的發(fā)行價(jià)為13.00元/股，發(fā)行市盈率34.44倍。

據(jù)招股書介紹，安達(dá)科技擬發(fā)行5000萬(wàn)股（不包含750萬(wàn)股的超額配售選擇權(quán)）。據(jù)此計(jì)算，安達(dá)科技的募資總額約為6.50億元，超額配售后為7.48億元，預(yù)計(jì)IPO時(shí)的總市值約為80億元。

天眼查信息顯示，安達(dá)科技成立于1996年，位于貴州省貴陽(yáng)市，前稱為貴州省開陽(yáng)安達(dá)磷化工有限公司。目前，該公司的注冊(cè)資本約為5.62億元，法定代表人為劉建波，股東包括劉國(guó)安、劉建波和比亞迪等。

安達(dá)科技在招股書中稱，該公司是一家鋰電池正極材料及其前驅(qū)體的生產(chǎn)制造企業(yè)，主要從事磷酸鐵、磷酸鐵鋰的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中，鋰電池正極材料是制造新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池的核心材料之一。

據(jù)介紹，安達(dá)科技的主要產(chǎn)品中磷酸鐵主要用于自產(chǎn)磷酸鐵鋰，磷酸鐵鋰主要應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池的制造，并最終應(yīng)用于新能源汽車及儲(chǔ)能領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)，該公司的收入主要來(lái)源于磷酸鐵鋰產(chǎn)品的銷售。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，安達(dá)科技的營(yíng)收分別為1.54億元、0.93億元、15.77億元和29.02億元，凈利潤(rùn)分別為-2.24億元、-1.86億元、2.31億元和6.12億元，于2021年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

招股書顯示，安達(dá)科技超過(guò)九成的收入由磷酸鐵鋰產(chǎn)品貢獻(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)，安達(dá)科技來(lái)自磷酸鐵鋰的收入分別為1.41億元、8154.79萬(wàn)元、1.49億元和2.12億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.22%、95.68%、94.61%和92.00%。

值得一提的是，安達(dá)科技的主要客戶相對(duì)集中。報(bào)告期內(nèi)，該公司前五大客戶收入占年度營(yíng)業(yè)收入的比例分別為87.09%、85.47%、96.69%和75.63%，主要客戶相對(duì)集中，主要是其下游應(yīng)用領(lǐng)域動(dòng)力電池的市場(chǎng)集中度較高。

安達(dá)科技在招股書中表示，該公司銷售模式采用直接銷售的方式，即與客戶直接簽署銷售合同的銷售模式。據(jù)介紹，該公司下游客戶包括比亞迪、寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、派能科技等國(guó)內(nèi)主流動(dòng)力電池及儲(chǔ)能領(lǐng)域企業(yè)。

貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，安達(dá)科技2019年、2021年和2022上半年的第一大客戶均為比亞迪，2020年為中創(chuàng)新航。2021年和2022年上半年，寧德時(shí)代也進(jìn)入安達(dá)科技的前五大客戶行列，分列第二、第三位。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，安達(dá)科技對(duì)比亞迪的銷售額分別為7444.25萬(wàn)元、2714.69萬(wàn)元、9.62億元和11.16億元，貢獻(xiàn)占比分別為48.47%、29.31%、61.01%和38.48%。

報(bào)告期內(nèi)，安達(dá)科技的業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)，2022年全年亦是如此。據(jù)招股書披露，安達(dá)科技202年度的收入約為65.58億元，同比增長(zhǎng)315.80%；歸母凈利潤(rùn)8.11億元，同比增長(zhǎng)251.52%；扣非后凈利潤(rùn)8.16億元，同比增長(zhǎng)249.65%。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，安達(dá)科技的綜合毛利率分別為-12.34%、-20.51%、24.54%和29.77%。安達(dá)科技在招股書中稱，受公司產(chǎn)線技改、上游原材料價(jià)格波動(dòng)等因素影響，該公司綜合毛利率存在一定波動(dòng)。

而在2022年第三季度，安達(dá)科技的毛利率則出現(xiàn)了下滑。2022年第三季度，該公司綜合毛利率為8.78%，較2022年上半年的綜合毛利率29.77%存在一定幅度的下滑，主要是受碳酸鋰價(jià)格維持高位成本上升及開陽(yáng)安達(dá)產(chǎn)能爬坡的影響。

本次上市前，安達(dá)科技的實(shí)際控制人為劉建波家族，其直接持股比例為24.36%；劉建波、李忠控股的中通博納持股比例為0.16%。據(jù)此，劉建波家族合計(jì)控制安達(dá)科技總股本的比例為24.52%。

據(jù)介紹，劉建波家族中劉國(guó)安、朱榮華為劉建波之父母，李忠為劉建波之配偶，四人于2014年1月19日簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系。其中，劉建波為安達(dá)科技董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，劉國(guó)安為董事，李忠為董事、副總經(jīng)理，朱榮華未任職。

特別說(shuō)明的是，隨著業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，安達(dá)科技董高監(jiān)的薪資也在水漲船高。2019年、2020年、2021年和2022年上半年，該公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員薪酬總額分別為179.44萬(wàn)元、182.25萬(wàn)元、768.93萬(wàn)元和2837.83萬(wàn)元。

僅在2022年上半年，劉建波等人就分走了接近3000萬(wàn)元。