作者：李珠江

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

9月15日，深交所向捷成股份（300182.SZ）下發(fā)關(guān)注函，對(duì)日前其全資子公司華視網(wǎng)聚擬引入天津金米戰(zhàn)略投資表示關(guān)注，要求其說(shuō)明小米集團(tuán)與華視網(wǎng)聚歷年來(lái)的合作情況及業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，并結(jié)合上述情況量化分析本次增資事項(xiàng)對(duì)華視網(wǎng)聚未來(lái)業(yè)績(jī)的影響；要求說(shuō)明天津金米是否有進(jìn)一步增資或收購(gòu)華視網(wǎng)聚股權(quán)的安排，是否存在其他協(xié)議約定或安排。

圖源：捷成股份公告

9月7日晚間，捷成股份發(fā)布公告稱(chēng)，旗下全資子公司華視網(wǎng)聚擬引入天津金米的戰(zhàn)略投資進(jìn)行增資擴(kuò)股，增資2億元，增資后華視網(wǎng)聚估值為50億元，天津金米將持有華視網(wǎng)聚4%股權(quán)。

公告顯示，天津金米隸屬于小米集團(tuán)。因此，此次增資被冠上了小米集團(tuán)的名號(hào)。而捷成股份也表示，小米與華視網(wǎng)聚已進(jìn)行了多年的業(yè)務(wù)合作。

屹唐同舟的4億元增資仍未果

值得注意的是，在此次深交所下發(fā)的關(guān)注函中，捷成股份還有一項(xiàng)增資事項(xiàng)引起了關(guān)注。

6月10日，捷成股份披露《關(guān)于全資子公司增資擴(kuò)股并簽署增資協(xié)議的公告》，稱(chēng)屹唐同舟擬向華視網(wǎng)聚增資4億元，增資后將持有華視網(wǎng)聚7.6924%的股權(quán)，但是，截至目前該增資事項(xiàng)尚未完成。

深交所要求捷成股份說(shuō)明屹唐同舟增資華視網(wǎng)聚是否如期推進(jìn)，截至目前尚未完成的原因，是否存在重大不確定性；并被要求說(shuō)明在屹唐同舟增資華視網(wǎng)聚事項(xiàng)尚未完成的情況下，推進(jìn)本次增資事項(xiàng)的原因，兩次增資事項(xiàng)是否存在關(guān)聯(lián)性。

值得注意的是，在與屹唐同舟的增資協(xié)議中，華視網(wǎng)聚被要求有3年考核期，2020-2022年凈利潤(rùn)分別不低于4.06億元、5.02億元、6.10億元。

華視網(wǎng)聚29億元商譽(yù)壓頂 捷成股份信用等級(jí)遭下調(diào)

為何捷成股份急于實(shí)現(xiàn)華視網(wǎng)聚的增資擴(kuò)股呢？

華視網(wǎng)聚成立于2013年，主要從事新媒體版權(quán)運(yùn)營(yíng)及數(shù)字發(fā)行業(yè)務(wù)，由捷成股份全資控股。根據(jù)其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，2019年華視網(wǎng)聚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為29.72億元，同比下滑1.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3.97億元，同比下滑38.92%。而在2020年半年報(bào)中，華視網(wǎng)聚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為10.23億元，同比下滑23.43%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.69億元，同比增長(zhǎng)10.7%；但是，總資產(chǎn)相較于2019年減少3.82億元。

由此可見(jiàn)，2019年和2020年上半年，華視網(wǎng)聚業(yè)績(jī)算不上很好。值得注意的是，其形成的商譽(yù)值也不少，且存減值風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)捷成股份半年報(bào)數(shù)據(jù)，捷成股份商譽(yù)賬面原值為55.57億元，已計(jì)提減值準(zhǔn)備25.05億元。其中，收購(gòu)華視網(wǎng)聚形成商譽(yù)29.28億元，占商譽(yù)賬面原值的52.69%，截至目前尚未計(jì)提減值準(zhǔn)備。

而捷成股份也因?yàn)閭鶆?wù)問(wèn)題陷入了信用危機(jī)中。

在與屹唐同舟的增資協(xié)議中提到，實(shí)控人、董事長(zhǎng)徐子泉所持捷成股份的股份質(zhì)押率為95.52%，徐子泉一致行動(dòng)人、第九大股東康寧所持捷成股份的股份質(zhì)押率為99.36%。捷成股份的2019年報(bào)顯示，徐子泉持股比例為25.20%，康寧持股比例為0.98%。

6月24日，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司將北京捷成世紀(jì)科技股份有限公司的主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由“AA”下調(diào)至“AA-”，將“18捷成01”的信用等級(jí)調(diào)整為“AA-”，并列入信用觀察名單。

圖源：捷成股份公告

6月29日，捷成股份公布了信用等級(jí)調(diào)整公告，在跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中，大公國(guó)際表示，受影視行業(yè)影響，捷成股份影視內(nèi)容板塊進(jìn)一步縮減，同時(shí)應(yīng)收賬與商譽(yù)規(guī)模較大，存在一定回收風(fēng)險(xiǎn)和減值風(fēng)險(xiǎn)，有息債務(wù)集中于2年內(nèi)到期，且融資能力由所下降，未來(lái)面臨一定償付壓力。

6月29日，捷成股份股價(jià)收?qǐng)?bào)4.01元/股，跌7.60%。