王爺說財經(jīng)導(dǎo)讀：周二（7日），據(jù)央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，3月，中國外匯儲備環(huán)比下降近461億美元，較年初也下滑473億美元，最終跌到30606億美元，降幅超出市場預(yù)期！

那么為何中國外匯儲備大跌？背后原因為何？

此外，中國外匯儲備下滑，這對于中國央行來說，又釋放了什么信號？

周二（7日），中國央行公布最新的3月外匯儲備數(shù)據(jù)！

具體數(shù)據(jù)來看，截止3月末，中國外匯存底規(guī)模為30606億美元，環(huán)比下降近461億美元（460.85億美元），降幅超出市場預(yù)期，如下圖所示：

（圖為中國3月外匯儲備數(shù)據(jù)）

要知道，此前彭博匯總17位經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)測中值為30975億美元，其中最低預(yù)測為30767億美元。

此外，值得一提的是，王爺說財經(jīng)注意到，3月中國外匯儲備數(shù)據(jù)較年初下降473億美元，降幅為1.5%，而且月度降幅創(chuàng)2016年11月來最大。

那么為何中國外匯儲備出現(xiàn)三年來最大月度降幅呢？

對此，中國國家外匯管理局新聞發(fā)言人——王春英在答記者問中解釋稱，3月，美元指數(shù)走強，部分非美元貨幣相對美元匯率下跌，主要國家資產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅調(diào)整，最終，在匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用下，中國外匯儲備規(guī)模有所下降。

從數(shù)據(jù)來看，王爺說財經(jīng)注意到，由于新冠疫情和原油價格戰(zhàn)的沖擊，3月，全球金融市場避險情緒強烈，一度出現(xiàn)“美元荒”，這直接導(dǎo)致美元指數(shù)也一度飆漲至103附近的逾三年高位，最終，在3月，美元指數(shù)全月漲0.93%。

而在美元荒的影響下，3月，在岸人民幣兌美元下跌1.27%，如下圖所示：

（圖為3月人民幣走勢圖）

與此同時，隨著美元的上漲，這也使得非美幣種資產(chǎn)估值下滑，同時外匯儲備所投資的部分金融資產(chǎn)價格下跌，均對外儲規(guī)模構(gòu)成下行壓力。

對此，ING銀行經(jīng)濟學(xué)家Iris Pang分析評論稱，3月，中國外儲出現(xiàn)與2016年類似的單月下跌，其背景都類似--國際投資者拋售風(fēng)險資產(chǎn)并追逐美債，導(dǎo)致外儲中非美元資產(chǎn)估值變化。

在這位經(jīng)濟學(xué)家看來，由于中國將最先從新冠疫情中復(fù)蘇，經(jīng)濟也在逐漸重啟，預(yù)計4月中國將有資金流入。

隨著中國3月外匯儲備數(shù)據(jù)的出爐，特別是中國外儲降幅創(chuàng)2016年以來最大，這也開始讓市場開始猜測：中國央行是否動用了持有的美國國債來為市場提供美元流動性，甚至干預(yù)外匯市場。

對此，彭博行業(yè)研究亞洲外匯利率策略師——趙志軒分析稱，3月，由于疫情蔓延導(dǎo)致全球經(jīng)濟停頓，中國的出口也受到影響，貿(mào)易順差可能也有所回落，影響了外儲規(guī)模。

此外，趙志軒還表示，在美元非常緊張的時候，猜測中國央行可能拋售了美債來獲得美元流動性，不過這一切都要等待美債持倉數(shù)據(jù)來驗證。

無獨有偶，澳新銀行駐新加坡的亞洲研究負(fù)責(zé)人Khoon Goh也有類似的看法！

Khoon Goh猜測，中國央行可能動用了外匯存底來干預(yù)人民幣。

“中國外儲的降幅遠遠超出估值因素能解釋的范圍，”Khoon Goh進一步解釋稱，“這說明3月份監(jiān)管層可能進行了市場干預(yù)，以抑制人民幣貶值，這樣一看，人民幣在7.12元有強支撐也就說得通了?！?/p>

不過，王爺說財經(jīng)認(rèn)為，3月，中國央行是否重啟對外匯市場的干預(yù)，這都需要眾多數(shù)據(jù)做驗證，例如：除了外國持有美債的變動數(shù)據(jù)，還需要當(dāng)月中國央行外匯占款等等！

要知道，自2019年起到今年2月，中國的外匯占款一直變動很小，這或許暗示中國央行此前已經(jīng)退出了常態(tài)化干預(yù)。

對此，你怎么看？你認(rèn)為，中國央行是否在賣出美元以此來“干預(yù)”人民幣呢？

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