今天又到了和大家一起喝雞湯的時(shí)候了，牛年以來，大盤風(fēng)云突變，截至今天滬深300指數(shù)已經(jīng)從高點(diǎn)回調(diào)了17%，而中證100和創(chuàng)業(yè)板指則都已經(jīng)從高點(diǎn)回調(diào)了20%左右，小七的A股實(shí)盤組合也從高點(diǎn)回撤了11%，這時(shí)候大家最關(guān)心的無疑就是這輪下跌行情何時(shí)才能到頭。

但判斷短期走勢(shì)向來都是神棍才做的事，小七這時(shí)候一般喜歡用芝士選股（一個(gè)很好用的選股工具，點(diǎn)擊鏈接了解更多）來看一下目前指數(shù)的估值大概處在歷史區(qū)間的哪個(gè)水平，從下圖可以看到，滬深300指數(shù)目前的PE水平是14.9，依然高于近10年90%的時(shí)間，而PB水平是1.65，剛剛落到高估區(qū)間以下，高于近10年66%的時(shí)間。

所以從整體來看，雖然指數(shù)已經(jīng)回調(diào)了20%，但大多數(shù)股票依然很貴，未來大盤如果繼續(xù)下跌也是一件非常正常的事。不過大盤怎么走從來不是我要考慮的事，小七在《我的理財(cái)觀——無現(xiàn)金主義》一文中說過，我堅(jiān)信優(yōu)質(zhì)股權(quán)的回報(bào)率遠(yuǎn)高于現(xiàn)金，除非這個(gè)市場(chǎng)上所有股票全部高估，否則我會(huì)始終保持滿倉，我在2015年大盤5000多點(diǎn)的時(shí)候都是滿倉度過的，更別說現(xiàn)在了。

那這時(shí)候我認(rèn)為最重要的事情就是審視一下自己手中的投資組合，大致算一下持倉股的加權(quán)平均PE和ROE，去和滬深300比一比，滬深300目前的PE是14.9，ROE是11%。

而小七的A股組合目前40%的倉位PE都在5-9之間，加權(quán)平均PE遠(yuǎn)低于14.9，幾乎所有持倉股的ROE全部超過15%，加權(quán)平均ROE在20%左右，遠(yuǎn)超滬深300指數(shù)11%的水平，所以對(duì)我來說目前沒有任何減倉的理由。

其實(shí)現(xiàn)在最煎熬的就是今年年初入市的新股民們，他們?nèi)ツ耆鉀]吃到，今年卻慘遭毒打，小七在今年2月股市最火熱的時(shí)候曾經(jīng)多次提醒追高抱團(tuán)股和熱門基金的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)散戶來說最重要的永遠(yuǎn)是倉位控制，低位輕倉，高位重倉的后果就是在牛市中賺了點(diǎn)小錢，在牛市結(jié)束后虧了大錢。

小七說這些沒有任何嘲諷的意思，大家都是從追漲殺跌的韭菜成長起來的，關(guān)鍵是你能從過往的經(jīng)歷中學(xué)到什么？而2015年的那輪牛熊經(jīng)歷對(duì)我來說就是最寶貴的一筆財(cái)富，詳見：《2015——顛覆我投資生涯的一年》

我覺得想要在股市中成長就必須經(jīng)歷很多次反人性的操作，從來沒有什么股票是只漲不跌的，賽道好并不能為所欲為，如果你沒有趕上好時(shí)候上車那些優(yōu)質(zhì)股，那就管住手，配置低估值的股票耐心等待，千萬不要被市場(chǎng)情緒所感染，人云亦云地去做個(gè)接盤俠。