來源：壹財信

作者：羅鐵山

2021年11月2日，西藏阜康醫(yī)療股份有限公司（下稱：阜康醫(yī)療）更新了招股書，擬登陸上交所主板。自遞交IPO材料以來，阜康醫(yī)療就因內控問題頻發(fā)，屢次醫(yī)保違約被扣款，購買走私醫(yī)療器械被處罰；同一階段股權轉讓和增資定價懸殊等問題被媒體詬病。

《壹財信》深入研究后，發(fā)現(xiàn)除了上述問題外，阜康醫(yī)療因過渡包裝招股書被問詢，招股書中多處財務數(shù)據與公開資料存出入。

招股書過渡包裝被關注

阜康醫(yī)療目前業(yè)務集中經營于西藏自治區(qū)拉薩市。改善藏區(qū)民生成為了近幾年西藏經濟社會發(fā)展的核心，而大力發(fā)展藏區(qū)的醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)就成了上述核心的重要組成部分。

阜康醫(yī)療作為醫(yī)療服務企業(yè)，始終致力于“全力服務于老百姓”，秉承“讓患者在阜康看得起病、看得好病、愿意來阜康看病”的理念，自成立以來一直扎根于西藏醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)，為西藏自治區(qū)公立醫(yī)療能力提供了有益補充，在實現(xiàn)“大病不出藏”這一目標的過程中貢獻自身力量。

為了進一步發(fā)展,阜康醫(yī)療于2021年6月22日披露滬市主板招股書，10月份證監(jiān)會披露關于對阜康醫(yī)療上市材料的審核意見反饋，11月2日企業(yè)更新披露了招股書。

有意思的是，在6月版提交的招股書中，阜康醫(yī)療在區(qū)域內先發(fā)優(yōu)勢、市場儲備、募投項目良好市場前景等部分多次提及，接近本地常住人口數(shù)量約10倍的赴藏游客加重了西藏自治區(qū)醫(yī)療資源供需矛盾，但這也為民營醫(yī)院填補醫(yī)療服務市場供應缺口提供了契機。

但證監(jiān)會10月披露的反饋意見中，要求保薦機構國金證券和阜康醫(yī)療結合報告期每期赴藏游客數(shù)量變化情況，量化分析赴藏游客對公司營業(yè)收入的影響情況時，阜康醫(yī)療在更新披露的招股書中并未進一步說明該情況，而是刪除赴藏游客的相關內容。

顯而易見，阜康醫(yī)療或因過渡包裝招股書，使其在面對上交所問詢時無法自圓其說而選擇刪除相關內容。

多處公開數(shù)據“打架”

另外，阜康醫(yī)療招股書多處數(shù)據與公開資料存在“打架”的情況。

西藏阜康康復醫(yī)院有限公司（下稱：阜康康復）曾是阜康醫(yī)療控股子公司。據招股書，阜康康復成立于2018年8月，2020年6月阜康醫(yī)療轉讓持有股份，退出股東行列，2021年12月23日阜康康復最終注銷。

據招股書，2018年、2019年阜康康復經大信會計師事務所審計后的總資產分別為1,584.47萬元、1,487.52萬元，所有者權益分別為894.03萬元、1,141.53萬元，營業(yè)利潤分別為-105.97萬元、-952.50萬元，凈利潤分別為-105.97萬元、-952.50萬元。

但企信網披露的阜康康復工商年報與招股書數(shù)據存出入。

據企信網，阜康康復2019年、2020年總資產分別為1,548.00萬元、1,211.00萬元，所有者權益分別為1,305.00萬元、977.00萬元，凈利潤分別為-789.00萬元、-286.00萬元。

（截圖來自企信網）

與招股書相比，2019年企信網工商年報披露的阜康康復總資產、所有者權益、凈利潤分別多了60.48萬元、163.47萬元、163.50萬元。

同時，招股書披露的阜康醫(yī)療子公司財務數(shù)據也與企信網數(shù)據存在“打架”的情形。

截至本招股說明書簽署日（2021年9月），阜康醫(yī)療共擁有西藏阜康健康管理有限公司（下稱：阜康健康）、四川風鈴云信息科技有限公司（下稱：風鈴云信息）、西藏阜康母嬰護理中心有限公司（下稱：阜康母嬰）3家全資子公司，以及1家控股子公司、2家參股公司。

阜康母嬰成立于2020年1月20日，注冊資本為1,000.00萬元,其主營業(yè)務為母嬰護理服務。截至2020年年底，阜康母嬰總資產和所有者權益分別為949.37萬元、808.48萬元，2020年其實現(xiàn)營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤分別為228.04萬元、-191.52萬元、-191.52萬元。

據阜康母嬰2020年工商年報顯示，其2020年年底總資產和所有者權益分別為947.00萬元、806.00萬元，當年度實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤分別為228.00萬元、-193.00萬元，該處披露的數(shù)據與招股書相應數(shù)據存在出入，但出入不是太大。

（截圖來自企信網）

風鈴云信息成立于2015年7月24日，注冊資本為1,000.00萬元，主營業(yè)務為網站及微信公眾號的開發(fā)及運營，主要為公司內部服務，報告期內該企業(yè)均處于虧損狀態(tài)。據招股書，2018年、2019年，風鈴云信息資產總額分別為29.96萬元、20.43萬元，所有者權益分別為-106.04萬元、-226.05萬元，同期營業(yè)收入分別為0萬元、9.40萬元，營業(yè)利潤分別為-62.74萬元、-120.03萬元，凈利潤分別為-62.76萬元、-120.01萬元。

據企信網披露的風鈴云信息2018年工商年報顯示，當年度企業(yè)總資產為29.89萬元，所有者權益為-82.04萬元，營業(yè)收入為0萬元，凈利潤為-50.39萬元，工商年報公示的總資產、所有者權益、凈利潤與招股書對應數(shù)據分別相差0.07萬元、24.00萬元、12.37萬元。

據企信網披露的風鈴云信息2019年工商年報顯示，當年度企業(yè)總資產為19.07萬元，所有者權益為-190.58萬元，營業(yè)收入為9.40萬元，凈利潤為-108.54萬元，工商年報公示的總資產、所有者權益、凈利潤比招股書對應數(shù)據分別相差1.36萬元、35.47萬元、11.47萬元。

（截圖來自企信網）

據招股書，阜康健康成立于2014年9月28日，注冊資本為5,000.00萬元，主營業(yè)務為零售藥房的經營管理。2020年末阜康健康總資產為11,970.88 萬元，所有者權益為8,798.55萬元。2020年阜康健康實現(xiàn)營業(yè)收入為9,027.75萬元，營業(yè)利潤為1,588.83萬元，凈利潤為1,413.38萬元。

企信網和企查查僅在2020年工商年報中披露了阜康健康當年的財務數(shù)據，工商年報顯示，2020年阜康健康的總資產和所有者權益分別為5,000.19萬元、4,989.17萬元，營業(yè)收入、凈利潤分別為0萬元、-1.52萬元。該處數(shù)據比招股書相應的數(shù)據分別少了6,970.69萬元、3,809.38萬元、9,027.75萬元、1,414.90萬元。

（截圖來自企信網和企查查）

《壹財信》研究中發(fā)現(xiàn)阜康醫(yī)療的問題并不止上述，將繼續(xù)帶來相關的研究報道。