2021年4月6日，香港交易所披露了?攜程集團(tuán)有限公司通過(guò)聆訊后的招股書(shū)，聯(lián)合保薦人為摩根大通、中金和高盛，對(duì)此次攜程港股上市有興趣的投資者可通過(guò)艾德一站通進(jìn)行新股認(rèn)購(gòu)。

至此，攜程即將成為繼2020年9月，華住集團(tuán)-S后又一家在港交所上市的“中概股”旅游企業(yè)。

受疫情影響2020同比利潤(rùn)下降

據(jù)攜程招股書(shū)披露：2018-2020年，攜程實(shí)現(xiàn)收入分別為309.65億元人民幣（單位：下同）、356.66元和183.16億元，其中，2020年?duì)I收同比下降48.65%；凈利潤(rùn)分別為10.96億元、69.98億元和-32.69億元，其中，2020年凈利潤(rùn)同比下降146.71%。此外，2018-2020年，攜程運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率分別為4%、19%和-17%。2020年，攜程營(yíng)收規(guī)模下滑的主要因素是，受?chē)?guó)內(nèi)及全球新冠肺炎疫情影響所致。

攜程收入主要來(lái)自住宿預(yù)訂、交通票務(wù)、旅游度假、商旅管理及其他四部分。其中，2020年，攜程住宿預(yù)訂收入為71.32億元，占比為39%；交通票務(wù)收入為71.46億元，占比為39%；旅游度假收入為12.41億元，占比為7%；商旅管理收入為8.77億元，占比為5%；其他收入（包括網(wǎng)絡(luò)廣告和金融服務(wù)）為19.31億元，占比為10%。

值得關(guān)注的一組數(shù)據(jù)是：截至2020年12月底，攜程有超過(guò)90%的交易訂單是通過(guò)移動(dòng)端渠道操作下單；在國(guó)內(nèi)300多個(gè)城市擁有約6000家以輕資產(chǎn)模式運(yùn)營(yíng)的線下門(mén)店；http://Trip.com可支持提供20種語(yǔ)言及31種當(dāng)?shù)刎泿偶熬W(wǎng)點(diǎn)；天巡可支持提供30多種語(yǔ)言及全球52個(gè)國(guó)家及地區(qū)；攜程提供有超過(guò)120萬(wàn)種全球住宿服務(wù)，超過(guò)480家合作航司，及超過(guò)30000個(gè)其他生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴組成的網(wǎng)絡(luò)。

此外，2020年疫情期間，攜程發(fā)起的移動(dòng)端BOSS直播活動(dòng)成為其產(chǎn)品創(chuàng)新舉措的重要組成部分和亮點(diǎn)。2018-2020年間，攜程的國(guó)內(nèi)子公司獲得政府財(cái)政補(bǔ)貼分別為4.69億元、5.89億元和6.01億元。

據(jù)攜程港交所招股披露，攜程重大收購(gòu)主要有三筆，這三筆交易也成為今天構(gòu)成攜程主要股東的重要來(lái)源：即

• 2015年10月，攜程通過(guò)增發(fā)普通股的方式與百度換股取得去哪兒總投票權(quán)的約45%，收購(gòu)去哪兒。2016年10月，攜程作為去哪兒私有化交易的賣(mài)方財(cái)團(tuán)，于2017年2月，去哪兒完成私有化交易從納斯達(dá)克退市。
  

• 2016年12月，攜程收購(gòu)總部位于英國(guó)愛(ài)丁堡的旅行搜索網(wǎng)站天巡，收購(gòu)交易價(jià)格約為14億英鎊（包括12億英鎊現(xiàn)金及攜程股份）。
  

• 2016年1月和2017年5月，攜程投資印度在線旅行公司MakeMyTrip，最終持有其普通股及B類(lèi)股份，占MakeMyTrip當(dāng)時(shí)總投票權(quán)的約49.0%。

從1999年開(kāi)始，攜程開(kāi)始從事旅游業(yè)務(wù)并推出（Ctrip）品牌；2003年，攜程在納斯達(dá)克首次公開(kāi)發(fā)售及上市，以CTRP交易；2015年，攜程戰(zhàn)略投資去哪兒（Qunar）；2016年，通過(guò)收購(gòu)天巡（Skyscanner）進(jìn)行全球擴(kuò)張等一些列舉措，經(jīng)過(guò)二十余年的發(fā)展，攜程已經(jīng)發(fā)展成為全球最大的在線旅游平臺(tái)。

百度持股11%為攜程大股東，總市值超過(guò)1500億元

攜程董事會(huì)共有九名董事，分別是梁建章、范敏、孫潔、李彥宏、沈抖、沈南鵬（獨(dú)董）、季琦（獨(dú)董）、李基培（獨(dú)董）、甘劍平（獨(dú)董），含四名獨(dú)立董事。其中，李彥宏和沈抖為百度派駐董事。

此外，梁建章還擔(dān)任包括同程藝龍（http://00780.HK）、首旅酒店（600258.SH）和MakeMyTrip Limited（納斯達(dá)克股票代碼：MMYT）等在內(nèi)的上市公司董事；李彥宏為百度（納斯達(dá)克股票代碼：BIDU，港交所股票代碼：http://09888.HK）創(chuàng)始人。其中，百度集團(tuán)-SW（http://09888.HK）于2021年3月23日二次赴港上市，成為繼阿里、網(wǎng)易、京東后，國(guó)內(nèi)又一家從美股登陸港交所的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。沈南鵬為紅杉中國(guó)基金創(chuàng)始人，擔(dān)任包括首旅酒店、拼多多、三六零等多家上市公司獨(dú)立董事；季琦則為華住集團(tuán)（（納斯達(dá)克股票代碼：HTHT，港交所股票代碼：http://01179.HK）創(chuàng)始人。其中，2020年9月，華住集團(tuán)-S（http://01179.HK）赴港實(shí)現(xiàn)二次上市。

截至2021年2月底，百度以持有攜程11.5%股份，成為單一最大股東，Pzena Investment Management, LLC持股為6.6%，T.ROWE PRICE ASSOCIATES, INC.持股為6.2%，MIH Internet SEA Private Limited持股為5.5%，摩根士丹利持股為5.4%。此外，所有董事及管理人員（作為整體）合計(jì)持有攜程6.7%股份，其中，梁建章和孫潔分別持有攜程3.1%和1.7%股份。

百度之所以能成為攜程單一大股東，原因是2015年10月，攜程與百度股權(quán)置換收購(gòu)去哪兒，助力攜程結(jié)束國(guó)內(nèi)在線旅游價(jià)格戰(zhàn)的局面的同時(shí)，百度擁有約25%的攜程總投票權(quán)。2019年9月，百度以超過(guò)10億美元的價(jià)格出售部分?jǐn)y程股份，導(dǎo)致其對(duì)攜程的持股比例有所下降。此外，MIH Internet SEA Private Limited是騰訊大股東，2019年8月，攜程與Naspers進(jìn)行換股交易，Naspers以持有的MakeMyTrip換攜程新發(fā)行股份，從而持有5.5%股份。

截至2020年12月底，攜程主要有17家子公司組成，具體包括攜程旅行網(wǎng)（香港）、C-Travel International Limited、去哪兒、天巡（全球旅行搜索網(wǎng)站供應(yīng)商）、攜程計(jì)算機(jī)技術(shù)（酒店相關(guān)產(chǎn)品）、上海攜程（旅行相關(guān)產(chǎn)品）、攜程旅游信息（技術(shù)及咨詢）、攜程旅游網(wǎng)絡(luò)、趣拿軟件（技術(shù)及咨詢）、成都攜程國(guó)際（旅行相關(guān)產(chǎn)品）、成都信息（技術(shù)及咨詢）、萬(wàn)程（旅行相關(guān)產(chǎn)品）、赫程（酒店相關(guān)產(chǎn)品）、攜程商務(wù)（電信增值）、上海華程（機(jī)票預(yù)訂）、趣拿北京（電信增值）、成都攜程（機(jī)票代理）。

截至發(fā)稿時(shí)，據(jù)納斯達(dá)克顯示，攜程股價(jià)為40.52美元/股，漲幅為2.09%，攜程美股市值為243.5億美元，約合人民幣1588.49億元。此外，Booking集團(tuán)和Expedia市值為975.9億美元和253.1億美元。

中概股回港二次上市首日平均上漲4%

2018年港交所修改上市制度以來(lái)，已有13只中概股保留美股上市地位同時(shí)通過(guò)在港股二次上市方式實(shí)現(xiàn)回歸，募資總額達(dá)2820億元。

但中概股二次上市后股價(jià)未有明顯重估。Wind數(shù)據(jù)顯示，13只完成二次上市的中概股，上市首日平均漲幅為4%，漲幅中位數(shù)為3.5%。上市后至今年4月1日，平均漲幅為14%，漲幅中位數(shù)為12%。

隨著攜程完成聆訊，二次上市中概股也將迎來(lái)新軍，蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)也已向港交所提交上市申請(qǐng)，想要參與后續(xù)港股打新的投資者可通過(guò)艾德一站通進(jìn)行申購(gòu)。