實事求是的講，我是不看好AR賽道的。

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一群從小認真學(xué)習(xí)，連Xbox、PS都沒玩過的學(xué)術(shù)精英，一路攻讀到研究生，畢業(yè)后研究行業(yè)，然后發(fā)現(xiàn)新大陸一樣發(fā)現(xiàn)了AR賽道。

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你們中的大多數(shù)人，沒玩過游戲主機。

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需要明確的是，AR主要應(yīng)用領(lǐng)域，肯定還是游戲。其他任何領(lǐng)域，都不會有多么大的受眾群體。

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AR外設(shè)的應(yīng)用場景是作為游戲主機的分支，或者游戲主機的外設(shè)。

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用這玩意兒看電影？省省吧，去電影院不香嘛。

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游戲主機外設(shè)中，曾經(jīng)有做的很成功的，比如當年紅極一時的Xbox主機外設(shè)，Kinect。

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Kinect可以捕獲游戲玩家的身體運動狀態(tài)，然后和游戲中的角色對應(yīng)起來，實現(xiàn)非常逼真的冒險體驗。

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在我的Xbox里，短跑游戲中，我的百米記錄是8秒多。

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我一直認為Kinect的應(yīng)用要比AR更有想象力，?玩過Kinect游戲的，難免都會有個暢想，這玩意兒要是放開H類游戲，還不爆發(fā)式增長？

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可惜微軟只開發(fā)到第二代就放棄了，我的電視機上還掛著個Kinect攝像頭。

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AR一定能比Kinect更有市場嗎？

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別說Kinect了，把游戲主機全算上，給上市公司帶來多少產(chǎn)值？

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著名的PS4是史上最暢銷的游戲機之一，由富士康代工，8年才賣了1億臺。

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富士康因此發(fā)大財了嗎？

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很顯然，沒有。

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AR賽道重點關(guān)注的上市公司有哪些？

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歌爾股份、舜宇光學(xué)科技、立訊精密、水晶光電、藍特光學(xué)和京東方。我們挨個看看。

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一、歌爾股份

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作為眾多互聯(lián)網(wǎng)大佬智能音箱的代工方，歌爾股份在聲學(xué)方面的技術(shù)實力難以撼動，公司的業(yè)績也算不錯。

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但公司賬面的存貨，實在太大了。

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詩與星空曾經(jīng)分析過歌爾股份的存貨，有著巨大的跌價損失風(fēng)險。

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公司旗下有一個專門搞VR的參股公司，叫小鳥看看（公司一個副總還注冊了一家耳機公司，叫小鳥聽聽）。

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歌爾給索尼等大廠代工AR設(shè)備，算是正宗AR概念，但是這方面的業(yè)績，實在拿不出門來。

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當個熱點炒作一下市值吧。

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二、舜宇光學(xué)科技

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和歌爾股份類似，舜宇光學(xué)本來是搞消費電子配件的，尤其是手機鏡頭領(lǐng)域。

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在AR/VR火爆起來后，公司順勢切入這個行業(yè)。一方面在VR/AR鏡頭與光學(xué)零部件的開發(fā)有所布局，另一方面也投資參股了一家AR/VR初創(chuàng)公司。持有靈犀微光4.9%股份，領(lǐng)投其數(shù)千萬元A+輪融資。

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三、立訊精密

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在蘋果的主動扶持下，立訊精密和富士康越來越像了。尤其是蘋果的智能手表、真藍牙耳機等新品放到立訊精密代工，給公司帶來了巨額利潤。

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但反過來說，伴君如伴虎，過度依賴蘋果，往往很難善終。

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富士康為什么如此努力要摘掉蘋果代工廠的帽子？因為代工這碗飯雖然吃著香，但是等于放棄了未來獨立自主的可能。

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現(xiàn)在的富士康，雖然還給蘋果做代工，但非常努力的搞別的：收購了夏普，搞電視機；繞道拿到了Nokia的品牌授權(quán)，打著諾基亞的幌子收割情懷；最近又有造車的傳聞… …

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立訊精密持有AR初創(chuàng)企業(yè)梟龍科技超過11%的股份，參與領(lǐng)投其數(shù)千萬人民幣A輪融資。另外，很多分析認為，立訊精密有望承接蘋果的AR/VR設(shè)備代工。

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四、水晶光電

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公司的核心技術(shù)是鍍膜，核心業(yè)務(wù)是濾光片。

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公司2016年入股以色列AR眼鏡開發(fā)商 Lumus，參與其B輪融資。

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2020年，公司營收規(guī)模32億，受到疫情影響，比上年略有下滑。其中AR相關(guān)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)收入不足2000萬，我就不多做評價了。

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五、藍特光學(xué)

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藍特光學(xué)非常特殊，是一家科創(chuàng)板公司。

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它的核心業(yè)務(wù)也非常有意思。

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自iPhone?X開始，蘋果采用了Face ID來解鎖屏幕，這項黑科技使用了AMS公司的3D結(jié)構(gòu)光人臉識裝置，而其中的核心元部件之一，是藍特光學(xué)生產(chǎn)的雙面紅外反射長條棱鏡。

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我從招股書找了一張圖，大概是蘋果齊劉海的位置，用到了藍特光學(xué)的棱鏡。

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AR概念呢？

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公司給AR公司提供玻璃晶圓。

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據(jù)2020年年報，公司的玻璃晶圓一年總共才賣5000萬。

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不過，藍特光學(xué)有一項很拿得出手的業(yè)務(wù)：光刻機棱鏡。

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畢竟，是上了科創(chuàng)板的公司，有兩把刷子。2020年，非球面透鏡業(yè)務(wù)，營收接近6000萬。

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六、京東方

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京東方摻和在各種概念股里，就挺無奈的。

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畢竟現(xiàn)在的消費電子，都用的到屏幕，這是京東方的領(lǐng)地。

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這個屏幕用來組裝電視還是組裝手機還是組裝AR/VA，就不是京東方能左右的了。

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七、總結(jié)

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對于微軟、蘋果、索尼來說，AR/VA是必須要切入的市場之一，但并不代表這個市場就有多大的空間和利潤。

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我們把每個概念公司拆解一遍，不難發(fā)現(xiàn)，這個賽道非常勉強。

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既沒有領(lǐng)軍上市公司沖鋒在前，也沒有非常大的市場空間。是非常難得的一本正經(jīng)炒出來的冷門賽道。

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雖然有歌爾股份、立訊精密這類熱門公司，但它們成功的原因和AR/VR沒多大關(guān)系，主要還是靠其他領(lǐng)域的出色表現(xiàn)。