報(bào)告出品/作者：民生證券、嚴(yán)家源、趙國(guó)利

以下為報(bào)告原文節(jié)選

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1 煤電“重啟”，意味著綠電“將死”嗎？
2021、2022 年連續(xù)兩年夏季的極端高溫少雨氣候，暴露了國(guó)內(nèi)電力供給偏緊的現(xiàn)狀；而以煤電為主的火電，在保供過(guò)程中起到了關(guān)鍵性作用。兩次全國(guó)性大范圍的“有序用電”之后，政策對(duì)于煤電的態(tài)度也發(fā)生了較大的轉(zhuǎn)變，呼吁“重啟”之聲不絕于耳。與此同時(shí)，以風(fēng)電、光伏為代表的綠電，在保供期間的缺位，導(dǎo)致對(duì)其發(fā)展前景的預(yù)期由樂(lè)觀轉(zhuǎn)向悲觀。但煤電“重啟”，是否意味著綠電“將死”？?jī)烧咴谖磥?lái)新型電力系統(tǒng)、乃至中國(guó)能源供給結(jié)構(gòu)中的角色定位到底如何？
1.1 煤電：先“立”后“破”，加速轉(zhuǎn)型

1.1.1 “立”足基本國(guó)情：煤炭是中國(guó)一次能源的核心，火電是電力生產(chǎn)的主力

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，截至 2021 年底，全國(guó)煤炭資源基礎(chǔ)儲(chǔ)量 2078.9 億噸、石油基礎(chǔ)儲(chǔ)量 36.9 億噸、天然氣基礎(chǔ)儲(chǔ)量 6.34 萬(wàn)億立方米。在不考慮進(jìn)口部分以及生產(chǎn)、消費(fèi)兩方面增長(zhǎng)的情況下，按照 2021 年的能源消費(fèi)量以及基礎(chǔ)儲(chǔ)量計(jì)算，煤炭每年約 42.3 億噸的消耗可用時(shí)間約 49 年，石油每年約 7.2 億噸的消耗可用時(shí)間約 5 年，天然氣每年約 0.37 萬(wàn)億立方米可用時(shí)間約 17 年?！案幻?、貧油、少氣”的資源稟賦一方面決定了中國(guó)在能源革命到來(lái)前，煤炭在國(guó)內(nèi)一次能源使用中的占比居高不下的狀態(tài)；另一方面也凸顯了煤炭對(duì)于中國(guó)能源自給和能源安全的戰(zhàn)略重要性。

2020 年“雙碳”目標(biāo)提出伊始，在 2030 碳排放達(dá)峰、2060 碳中和的中遠(yuǎn)期目標(biāo)下，以煤電為主的火電在國(guó)內(nèi)電源裝機(jī)結(jié)構(gòu)中的角色定位頗為尷尬，“消滅煤電”甚至“火電已死”的討論不絕于耳，大有 2011 年福島核事故后社會(huì)輿論對(duì)于核電的態(tài)度。但電源結(jié)構(gòu)的改變遠(yuǎn)不像想象中的那么簡(jiǎn)單。當(dāng)前，火電仍是我國(guó)電力生產(chǎn)的“壓艙石”，截至 2021 年底，我國(guó)火電裝機(jī) 12.97 億千瓦，占全國(guó)裝機(jī)容量的 54.6%，占全社會(huì)發(fā)電量的 67.4%。

1.1.2 打“破”傳統(tǒng)定位：加速由基荷主力向調(diào)峰輔助轉(zhuǎn)型

從建設(shè)周期來(lái)看，火電約 2-3 年、核電約 5-7 年、大型水電約 7-10 年，這還不包括耗時(shí)更久的前期規(guī)劃、建設(shè)籌備等環(huán)節(jié)；風(fēng)電、光伏的建設(shè)周期較短，僅需1-2 年，但受限于自身的特性，對(duì)于電量結(jié)構(gòu)的改變遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對(duì)于裝機(jī)結(jié)構(gòu)的改變?；痣娮鳛檎紦?jù)六成裝機(jī)容量、七成發(fā)電量的主力電源，風(fēng)電、光伏對(duì)其在電量結(jié)構(gòu)中的替代作用在短、中期內(nèi)均難有顯現(xiàn)。尤其是占據(jù)五成以上裝機(jī)容量、六成以上發(fā)電量的煤電，在氣電、抽水蓄能增量有限的情況下，對(duì)于依賴(lài)其提供輔助調(diào)節(jié)的風(fēng)電和光伏而言，其存在的必要性比消減其份額以提供市場(chǎng)空間更為重要。風(fēng)電、光伏新增裝機(jī)大規(guī)模并網(wǎng)將帶來(lái)調(diào)峰等電力市場(chǎng)輔助服務(wù)需求的快速提升，結(jié)合部分地區(qū)火電容量電價(jià)的試點(diǎn)探索，火電的角色定位將由基核電源加速向調(diào)峰電源轉(zhuǎn)變。

1.2 綠電：滿(mǎn)足增量，規(guī)模優(yōu)先

1.2.1 “十四五”用能增量主要由綠電承擔(dān)

從用電側(cè)來(lái)看，我國(guó)二產(chǎn)用電需求仍占據(jù)較大比重，2010-2021 年二產(chǎn)用電占全社會(huì)用電量的比重雖由 74.9%降至 67.5%，但電力消費(fèi)結(jié)構(gòu)仍然是“生產(chǎn)型”而非“消費(fèi)型”，電力需求增速與 GDP 增速的具有高相關(guān)性。我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于較高速發(fā)展時(shí)期，此外，我國(guó)人均電力消費(fèi)量尚處于碳達(dá)峰前的上升階段，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在較大差距。隨著居民收入水平的提高和終端用能電氣化的推動(dòng)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，三產(chǎn)以及居民生活用電提升，我國(guó)的電力需求將持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)《“雙碳”目標(biāo)下我國(guó)能源電力系統(tǒng)發(fā)展前景和關(guān)鍵技術(shù)》預(yù)計(jì)，到 2030 年，我國(guó)電力需求將達(dá)到約 11.1 萬(wàn)億千瓦時(shí)，2020-2030 年年均復(fù)合增長(zhǎng)率約 4.0%，電力需求的剛性特征更為突出，需要持續(xù)不斷擴(kuò)大的電力生產(chǎn)能力才能滿(mǎn)足需求；而在碳達(dá)峰要求之下，用電負(fù)荷的增長(zhǎng)需要可再生能源以更快、更大規(guī)模的開(kāi)發(fā)來(lái)滿(mǎn)足。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委等 9 部委聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》（發(fā)改能源〔2021〕1445 號(hào)），“十四五”期間我國(guó)可再生能源將進(jìn)入高質(zhì)量躍升發(fā)展新階段，將由能源電力消費(fèi)增量補(bǔ)充轉(zhuǎn)為增量主體，《規(guī)劃》提出可再生能源在一次能源消費(fèi)增量中占比超過(guò) 50%、可再生能源發(fā)電量增量在全社會(huì)用電量增量中的占比超過(guò) 50%。

1.2.2 12 億千瓦底線(xiàn)目標(biāo)，適度超前發(fā)展

2020 年 12 月 12 日，國(guó)家主席習(xí)近平在氣候雄心峰會(huì)上發(fā)表題為《繼往開(kāi)來(lái)，開(kāi)啟全球應(yīng)對(duì)氣候變化新征程》的重要講話(huà)，宣布中國(guó)國(guó)家自主貢獻(xiàn)一系列新舉措：“到 2030 年，中國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比 2005 年下降 65%以上，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重將達(dá)到 25%左右，森林蓄積量將比 2005 年增加 60 億立方米，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到 12 億千瓦以上。”再一次強(qiáng)化了中國(guó)政府積極踐行應(yīng)對(duì)氣候變化《巴黎協(xié)定》的決心。
2011-2021 年，我國(guó)風(fēng)光發(fā)電量占全社會(huì)用電量的比重持續(xù)提升，由 2010年的 1.2%提升至 2021 年的 11.7%，多年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 31.2%；同期風(fēng)光裝機(jī)由0.30 億千瓦增長(zhǎng)至 6.35 億千瓦，占比由 3.1%提升至 26.7%。若以實(shí)現(xiàn) 2030 年風(fēng)光裝機(jī) 12 億千瓦的底線(xiàn)目標(biāo)，2021-2030 年風(fēng)光裝機(jī)復(fù)合增長(zhǎng)率約 7.3%。
截至 2020 年底，國(guó)內(nèi)風(fēng)電、光伏裝機(jī)容量分別為 2.82、2.53 億千瓦，兩者合計(jì)約 5.35 億千瓦，根據(jù)《十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》提出的 2030 年風(fēng)電、光伏總裝機(jī) 12 億千瓦以上的目標(biāo)，未來(lái)十年我國(guó)風(fēng)電、光伏年均新增裝機(jī)將超過(guò)6650 萬(wàn)千瓦。而根據(jù)全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織（GEIDCO）的預(yù)測(cè)，到 2030年風(fēng)、光裝機(jī)將分別達(dá)到 8、10 億千瓦，年均復(fù)合增速分別達(dá)到 11.0%、14.7%；兩者合計(jì) 18 億千瓦，比 12 億千瓦的底線(xiàn)目標(biāo)高出 50%，對(duì)應(yīng)的年均新增裝機(jī)將達(dá)到 1.27 億千瓦。GEIDCO 預(yù)測(cè)到 2060 年，風(fēng)、光裝機(jī)將分別達(dá)到 25.0、35.5億千瓦，對(duì)應(yīng) 2030-2060 年的 30 年 CAGR 分別為 3.9%、4.3%，2020-2060 年的 40 年 CAGR 分別為 5.6%、6.8%。

2 裝機(jī)與消納、電量與電價(jià)的矛盾是否無(wú)解？
2.1 遍地開(kāi)花，風(fēng)光建設(shè)如火如荼

2.1.1 大基地首批全面開(kāi)工、二批前期籌備、三批組織申報(bào)

2021 年底，國(guó)家能源局與國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于印發(fā)第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)項(xiàng)目清單的通知》，提出合計(jì)規(guī)模97.05GW的第一批風(fēng)光大基地項(xiàng)目，并要求在2022、23年兩年內(nèi)陸續(xù)建成并網(wǎng)，其中 2022 年底投產(chǎn) 45.71GW，2023 年底之前投產(chǎn)剩余 51.34GW。
當(dāng)前第二批風(fēng)光大基地清單已經(jīng)下發(fā)，仍以三北地區(qū)沙漠、戈壁、荒漠地帶為重點(diǎn)，且項(xiàng)目單體規(guī)模較第一批大基地項(xiàng)目顯著提升。近日，青海省第二批大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目（預(yù)備清單）下發(fā)，共計(jì)將建設(shè) 540 萬(wàn)千瓦光伏、120 萬(wàn)千瓦風(fēng)電、40 萬(wàn)千瓦光熱以及 100 萬(wàn)千瓦/360 萬(wàn)千瓦時(shí)儲(chǔ)能，建設(shè)工期均為 2 年，預(yù)計(jì)在 2024 年集中投產(chǎn)。
各省針對(duì)第三批風(fēng)光大基地項(xiàng)目的申報(bào)已經(jīng)陸續(xù)啟動(dòng)，多個(gè)省份已下發(fā)項(xiàng)目申報(bào)文件。根據(jù)某省份申報(bào)文件，第三批風(fēng)光基地同樣以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)，延伸至適油氣田、采煤沉陷區(qū)、石漠化、鹽堿地等，要求堅(jiān)持集約整裝開(kāi)發(fā)，避免碎片化；優(yōu)先申報(bào) 100%離網(wǎng)制氫項(xiàng)目，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)企業(yè)與國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)、中國(guó)石油達(dá)成氫能運(yùn)輸、消納合作，利用天然氣管道推進(jìn)摻氫天然氣等方式，實(shí)現(xiàn)氫能高消納、利用；優(yōu)先申報(bào) 100%以上自主調(diào)峰、自我消納項(xiàng)目，不增加系統(tǒng)調(diào)峰壓力，根據(jù)消納能力統(tǒng)籌設(shè)計(jì)電源、電網(wǎng)、儲(chǔ)能。

2.1.2 地方性“十四五”新能源發(fā)展規(guī)劃如雨后春筍

截至 2022 年 9 月底，國(guó)內(nèi)共計(jì)約 26 個(gè)省市已經(jīng)發(fā)布該省的“十四五”新能源裝機(jī)發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)合計(jì)風(fēng)光裝機(jī)約 587.56GW，考慮到 2021 年風(fēng)光新增裝機(jī)約為 102.50GW，其中風(fēng)電 47.57GW、光伏 54.93GW，則 2022-2025年合計(jì)新增裝機(jī)量約為 485.06GW，2021-2025 年年均裝機(jī)復(fù)合增速將達(dá)到15.2%。

2.1.3 平價(jià)時(shí)代，海風(fēng)熱度有增無(wú)減

經(jīng)歷“搶裝潮”后，2021年我國(guó)海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量達(dá)1690萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)170.8%，截至2021年底全國(guó)累計(jì)海上風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)2679.71萬(wàn)千瓦?！丁笆奈濉笨稍偕茉窗l(fā)展規(guī)劃》提出，推動(dòng)山東半島、長(zhǎng)三角、閩南、粵東、北部灣等千萬(wàn)千瓦級(jí)海上風(fēng)電基地開(kāi)發(fā)建設(shè)，發(fā)展海上風(fēng)電集群。在頂層設(shè)計(jì)下，沿海多省市陸續(xù)出臺(tái)“十四五”海上風(fēng)電規(guī)劃及支持政策。不完全統(tǒng)計(jì)，“十四五”期間，全國(guó)沿海省份海上風(fēng)電規(guī)劃總裝機(jī)容量接近100GW（不含潮州、唐山、舟山等地級(jí)市規(guī)劃），海上風(fēng)電發(fā)展前景廣闊。

2022 年海風(fēng)全面進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，但是相較于陸風(fēng)，海風(fēng)安裝難度更大，當(dāng)前整體的造價(jià)仍相對(duì)較高，為鼓勵(lì)海風(fēng)發(fā)展，目前廣東、山東、浙江三省均明確了海上風(fēng)電“省補(bǔ)”政策，提高運(yùn)營(yíng)商的投資積極性。

2.2 供需錯(cuò)配，特高壓助力消納

隨著新能源裝機(jī)快速發(fā)展，新能源消納問(wèn)題成為新能源發(fā)電量提升的重要制約因素。我國(guó)的風(fēng)光優(yōu)質(zhì)資源主要分布在三北地區(qū)（西北、華北、東北），但是我國(guó)主要電力消費(fèi)負(fù)荷中心在東部沿海，新能源出力提升使得電力供需錯(cuò)配矛盾放大。

“十三五”期間受限于外送通道的建設(shè)，以及風(fēng)光電源由于自身出力對(duì)電網(wǎng)的沖擊性較大，國(guó)內(nèi)棄風(fēng)、棄光率較高，消納問(wèn)題始終是懸在風(fēng)光發(fā)展之路上的“達(dá)摩利克斯之劍”?！笆奈濉逼陂g通過(guò)大規(guī)模的電網(wǎng)投資以及特高壓建設(shè)，三北地區(qū)棄風(fēng)、棄光率逐漸下行，但是隨著第一批、第二批風(fēng)光大基地項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，西部新能源基地棄風(fēng)棄光率問(wèn)題仍值得關(guān)注。

2.3 電力供需由松轉(zhuǎn)緊，綠電需求持續(xù)增長(zhǎng)

2.3.1 平價(jià)提升市場(chǎng)接受度

風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)的標(biāo)桿化始于 2009 年，當(dāng)年 7 月 20 日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善風(fēng)力發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》（發(fā)改價(jià)格[2009]1906 號(hào)），按風(fēng)能資源狀況和工程建設(shè)條件，將全國(guó)分為Ⅰ-Ⅳ四類(lèi)風(fēng)能資源區(qū)，相應(yīng)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別為0.51、0.54、0.58、0.61 元/千瓦時(shí)。2014 年 6 月 5 日，發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于海上風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》（發(fā)改價(jià)格[2014]1216 號(hào)），對(duì)當(dāng)時(shí)尚未開(kāi)始大規(guī)模發(fā)展的海上風(fēng)電，制定了標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。通知規(guī)定，2017 年以前投運(yùn)的近海風(fēng)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)為 0.85 元/千瓦時(shí)，潮間帶風(fēng)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)為 0.75 元/千瓦時(shí)。
在執(zhí)行了 5 年后，風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)迎來(lái)首次下調(diào)，2014 年底公布的《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的通知》（發(fā)改價(jià)格[2014]3008 號(hào)）將第 I 類(lèi)、II 類(lèi)和III 類(lèi)資源區(qū)風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)降低 2 分/千瓦時(shí)。一年后，《關(guān)于完善陸上風(fēng)電光伏發(fā)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)政策的通知》（發(fā)改價(jià)格[2015]3044 號(hào)）公布，再次將 I、II、III 類(lèi)資源區(qū)風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)降低 2 分/千瓦時(shí)，Ⅳ類(lèi)資源區(qū)降低 1 分/千瓦時(shí)。
通知同時(shí)提前設(shè)定了 2018 年起的風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)，但又是在一年后，2016 年 12月 26 日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整光伏發(fā)電陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的通知》（發(fā)改價(jià)格[2016]2729 號(hào)），大幅下調(diào) 2018 年起的風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，Ⅰ-Ⅳ四類(lèi)資源區(qū)的電價(jià)相比 2016-2017 年分別降低了 7、5、5、3 分/千瓦時(shí)。
2018 年 5 月 18 日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于 2018 年度風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》（國(guó)能發(fā)新能[2018]47 號(hào)），通知提出，從當(dāng)日起，尚未印發(fā) 2018 年風(fēng)電度建設(shè)方案的省(區(qū)、市)新增集中式陸上風(fēng)電項(xiàng)目和未確定投資主體的海上風(fēng)電項(xiàng)目應(yīng)全部通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式配置和確定上網(wǎng)電價(jià)；從 2019 年起，各省(區(qū)、市)新增核準(zhǔn)的集中式陸上風(fēng)電項(xiàng)目和海上風(fēng)電項(xiàng)目應(yīng)全部通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式配置和確定上網(wǎng)電價(jià)；申報(bào)電價(jià)為合理收益條件下測(cè)算出的 20 年固定上網(wǎng)電價(jià)。2019 年 5 月國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》 （發(fā)改價(jià)格〔2019〕882 號(hào)），2019 年符合規(guī)劃、納入財(cái)政補(bǔ)貼年度規(guī)模管理的新核準(zhǔn)近海風(fēng)電指導(dǎo)價(jià)調(diào)整為每千瓦時(shí) 0.8 元，2020 年調(diào)整為每千瓦時(shí) 0.75 元；對(duì) 2018 年底前已核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項(xiàng)目，如在 2021 年底前全部機(jī)組完成并網(wǎng)的，執(zhí)行核準(zhǔn)時(shí)的上網(wǎng)電價(jià)；2022年及以后全部機(jī)組完成并網(wǎng)的，執(zhí)行并網(wǎng)年份的指導(dǎo)價(jià)。

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