規(guī)避熊市大跌，抓住牛市大漲，關(guān)注老牛，投資之路不迷路。

?

股票長(zhǎng)線盈利之道= 注重邏輯+選擇潛力細(xì)分行業(yè)+選擇基本面優(yōu)良公司+熊底牛初買入+耐心等待長(zhǎng)期持有+抗住小虧+牛頂熊初賣出+熊市必須空倉(cāng)+ 分散投資。注重基本面邏輯，注重技術(shù)面買賣信號(hào)。

?

————————

?

今天分析的股票，如果按周線的量化信號(hào)進(jìn)行操作，年化單利收益達(dá)到了32%。

圖1、2：年度盈虧圖、盈利數(shù)據(jù)圖

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

從圖中可以看到，根據(jù)量化信號(hào)，牛市的幾年上漲抓住了，熊市的幾年只有小虧沒(méi)有大虧，規(guī)避了大跌。

能創(chuàng)造年化34%的收益，就在于信號(hào)能抓住牛市的上漲，更能規(guī)避熊市大跌的主跌浪，保住牛市的大部分收益。而散戶做到其中一個(gè)都很困難。

?

————————

?

該股就是今天分析的 中信證券

量化信號(hào)說(shuō)明：

紅色向上的小箭頭代表買點(diǎn)，綠色向下的小箭頭代表賣點(diǎn)。我個(gè)人編寫的量化模型，股價(jià)等各種指標(biāo) 滿足量化模型里設(shè)定的買入或賣出條件，就會(huì)在K線上提示買賣信號(hào)。

目前量化投資作為投資界的方法之一，因?yàn)橐獧M跨金融投資和電腦編程兩大專業(yè)領(lǐng)域，所以機(jī)構(gòu)用的多，散戶用的少。

————————

一，? 技術(shù)面分析

圖3：前幾年牛市信號(hào)

最重要的幾個(gè)信號(hào)是紅圈的買入信號(hào)，迎接上漲的主升浪，有效跟住大漲吃魚身。

圖4：最近1年多熊市信號(hào)

綠圈的賣出信號(hào),后面股價(jià)大跌。

?

目前技術(shù)面分析:

老牛綜合各種技術(shù)指標(biāo)，主觀偏向于后面有中期1個(gè)月以上的調(diào)整。

?

————————

?

二，基本面分析：邏輯，主營(yíng)業(yè)務(wù)，利潤(rùn)，供給與需求等。

?

該公司為證券行業(yè)龍頭，近3年扣非凈利潤(rùn)為149億，233億，211，市盈率14，處于偏低的位置。

?

很多老股民熱衷證券行業(yè)，因?yàn)樽C券行業(yè)是曾經(jīng)牛市的旗手，也是曾經(jīng)股價(jià)多次大漲的行業(yè)，新股民看到這些宣傳，也云里霧里的懂了。老牛這里說(shuō)一下證券行業(yè)未來(lái)的邏輯，與以前的邏輯有什么不同。

?

證券行業(yè)目前賺錢的邏輯主要來(lái)源于幾大業(yè)務(wù)，一是傭金（就是大家交易股票的費(fèi)用），二是基金銷售，三是企業(yè)上市的服務(wù)費(fèi)用，四是其他比如投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，融資融券業(yè)務(wù)，資管業(yè)務(wù)等。

?

第一個(gè)傭金業(yè)務(wù)是2015年之前證券賺錢的主要業(yè)務(wù)。以前（2021年之前）證券行業(yè)能較大發(fā)展，股價(jià)也跟隨牛市實(shí)現(xiàn)大幅上漲，這些之前的歷史發(fā)展背景分不開(kāi)的。之前的背景就是金融業(yè)剛起來(lái)，中國(guó)股民投資證券市場(chǎng)正開(kāi)始，特別是2005-2007那一波牛市，是中國(guó)股民開(kāi)始大量認(rèn)識(shí)和假如到證券市場(chǎng)投資的非常重要的年份，在那之前，中國(guó)人還沒(méi)怎么富裕，手頭沒(méi)什么錢，所以大多數(shù)中國(guó)人不怎么參與金融投資，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的普及，2005-2007的那一波第一次出現(xiàn)了大量股民進(jìn)入投資的爆發(fā)期，投資者數(shù)量隨后一直較大增長(zhǎng)，給券商貢獻(xiàn)了很大的收入。

?

之后這幾年，券商傭金業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)卷開(kāi)始，傭金手續(xù)費(fèi)從以前的萬(wàn)10降到現(xiàn)在的萬(wàn)3甚至萬(wàn)2，所以這塊業(yè)務(wù)收入這些年降低了很多。

?

那為什么近幾年證券業(yè)績(jī)提高了呢？那就是第二個(gè)基金銷售收入帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)黾印Ｗ罱鼛啄暌詠?lái)，買基金的人越來(lái)越多，老牛曾在2016年左右跟我的朋友說(shuō)過(guò)，未來(lái)基金行業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)大爆發(fā)，邏輯就是普通人炒股賺錢比較難，到現(xiàn)在六七年過(guò)去了，事情基本按老牛當(dāng)時(shí)分析的在走，這種趨勢(shì)還在延續(xù)。各大證券公司的基金銷售業(yè)務(wù)這幾年突飛猛進(jìn)。

?

第三個(gè)上市公司的服務(wù)費(fèi)用，這一塊比較穩(wěn)定。

?

第四個(gè)投資顧問(wèn)服務(wù)收入，這一塊分為股票投資顧問(wèn)和基金投資顧問(wèn)。這一塊在近兩三年才起步，未來(lái)是有潛力的。發(fā)投資者做不好股票和基金，所以證券公司提供專業(yè)投資顧問(wèn)，幫你篩選好股票和好基金，收取一定費(fèi)用，就是這個(gè)邏輯。但至于是否真能幫投資者規(guī)避虧損，或者賺到錢，那是另外一回事，普通散戶能接觸的很多證券公司的投資顧問(wèn)的能力，老牛是很清楚的，他們的能力主要是證券行業(yè)基本知識(shí)和銷售能力，對(duì)市場(chǎng)的研究分析能力和擇時(shí)能力真的不敢恭維。這里順便提一句，在銀行買基金，號(hào)稱銀行的理財(cái)師，就是一個(gè)銷售員，其能力連證券公司的投資顧問(wèn)都不如，手續(xù)費(fèi)又高，大家最好還是規(guī)避。

資管業(yè)務(wù)你就理解為證券公司在做基金公司的事，你把資金交給證券公司，買他們發(fā)行的基金等理財(cái)產(chǎn)品，他們收取一定的管理費(fèi)。這一塊目前證券公司跟基金公司相比，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，不細(xì)說(shuō)了。

另外的融資融券業(yè)務(wù)就不細(xì)說(shuō)了，不是目前的大頭。

?

綜合說(shuō)來(lái)，第一業(yè)務(wù)逐漸萎縮，第二業(yè)務(wù)還有增長(zhǎng)潛力，第三業(yè)務(wù)穩(wěn)定，第四業(yè)務(wù)中投資顧問(wèn)服務(wù)還有潛力。其業(yè)績(jī)帶有明顯的牛熊周期性，即牛市的時(shí)候，業(yè)績(jī)非常好，熊市的時(shí)候業(yè)績(jī)要降低。但受益于整個(gè)中國(guó)金融投資市場(chǎng)的崛起，這么多年業(yè)績(jī)整體在上升中。

?

————————

?

三，最終結(jié)論和操作建議

19-21年這波牛市，是部分板塊的牛市，證券行業(yè)表現(xiàn)中等，漲了一些，但遠(yuǎn)沒(méi)有以前2007和2015年那種瘋狂漲幅了。

老牛覺(jué)得，隨著注冊(cè)制的進(jìn)行，大量股票上市，以及增量投資者萎縮，以后不會(huì)有全買的大牛市了，那么證券股大概率也不會(huì)有大漲多少倍的牛市，另外根據(jù)國(guó)際金融行業(yè)的發(fā)展規(guī)律，證券行業(yè)的黃金發(fā)展到達(dá)一定程度之后，會(huì)走下坡路，目前這種時(shí)間點(diǎn)不好把握，國(guó)內(nèi)證券預(yù)計(jì)在基金業(yè)務(wù)和投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)到達(dá)瓶頸后，開(kāi)始走下坡路。

但目前幾年內(nèi)因?yàn)榛饦I(yè)務(wù)收入增加和投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的潛力，應(yīng)該不用擔(dān)心證券業(yè)務(wù)收入的大幅萎縮。

綜上分析，總體建議對(duì)證券敢興趣的朋友，中線波段為主，高拋低吸，不用期望有以前那種3倍以上的漲幅。

?

如果你覺(jué)得老牛整體分析的有道理,記得關(guān)注老牛。

————————

最后提示：現(xiàn)在系統(tǒng)是智能推送，一般來(lái)說(shuō)大家看后點(diǎn)個(gè)贊，系統(tǒng)默認(rèn)你感興趣，后面你才會(huì)繼續(xù)看到我的分享。

————————

?

#股票財(cái)經(jīng)##股票##股市分析##從今天起記錄我的2023#

?