今天是2021年12月29日。稀松平常的一年又要過去了。

1.0

網(wǎng)叔喜歡復(fù)盤。也是時候要靜下心來復(fù)盤一下2021年在投資上的成敗得失了。

復(fù)盤有2個好處：

（1）查漏補(bǔ)缺。

發(fā)現(xiàn)過去為人處世的不足，小心翼翼地記在心里，或者本子上。

在將來的日子里逐步優(yōu)化、改善。

（2）可以更加清晰地看到未來的道路。

在大草原上，獅子，生來就是吃肉的。羊，生來就是吃草的。

基因決定了各自的角色定位，生態(tài)位。

但是人類不一樣。

人類在社會，所處的角色定位和生態(tài)位，其實(shí)可以通過后天的努力改變的。

能重新定位扮演更好的角色，能爬到更高的生態(tài)位，人生就會有更高的舞臺和成就。

當(dāng)然這種改變不是一蹴而就的。

需要拾級而上。

古人講，德不配位，必有殃災(zāi)。能力沒到，就要“潛龍勿用”。

太急，反過來要摔跟頭。

那么，怎么知道自己站在梯子的哪個臺階呢？

對于自己當(dāng)下的能力和資源進(jìn)行全方位的復(fù)盤。然后站在當(dāng)下，確認(rèn)下一個目標(biāo)。

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2.0

前幾天，有一個關(guān)注網(wǎng)叔的5年老投友在后臺留言：

過去2年，網(wǎng)叔的文章不精彩了。

（網(wǎng)叔這里沒有粉絲，只有投友）

是的。

過去2年，網(wǎng)叔沒有好好寫過文章。

主要精力都放在研究上。招了幾個研究員，一直浩如煙海的投資資料中探索新世界。腦子里全是專業(yè)術(shù)語和密密麻麻的數(shù)據(jù)。

沒有閑情逸致。

輸出的文字，也都是專業(yè)研究為主。

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作為一個專業(yè)的基金自媒體，網(wǎng)叔內(nèi)心在某些時候也會有些許的猶豫：

先做好自媒體，還是先做好研究？

但是在每一次權(quán)衡和抉擇之后，都會堅(jiān)定一個信念：先做好研究。

因?yàn)橥顿Y很難，不能掉以輕心。你不懂，還胡亂寫，雖然能忽悠一時，但不能忽悠一世。

因?yàn)槁泛荛L，而投資，又是網(wǎng)叔下半輩子最重要的事之一。

所以現(xiàn)在的犧牲都值得。

但不得不說，每個選擇都有代價，每況愈下的閱讀量就是一個最真實(shí)成績單。

但是復(fù)盤下來，網(wǎng)叔做真實(shí)的感受是無怨無悔。

過去一年多的時間：

（1）我們閱讀了上百本經(jīng)典的投資書籍，對于世界上最頂級的投資人的投資思想，做了最系統(tǒng)的提煉和總結(jié)（分享了一部分，也偷偷藏了一部分）。

（2）我們測評了上知名百位基金經(jīng)理，從職業(yè)履歷到歷史業(yè)績，從投資思想到代表作品。

（3）我們反復(fù)推敲了影響基金業(yè)績的幾十個變量，對公募基金和基金經(jīng)理做量化分析，并生成榜單。

（4）我們對于市場最有潛力的核心賽道，反復(fù)研究反復(fù)輸出研究報告，每篇專注至少萬字起。很多人嫌字多，但是不知道每篇報告背后需要整理多少數(shù)據(jù)，閱讀多少專業(yè)文獻(xiàn)，以及花了多少時間。

（5）而在上面的工作基礎(chǔ)上，我們又反復(fù)推敲投資基金的幾個核心命題：

基金什么時候買？基金什么時候賣？怎么挑出好基金？

并且不斷優(yōu)化我們的投資攻略。

而正是因?yàn)檫@些繁瑣而充實(shí)的準(zhǔn)備工作，我們才有我們更加堅(jiān)定的理念、信心、原則：

（1）堅(jiān)定不預(yù)測中短期市場。

雖然中短期算命是最吸粉的一種基金自媒體的運(yùn)營策略。

但是我們知道，不管是價值投資，還是趨勢投資，中短期做市場預(yù)測，都是賭博。

因?yàn)闅v史數(shù)據(jù)告訴我們：沒人能準(zhǔn)確預(yù)測中短期。

頂級投資人告訴我們：對于預(yù)測短期趨勢行為，我們避之而不及。

統(tǒng)計學(xué)的常識告訴我們：一兩次賭贏了，只要不下牌桌，長期也會在“均值回歸”中輸光底褲。

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（2）堅(jiān)定在相對低估區(qū)域，定投好基金，好賽道。

很多人告訴網(wǎng)叔，定投效率太低，是小白干的事情。

然后這些聰明人重倉進(jìn)去，最后市場波動中拿不住，罵罵咧咧，狼狽割肉。

歷史數(shù)據(jù)告訴我們：沒人能一次次地準(zhǔn)確猜頂和猜底。

運(yùn)氣好一次的代價，往往是在錯誤的方法不斷重復(fù)中付出更加慘重的代價。

網(wǎng)叔不主張定投定投質(zhì)量不高的基金，或者賽道。

也不主張?jiān)谂菽蟮臅r候定投。

但是估值合理，或者偏下的時候，優(yōu)質(zhì)賽道，盡量定投，一步步推進(jìn)。

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（3）基本面沒大變，就堅(jiān)定持有。

沒過做準(zhǔn)備的投機(jī)分子買基金，最大的問題是拿不住。

跌了就怕。

跌一段時間心態(tài)就崩潰，割肉了。

買之前不深思熟慮，買之后不繼續(xù)研究和觀察。而只是靠自己的直覺和風(fēng)險厭惡做決策。

那么，再好的基金，也肯定是拿不住的。

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（4）堅(jiān)定不斷學(xué)習(xí)，不斷成長，不斷迭代。

很多人投資是賭氣，賭自己眼光好，賭自己猜的準(zhǔn)。

然后在思想上原地踏步。似乎所有的偽價值投資者都有這樣的通病。

賭紅了眼，最后怪市場不給面子，不給機(jī)會。

而我們的投資是優(yōu)化和迭代。

在投資的漫漫征程中，每一次的認(rèn)知顛覆，都讓我們離勝利更進(jìn)步一步。

我們不關(guān)心我們自己的對錯，我們關(guān)心最后的勝利。

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這一年，我們也更加清楚了：

誰是我們的讀者，誰是我們的戰(zhàn)友，誰又是我們的擦肩而過的陌路人。

事實(shí)上，做一個基金自媒體，不可能服務(wù)所有人。

我們服務(wù)不了：

（1）以小博大的投機(jī)分子，想靠買基金改變命運(yùn)的人。

（2）沒有學(xué)習(xí)能力的人。因?yàn)槌钟泻茈y，如果基本的投資邏輯搞不懂，最后肯定堅(jiān)持不到最后。?

（3）趨勢投資者，道不同不相為謀。

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我們真正能服務(wù)的大概這樣的人物畫像：

（1）經(jīng)濟(jì)寬裕，有一定的閑錢，也有一定的學(xué)習(xí)能力，可以做長期投資的普通人。

?（這些年系統(tǒng)研究下來，網(wǎng)叔真沒找到風(fēng)險可控的短期操作方案）

（2）想通過網(wǎng)叔這個橋梁，接觸到一些高質(zhì)量投資產(chǎn)品的高凈值人群。

明年，也會圍繞這兩個人群，在專業(yè)上和資源面上，不斷地做深，不斷地做出更大的價值。

也在考慮，是不用要衍生，做一些私募產(chǎn)品的研究。

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3.0

這兩年做了實(shí)盤，也有一些朋友在跟投。

操作下來，網(wǎng)叔最大的反思：

倉位管理，警鐘長鳴。

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雖然反復(fù)提醒，但是很多人依然在亂來。

很無奈，也深深自責(zé)：過去一年自媒體端投入的時間太少，耳提面命還是太少。

很多淺顯的道理，應(yīng)該反復(fù)講，講透為止……

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當(dāng)然，能做好倉位管理的前提，是要有清晰的資產(chǎn)規(guī)劃意識。

下面是網(wǎng)叔做的一張圖：

網(wǎng)叔一直講閑錢投資，那么什么是閑錢呢？

就是這個圖中刨開第一象限“平時花的錢”和第二象限“不能損失的錢”之外的所有錢。?

所謂“閑”，就是不會“被急用”，套住了、損失了也不會影響生活。?

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今天的年終總結(jié)，

網(wǎng)叔再帶著大家重溫一下對資產(chǎn)規(guī)劃的理解：

這個理解，就是上面這四象限圖。??

第一象限，就是平時花的錢。?

這個錢要滿足2個條件：流動性極好+風(fēng)險極低?

比如明天就要花了，今天不能取不出來是不是？?

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明天要花了，昨天還是100，今天不能一下子變成95對不對？?

至于收益率，存著有一點(diǎn)點(diǎn)就可以了。?

在這兩個條件下，網(wǎng)叔能想到理財產(chǎn)品就兩個：貨幣基金和銀行活期存款?

（當(dāng)然，這個錢也不需要存太多，夠2-3個月的生活就可以）

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第二象限，就是不能損失的錢。?

這個錢一定要注意，未來一段時間一定要要用，到時間點(diǎn)不能有任何“閃失”。?

比如孩子教育的錢、老人看病、剛需房的房貸等。?

因?yàn)槭侵虚L期的錢，收益率就不能茍且了，至少有個3-5%吧？?

然后風(fēng)險，也要極低。?

流動性嘛，不一定要靈活，但是要有明確的可控性，不能到用的那天“套住”了。?

在這些條件下，當(dāng)前市場有哪些理財產(chǎn)品合適呢？?

網(wǎng)叔能想到3個半：?

3個，是儲蓄險、定期存款、國債。

半個，是債券基金。雖然也幾乎不會虧，但沒經(jīng)歷過一個完整的周期，收益不會特別理想。?

這部分錢，沒成家立業(yè)的人不需要準(zhǔn)備太多。?

但是如果已經(jīng)結(jié)婚生子，也背了房貸，?絕對不能挪用去做第三、第四象限的投資。??

PS：第一象限和第二象限，只要不買到“假”的，風(fēng)險都是極低的。?

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然后，往下走就是風(fēng)險較大的第三象限和第四象限。??

先說第三象限，生錢的錢。?

生錢的錢，我們可以把預(yù)期收益率設(shè)置在5-15%，折中一下是10%左右

用途就是財富增值，這個增值的目標(biāo)可以作為自己幾十年后的養(yǎng)老基金。?

那么怎么控制風(fēng)險呢？?

答案是一定的專業(yè)理解。

你需要對于自己投的理財產(chǎn)品，有比較深的了解和理解，知道背后賺錢的邏輯，所需的大概投資周期。

不愿意了解，還妄想賺很多錢……

也沒關(guān)系，長期看，中國基民50%左右都是虧錢的，閣下您并不孤獨(dú)。?

這個象限的理財產(chǎn)品，網(wǎng)叔能想到的，主要是股票基金、優(yōu)質(zhì)的股票、優(yōu)質(zhì)的私募、優(yōu)質(zhì)的信托。?

對于普通老百姓，這里網(wǎng)叔建議：看基金就可以了。?

其它幾個，比基金更難挑，更難控制風(fēng)險……??

最后說第四象限：抓機(jī)會的錢。?

所謂機(jī)會，就是能賺到改變命運(yùn)的錢。?

但是，在進(jìn)入這個象限之前，你也要觀察一下自己身邊的人，能真正改天逆命賺到大錢的有幾個？?

所以，普通人面對這個象限，網(wǎng)叔的建議是：放棄。?

也就是說，你的錢分三個象限管理就可以了！?

第四象限，比較靠譜的就是拿錢創(chuàng)業(yè)，但也是九死一生。?

剩下的，買公司早期的股票、玩虛擬幣、或者其它各種形式的投機(jī)倒把……?

古來征戰(zhàn)幾人回？普通人，就量力而為吧。?

網(wǎng)叔：資深投資人，長期創(chuàng)業(yè)者。獨(dú)立，理性，深度思考。熱愛錢更在乎良善。閑來聊兩句常識，罵幾個混蛋，喝兩杯小酒。