猛獸財經(jīng)獲悉，由亞馬遜支持的美國電動汽車制造商Rivian Automotive已向美國證券交易委員會遞交招股書，將于2021年11月9日在納斯達克IPO上市，股票代碼（RIVN）,Rivian打算以每股 59.50 美元的擬議中點價格出售 1.35 億股 A 類普通股，募資 80 億美元。

如果 Rivian 能成功實現(xiàn)其在 IPO 中募集 80 億美元的目標(biāo)，那么其估值將達到 800 億美元。這將使其領(lǐng)先于市值約 620 億美元的福特汽車，略低于市值近 840 億美元的通用汽車。

自 2011 年以來，只有 3 家公司在美股 IPO 中募集了超過 80 億美元的資金，其中Facebook在 2012 年募集了160 億美元，而阿里巴巴在 2014 年募集了創(chuàng)紀(jì)錄的 250 億美元，Uber在2019 年募集了 81 億美元。

目前該公司資金充足，自成立以來已從亞馬遜 、福特汽車、貝萊德、索羅斯基金管理公司、富達、T. Rowe Price和沙特汽車經(jīng)銷商 Abdul Latif Jameel等投資者那里募集了超過105億美元的股權(quán)投資。

公司業(yè)務(wù)

Rivian 是近年來垂直整合程度最高的電動汽車制造商之一，甚至擁有自己專屬的充電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，類似于特斯拉的超級充電站。其使命是“讓世界永遠充滿冒險精神”并把這種基因深深的刻在了每一輛車中。這家電動汽車制造商目前為消費者和商業(yè)市場提供開發(fā)和制造電動皮卡和 SUV，產(chǎn)品線包括 R1T 皮卡車、R1S SUV 和 EDV 系列商用電動貨車。

公司總部位于美國加利福尼亞州，管理層由創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官 Robert J. Scaringe 博士領(lǐng)導(dǎo)，他自公司成立以來一直在公司工作，并在麻省理工學(xué)院斯隆汽車實驗室獲得了機械工程博士學(xué)位。

該公司目前只接受客戶通過其在線網(wǎng)站預(yù)訂的訂單，不通過經(jīng)銷商模式銷售車輛。目前公司的主要產(chǎn)品和服務(wù)包括：

(1)消費類電動 SUV 和皮卡

(2)EDV系列商用電動貨車

(3)Fleet-OS - 車隊管理系統(tǒng)

(4)增值服務(wù)

R1系列

經(jīng)過 12 年的研發(fā)，Rivian 的首款旗艦電動皮卡R1T已于上個月實現(xiàn)量產(chǎn)，售價為7.5萬美元起。

R1T結(jié)合了“性能、實用性和效率”，為所有冒險活動提供流線型的駕駛和體驗。

在技術(shù)方面，R1T擁有一套全面的車載信息娛樂系統(tǒng)，具有內(nèi)置連接功能，支持基于云的無線 (“OTA”) 更新，該車還標(biāo)配了 Driver+，R1T的高級駕駛輔助系統(tǒng) (“ADAS”)，也具有自動緊急制動、車道保持輔助、高速公路輔助和停車輔助等功能。到目前為止，R1T全面的車載技術(shù)與特斯拉提供的技術(shù)非常接近，

R1T還配備了許多吸引客戶的功能。下圖是該車的“齒輪通道”圖片，齒輪通道是一個儲物空間，可以從卡車外部進入，位于駕駛室和車廂之間。

但真正讓Rivian與眾不同的是，它致力于打造一款由體驗驅(qū)動的生活方式汽車，以滿足每一位戶外愛好者的需求，同時確保不同人群和地理位置的兼容性。R1T皮卡還配備了一系列增值配件和服務(wù)，比如露營帳篷、廚房以及專為越野等極端冒險人群提供的專屬保險。雖然皮卡一直以來與工作平臺聯(lián)系在一起，但Rivian的R1T電動皮卡證明，它可以通過電池系統(tǒng)和推進系統(tǒng)來滿足不同用途的需求，可以承受極端的道路條件，同時提供充足的存儲空間，來適應(yīng)長時間的公路旅行。

R1T雖然是電動皮卡，但可以產(chǎn)生750馬力和823磅英尺的扭矩，而且與同級別中最強大的道奇柴油皮卡Ram 不相上下。相比之下，道奇的Ram皮卡馬力為260馬力，扭矩為480磅英尺。

這款皮卡的牽引能力為1.1萬磅，在高速公路上具有3級自動駕駛能力。

雖然目前的車型僅提供300英里以上的續(xù)航里程，但Rivian未來計劃推出一款700馬力的車型，以提供更長的續(xù)航里程。首款續(xù)航里程400英里的車型也將于2022年推出。

SUV系列

Rivian的SUV R1S預(yù)計將于今年秋天下線。R1S將提供5座和7座車型。該SUV還將提供105kwh、135kwh和180kwh電池。今年秋天推出的車型續(xù)航里程為316英里，其他車型的續(xù)航里程將從240英里到400英里不等。

如果選擇180kwh的電池，客戶將擁有一輛750馬力的SUV，從0加速到60只需3.0秒。如果選擇105kwh的電池，從0加速到60只需4.9秒。

R1S的牽引能力最高可達7700磅，起步價為7.7萬美元。

EDV系列商用電動貨車

除了面向消費者的電動皮卡，Rivian還通過其EDV系列商用電動貨車為送貨車隊提供最后一英里送貨服務(wù)，根據(jù)不同的存儲能力和續(xù)航能力，這個系列有三種車型:

(1)EDV 500 ：預(yù)計在12月首次交付，EDV 500一次充電的續(xù)航能力可達150英里，存儲容量為500立方英尺。

(2)EDV 700 ：預(yù)計在2022年初首次交付，EDV 700一次充電的續(xù)航能力可達150英里，存儲容量為660立方英尺。

(3)EDV 900 ：EDV 900將在EDV 500和EDV 700開始交付后推出。作為世界上第一輛遠程電動貨車，EDV 900將擁有840立方英尺的存儲容量，一次充電可行駛120英里。

EDV系列基于RCV平臺打造，單次充電續(xù)航里程可達150英里，并配備了與R1系列相同的先進技術(shù)，如Driver+。EDV系列還與Rivian獨家研發(fā)的車隊管理服務(wù)工具FleetOS完全兼容。FleetOS是一款基于云的車隊管理工具，提供從車隊配送和收費管理到車隊保險等多種服務(wù)。該工具旨在最大限度的降低車隊運營商的成本，同時確保Rivian在車輛生命周期內(nèi)產(chǎn)生經(jīng)常性的收入。

Rivian的生產(chǎn)策略

Rivian目前幾乎在其汽車的各個方面都進行自主研發(fā)，包括動力系統(tǒng)、電池技術(shù)、車內(nèi)信息娛樂和連接系統(tǒng)、集成安全系統(tǒng)、底盤和ADAS系統(tǒng)。

R1系列和EDV系列的生產(chǎn)也在伊利諾斯州的Normal工廠進行，該工廠于2017年從三菱購買。在產(chǎn)能方面， Normal 工廠目前每年可生產(chǎn)多達 150000 輛汽車。到2023年，該工廠預(yù)計將達到每年20萬輛的生產(chǎn)能力。

第二家美國工廠預(yù)計將于 2024 年投產(chǎn)。 假設(shè)兩個新增工廠每年可生產(chǎn) 150,000 輛汽車，總產(chǎn)能將達到到 2025 年達到 500,000 輛汽車。在此基礎(chǔ)上，Rivian 預(yù)計將擁有充足的生產(chǎn)能力，

與此同時，Rivian也在尋找一個新的地點，從2023年開始在歐洲生產(chǎn)汽車。雖然地點尚未確定，但英國、德國和匈牙利都是其考慮中的地點。Rivian在北美和歐洲的生產(chǎn)擴張計劃的實現(xiàn)，將加強其規(guī)模化生產(chǎn)的效率，同時進一步增強其相對于特斯拉和其他競爭對手的市場滲透能力，因為未來幾年全球電動汽車需求將增加，電動汽車的使用率將開始騰飛。

Rivian的售后解決方案

除了汽車和電池的設(shè)計和開發(fā)，Rivian還提供專屬的售后服務(wù)。其中包括FleetOS、Driver+、Rivian金融服務(wù)和Rivian Telematics-Based Insurance，這些服務(wù)都由Rivian Cloud提供支持：

(1)Rivian Cloud：在亞馬遜云業(yè)務(wù)AWS的推動下，Rivian Cloud支持遠程信息處理、遠程車輛控制和OTA軟件更新。它還存儲和分析數(shù)據(jù)，以支持Rivian的售后服務(wù)和解決方案，包括FleetOS、Driver+、Rivian Financial services和Rivian 遠程信息技術(shù)保險。

(2)FleetOS：FleetOS是一個車隊管理工具，適用于其商用車輛，從EDV系列開始。通過Rivian Cloud收集和分析的數(shù)據(jù)，F(xiàn)leetOS能夠管理車輛分配、遠程信息處理、軟件服務(wù)和解決方案、充電周期、駕駛員安全和培訓(xùn)、車輛安全、遠程診斷、360+碰撞報告和其他連接解決方案。

(3)Driver+：每輛Rivian汽車都配備了標(biāo)準(zhǔn)的2級ADAS。Driver+與車載連接兼容，當(dāng)技術(shù)可用時，可支持OTA部署3級自動駕駛。Driver+與一套攝像頭、超聲波傳感器、雷達和高精度GPS一起工作，實現(xiàn)ADAS功能，包括自動緊急制動、車道保持輔助、高速公路輔助和停車輔助。EDV系列車輛的Driver+還包括一個高架間隙警告功能。

(4)Rivian金融服務(wù)：Rivian通過Rivian金融服務(wù)為客戶提供獨家貸款。該貸款項目是與摩根大通銀行聯(lián)合運營的。Rivian的金融服務(wù)將使Rivian能夠為其客戶提供個性化的貸款服務(wù)，同時從客戶在金融服務(wù)中賺取傭金獲得經(jīng)常性收入。

(5)Rivian 遠程信息技術(shù)保險：Rivian通過遠程信息技術(shù)從車輛收集用戶數(shù)據(jù)，然后通過保險來為客戶降低售后成本。Rivian并不是第一家推出這種保險產(chǎn)品的公司。隨著云技術(shù)的出現(xiàn)，可以實時分析從車內(nèi)傳感器基礎(chǔ)設(shè)施收集的數(shù)據(jù)，包括特斯拉、通用汽車和福特在內(nèi)的其他公司也推出了類似的基于遠程信息技術(shù)的汽車保險計劃?？紤]到從承保人和消費者的角度來看，基于遠程信息技術(shù)的保險提供了更好的覆蓋質(zhì)量和成本效率，傳統(tǒng)汽車保險的最終淘汰迫在眉睫。通過提供內(nèi)部基于遠程信息技術(shù)的保險，Rivian使自己在與同行的競爭中處于有利地位，同時還通過降低成本吸引客戶。Rivian目前在美國48個州為其車輛提供基于遠程信息技術(shù)的保險，而特斯拉只在加利福尼亞州和得克薩斯州提供類似的保險。

根據(jù)每輛車平均10年的使用壽命，Rivian預(yù)計，通過提供上述售后服務(wù)，售出的每輛車將分別產(chǎn)生67900美元和64600美元的額外終身收入。

Rivian的專屬充電網(wǎng)絡(luò)

特斯拉是第一家建立專屬充電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)的電動汽車制造商。雖然這是一項非常費錢的投入，但這確實是特斯拉在早期階段鼓勵市場使用其電動汽車的一項策略，當(dāng)時公共充電還很少見。迄今為止，只有蔚來和Rivian進行了類似的投資，而大多數(shù)電動汽車初創(chuàng)企業(yè)和傳統(tǒng)汽車制造商都依賴與公共充電基礎(chǔ)設(shè)施提供商的獨家合作，以避免額外的資金部署。

Rivian投資建立自己專屬的充電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)的主要原因，實際上是為了關(guān)閉其全面的配套產(chǎn)品，讓客戶擺脫里程焦慮，即使他們要去更遠更偏僻的的地方，Rivian也可以解決。Rivian目前提供以下充電解決方案:

(1)Rivian Adventure Network(“RAN”)：到2023年，RAN將最終由超過3500個Rivian設(shè)計的直流電(“DC”)快速充電器網(wǎng)絡(luò)組成，遍布600個站點。快速充電器網(wǎng)絡(luò)的設(shè)計可以使客戶在20分鐘內(nèi)充電140英里，除了主要高速公路外，還將戰(zhàn)略性的放置在更偏遠的“冒險目的地”。

(2)Rivian Waypoints：Rivian專有的2級充電器網(wǎng)絡(luò)，安裝在美國和加拿大的合作目的地，如酒店、辦公室、餐廳和公園。Rivian Waypoint充電器充電速度可達每小時25英里。

(3)Fleet Charging：商業(yè)客戶可以選擇在現(xiàn)場安裝Rivian專有的充電倉庫硬件。Fleet Charging使商業(yè)客戶能夠通過FleetOS無縫、集中管理車隊充電。

行業(yè)概況

根據(jù)Grand View Research2020 年的市場研究報告，2019年全球所有類型的電動卡車市場規(guī)模為14.8億美元，預(yù)計到2027年將超過260億美元。2020 年至 2027 年將以43.3%復(fù)合年增長率增長。

預(yù)計到2025年全球乘用電動汽車銷量將超過1220萬輛。預(yù)計相關(guān)銷量的28%來自歐洲，10%來自美國。約15% 來自加拿大。因此，按地域劃分，Rivian 的潛在市場規(guī)模約為 650 萬輛。由于 SUV 和皮卡約占年度新車銷量的70%，這將 使Rivian 2025 年的市場規(guī)模達到約 450 萬輛。

下圖顯示了美國電動皮卡市場的歷史和未來增長情況:

在某種程度上，Rivian的R1T皮卡，在市場上比特斯拉的Cybertruck更具有吸引力，這是由于其多樣化的使用情況造成的，這突顯了Rivian強勁的銷售前景。鑒于其極其復(fù)雜的制造流程，特斯拉的Cybertruck推出時間再次被證明過于樂觀，這讓Rivian在競爭中占據(jù)了先機。特斯拉的Cybertruck原本計劃在2021年底開始生產(chǎn)和交付，但根據(jù)特斯拉最近的更新，它已經(jīng)被悄悄推遲到了至少2022年底。盡管如此，這兩家競爭對手都面臨著一些嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，因為福特的F-150Lightning和GMC的電動悍馬，將于明年開始向客戶交付。福特的F-150Lightning和GMC的電動悍馬歷來是皮卡市場上最暢銷的車型，而且這兩款由電池驅(qū)動的皮卡也打算朝著特斯拉和Rivian類似的方向邁進。福特為了滿足不斷增長的需求已經(jīng)將F-150Lightning的年生產(chǎn)能力提高了一倍，達到了8萬輛。

隨著疫情期間電子商務(wù)的加速采用和越來越緊迫的碳中和任務(wù)，未來五年，全球?qū)﹄妱优渌蛙囕v的需求預(yù)計將以超過13%的復(fù)合年增長率增長。從長遠來看，這對Rivian有利。Rivian還與亞馬遜簽訂了一份長期獨家合同，將在2030年之前向亞馬遜提供10萬輛EDV系列送貨車，這將會使Rivian的財務(wù)情況變得更好。目前，亞馬遜對Rivian的EDV系列汽車在最初生產(chǎn)后的頭四年擁有專有權(quán)，并在此后的兩年擁有優(yōu)先購買權(quán)。從長遠來看，亞馬遜和Rivian的合作也將對Rivian的其他商業(yè)客戶起到驗證作用，這將進一步提振Rivian在該領(lǐng)域的銷售前景。與特斯拉超越競爭對手的方式類似，隨著特斯拉的Cybertruck交付時間推遲，使得Rivian在這一快速增長的領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先與特斯拉和其他競爭對手。

Rivian 的 R1 系列車型將首先在北美上市，并于 2023 年開始進一步擴展到西歐。 盡管與特斯拉已經(jīng)在 40 個國家/地區(qū)銷售相比，Rivian 還有點差距，但它已被當(dāng)做戰(zhàn)略來使公司的業(yè)績最大化并支持公司的長期發(fā)展。

隨著美國政府計劃到2030年將溫室氣體排放在2005年的基礎(chǔ)上減少到50%至52%，這讓美國看到了交通行業(yè)電氣化的緊迫性。目前美國政府正在審議的多項基礎(chǔ)設(shè)施法案已經(jīng)制定，包括為建設(shè)美國電動汽車行業(yè)提供資金。美國政府最近還提出到2030年將使一半的新車銷售實現(xiàn)零排放作為國家目標(biāo)。政府還在持續(xù)的推出優(yōu)惠政策來支持和刺激美國電動汽車行業(yè)，并推動美國電動汽車需求以30%的復(fù)合年增長率增長至本世紀(jì)末。這給Rivian帶來了強勁的推動力，預(yù)計到2030年，Rivian的汽車將成為美國道路上大約1400萬輛電動汽車的關(guān)鍵組成部分。

Rivian從2023年開始向西歐進一步擴張也是一個重要的戰(zhàn)略舉措，預(yù)計從長期來看將獲得巨大的回報。因為歐洲目前是全球第二大電動汽車市場，僅次于中國，2020年占全球電動汽車銷量的42%。該地區(qū)的電動汽車使用率在2021年上半年繼續(xù)飆升，近20%的新乘用車銷售是電池驅(qū)動的。這在很大程度上得益于歐洲對溫室氣體排放的嚴(yán)格監(jiān)管。歐盟最近收緊了其氣候變化政策，通過“適合55歲”立法方案，將其到2030年的減排目標(biāo)從1990年的水平提高到至少55%。該協(xié)議還承諾，到2035年，所有新車銷售都將實現(xiàn)零排放，以鼓勵未來幾年在包括法國和德國在內(nèi)的更廣泛的歐洲市場更多地采用電動汽車。由于特斯拉僅占歐洲電動汽車市場份額的7%，而SUV繼續(xù)主導(dǎo)著該地區(qū)的新車銷售，Rivian在未來的高速增長機遇中處于有利地位。

財務(wù)情況

截至2021年6月30日，Rivian的收入為零，并且擁有37億美元的現(xiàn)金和9.72億美元的總負債。下表是Rivian的財務(wù)情況，主要集中在研發(fā)和銷售，以及與研發(fā)和商業(yè)化相關(guān)的一般與行政費用。

承銷商

摩根士丹利 、高盛 和摩根大通 是Rivian此次IPO的承銷商。

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