國(guó)內(nèi)7月中旬公布的第二季度數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了7.9%，低于市場(chǎng)預(yù)期的8.0%，也較第一季度的18.3%顯著為低。面對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的放緩，很多企業(yè)在這期間的發(fā)展也備受考驗(yàn)，

不過(guò)，正由于這樣，部分企業(yè)采取了在科技方面增加投資以作突破，或?yàn)殚L(zhǎng)遠(yuǎn)節(jié)省生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)開(kāi)支而做部署。而當(dāng)前電腦及IT)等設(shè)備及技術(shù)服務(wù)需求持續(xù)增長(zhǎng)，相信全球PC領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)聯(lián)想集團(tuán)(00992) 將繼續(xù)為市場(chǎng)帶來(lái)驚喜。

聯(lián)想集團(tuán)在8月發(fā)布了2021/22財(cái)政年度第一財(cái)季業(yè)績(jī)，其截至6月底的三個(gè)月收入約169.29億元 (美元?同下)，較去年同期的133.48億元增長(zhǎng)了27%，除了是連續(xù)四個(gè)財(cái)年第一季度收入錄得增長(zhǎng) (介乎約5%至27%)外，亦為期內(nèi)最高，較2018/19財(cái)年高出約19%，多出近8個(gè)百分點(diǎn)，主要受惠于疫情期間“宅經(jīng)濟(jì)”的帶動(dòng)，聯(lián)想集團(tuán)個(gè)人電腦銷(xiāo)量及軟件相關(guān)支持服務(wù)需求的大幅增長(zhǎng)。

第一財(cái)季純利增長(zhǎng)

雖然個(gè)人消費(fèi)者需求放緩，但企業(yè)需求目前急劇上升，令整體電腦設(shè)備需求始終保持著持續(xù)增長(zhǎng)，有別于其他不少行業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)已見(jiàn)明顯放緩，證明聯(lián)想集團(tuán)在資本市場(chǎng)的投資價(jià)值依然很大。

至于市場(chǎng)關(guān)注的毛利表現(xiàn)，聯(lián)想集團(tuán)第一財(cái)季增長(zhǎng)超過(guò)38%，毛利率亦由上個(gè)財(cái)年第一季的15.29%增長(zhǎng)至今年同期的16.68%，增加了1.39個(gè)百分點(diǎn)。而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和邊際利潤(rùn)率也分別提升了1.35和1.16個(gè)百分點(diǎn)。值得關(guān)注的是其經(jīng)營(yíng)溢利和股東應(yīng)占溢利也錄得大幅增長(zhǎng)，分別超過(guò)了70%和接近1.19倍。其中股東應(yīng)占溢利約4.66億元，較上兩個(gè)財(cái)年 (2019/20及2020/21)同期合共約3.75億元還要高出兩成。

新IT風(fēng)潮商機(jī)蓄勢(shì)待發(fā)

聯(lián)想集團(tuán)盈利增長(zhǎng)凌厲，當(dāng)然令市場(chǎng)鼓舞，但管理層卻沒(méi)有就此滿足而停步，在業(yè)績(jī)公告中表示，全球性的數(shù)字化和以服務(wù)為主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型趨勢(shì)使集團(tuán)的全系列產(chǎn)品受益，包括其新成立的方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)的業(yè)務(wù)。

隨著人們?nèi)粘９ぷ鳌W(xué)習(xí)和娛樂(lè)的動(dòng)態(tài)變化，“新IT”的出現(xiàn)有望推動(dòng)云需求和服務(wù)機(jī)會(huì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。IT消費(fèi)的復(fù)蘇繼續(xù)加強(qiáng)商業(yè)需求，并支撐聯(lián)想集團(tuán)的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)更高的平均售價(jià) 。與前一時(shí)期相比，未來(lái)五年個(gè)人電腦的潛在市場(chǎng)規(guī)模將有一個(gè)結(jié)構(gòu)性的增長(zhǎng)。

三年研發(fā)投入翻番

而于9月8日舉行的2021聯(lián)想集團(tuán)創(chuàng)新科技大會(huì)更令聯(lián)想在市場(chǎng)掀起新關(guān)注，主題為“新IT 新引擎”，聯(lián)想集團(tuán)集中展示了在“端-邊-云-網(wǎng)-智”新IT等領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)踐，并發(fā)布了全新服務(wù)品牌──聯(lián)想TruScale，其可訂閱、一站式全包的服務(wù)模式助力萬(wàn)億新IT服務(wù)市場(chǎng)。

聯(lián)想集團(tuán)主席、首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事楊元慶更在大會(huì)上宣布了令人振奮消息，將持續(xù)加大研發(fā)投入，集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)三年內(nèi)研發(fā)投入翻番。翻看聯(lián)想集團(tuán)2020/21年報(bào)，集團(tuán)于上個(gè)財(cái)年的研發(fā)費(fèi)用已高達(dá)14.54億美元，折合超過(guò)113億港元。

繼續(xù)做好做大的決心

研發(fā)投入翻番意味著將增至近227億港元，要知道截至2021年9月30日，在港股上市的科技器材企業(yè)，除了聯(lián)想集團(tuán)，便沒(méi)有市值達(dá)到200億港元的公司。另外可留意一下聯(lián)想上個(gè)財(cái)年的股東應(yīng)占溢利約13.13億美元，倘若研發(fā)費(fèi)用高達(dá)29億美元，就是2.20倍的溢利，可見(jiàn)聯(lián)想集團(tuán)以實(shí)際行動(dòng)來(lái)證明看好行業(yè)未來(lái)三年前景，以及繼續(xù)保持個(gè)人電腦市場(chǎng)的一哥地位，并進(jìn)一步在業(yè)務(wù)發(fā)展上拋離同行的決心。而聯(lián)想集團(tuán)前景亦被市場(chǎng)看好，8月初以來(lái)至少有四家外資大行對(duì)聯(lián)想發(fā)表了研究報(bào)告。

新近的見(jiàn)于本周一 (10月4日) 的野村的研報(bào)，表示9月30日聯(lián)想集團(tuán)宣布以中國(guó)存托憑證 (CDR) 方式申請(qǐng)?jiān)谏虾？苿?chuàng)板上市的消息，參考中芯國(guó)際 (00981)、上海復(fù)旦 (1385) 和中國(guó)中車(chē)的回A經(jīng)驗(yàn)，估計(jì)聯(lián)想在科創(chuàng)板上市前H股股價(jià)有很大可能會(huì)走高。

另外可注意一下聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)今年高位見(jiàn)于11.6元，所以若配合大盤(pán)表現(xiàn)回暖，聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)可望企穩(wěn)在11元以上的話，屆時(shí)股價(jià)再創(chuàng)新高值得憧憬。

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