一、引子

筆者因投資需要，持續(xù)研究和學(xué)習(xí)銀行業(yè)，閱讀了一定數(shù)量的年報(bào)、報(bào)告、書籍和各種材料，其中《看透銀行-投資銀行股從入門到精通》這本書，讓我的收獲最大，如果只讀一本書，我會(huì)推薦它，這個(gè)系列，精讀這本書，主要目的鞏固和提升自己對(duì)這個(gè)行業(yè)的認(rèn)識(shí)，第一篇文章，先說銀行的邏輯，先把框架搭起來，后面的文章圍具體的業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和鞏固細(xì)節(jié)，在框架里添磚加瓦。

雖然是精讀，但這是一個(gè)讀后感系列，不是教材和學(xué)習(xí)，既然是讀后“感”，大部分都是主觀理解，很多知識(shí)，看起來很偏門，但是我之前不熟，可能會(huì)多點(diǎn)筆墨；還有些看似重點(diǎn)的知識(shí)，我自己很熟了，也可能不著一字。如果想系統(tǒng)學(xué)習(xí)的朋友，建議還是要買書學(xué)習(xí)。

學(xué)無止境，常學(xué)常新！

二、正文

銀行的本源，是存款和貸款，在本源的基礎(chǔ)上，派生出了中間業(yè)務(wù)。

研究銀行的朋友，會(huì)重點(diǎn)看資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，當(dāng)然報(bào)表是業(yè)務(wù)的反應(yīng)，更準(zhǔn)確的說，研究銀行，就是研究銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，和業(yè)務(wù)對(duì)利潤的驅(qū)動(dòng)。

銀行資產(chǎn)中，最重要的是貸款，銀行希望能盡可能多的放貸款-這就是資產(chǎn)的擴(kuò)張。銀行還希望貸款利率越高越好-這就是資產(chǎn)擴(kuò)張對(duì)利潤的正向驅(qū)動(dòng)。但是利率高，往往意味著高風(fēng)險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)意味著貸款高概率變成壞賬，要計(jì)提信用減值-這就是資產(chǎn)擴(kuò)張對(duì)利潤的負(fù)向驅(qū)動(dòng)。所以銀行在資產(chǎn)擴(kuò)張的同時(shí)，要在高利率與高不良率之間做平衡，優(yōu)秀的銀行，貸款利率比同行高，但是不良率比同行低。銀行的資產(chǎn)中，還有其他的投資資產(chǎn)，在高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的平衡，以及對(duì)利潤的影響機(jī)制方面，與貸款一致，畢竟其他投資和貸款，本質(zhì)都是投資。

銀行的負(fù)債中，最重要的是存款，存款的成本越低，銀行的“毛利”越高，專業(yè)術(shù)語是銀行的凈利息收入越高-這是銀行負(fù)債業(yè)務(wù)對(duì)利潤的正向驅(qū)動(dòng)，反之亦然。

因?yàn)殂y行資產(chǎn)端的風(fēng)險(xiǎn)，以及銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大影響，政府對(duì)銀行進(jìn)行著強(qiáng)監(jiān)管，銀行資產(chǎn)的擴(kuò)張，需要有資本的支撐，即需要達(dá)到監(jiān)管的資本充足率要求，而資本是有成本的。當(dāng)然還有一系列其他的風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性指標(biāo)的限制，原理上大同小異。

因?yàn)橘Y產(chǎn)端的擴(kuò)張受到限制，銀行也會(huì)嘗試表外業(yè)務(wù)擴(kuò)張，表外業(yè)務(wù)擴(kuò)張，雖然也會(huì)受到監(jiān)管，但是不像表內(nèi)業(yè)務(wù)那樣嚴(yán)格，基本也不耗費(fèi)資本，表外業(yè)務(wù)擴(kuò)張會(huì)帶來非利息收入-這是業(yè)務(wù)對(duì)利潤的正向驅(qū)動(dòng)。表外業(yè)務(wù)基本上沒有風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)存在不良率這種負(fù)向驅(qū)動(dòng)。

到目前，銀行業(yè)務(wù)對(duì)利潤的驅(qū)動(dòng)，已經(jīng)出現(xiàn)了一大部分要素了：放貸款產(chǎn)生收入，吸存款產(chǎn)生成本，資本占用有產(chǎn)生成本，表外業(yè)務(wù)產(chǎn)生非利息收入，貸款出現(xiàn)不良形成信用減值損失。還有兩個(gè)重要因素，一個(gè)是為了預(yù)防貸款不良，要計(jì)提減值損失準(zhǔn)備，另一個(gè)是展業(yè)和運(yùn)營需要，發(fā)生的管理費(fèi)、營銷費(fèi)等等（近年來研發(fā)費(fèi)用也慢慢出現(xiàn)）。分析銀行的業(yè)務(wù)，這些要素是一定避不開的。

做個(gè)小結(jié)，銀行經(jīng)營的邏輯，盡可能低成本地吸存款，在控制風(fēng)險(xiǎn)地前提下，盡可能高收益地放貸款，同時(shí)多做中間業(yè)務(wù)，并合理管控展業(yè)運(yùn)營費(fèi)用，這幾點(diǎn)只是邏輯，大家如果多研究銀行就會(huì)發(fā)現(xiàn)，很難把這幾點(diǎn)做到平衡。