作者?|?筱納

出品?|?焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)

不干地產(chǎn)了！我們要進(jìn)軍半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

8月10日，針對(duì)深交所的“靈魂發(fā)問”，皇庭國際給出這樣的答案。

位于深圳CBD核心地段的皇庭廣場(chǎng)，被視為深圳商業(yè)地標(biāo)之一。不過近幾年來，其擁有者深圳市皇庭國際企業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“皇庭國際”)頻頻陷入輿論漩渦。

上半年由于貸款逾期，皇庭廣場(chǎng)被申請(qǐng)查封，皇庭國際引來深交所16問。下半年，債務(wù)危機(jī)未除，皇庭國際宣布進(jìn)軍半導(dǎo)體行業(yè)，賬面僅剩3700余萬情況下擬以4600萬元間接參股半導(dǎo)體公司德興市意發(fā)功率半導(dǎo)體有限公司，市場(chǎng)一片嘩然，進(jìn)而又引得深交所連發(fā)七問，質(zhì)疑其轉(zhuǎn)型是否是炒作、蹭熱點(diǎn)。

皇庭國際回復(fù)深交所公告稱，他們不是炒作蹭熱點(diǎn)，自有資金不足支付交易需求，會(huì)通過出售資產(chǎn)等其他措施籌措資金，深圳皇庭廣場(chǎng)赫然出現(xiàn)在資產(chǎn)列表中。

賣主業(yè)資產(chǎn)補(bǔ)貼新領(lǐng)域，皇庭國際這番回應(yīng)后，令業(yè)界更為迷惑，到底上演得是哪一出？

轉(zhuǎn)型半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)

適應(yīng)大趨勢(shì)，當(dāng)下地產(chǎn)商紛紛走上轉(zhuǎn)型之路，方向有與地產(chǎn)相關(guān)的，如文旅地產(chǎn)、康養(yǎng)地產(chǎn)等，也有與主業(yè)大相徑庭的方向，如造車、釀酒、入股高科技產(chǎn)業(yè)等。

8月4日，以主營商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)運(yùn)營管理的皇庭國際突然宣布跨界轉(zhuǎn)型，進(jìn)軍半導(dǎo)體行業(yè)。

皇庭國際披露了《關(guān)于收購德興市意發(fā)功率半導(dǎo)體有限公司股權(quán)的公告》，皇庭國際下屬全資子公司深圳市皇庭基金管理有限公司與意發(fā)產(chǎn)投基金的部分合伙人德興產(chǎn)融基金管理有限公司、楊仲簽署《德興意發(fā)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。轉(zhuǎn)讓方將其持有的全部份額(實(shí)繳出資額人民幣4600?萬元，占意發(fā)產(chǎn)投基金實(shí)繳總金額的20%)全部轉(zhuǎn)讓給皇庭基金。

意發(fā)產(chǎn)投基金持有意發(fā)功率的股權(quán)比例為?66.6667%，交易完成后，皇庭基金將成為意發(fā)產(chǎn)投基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人及管理人，并持有對(duì)意發(fā)產(chǎn)投基金的實(shí)繳出資份額人民幣?4600萬元。

意發(fā)功率成立于2018?年?10?月?22?日，產(chǎn)品應(yīng)用于工控通信、工業(yè)感應(yīng)加熱、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、充電樁和新能源車、家電等眾多領(lǐng)域。雖然當(dāng)前國內(nèi)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)需求巨大，但皇庭國際在債務(wù)纏身時(shí)，突然從商業(yè)地產(chǎn)邁入科技制造行業(yè)，還是令業(yè)內(nèi)倍感驚訝。

32.5億債務(wù)壓頂

最受人質(zhì)疑的是資金問題。2021?年一季報(bào)顯示，皇庭國際貨幣資金期末余額僅?3,743?萬元，已逾期未償還債務(wù)金額為?32.57?億，部分銀行賬戶被凍結(jié)，如何出資4600萬交易資金？

皇庭國際回復(fù)深交所表示，公司未償還債務(wù)基本均有房產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)抵押和股權(quán)質(zhì)押，房產(chǎn)在一二線城市中心區(qū)，資產(chǎn)較優(yōu)質(zhì)，且抵押率較低，抵押物經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定。目前皇庭國際主業(yè)商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)各項(xiàng)目運(yùn)營良好，深圳皇庭廣場(chǎng)和成都皇庭國際中心出租率及收繳率均超?95%。

皇庭國際自有資金不能滿足本次交易支付需求，將通過推動(dòng)房產(chǎn)出售及其他措施籌集資金。據(jù)了解，目前皇庭國際已與中介機(jī)構(gòu)合作，推進(jìn)出售部分上述房產(chǎn)的工作。

深圳皇庭廣場(chǎng)作為皇庭國際持有的最值錢資產(chǎn)，在今年兩次風(fēng)波中均占有中心位置。根據(jù)年報(bào)顯示，2020年皇庭廣場(chǎng)租金收入2.69億，市場(chǎng)估值約為77億。位于深圳CBD黃金地段，皇庭廣場(chǎng)在深圳商業(yè)地標(biāo)中表現(xiàn)并不突出，如位于老城區(qū)羅湖的華潤萬象城，去年租金收入為11.87億，估值達(dá)110.5億元；萬科旗下的深圳印力中心租金收入達(dá)3.34億元。無論是租金還是市場(chǎng)估值，皇庭廣場(chǎng)略顯遜色。

當(dāng)前“房住不炒”的大環(huán)境下，地產(chǎn)商逐漸轉(zhuǎn)向長期自持，商業(yè)地產(chǎn)因?yàn)榉€(wěn)定的現(xiàn)金流，近年來越發(fā)被市場(chǎng)看好。然而皇庭國際卻反其道而行，似乎“鐵了心”要出售主業(yè)。

今年上半年債務(wù)風(fēng)波時(shí)，皇庭國際曾回應(yīng)媒體稱，目前正在洽談其它金融機(jī)構(gòu)，尋求債務(wù)置換的解決方案，也存在轉(zhuǎn)讓廣場(chǎng)的可能。此次回應(yīng)深交所，不知即將出售的房產(chǎn)是否包含了皇庭廣場(chǎng)。

皇庭國際否認(rèn)三連：

沒蹭熱點(diǎn)、沒炒作、沒泄露內(nèi)部消息

此次交易披露前，皇庭國際8月2日、8月3日連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，被深交所質(zhì)疑，是否存在泄露有關(guān)內(nèi)幕信息、違反公平信息披露的情形。

皇庭國際表示，已按照要求向深交所報(bào)備內(nèi)幕信息知情人名單和交易進(jìn)程備忘錄。經(jīng)自查及問詢股東等相關(guān)方，不存在向特定對(duì)象泄露內(nèi)幕信息情形。除前述皇庭產(chǎn)控和皇庭投資因債務(wù)糾紛執(zhí)行法院裁定而被動(dòng)減持股份的情形外，相關(guān)知情人在敏感期未交易公司股票。

連續(xù)漲停后，8月5日深交所發(fā)出問詢函，皇庭國際股票開始回落，截至8月10日收盤，報(bào)收于3.50元/股。

針對(duì)蹭熱點(diǎn)、炒作股價(jià)的質(zhì)疑，皇庭國際解釋稱，收購意發(fā)功率半導(dǎo)體主要是為推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，探索新業(yè)務(wù)，是皇庭國際圍繞“商管+科技”發(fā)展戰(zhàn)略布局半導(dǎo)體行業(yè)的第一步。收購工作從2021年3月29日便已開始，否認(rèn)存在蹭熱點(diǎn)炒作股價(jià)的情形。

潮汕老板鄭康豪自救？

出售主業(yè)，一心奔赴新領(lǐng)域，皇庭國際的未來方向不禁讓人捏把冷汗。

皇庭國際掌舵人鄭康豪是潮汕籍商人，與寶能姚振華一起，被人稱為是神秘低調(diào)的潮汕商幫。不過近幾年，兩位著名潮汕商人“麻煩”連連。

鄭康豪掌控的皇庭國際深陷債務(wù)泥淖，他本人也曾被兩次“消失”協(xié)助調(diào)查，據(jù)媒體猜測(cè)，其與深圳兩任高官落馬新聞?dòng)嘘P(guān)。

2017年，皇庭國際發(fā)出公告，鄭康豪被有關(guān)機(jī)構(gòu)帶走協(xié)助調(diào)查，公司無法取得聯(lián)系。2018年10月17日晚，鄭康豪再次因個(gè)人原因被有關(guān)機(jī)構(gòu)要求協(xié)助問詢。緊接著10月18日中午，公司回應(yīng)，鄭康豪已返回，可正常處理工作。

時(shí)間到了2021年，鄭康豪和皇庭國際的情況均未得到扭轉(zhuǎn)。因涉及六宗案件未執(zhí)行，鄭康豪分別在4月、7月被采取限制高消費(fèi)措施。

處于黃金地段，深圳皇庭廣場(chǎng)的商業(yè)運(yùn)營并不出色，也許跨度極大的轉(zhuǎn)型是皇庭國際寄予厚望的“自救”手段，畢竟地產(chǎn)商跨界轉(zhuǎn)型也有成功先例可循。

如奧園美谷從地產(chǎn)跨界轉(zhuǎn)型醫(yī)美，將與醫(yī)美無關(guān)的資產(chǎn)全部剝離，全面轉(zhuǎn)型醫(yī)美業(yè)務(wù)，目前幾番運(yùn)作下，其成為A股市場(chǎng)上僅有的純醫(yī)美類上市公司。

與皇庭國際同樣選擇轉(zhuǎn)型半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的萬業(yè)企業(yè)，不斷剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，向集成電路轉(zhuǎn)型，前景廣受看好。

皇庭國際能否從商業(yè)地產(chǎn)成功轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體，轉(zhuǎn)型之路值得長期關(guān)注。